Анализ финансового состояния предприятия. 34

6

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«АКАДЕМИЯ УПРАВЛЕНИЯ «ТИСБИ»

Экономический факультет

Кафедра «Финансы и кредит»

Допущена к защите

Зав. кафедрой

к.э.н.,  доцент,

_______________С.М. Сюркова

«__»________________20___г.

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

на тему:

«Оценка финансового состояния предприятия»

Работу выполнил

Студент(ка) гр.               __________________                            О.А. Аминова

                                          подпись

Научный руководитель

Доцент, к.э.н.              __________________                            В.Ю. Кулькова

                                          подпись

Консультант

звание, степень              __________________                           

                                          подпись

Казань 2010

содержание

введение

1. Теоретические и методические аспекты финансового состояния предприятия

1.1. Понятие финансового состояния предприятия

1.2. Информационная база анализа финансового состояния предприятия

1.3. Методика анализа финансового состояния предприятия

2. Оценка финансового состояния ПРЕдприятия на примере ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия             

2.2. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

3. Направления улучшения финансового состояния предприятия

3.1. Повышение финансовой устойчивости предприятия

3.2. Направления улучшения финансовых результатов предприятия

Заключение

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ  ЛИТЕРАТУРЫ

Приложения             

введение

Развитие концепции рыночного хозяйствования происходит с учетом множества трудностей, которые являются специфическими для современного состояния отечественной экономики. Причины этого обусловлены как самой сутью состояния отечественной рыночной экономики, при которой на будущие результаты инвестиционной или иной предпринимательской деятельности существенно влияют сбои в экономической политике страны и многочисленные факторы рыночной конъюнктуры, не зависящие от инвесторов, так и тем, что экономические явления и процессы подвержены воздействию большого числа неэкономических факторов (политические, экологические, социальные и др.).

Одной из значимых экономических категорий рыночного хозяйствования является категория «финансовое состояние предприятия».

Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое определяется целой совокупностью производственно-хозяйственных факторов, и характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Коммерческие организации работают в условиях неопределенности и повышенного риска. С одной стороны, они завоевали право свободно распоряжаться собственными средствами, самостоятельно заключать контракты, договора и сделки на внутреннем и внешнем рынке, что заставило предприятия самостоятельно заниматься проблемами поиска надежных партнеров и умения качественно оценивать их финансовую устойчивость и платежеспособность. С другой стороны, предприятия с большим интересом стали относиться к оценке собственных возможностей: могут ли они отвечать по своим обязательствам; эффективно ли используют имущество; рационально ли формируется капитал; окупаются ли вложенные в активы средства; целесообразно ли расходуется чистая прибыль и другие.

Анализ финансового состояния предприятия приобретает особое значение в условиях мирового финансового кризиса, поскольку предприятия сталкиваются с необходимостью оценки своего собственного финансового положения и всестороннего изучения финансового положения своих партнеров, чем и выражается актуальность темы данного дипломного исследования.

Целью дипломного исследования является оценка сильных и слабых сторон финансового состояния предприятия.

В соответствии с поставленной целью необходима реализация следующих основных задач:

        рассмотреть теоретические и методические аспекты финансового состояния предприятия;

        оценить финансовое состояние предприятия;

        выявить направления улучшения финансового состояния предприятия.

Объект исследования – общество с ограниченной ответственностью «КАПИТАЛ-СТРОЙ».

Предметом данного исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

В исследовании использовались методы экономического, математического и финансового анализа; сравнения и аналогии.

Практическая значимость исследования заключается в проведении действительной оценки сильных и слабых сторон финансового состояния предприятия и, на основе полученных результатов, разработки для него мероприятий по улучшению финансового состояния.

Структурно работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Во введении раскрыта актуальность проблемы, определены предмет и объект исследования, сформулированы его цель и задачи.

Первая глава рассматривает теоретические и методические аспекты финансового состояния, а именно: определены понятие финансового состояния предприятия, информационная база анализа финансового состояния предприятия и представлена методика анализа финансового состояния предприятия.

Во второй главе проведена оценка финансового состояния предприятия на примере общества с ограниченной ответственностью «КАПИТАЛ-СТРОЙ». Здесь дана организационно-экономическая характеристика предприятия, проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия, а также анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

По результатам проведенного анализа в третьей главе предложены направления улучшения финансового состояния предприятия. Эти направления условно разделены на две группы: мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия и направления улучшения финансовых результатов предприятия.

