Анализ и направления повышения финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО «Настюша Измалково»)

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

ЕЛЕЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ИМ. И.А. БУНИНА

 

ФАКУЛЬТЕТ экономический

КАФЕДРА      экономики и экономического анализа

 

Анализ и  направления повышения 

финансовой  устойчивости предприятия 

(на примере ООО «Настюша Измалково»)

 

 

Выпускная квалификационная работа

студентки 5 курса

дневной формы обучения

(080109 – Бухгалтерский  учет, анализ и аудит)

 

Кондря Натальи Ивановны

 

 

 

Допущена к защите                                                Научный руководитель:

«__»_________2010г. (протокол №__)                 доцент кафедры экономики

                                                                                  и экономического анализа

Зав. кафедрой____________________                  Шепелев М.И.

 

 

 

Елец 2010

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 6

1.1. Нормативно – правовое  регулирование финансовой устойчивости     предприятий  6

1.2. Теоретические подходы  к формированию финансовой устойчивости предприятия в условиях рыночной экономики 9

1.3. Методические подходы  к анализу финансовой устойчивости предприятия 13

II.  ОРГАНИЗАЦИОННО – ЭКОНОМИЧЕСКАЯ И ФИНАНСОВАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «НАСТЮША ИЗМАЛКОВО» 27

     2.1. Организационно  – экономическая  характеристика

            ООО «Настюша Измалково» 27

     2.2. Анализ  финансового состояния ООО «Настюша Измалково» 34

III. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «НАСТЮША ИЗМАЛКОВО» 42

     3.1. Анализ  финансовой устойчивости 

          ООО «Настюша Измалково» 42

     3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Настюша Измалково» 46

IV. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ  ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «НАСТЮША ИЗМАЛКОВО» 52

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 59

БИБЛИОГРАФИЯ 63

ПРИЛОЖЕНИЯ 66

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Трансформация экономической системы коренным образом изменила условия функционирования хозяйствующих субъектов в России. Нестабильность политических и экономических процессов, замедление платежного оборота, недостаточная квалификация менеджеров и их приверженность к агрессивным формам осуществления финансовой деятельности приводят к тому, что многие предприятия оказываются в затруднительном финансовом состоянии, а институт банкротства получает все большее распространение. Деятельность финансово несостоятельных предприятий носит существенное отрицательное влияние  на развитие экономики страны в целом, особенно в условиях мирового экономического кризиса. В связи с этим, для обеспечения выживаемости предприятия и его развития управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь рационально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Развитие рыночных отношений  в условиях мирового экономического кризиса требует от предприятия  повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективности форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. важная роль  в реализации этой задачи отводиться анализу финансового состояния предприятия. Своевременный и правильный анализ может обеспечить рациональное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящимся в его распоряжении.

С помощью анализа  вырабатываются стратегия и тактика  развития предприятия, на его основе обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его отдельных структурных подразделений.

В условиях рыночной экономики  залогом стабильного функционирования и развития любого предприятия является его конкурентоспособность. Конкурентоспособность  предприятия обеспечивается правильной организацией движения реального капитала и финансовых ресурсов, находящихся в его распоряжении отечественный и зарубежный опыт показывает, что качественно выполнить эту работу можно с помощью постоянной оценки финансовой устойчивости как метода анализа и прогнозирования экономического потенциала предприятия в условиях рынка. Кроме того, современные предприятия обладают большой самостоятельностью и несут  полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной, коммерческой и финансовой деятельности перед совладельцами, работниками, партнерами, клиентами, банком и кредиторами, бюджетной системой. В этом плане финансовая устойчивость предприятия играет существенную роль, а значение финансового анализа является весьма существенным.

Финансовая устойчивость – важнейшая характеристика экономической  деятельности предприятия  в условиях рынка. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении.

Однако одного применения на практике существующих методик финансового  анализа недостаточно для успешного  функционирования предприятия в  условиях динамичной среды. Необходимо умение реально оценивать его текущее финансовое положение, видеть действительные перспективы развития и использовать их для достижения поставленных целей. Каждый хозяйствующий субъект представляет собой постоянно развивающийся  многоэлементный комплекс. Современная рыночная среда отличается быстротечностью экономических процессов, высокой  степенью риска хозяйственных операции, нарастающей конкурентоспособностью. Всё это оказывает влияние на сложность финансовых отношений, вызывает затруднения в поиске источников финансовых ресурсов субъектов хозяйствования, приводит к необходимости постоянного развития, совершенствования основ финансовой диагностики. Для предприятий России этот факт имеет приоритетное значение в силу ряда обстоятельств: недостаточной развитости рынка, высокой степени экономических и политических рисков, постоянного влияния внешних, практически неконтролируемых факторов.

