Существует два варианта развития производства. Рассчитать показатели их эффективности (ЧДД, ВНД, ИД, Ток) и выбрать наиболее оптимальный по данным табл 6.2. Норма дисконта 6% (Решение → 22348)

Заказ №38990

Существует два варианта развития производства. Рассчитать показатели их эффективности (ЧДД, ВНД, ИД, Ток) и выбрать наиболее оптимальный по данным табл 6.2. Норма дисконта 6%. Таблица 6.2 Исходные данные для проектов Показатель Год 1-и 2-й 3-й Вариант 1 Результат, млн руб. 2 3 3 Затраты, без учета капитальных вложений, млн руб. 1 1 1 Капитальные вложения, млн руб. 2 1 - Вариант 2 Результат, млн руб. 4 5 5 Затраты, без учета капитальных вложений, млн руб. 3 3 3 Капитальные вложения, млн руб. 1 1 - Принимается, что потоки капитальных вложений смещаются к началу периода, а потоки результатов и затрат к концу периода.

Решение

где Dt – доход (приток) в t -ом периоде (в конце периода); Кt – инвестиционные расходы в t -ом периоде (в конце периода) r – коэффициент дисконтирования (ожидаемая норма доходности); n – срок эксплуатации проекта. Отсюда: NPV (вариант 1) = (2-1)/(1+0,06) 1+(3-1)/(1+0,06) 2+(3-1)/(1+0,06) 3 – - (2+1/(1+0,06) 1 ) = 1,63 млн.руб. NPV (вариант 2) = (4-3)/(1+0,06) 1+(5-3)/(1+0,06) 2+(5-3)/(1+0,06) 3 – - (1+1/(1+0,06) 1 ) = 2,57 млн.руб. Определим значение индекса доходности инвестиций по формуле: Отсюда: PI (вариант 1) = ((2-1)/(1+0,06) 1+(3-1)/(1+0,06) 2+(3-1)/(1+0,06) 3 ) / / (2+1/(1+0,06) 1 ) = 1,59. PI (вариант 2) = ((4-3)/(1+0,06) 1+(5-3)/(1+0,06) 2+(5-3)/(1+0,06) 3 / / (1+1/(1+0,06) 1 ) = 2,4. Для определения внутренней нормы доходности сначала вычислим значение NPV при альтернативной ставке дисконтирования, подобранной таким образом, чтобы NPV было отрицательным. Выбрана ставка на уровне 95 % (для входящего денежного потока). Тогда: NPV (вариант 1) = (2-1)/(1+0,95) 1+(3-1)/(1+0,95) 2+(3-1)/(1+0,95) 3 – - (2+1/(1+0,95) 1 ) = -1,2043 млн.руб. NPV (вариант 2) = (4-3)/(1+0,95) 1+(5-3)/(1+0,95) 2+(5-3)/(1+0,95) 3 – - (1+1/(1+0,95) 1 ) = -0,2043 млн.руб.