Предприятию выдан кредит под 20% годовых со следующим планом погашения: 2,5 млн руб. —

Предприятию выдан кредит под 20% годовых со следующим планом погашения: 2,5 млн руб. — через один год, 7,5 млн руб. — еще через два года, 12,5 млн руб. — через пять лет от начала операции. По решению сторон вырабатываются новые условия погашения: через два года производится выплата в 5 млн руб., еще через один год выплачивается 4 млн руб., затем еще через один год выплачивается 2 млн руб. Недостающая сумма должна быть выплачена еще через два года. Определить размер последнего платежа по новому варианту погашения. Методические рекомендации. Определите размер предоставленного кредита, рассчитав современную стоимость первоначально планируемого денежного потока по его погашению. Современная стоимость денежного потока по новому плану погашения должна быть равна размеру предоставленного кредита. Исходя из этого условия, определите размер недостающей суммы.

Размер кредитного долга: PV = 2,5 / 1,2 + 7,5 / 1,23 + 12,5 / 1,25 = 11,447 млн.руб.
PV по новым условиям: 5 / 1,22 + 4 / 1,23 + 2 / 1,24 = 6,752 млн.руб.
PV шестого года: 11,447 – 6,752 = 4,695 млн.руб.
Платеж шестого года: 4,695 · 1,126 = 9,267 млн.руб.
Самостоятельно ответьте на следующие вопросы, воспользуйтесь материалами лекции:
Обоснуйте выбор ставки дисконтирования при оценке эффективности инвестиционного проекта по традиционной схеме и схеме собственного капитала.
В первом способе IRR сравнивается с WACC, во втором – со стоимостью собственного капитала. Метод сравнения по схеме собственного капитала интересен для собственников и инвесторов компании. Но в случае, если в проекте используются и заемные средства, то стоимость инвестирования в проект будет уже иной. И логичней будет считай по традиционной методике оценки.
Какие основные принципы и методы используются для оценки эффективности инвестиционного проекта.
В оценке инвестиций используются статический и динамический метод

. В первом используются показатели оценки, не учитывающие фактор времени – PP (простой срок окупаемости) и ARR (к-т рентабельности инвестиций). В динамическом методе используются показатели, учитывающие фактор времени – NPV, IRR, MIRR, PI, DPP. По виду показателя расчетов методы оценки делятся на абсолютные, относительные и временные. В абсолютных оценивается прибыль проекта и NPV, во временных – сроки окупаемости. В относительных – относительные показатели, перечисленные в п.3.
Перечислите абсолютные и относительные показатели эффективности инвестиционных проектов.
Абсолютные: NPV, простой и дисконтированный сроки окупаемости
Относительные: IRR, PI, MIRR, ARR (к-т рентабельности инвестиций)
С какой целью и каким образом, рассчитывается срок окупаемости инвестиционного проекта, каким образом это влияет на выбор проекта?
Цель – определить эффективность инвестиционного проекта, его окупаемость