Стоимость имущества предприятия $750000 коэффициент автономии равен 0,47 значение коэффициента долга составляет 1.2 Прибыль

Стоимость имущества предприятия $750000 коэффициент автономии равен 0,47 значение коэффициента долга составляет 1.2 Прибыль до уплаты процентов и налогов зa предшествующий период составила $ 175200, ставка налога на прибыль – 20%. Рассчитайте текущее значение ЭФР и РСС. Средняя расчетная ставка процента по кредиту 16%.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Значение равной 0,47 говорит о том, что активы (имущество) компании на 47 % сформированы за счет собственных средств. Найдем собственный капитал:
СС = 750000*0,47 = 352 500 долл.
Заемный капитал найдем как разность совокупных активов (стоимость имущества) и собственного капитала:
ЗС = Активы – СС = 750 000 - 352 500 = 397 500 долл.
Эффект финансового рычага найдем по формуле (7):
ЭФР = (1 - СНП)*(ЭРа - СРСП)* (ЗС / СС)*100,(7)
где ЭФР – уровень эффекта финансового рычага, %;
СНП – ставка налогообложения прибыли;
Эра – экономическая рентабельность активов;
СРСП – средняя расчетная ставка процента;
ЗС – заемные средства, р.
СС – собственные средства, р.
Экономическая рентабельность активов представляет собой отношение прибыли до налогообложения к средней стоимости активов:
ЭРа= Прибыль до налогообложенияСредняя стоимость акивов, (8)
Прибыль до налогообложения можно найти как разность между EBIT (Прибыль до уплаты процентов и налогов) и процентами к уплате:
Прибыль до налогообложения = EBIT – проценты к уплате, (9)
Прибыль до налогообложения = EBIT – ЗС*СРСП, (10)
Прибыль до налогообложения = 175 200 – 397 500*0,16 = 111 600 долл.
ЭРа = 111600 / 750000 = 0,1488.
ЭФР = (1-0,2)*(0,1488-0,16)*(397500/352500)*100 = -1,01 %.
Таким образом, использование заемного капитала снижает рентабельность собственного капитала на 1,01 %.
Рентабельность собственного капитала определим как отношение чистой прибыли к стоимости собственного капитала:
РСС = (1-0,2)*Прибыль до налогообложения / СС*100, (11)
РСС = 0,8*111600/352500*100 = 25,33 %.
Ответ: значение ЭФР составило -1,01; значение РСС составило 25,33 %.