Методологической и теоретической основой исследования служат положения экономической теории по вопросам улучшения финансового состояния предприятия, работы отечественных и зарубежных ученых по проблемам финансовой стратегии и управления предприятием на основе данных финансового анализа.

В настоящее время теории и практике анализа финансового состояния уделяют внимание многие российские экономисты, среди которых хочется выделить А.Д. Шеремета, В.В. Ковалева, М.Н.  Савицкую,  М.И. Баканова.

Для написания дипломной работы была использована годовая бухгалтерская отчётность ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» за 2007-2009 годы.

Основными источниками информации при анализе предприятия служат данные финансовой отчетности форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» поскольку отражают финансовое положение фирмы на отчетную дату, а также достигнутые им в отчетном периоде финансовые результаты.

1. Теоретические и методические аспекты финансового состояния предприятия

1.1. Понятие финансового состояния предприятия

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах, изменяется финансовое состояние предприятия.

Основная цель предприятия - получение максимальной прибыли - может быть достигнута при условии обеспечения устойчивого финансового состояния.

В экономической литературе существуют различные определения финансового состояния. Так, в Современном Экономическом словаре под финансовым состоянием предприятия понимается «состояние экономического субъекта, характеризуемое наличием у него финансовых ресурсов, обеспеченностью денежными средствами, необходимыми для хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима работы и жизни, осуществления денежных расчетов с другими субъектами» [49, С. 407].

Балабанов И.Т. делает акцент на конкурентоспособности и дает следующее определение: «Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами» [49, С. 62]. В данном определении, как нам представляется, не делается акцент на само наличие финансовых ресурсов, а только на их использование, в то время как достаточность собственного капитала или собственных оборотных средств оказывает существенное воздействие на финансовое состояние предприятия.

Савицкая Г.В. дает другое определение: «Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени» [35, С. 211].

Определенным недостатком данного определения, на наш взгляд, является отсутствие акцента на ликвидность и платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Интересное, с нашей точки зрения, определение дает Давыдова Л.В.: «Финансовое состояние предприятия является вышестоящей характеристикой его деловой активности и надежности. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров» [19, С. 21].

Шеремет А.Д. в своих работах определяет финансовое состояние предприятия как комплексное понятие, которое характеризуется размещением и использованием средств (активов) и характером источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов) [38, С. 105]. В последних работах он предлагает другое определение финансового состояния: финансовое состояние предприятия выражается в соотношении его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников [42, С. 306].

С данной позицией мы полностью согласны, поэтому под финансовым состоянием, на наш взгляд, следует понимать следующее: финансовое состояние предприятия - это состояние его активов и их источников в процессе формирования, размещения и использования финансовых ресурсов.

Финансовое состояние - это динамическая характеристика, которая изменяется в результате каждой хозяйственной операции предприятия. Им можно и нужно управлять.

Правильное определение финансового состояния предприятия имеет большое значение не только для него самого, но и для акционеров и потенциальных инвесторов предприятия. Все пользователи финансовой отчетности - менеджеры, акционеры, инвесторы, различные кредиторы, налоговые службы, органы статистики и другие, ставят перед собой задачу провести анализ состояния предприятия и на его основе сделать выводы о направлениях своей деятельности по отношению к предприятию.

Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению резервов и росту эффективности производства.

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов – улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.

Финансовое состояние предприятия может быть [42, С. 326]:

              абсолютно устойчивым - когда запасы и затраты предприятия меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банков под товарно-материальные ценности; когда предприятие не зависит от внешних кредиторов;

              нормально устойчивым – когда запасы и затраты равны сумме собственного оборотного капитала и кредитов банков под товарно-материальные ценности, т.е. гарантируется платежеспособность предприятия; когда предприятие использует “нормальные” источники средств - собственные и привлеченные;

              неустойчивым (предкризисным), если нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления его равновесия за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фондов на­копления и потребления, кредитов банков на временное пополнение оборотных средств, повышения кредиторской задолженности над дебиторской и др.); если предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия;

              кризисным (предприятие находится на грани банкротства). Запасы и затраты больше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банков на временное пополнение оборотных средств, кроме дополнительных источников покрытия предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность независимо от причин.

Финансовое состояние предприятия считается устойчивым, если оно способно своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самопроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня финансового риска.

