Определить, какая из ценных бумаг является более привлекательной с точки зрения минимизации риска. По

Определить, какая из ценных бумаг является более привлекательной с точки зрения минимизации риска. По акциям компании А ожидается доходность в размере 7-12-22% с вероятностью ее получения соответственно 30-40-30%, по акциям компании В ожидается доходность 10-15-22% годовых с вероятностью 20-30- 50% соответственно.

Для того, чтобы определить, какая из ценных бумаг является более привлекательной с точки зрения минимизации риска необходимо оценить вероятностное распределение доходности, для чего рассчитывается коэффициент вариации доходности (СV):
CV=σd
где – стандартное отклонение доходности ценной бумаги (d) от ее наиболее вероятной (ожидаемой) доходности d, % .
Стандартное отклонение доходности i-й ценной бумаги:
σ=i=1n(di-d)2*pi
Ожидаемая величина доходности:
d=i=1ndi*pi
где di – прогнозные оценки значений доходности по i-й ценной бумаге, %; Pi – вероятность получения дохода в i-й экономической ситуации, коэф.
Рассчитаем для каждой компании:
А: d=7*0,3+12*0,4+22*0,3=13,5 %
В: d=10*0,2+15*0,3+22*0,5=17,5%
А: σ=7-13,52*0,3+12-13,52*0,4+22-13,52*0,3=5,94
В: σ=10-17,52*0,2+15-17,52*0,3+22-17,52*0,5=4,82
А: CV=5,94*100%13,5=43,98%
В: CV=4,82*100%17,5=27,55%
Ответ: менее рискованна покупка акций В, при этом средняя ожидаемая доходность акций В также значительно выше средней ожидаемой доходности акций А

.
Стандартное отклонение доходности i-й ценной бумаги:
σ=i=1n(di-d)2*pi
Ожидаемая величина доходности:
d=i=1ndi*pi
где di – прогнозные оценки значений доходности по i-й ценной бумаге, %; Pi – вероятность получения дохода в i-й экономической ситуации, коэф.
Рассчитаем для каждой компании:
А: d=7*0,3+12*0,4+22*0,3=13,5 %
В: d=10*0,2+15*0,3+22*0,5=17,5%
А: σ=7-13,52*0,3+12-13,52*0,4+22-13,52*0,3=5,94
В: σ=10-17,52*0,2+15-17,52*0,3+22-17,52*0,5=4,82
А: CV=5,94*100%13,5=43,98%
В: CV=4,82*100%17,5=27,55%
Ответ: менее рискованна покупка акций В, при этом средняя ожидаемая доходность акций В также значительно выше средней ожидаемой доходности акций А