Инвестиции в бизнес составили 500 тыс.руб. Ожидаемые доходы за пять лет: 2014 год-100 тыс.руб.,

Инвестиции в бизнес составили 500 тыс.руб. Ожидаемые доходы за пять лет: 2014 год-100 тыс.руб., 2015 –150 тыс.руб., 2016 –200 тыс.руб., 2017-250 тыс.руб., 2018 –300 тыс.руб. Ставки дисконтирования 20%. Требуется рассчитать: чистый дисконтированный доход за 5 лет; индекс рентабельности; внутреннюю норму доходности

Сначала рассчитаем чистые денежные потоки по формуле CFi/(1+r)t
Где CFi – денежные потоки по годам.
r – ставка дисконтирования.
t – номер года по счету.
Тогда в первый год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 100000/(1+0,2)1 =83333,33 рублей.
Во второй год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 150000/(1+0,2)2 = 104166,67 рублей.
В третий год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 200000/(1+0,2)3 = 115740,74 рублей.
В четвертый год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 250000/(1+0,2)4 = 120563,27 рублей.
В пятый год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 300000/(1+0,2)5 = 120563,27 рублей.
NPV=∑CFi/(1+r)i – I,
Где I – сумма инвестиций.
∑CFi/(1+r)i – сумма чистых денежных потоков.
∑CFi/(1+r)i=83333,33+104166,67+115740,74+120563,27+120563,27=544367,28 рублей.
Рассчитаем NPV.
NPV=83333,33+104166,67+115740,74+120563,27+120563,27 – 500000 = 44367,28 рублей.
NPV= 44367,28 рублей.
NPV должен быть положительным, иначе инвестиции не оправдаются. В нашем случае NPV положителен.
Рассчитаем индекс рентабельности PI (profitability index).
Индекс рентабельности рассчитывается по формуле:
PI=∑CFi/(1+r)i /I
(чистые денежные потоки делим на размер инвестиций).
Тогда индекс рентабельности будет = 544367,28 / 500000=1,09.
Если индекс рентабельности инвестиций больше 1, то можно говорить о том, что проект эффективен.
Обобщим данные расчета NPV в таблице.
Годы Сумма инвестиций,
тыс

. руб
Денежные потоки,
тыс. руб(CF) Чистые денежные
потоки, тыс. руб. Чистый дисконтиро-
ванный доход,
тыс. руб. (NPV)
2014 500000 100000 83333,33 -416666,67
2015
150000 104166,67 -312500,00
2016
200000 115740,74 -196759,26
2017
250000 120563,27 -76195,99
2018
300000 120563,27 44367,28
Итого 500000 1000000 544367,28 44367,28
 
Рассчитаем срок окупаемости простой.
Инвестиции 500000 рублей.
В первый год доход 100000 рублей, т.е. инвестиции не окупятся.
Во второй год доход 150000 рублей, т.е. за два года доходы составили 250000 рублей, что меньше суммы инвестиций.
В третий год доход 200000 рублей, т.е. за три года доходы составили 250000+200000=450000 рублей, что меньше суммы инвестиций.
В четвертый год доход 250000 рублей, т.е. за четыре года доходы составили 450000+250000=700000 рублей, что больше суммы инвестиций.
Т.е. срок окупаемости простой будет 3 с чем-то года