В фирму по недвижимости обратилась организация с предложением арендовать офисные площади в количестве 1 000

В фирму по недвижимости обратилась организация с предложением арендовать офисные площади в количестве 1 000 м. кв. по установленной вами на основе рыночных данных цене 500 руб. за 1 м. кв. в месяц, сроком на 1 год. Ставка дисконта – 10%. При этом потенциальные арендаторы предложили вам следующую схему оплаты: разовый платеж в сумме P1 = 60; в конце 3-го, 4-го и 5-го месяцев платежи в размере P2 = 500 000; в начале 6-го, 7-го и 8-го месяцев – P3 = 440; и в конце 12-го месяца – внесение последнего платежа в сумме P4 = остаток.

Менеджер стоит в данном случае перед выбором: либо согласиться на условия потенциальных арендаторов, либо сдать в аренду офисные площади с помесячным внесением арендной платы в конце каждого месяца в размере 585 000 руб.: 1 000 * 500 = 500 000 руб., за год – 500 000 * 12 = 6 000 000 руб.
Для того чтобы оценить поток будущих доходов, сложить друг с другом элементы денежного потока нельзя, поскольку деньги имеют различную ценность в различные моменты времени.
Для сравнения и выбора лучшего из вариантов необходимо привести оба потока платежей к одному моменту времени, провести процедуру дисконтирования.
Дисконтирование денежных потоков – это приведение стоимости потоков платежей, выполненных в разные моменты времени, к стоимости на текущий момент времени.
В общем виде текущую стоимость любого финансового актива можно представить равенством:
(2.1)
где FVt – ожидаемые поступления в момент времени t (число периодов от даты оценки), i – ставка дисконтирования, n – временной горизонт.
Определим сумму приведённых платежей по предложенной схеме потенциальными арендаторами на начало первого периода.
Остаток на конец 12 месяца: 6 000 000 – 60 000 – 500 000 * 3 – 440 000 * 3 = 3 120 000 руб.
Одним из условий типичного платежа является помесячное внесение арендной платы в конце каждого месяца