Предприятие – эмитент выпустило отзывную облигацию номиналом 1000 рублей с пятилетним сроком обращения и

Предприятие – эмитент выпустило отзывную облигацию номиналом 1000 рублей с пятилетним сроком обращения и среднегодовым уровнем процентного дохода в размере 15%. Выкупная цена установлена в следующих размерах в процентах к номинальной стоимости: 1-й год – 110%; 2-й год – 108%; 3-й год – 105%; 4-й год – 102%; 5-й год - 100%. Через два года после эмиссии ставка ссудного процента на аналогичные кредитные инструменты снизилась до 12%. Определить экономию предприятия за счет досрочного выкупа облигаций.

Где До– доходность облигации – купонный процент по облигации (в сотых долях процента);
Да – доходность альтернативных вложений капитала (в сотых долях процента);
n – число лет, оставшихся до погашения облигации.
Для 1 года:
Выкупная стоимость = 1000*110% = 1100 руб.
Экономия предприятия за счет досрочного выкупа облигации:
1142,8 – 1100 = 42,8 руб.
Для 2 года:
Выкупная стоимость = 1000*108% = 1080 руб.
Экономия предприятия за счет досрочного выкупа облигации:
1111,53 – 1080 = 31,53 руб.
Для 3 года:
Выкупная стоимость = 1000*105% = 1050 руб.
Экономия предприятия за счет досрочного выкупа облигации:
1082,49 – 1050 = 32,49 руб.
Для 2 года:
Выкупная стоимость = 1000*102% = 1020 руб.
Экономия предприятия за счет досрочного выкупа облигации:
1054,29 – 1020 = 34,29 руб.
Для 5 года:
Выкупная стоимость = 1000*100% = 1000 руб.
Экономия предприятия за счет досрочного выкупа облигации:
1026,79 – 1000 = 26,79 руб.