Фирма собирается купить завод по производству глиняной посуды. Стоимость этого предприятия составляет 100 млн.

Фирма собирается купить завод по производству глиняной посуды. Стоимость этого предприятия составляет 100 млн. руб. Кроме того, расчеты показывают, что для модернизации этого предприятия потребуются в первый же год дополнительные затраты в сумме 50 млн. руб. Предполагается, что завод через 8 лет будет продан фирмой по остаточной стоимости. Ставка дисконтирования принимается 12%. Оценить эффективность проекта. Вариант Ежегодные доходы, млн. руб. Остаточная стоимость, млн. руб. 12 34 100

Чистый дисконтированный доход (NPV) определим из формулы:
,
где I – размер начальных инвестиций;
CFn – денежный поток на шаге n;
n – количество лет;
r – ставка дисконтирования.
NPV > 0, проект окупается.
Индекс доходности определим его из формулы:
Индекс доходности 1.45 при минимальном требуемом значении в 1.
Внутреннюю норму доходности (IRR) определим из формулы:
где r1 – ставка дисконта, при которой NPV>0;
r2 – ставка дисконта, при которой NPV<0;
NPV1 – величина NPV для ставки r1;
NPV2 – величина NPV для ставки r2.
Рассчитаем NPV для ставок r1 = 0.23, r2 = 0.24 . Тогда:
или 22.55%
Для определения простого периода окупаемости рассчитаем денежный поток нарастающим итогом:
годы 0 1 2 3 4 5 6 7 8
денежный поток (млн.руб.) -100 -16 34 34 34 34 34 34 134
денежный поток нарастающим итогом -100 -116 -82 -48 -14 20 54 88 222
Исходя из расчетов, видим, что проект окупается на пятом году реализации (чистый денежный поток становится плюсовым).
За пятый год окупится 34 млн

. Тогда:
или 22.55%
Для определения простого периода окупаемости рассчитаем денежный поток нарастающим итогом:
годы 0 1 2 3 4 5 6 7 8
денежный поток (млн.руб.) -100 -16 34 34 34 34 34 34 134
денежный поток нарастающим итогом -100 -116 -82 -48 -14 20 54 88 222
Исходя из расчетов, видим, что проект окупается на пятом году реализации (чистый денежный поток становится плюсовым).
За пятый год окупится 34 млн