Устойчивость и стабильность финансового состояния любого предприятия зависят также от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности [42, С. 216].  

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Устойчивость финансового состояния предприятия может быть восстановлена за счет:

а) ускорения оборачиваемости капитала предприятия в текущих активах (в результате произойдет относительное сокращение капитала на рубль товарооборота);

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

Финансовое состояние предприятия может оцениваться с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидности платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Каких-либо нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует. Но распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика - более 50%.

Таким образом, на наш взгляд, финансовое состояние предприятия – такая динамическая категория, как состояние его активов и их источников в процессе формирования, размещения и использования финансовых ресурсов. Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия и может быть абсолютно устойчивым, нормально устойчивым, неустойчивым (предкризисным), кризисным.

1.2. Информационная база анализа финансового состояния предприятия

Для проведения анализа финансового состояния предприятия (как и любого другого финансового анализа) необходимо иметь достаточное информационное обеспечение и квалифицированный персонал, способный к разработке и реализации методик анализа с использованием современных компьютерных технологий.

Основным источником аналитической информации при анализе финансового состояния предприятия является его бухгалтерская (финансовая) отчетность.

Бухгалтерская отчётность предприятия – это совокупность форм отчётности, составленных на основе данных финансового учёта с целью представления внешним и внутренним пользователям обобщённой информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определённых деловых решений.

В состав бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, согласно бухгалтерскому законодательству входят:

      бухгалтерский баланс (форма № 1);

      отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

      отчет об изменениях капитала (форма № 3);

      отчет о движении денежных средств (форма № 4);

      приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

      отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6);

      пояснительная записка;

      аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности предприятия, если оно в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.

В соответствии со статьёй 13 главы 3 Федерального закона Российской Федерации «О бухгалтерском учёте» все организации «… обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учёта бухгалтерскую отчётность». В этом же законе отмечено, что пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчётности должно содержать существенную информацию об организации, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчётный период и предшествующий ему год и т.д.

Однако в российской бухгалтерской отчётности цифры за предшествующий период содержатся только в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках (формах № 1 и 2), а формы № 3, 4 и 5 не содержат сведений прошлого периода, что затрудняет проведение финансового анализа. Для того чтобы сделать правильные выводы и принять верное решение, необходимо располагать не только отчётами за текущий период времени, но и за прошлые периоды, которые доступны не для любого пользователя.

Кроме форм бухгалтерской отчетности анализ финансового состояния предприятия использует данные управленческого учета, выборочные учетные данные, статистическую отчетность, нормативно-плановую информацию.

Набор источников информации, методов и рассчитываемых показателей при проведении анализа финансового состояния зависит от целей исследования.

Бухгалтерская отчётность в России представляет интерес для двух групп пользователей:

1. Непосредственно заинтересованных в деятельности организации или, так называемых, внутренних (собственники средств).

2. Опосредственно заинтересованных в ней или, так называемых, внешних (аудиторы, юристы, пресса).

В таблице 1.2.1 приведена группировка лиц, заинтересованных в проведении анализа, а также классификация их целей и требований к представленной информации. Согласно этой таблицы, предъявляются следующие требования к информации бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия: ценность; надежность; сопоставимость; постоянство.

Важнейший источник информации – баланс. Информация, представленная в балансе, может быть рассмотрена в двух аспектах – бухгалтерском и управленческом. Каждый из них характеризуется собственным понятийным аппаратом.

С бухгалтерской точки зрения информация баланса отражает сбалансированность активов и пассивов,  определенную последовательность размещения разделов и статей баланса, в основе которой лежит принцип уменьшения продолжительности нахождения в обороте хозяйственных средств и источников. В соответствии с этим принципом в первом разделе актива баланса размещены основные средства, находящиеся в обороте наиболее длительное время, во втором разделе – текущие активы. Соответственно в пассиве в третьем разделе отражены собственные источники (как наиболее долгосрочные), в разделе четвертом - долгосрочные финансовые обязательства, находящиеся в обороте определенный срок (более года), в разделе пятом - краткосрочные обязательства.

Основными понятиями (показателями) здесь являются активы, пассивы, оборотные средства, долгосрочные активы, текущие активы, источники собственных средств, долгосрочные финансовые обязательства, краткосрочные финансовые обязательства и др.

