Необходимо оптимизировать структуру капитала с целью эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия. Оптимизацию структуры капитала

Необходимо оптимизировать структуру капитала с целью эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия. Оптимизацию структуры капитала необходимо провести по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности. Для проведения таких оптимизационных расчетов используется механизм финансового левериджа. Необходимые для расчета данные представлены в таблице 1. Таблица 1 – Исходные данные № варианта Общая потребность в капитале, тыс. руб. 9. 12000 Таблица для заполнения в целях определения финансовой рентабельности предприятия представлена ниже. После проведения расчетов и заполнения таблицы необходимо сделать вывод об оптимальном варианте целевой структуры капитала.

Сумму валовой прибыли определим по формуле (1):
ВП (без пр.) = К×ROA(без пр.) / 100, (1)
гдеВП (без пр.) – сумма валовой прибыли (без учета расходов по уплате процентов за кредит), тыс. руб.;
К – общая потребность в капитале, тыс. руб.
ROA (без пр.) – коэффициент валовой рентабельности активов (без учета расходов по уплате процентов за кредит), %.
ВП (без пр.)1 = 12 000×20/100 = 2 400 тыс. руб.;
ВП (без пр.)2 = 12 000×20/100 = 2 400 тыс. руб.;
ВП (без пр.)3 = 12 000×20/100 = 2 400 тыс. руб.;
ВП (без пр.)4 = 12 000×20/100 = 2 400 тыс. руб.;
ВП (без пр.)5 = 12 000×20/100 = 2 400 тыс. руб.;
ВП (без пр.)6 = 12 000×20/100 = 2 400 тыс. руб.;
ВП (без пр.)7 = 12 000×20/100 = 2 400 тыс. руб.
Сумму процентов за кредит определим по формуле (2):
П = ЗК × r /100, (2)
гдеП - сумма процентов за кредит, тыс. руб.;
ЗК – сумма заемного капитала, тыс. руб.;
r - уровень процентов за кредит с учетом премии за риск, %.
П1 = 8 400 × 19 / 100 = 1 596 тыс. руб.;
П2 = 7 200 × 18 / 100 = 1 296 тыс. руб.;
П3 = 6 000 × 15 / 100 = 900 тыс. руб.;
П4 = 4 800 × 13 / 100 = 624 тыс. руб.;
П5 = 3 600 × 11 / 100 = 396 тыс. руб.;
П6 = 2 400 × 10 / 100 = 240 тыс. руб.;
П7 = 0 × 0/100 = 0.
Сумму валовой прибыли после уплаты процентов за кредит определим по формуле 3:
ВП = ВП (без пр.) – П, (3)
гдеВП - сумма валовой прибыли после уплаты процентов за кредит, тыс

. руб.
ВП1 = 2400 – 1596 = 804 тыс. руб.;
ВП2 = 2400 – 1296 = 1 104 тыс. руб.;
ВП3 = 2400 – 900 = 1 500 тыс. руб.;
ВП4 = 2400 – 624 = 1 776 тыс. руб.;
ВП5 = 2400 – 396 = 2 004 тыс. руб.;
ВП6 = 2400 – 240 = 2 160 тыс. руб.;
ВП7 = 2400 – 0 = 2 400 тыс. руб.
Сумму налога на прибыль определим по формуле (4):
НП = ВП × СНП, (4)
гдеНП - сумма налога на прибыль, тыс. руб.;
СНП - ставка налога на прибыль.
НП1 = 804 × 0,2 = 160,8 тыс. руб.;
НП2 = 1 104 × 0,2 = 220,8 тыс. руб.;
НП3 = 1 500 × 0,2 = 300 тыс. руб.;
НП4 = 1 776 × 0,2 = 355,2 тыс. руб.;
НП5 = 2 004 × 0,2 = 400,8 тыс. руб.;
НП6 = 2 160 × 0,2 = 432 тыс. руб.;
НП7 = 2 400 × 0,2 = 480 тыс. руб.
Сумму чистой прибыли определим по формуле (5):
ЧП = ВП - НП, (5)
гдеЧП - сумма чистой прибыли, тыс. руб.
ЧП1 = 804 - 160,8 = 643,2 тыс. руб.;
ЧП2 = 1 104 - 220,8 = 883,2 тыс. руб.;
ЧП3 = 1 500 - 300 = 1 200 тыс. руб.;
ЧП4 = 1 776 - 355,2 = 1 420,8 тыс. руб.;
ЧП5 = 2 004 - 400,8 = 1 603,2 тыс. руб.;
ЧП6 = 2 160 - 432 = 1 728 тыс. руб.;
ЧП7 = 2 400 - 480 = 1 920 тыс. руб.
Коэффициент рентабельности собственного капитала определим по формуле (6):
ROE = ЧП×100 / СК, (6)
гдеROE - Коэффициент рентабельности собственного капитала, %;
СК - сумма собственного капитала, тыс