Определить индекс рентабельности, внутреннюю норму рентабельности и чистую текущую ценность инвестиционного проекта при поступлении

Определить индекс рентабельности, внутреннюю норму рентабельности и чистую текущую ценность инвестиционного проекта при поступлении 500 тыс. руб. в год. Банковский процент по долгосрочным вкладам составляет 6%, предполагаемый уровень инфляции 9%. Проект рассчитан на 3 года. Сделать вывод о целесообразности проекта.

Определим  размер ставки дисконтирования. Этот метод носит название эффект Фишера. Он связывает номинальную процентную ставку с реальной процентной ставкой с темпом инфляции.
1+r = (1+ r_m )* (1+ i ), (1)
r_m — реальная процентная ставка;
 i — уровень инфляции.
1+r = (1+0,06)*(1+0.09 )=1,155
Таким образом,ставка дисконтирования будет равна 15,5%
Чистая текущая ценность инвестиционного проекта рассчитывается как
NPV= PV-IC,
Или
- IC (2)
где CF– денежный поток инициируемый инвестициями в каждый из n лет существования инвестиционного проекта;r — норма дисконтирования;n – время существования инвестиционного проекта в годах.
IС — сумма инвестиций в проект
Сначала рассчитаем чистые денежные потоки по формуле
РV = CFi/(1+r)t (3)
Где CFi – денежные потоки по годам.
r – ставка дисконтирования.
t – номер года по счету.
Тогда в первый год чистый денежный поток будет равен
CFi/(1+r)t = 500000/(1+0,155)1 =432900 руб.
Во второй год чистый денежный поток будет равен
CFi/(1+r)t = 500000/(1+0,155)2 = 500000/1,334 =374813 руб..
В третий год чистый денежный поток будет равен
CFi/(1+r)t = 500000/(1+0,1554)3 = 500000/1.541=324465 руб..
РV =432900+374813+324465=1132178 руб.
Примем условно,что инвестиции IС- первоначально затраченный капитал на осуществление проекта равен 1100000 руб.
NPV= 1132178-1100000=32178 руб.
Если NPV > 0, то проект следует принять, т.к

. в случае принятия проекта ценность компании увеличится, т.е. увеличится благосостояние еѐ владельцев;
NPV < 0, то проект следует отвергнуть, т.к. в случае принятия проекта ценность компании уменьшится, т.е. владельцы компании понесут убыток;
NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный, т.к. в случае принятия проекта ценность компании не изменится, т.е. благосостояние еѐ владельцев останется на прежнем уровне.
В нашем случае NPV > 0, равно 32178 руб, т.е. проект следует принять.
Внутренняя норма доходности – это значение ставки дисконтирования, при которой NPV=0.
Можно найти внутреннюю норму доходности методом подбора