Рассчитать изменение рентабельности собственного капитала за счет привлекаемых заемных средств. Необходимый капитал 300 млн.р.

Рассчитать изменение рентабельности собственного капитала за счет привлекаемых заемных средств. Необходимый капитал 300 млн.р. Возможны два варианта финансирования: 1) полностью за счет собственных средств; 2) собственные средства составляют 60 %. Возможно привлекать источники с разными процентными ставками: 15%, 20%, 30%, 40%. Дать интерпретацию полученных результатов.

Условно примем прибыль до выплаты налогов и % равной 100 млн. руб.
Рассчитаем рентабельность собственного капитала для каждого варианта финансирования.
Если финансирование осуществляется полностью за счет собственных средств:
Рск=ЧПСК=100*1-0,2300=26,67%
Если собственные средства составляют 60% или 0,6*300 = 180 млн. руб., а заемные средства = 40% или 120 млн . руб. для различных процентных ставок:
- % ставка= 15%
Рск=ЧПСК=(100-0,15*120)*(1-0,2)180=36,44%
По сравнению с базовым вариантом рентабельность собственного капитала увеличилась на 9,78%
- % ставка= 20%
Рск=ЧПСК=(100-0,20*120)*(1-0,2)180=33,78%
По сравнению с базовым вариантом рентабельность собственного капитала увеличилась на 7,11%
- % ставка= 30%
Рск=ЧПСК=(100-0,30*120)*(1-0,2)180=28,44%
По сравнению с базовым вариантом рентабельность собственного капитала увеличилась на 1,78%
- % ставка= 40%
Рск=ЧПСК=(100-0,40*120)*(1-0,2)180=23,11%
По сравнению с базовым вариантом рентабельность собственного капитала снизилась на 3,56%
Для того, чтобы было получено приращение к рентабельности собственного капитала, экономическая рентабельность должна превышать ставку процента

. руб. для различных процентных ставок:
- % ставка= 15%
Рск=ЧПСК=(100-0,15*120)*(1-0,2)180=36,44%
По сравнению с базовым вариантом рентабельность собственного капитала увеличилась на 9,78%
- % ставка= 20%
Рск=ЧПСК=(100-0,20*120)*(1-0,2)180=33,78%
По сравнению с базовым вариантом рентабельность собственного капитала увеличилась на 7,11%
- % ставка= 30%
Рск=ЧПСК=(100-0,30*120)*(1-0,2)180=28,44%
По сравнению с базовым вариантом рентабельность собственного капитала увеличилась на 1,78%
- % ставка= 40%
Рск=ЧПСК=(100-0,40*120)*(1-0,2)180=23,11%
По сравнению с базовым вариантом рентабельность собственного капитала снизилась на 3,56%
Для того, чтобы было получено приращение к рентабельности собственного капитала, экономическая рентабельность должна превышать ставку процента