Финансовая устойчивость одна из характеристик деятельности предприятия в любой сфере  производства, поэтому роль её анализа  в период нестабильного состояния  значительно возрастает. Как следствие  выбранная тема исследования является актуальной.

Цель исследования: изучение и сравнительная характеристика существующих методик финансового  анализа, выбор наиболее приемлемой в условиях российской экономики  и её практическое  применение на примере анализа финансовой устойчивости конкретного предприятия.

Цель исследования определили постановку следующих задач:

- исследование сущности  финансовой устойчивости, её необходимости  в условиях рыночной экономики; 

- изучение основных  методологических подходов к  анализу финансовой устойчивости;  

- сравнительная характеристика  существующих методик анализа  финансовой устойчивости, выбор  наиболее приемлемой для современных  российских предприятий;

- практическое применение  выбранной методики на примере  анализа финансовой устойчивости отдельного хозяйствующего субъекта;

- поиск путей повышения финансовой устойчивости предприятия посредством полученных результатов.

Непосредственным объектом исследования является ООО «Настюша Измалково».

Для решения поставленных задач и достижения цели исследования были использованы следующие материалы: законодательные документы, нормативные акты, экономическая литература; учредительные документы, данные бухгалтерского учета (первичная документация, годовая отчетность), результаты аудиторских проверок предприятия.

 

I. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.1 Нормативно – правовое регулирование финансовой устойчивости предприятий

При развитии экономического потенциала каждого хозяйствующего субъекта, одним из основных механизмов стабилизации финансовой устойчивости является правовое регулирование.

В Российском законодательстве упоминание о финансовой устойчивости организаций встречается в Федеральном  законе «О бухгалтерском учете», одной  из главных задач ведения бухгалтерского учета является предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявления внутрихозяйственных резервов для повышения финансовой устойчивости[1].

В федеральном законе «Об организации страхового дела в РФ» говориться о том, что гарантиями обеспечения финансовой устойчивости страховщика являются экономически обоснованные страховые тарифы; страховые резервы, достаточные для исполнения обязательств по страхованию, соцстрахованию, перестрахованию, взаимному страхованию; собственные средства; перестрахование[5].

А так же страховщики  обязаны соблюдать установленные  настоящим Законом и нормативными правовыми актами органа страхового регулирования требования финансовой устойчивости в части формирования страховых резервов, состава и структуры активов, принимаемых для покрытия страховых резервов, нормативного соотношения собственных средств страховщика и принятых обязательств, состава и структуры активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика.

В Федеральном законе «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ» финансовая устойчивость системы страхования вкладов обеспечивается имуществом Агентства и средствами федерального бюджета в порядке и на условиях, которые установлены настоящим Федеральным законом и бюджетным законодательством Российской Федерации[3].

 Для обеспечения  финансовой устойчивости системы  страхования вкладов федеральным  законом о федеральном бюджете  на соответствующий год устанавливаются  право Правительства Российской  Федерации выдавать бюджетные кредиты и осуществлять заимствования, предельный объем указанных заимствований, а также предельный объем соответствующих расходов федерального бюджета.

Банк, имеющий разрешение Банка России на день вступления в  силу настоящего Федерального закона, признается удовлетворяющим требованиям к участию в системе страхования вкладов при выполнении им одного из условий, если финансовая устойчивость банка признается Банком России достаточной.

Финансовая устойчивость банка оценивается Банком России по группам показателей, указанным в части 4 ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ».

Одним из основных принципов  осуществления обязательного социального  страхования является:

- устойчивость финансовой  системы обязательного социального  страхования, обеспечиваемая на основе эквивалентности страхового обеспечения средствам обязательного социального страхования.

В полномочия органов  государственной власти входит определение  порядка хранения средств обязательного  социального страхования и гарантий устойчивости финансовой системы обязательного социального страхования.

Со стороны страховщиков должен осуществляться контроль за финансовой устойчивостью организации, и они  должны регулярно информировать  страхователей о своем финансовом состоянии.

Кроме того, финансовая устойчивость является одни  из требований при формировании жилищных накопительных кооперативов.

       В  Федеральном законе «О жилищно-накопительных  кооперативах» посвящена целая  глава  «Обеспечение финансовой устойчивости деятельности кооператива и контроль за деятельностью кооператива» [2].

В которой перечисляются  основные требования к обеспечению  финансовой устойчивости деятельности кооператива.

А так же в данном законе определяются нормативы и оценки финансовой устойчивости. Оценку финансовой устойчивости деятельности кооператива проводит федеральный органом исполнительной власти, осуществляющим функции по контролю и надзору в сфере финансовых рынков, его территориальными органами в соответствии с установленными нормативами оценки финансовой устойчивости деятельности кооператива.

