В таблице представлены суммарные денежные потоки инвестиционного проекта. Денежные потоки по проекту рассчитаны в

В таблице представлены суммарные денежные потоки инвестиционного проекта. Денежные потоки по проекту рассчитаны в текущих ценах. Таблица - Денежные потоки инвестиционного проекта     Период (год)   Показатель 0 1 2 3 1 Приток по операционной деятельности, т.р. --- 3500 6000 5300 2 Отток по операционной деятельности, т.р. --- 2500 2500 3000 3 Сальдо по инвестиционной деятельности, т.р. - 4400       Составьте уравнение для расчета внутренней нормы доходности инвестиционного проекта. Определите размер ВНД. При каком значении ВНД проект будет эффективен, если инвестором установлены минимальная реальная норма в размере 12% годовых, а надбавка за риск – 3%.

Внутренняя норма доходности – это ставка дисконтирования, приравнивающая сумму приведенных доходов от инвестиционного проекта к величине инвестиций, т.е. ставка, для которой вложения окупаются, но не приносят прибыль.
То есть: , где I – первоначальные инвестиции, CF – денежный поток, IRR – норма доходности.
Предположим, что ставка ВНД находится в диапазоне 20-25%, определим Чистую дисконтированную стоимость проекта, при ставке доходности, равной 20% и 25%
 
Так как на нижней границе NPV положительный, а на верхней отрицательный, то ВНД находится в этом интервале