Предприятие имеет возможность инвестировать TIC (тыс. р.). либо в проект А, либо в проект Б. Ставка дисконтирования составляет RD (%). Таблица 1. Значение 2 X, тыс.р. 170 RD, % 13 Прогноз недисконтированных денежных потоков от реализации проекта дал следующие результаты. (Решение → 19940)

Заказ №38990

Предприятие имеет возможность инвестировать TIC (тыс. р.). либо в проект А, либо в проект Б. Ставка дисконтирования составляет RD (%). Таблица 1. Значение 2 X, тыс.р. 170 RD, % 13 Прогноз недисконтированных денежных потоков от реализации проекта дал следующие результаты. Проект А генерирует денежные потоки в течение двух лет: Таблица 2. Значение 2 1-й год, тыс.р. 110 2-й год, тыс.р. 125 Проект Б генерирует денежные потоки в течение трех лет: Таблица 3. Значение 2 1-й год, тыс.р. 65 2-й год, тыс.р. 95 3-й год, тыс.р. 110 Определите предпочтительный для предприятия проект.

Решение 

Для определения наиболее предпочтительного проекта рассчитаем чистый дисконтированный доход (NPV), рентабельность инвестиций (PI), внутреннюю норму доходности (IRR). Математическая формула для определения чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта (NPV): , где NCFi - чистый эффективный денежный поток на i-ом интервале планирования, RD - ставка дисконтирования (в десятичном выражении), Life - горизонт исследования, выраженный в интервалах планирования. Математическая формула для определения рентабельности инвестиций (PI) , где TIC - полные инвестиционные затраты проекта. Составим таблицу денежного потока проекта: Внутренняя норма доходности (IRR) – это такая ставка дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость проекта равна нулю. Внутренняя норма доходности характеризует верхний уровень затрат по проекту. Рассчитывается с применением метода интерполяции (подбора) по формуле: , где i1, i2 – ставки дисконтирования. При этом обязательно должны соблюдаться следующие условия: 1. При ставке i1 чистая текущая стоимость должна быть положительной. 317 317 2. При ставке i2 чистая текущая стоимость проекта должна быть отрицательной. Определим NPV, PI и IRR для проекта А: Расчет NPV проекта приведем в таблице 4:

Предприятие имеет возможность инвестировать TIC (тыс. р.). либо в проект А, либо в проект Б. Ставка дисконтирования составляет RD (%). Таблица 1. Значение 2 X, тыс.р. 170 RD, % 13 Прогноз недисконтированных денежных потоков от реализации проекта дал следующие результаты.

Предприятие имеет возможность инвестировать TIC (тыс. р.). либо в проект А, либо в проект Б. Ставка дисконтирования составляет RD (%). Таблица 1. Значение 2 X, тыс.р. 170 RD, % 13 Прогноз недисконтированных денежных потоков от реализации проекта дал следующие результаты.

Предприятие имеет возможность инвестировать TIC (тыс. р.). либо в проект А, либо в проект Б. Ставка дисконтирования составляет RD (%). Таблица 1. Значение 2 X, тыс.р. 170 RD, % 13 Прогноз недисконтированных денежных потоков от реализации проекта дал следующие результаты.

Предприятие имеет возможность инвестировать TIC (тыс. р.). либо в проект А, либо в проект Б. Ставка дисконтирования составляет RD (%). Таблица 1. Значение 2 X, тыс.р. 170 RD, % 13 Прогноз недисконтированных денежных потоков от реализации проекта дал следующие результаты.