Вам поручено провести анализ досрочно погашаемой корпоративной облигации с номиналом 1000 рублей и 12%. 3

Вам поручено провести анализ досрочно погашаемой корпоративной облигации с номиналом 1000 рублей и 12% ставкой купона, который выплачивается раз в год, со сроком до погашения 20 лет и условием досрочного выкупа не ранее, чем через 4 года по курсу 112% номинала. Текущий курс облигации 116% от номинала. Требуется определить: a. текущую доходность облигации b. приблизительную доходность к погашению c. полную доходность к погашению d. приблизительную доходность к досрочному погашению (отзыву) e. полную доходность к досрочному погашению (отзыву).

Для решения данной задачи используем формулы расчета приблизительных доходностей.
Текущая доходность (CY, current yield) –может быть посчитана для любой купонной облигации как отношение годовой суммы купонных выплат к текущей рыночной цене облигации.
Определим текущую доходность облигации:
С – величина купонных выплат за год;
P0–текущая рыночная стоимость (цена приобретения) облигации.
Купон С = 120 руб., рыночный курс Р0 = 1160 руб.
Текущая доходность облигации равна – 10,34%.
Далее определим приблизительную доходность к погашению:
где, N – номинал облигации; P – текущая цена (на момент оценки); C – купонный доход; n – число лет, оставшихся до погашения облигации.
Таким образом, приблизительная доходность к погашению равна – 10,37%.
Полную доходность к погашению определим по формуле:
Приблизительная доходность к погашению.
Купон равен 120 руб., курс – 1160 руб., курс отзыва – 1120 руб., лет к погашению – 4.
Согласно формуле приблизительная доходность к погашению равна 9,65%.
Полная доходность к досрочному погашению (отзыву).
Цена отзыва облигации (Call Price, досрочная цена) - та сумма денег, которую заплатит эмитент, чтобы произвести отзыв облигации