Бухгалтерский баланс - это статичная модель, отражающая состояние средств и их источников на определенный момент, т.е. в застывшем состоянии. Чтобы содержащаяся в бухгалтерском балансе информация могла использоваться для целей управления, она и рассматривается в управленческом аспекте. При этом вводятся такие показатели капитала, как основной, оборотный, собственный, заемный, перманентный, инвестированный, функционирующий.

Правильно построенный бухгалтерский баланс означает:

      полный охват хозяйственных процессов организации;

      надлежащую группировку хозяйственных явлений;

      изучение  связей между явлениями на основе  правильной корреспонденции  счетов,  что  позволяет  анализировать  финансово-хозяйственную деятельность и движение имущественных средств организации.

В рыночной экономике балансовое уравнение имеет вид: Активы = Капитал + Обязательства [44, С. 20].

Экспресс-анализ финансовой отчетности предприятия является основанием общего анализа финансового состояния, который и необходим в случае с ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ».

Согласно методике А.Д. Шеремета, прежде всего, рассматривают бухгалтерский баланс (форма № 1) и проводят сравнение показателей баланса на конец периода с показателями на начало года. Это горизонтальный или динамический анализ, позволяющий установить абсолютные приращения и темпы роста показателей баланса, что важно для характеристики финансового состояния организации. Так, например, если итог баланса растет, то финансовое состояние оценивается положительно. Далее, определяют характер изменения отдельных статей баланса. Положительно характеризует финансовое состояние предприятия увеличение в активе баланса остатков денежных средств, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов и производственных запасов. К положительным характеристикам финансового состояния по пассиву относятся - увеличение суммы прибыли, доходов будущих периодов, фондов накопления и целевого финансирования, к отрицательным – увеличение дебиторской задолженности в пассиве.

Форма № 2 «Отчета о прибылях и убытках», действующая на сегодняшний день, значительно отличается по своей структуре от ранее используемой и во многом соответствует международным стандартам, раскрывая информацию о формировании доходов и расходов организации за отчетный период. Изменения прежде всего коснулись детализации затрат, а разделение их на постоянные и переменные дают возможность определить объем доходов, который обеспечивает возмещение расходов организации до момента начала зарабатывания прибыли. Возрастание критического объема  продаж означает, что увеличившиеся доходы идут на увеличение потребления ресурсов и на поддержание производства, а не на его расширение.

Ввиду нестабильной экономической и политической ситуации в России использование статей «чрезвычайные доходы» и «чрезвычайные расходы» позволит оценить риск, которому подвержена организация, а также даст возможность определить степень и характер влияния чрезвычайных событий на финансовые результаты экономического субъекта. Произошедшие изменения в Отчете о прибылях и убытках позволят проводить более полный анализ финансового состояния организации, что в большей мере отвечает потребностям пользователей [44, С. 21].

Отчет об изменениях капитала отражает данные о движении собственного капитала, фондов и резервов, содержит показатель чистых активов. Он позволяет оценить происходящие изменения (остатки на начало и конец года, приток и изъятие капитала) в собственном капитале и представляет интерес с точки зрения характеристики его надежности и оценки риска, а также изменения финансового положения собственника.

Отчет о движении денежных средств содержит информацию о денежных средствах организации в наличной и безналичной формах в разрезе основных  видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Данная практика построения отчета установлена международными стандартами.

Приложение к бухгалтерскому балансу содержит подробную информацию о движении заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемом имуществе, затратах организации, финансовых вложениях и т.д., что дает возможность провести подробный финансовый анализ.

Пояснительная записка является одним из основных источников дополнительной информации, которая позволяет пользователям детально  оценить положение предприятия, так как раскрывает общие данные по организации и отрасли, экономической среде, в которой она работает; объявляет об изменениях учетной политики; раскрывает финансовые и другие данные, используемые в анализе; выявляет и оценивает положительное и отрицательное влияние количественных и качественных факторов по основным направлениям анализа; интерпретирует, оценивает и обобщает полученные результаты анализа [33, С. 39].

Аудиторское заключение является гарантией соответствия бухгалтерской отчетности установленным требованиям, что способствует уменьшению риска, связанного с принятием решения.

Таким образом, в информационную базу, которая может быть использована при анализе финансового состояния предприятия, входит бухгалтерская отчетность предприятия, в частности для экспресс-анализа -бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибылях и убытках (форма №2).

1.3. Методика анализа финансового состояния предприятия