Государство выпустило облигации сроком обращения 30 лет, доходность по таким облигациям 10%. Доходность рынка

Государство выпустило облигации сроком обращения 30 лет, доходность по таким облигациям 10%. Доходность рынка акций 16%. Коэффициент β -1.4. В настоящее время компания Компас выплачивает дивиденд 2 руб. на одну акцию и инвесторы ожидают увеличения дивидендов на 10% в год на протяжении ряд лет. а) чему равна ожидаемая доходность акции компании Компас? б) найдите цену акции, если рассчитанный уровень альтернативной доходности равен величине , найденной в пункте а) в) как изменится доходность акции компании Компас и ее цена, если коэффициент β равен 0.9

Определим ожидаемую доходность по модели САРМ
E(Ri) =Rf + β*MRP
Rf – доходность по безрисковым активам
MRP – премия за риск
E(Ri) =10% + 1,4*(16%-10%) = 18,4%
Для расчета ожидаемой цены акции используем формулу Гордона . Формула Гордона для определения цены акции имеет следующий вид:
P=D*1+gE(Ri) -g
D – размер дивиденда
g – темп роста дивиденда
E(Ri) – требуемая норма доходности.
P=2*1+0,10,184 -0,1=26,19 долл.
Рассчитаем доходность и цену акции для β = 0.9
Ожидаемая доходность:
E(Ri) =10% + 0,9*(16%-10%) = 15,4%
Ожидаемая цена:
P=2*1+0,10,154 -0,1=40,74 долл.
Ожидаемая доходность уменьшится, цена акции увеличится.

. Формула Гордона для определения цены акции имеет следующий вид:
P=D*1+gE(Ri) -g
D – размер дивиденда
g – темп роста дивиденда
E(Ri) – требуемая норма доходности.
P=2*1+0,10,184 -0,1=26,19 долл.
Рассчитаем доходность и цену акции для β = 0.9
Ожидаемая доходность:
E(Ri) =10% + 0,9*(16%-10%) = 15,4%
Ожидаемая цена:
P=2*1+0,10,154 -0,1=40,74 долл.
Ожидаемая доходность уменьшится, цена акции увеличится.