Предприятие имеет возможность инвестировать до 85 млн р., при этом цена источников финансирования составляет 11 %. Требуется составить

Предприятие имеет возможность инвестировать до 85 млн р., при этом цена источников финансирования составляет 11 %. Требуется составить оптимальный инвестиционный портфель, если имеются альтернативные проекты (табл. 5.7). Проекты могут быть реализованы частично. Таблица 5.7 — Денежные потоки по четырем проектам Проекты K  D1 D2 D3 D4 А  30 8 12 15 12 В  25 4 9 12 6 С  40 15 15 15 15 D  18 4 6 7 8

Рассчитаем показатели NPV и PI для каждого проекта из формул:
где К – размер начальных инвестиций;
Dt – денежный поток на шаге t;
r – ставка дисконтирования, выраженная десятичной дробью;
t – количество лет.
Для проекта А:
NPVА > 0, что свидетельствует о эффективности проекта.
PIA > 1, что свидетельствует о эффективности проекта.
Для проекта В:
NPVВ < 0, что свидетельствует о неэффективности проекта.
PIВ < 1, что свидетельствует о неэффективности проекта.
Для проекта C:
NPVC > 0, что свидетельствует о эффективности проекта.
PIC > 1, что свидетельствует о эффективности проекта.
Для проекта D:
NPVD > 0, что свидетельствует о эффективности проекта.
PID > 1, что свидетельствует о эффективности проекта.
Занесём рассчитанные показатели NPV и PI для каждого проекта в таблицу.
Проект Инвестиции, млн . р. NPV PI
А  30 5.82 1.2
В  25 -1.37 0.95
С  40 6.54 1.16
D  18 0.86 1.05
Сформируем портфель реальных инвестиций при условии, что проекты поддаются дроблению

. р. NPV PI
А  30 5.82 1.2
В  25 -1.37 0.95
С  40 6.54 1.16
D  18 0.86 1.05
Сформируем портфель реальных инвестиций при условии, что проекты поддаются дроблению