В последние годы государственные  органы заинтересованы поднятием рынка  сельского хозяйства. В целях  реализации Федерального закона «О развитии сельского хозяйства» правительство  вынесло постановление о принятии программы по развитию сельского хозяйства и рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия[6].

Одной из целей этой программы  является:

- повышение конкурентоспособности  российской сельскохозяйственной  продукции на основе финансовой  устойчивости и модернизации сельского хозяйства, а также ускоренное развитие подотраслей сельского хозяйства.

- повышение финансовой  устойчивости сельского хозяйства  за счет мер по расширению  доступа сельскохозяйственных товаропроизводителей  к кредитным ресурсам на льготных  условиях и повышению удельного веса застрахованных площадей посевов в общей площади до 40 процентов.

Достижение финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий  так же может быть достигнуто с  помощью доступности кредитов.

 

 

 

 

 

 

1.2 Теоретические подходы  к формированию финансовой устойчивости предприятия в условиях рыночной экономики

 

 Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. И при анализе финансового состояния, анализ финансовой устойчивости является основополагающим показателем эффективности деятельности предприятия. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

На сегодняшний день в экономической литературе достаточно подробно рассматривается анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности  предприятия, а так же существуют различные подходы к определению данных категорий.

    Например: В.В. Ковалев определяет финансовую устойчивость предприятия как такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [15].

Под общей устойчивостью  предприятия можно понимать и  такое его состояние, когда предприятие  стабильно, на протяжении достаточно длительного  периода времени выпускает и  реализует конкурентоспособную  продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным.

Из этих определений  В.В. Ковалева делает вывод, что финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия [15].

В отличие от Ковалева, Е. Н. Выборова рассматривает финансовую устойчивость как часть экономической устойчивости, она характеризуется итоговыми результатами (получением прибыли) и коэффициентами текущей ликвидности и обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом [27].

Одним из наиболее весомых  показателей финансовой устойчивости, по мнению автора является рентабельность. Уровень рентабельности позволяет  составить мнение о развитии организации долгосрочной перспективе. Для долгосрочных кредиторов, вкладывающих деньги в собственный бизнес рентабельность представляется более надежным индикатором, чем финансовая устойчивость и ликвидность.

Н.В.Войтоловский дал определение финансовой устойчивости как признаку [13]. Финансовая устойчивость – это характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

 Высшей формой устойчивости  предприятия является его способность  развиваться. Для этого предприятие  должно обладать гибкой структурой  финансовых ресурсов и возможностью  при необходимости привлекать  заемные средства, т. е. быть кредитоспособным.

С. М. Пястолов разделил понятие устойчивости как многофакторное и многоплановое [24]. Так, в зависимости от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую.

Внутренняя устойчивость – это  такое общее состояние предприятия, когда обеспечивается стабильно  высокий результата его функционирования. Внешняя устойчивость предприятия  при наличии внутренней устойчивости, обусловлена стабильностью внешней  экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность.

Общая устойчивость предприятия достигается  такой организацией движения денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступление средств  над их расходованием.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственной-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом устойчивости предприятия.

На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов. Влияние которых анализируется с помощью коэффициентов финансовой устойчивости. Каждый из них удобен тем, что вместе они позволяют определить изменение финансового состояния предприятия, оценить его динамику.  Таким образом, группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия.

А. В. Грачев утверждает, что финансовая устойчивость – это платежеспособность предприятия во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами [14].

Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных  и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных  средств полностью погашаются как  прежние, так и новые долги. При  этом, если нет источника для погашения новых долгов в будущем, то устанавливаются определенные граничные условия на использование уже существующих собственных средств в настоящем.

А. Л. Карапетян и А. В. Мудрак предложили альтернативный метод анализа финансовой устойчивости коммерческой организации [28]. Он заключается в оценке платежеспособности и финансовой независимости как частных показателей, исходя из сопоставления прогнозируемых поступлений и необходимых выплат, в том числе по погашению обязательств. Данная методика учитывает как данные финансовой отчетности, так и информацию, которая на основе отчетности только может быть оценена весьма приближенно, что, по мнению автора, говорит о необходимости адаптирования финансовой отчетности для целей анализа. На наш взгляд, она наиболее объективна и максимально соответствует целям и задачам нашего исследования.

Для устранения негативных воздействий  мирового экономического кризиса, повышение  стабильности деятельности хозяйствующего субъекта и обеспечения устойчивого развития необходима оптимизация состояния его финансовых ресурсов и финансовых отношений. Первостепенным шагом в достижении данной цели является всесторонний и постоянный анализ финансового состояния. Именно оценка реального финансового состояния делает возможным поиск внутрихозяйственных возможностей, средств с способов его укрепления.

Организация должна обладать гибкой структурой собственных финансовых ресурсов, а при необходимости  иметь возможность привлекать заемные  средства. Поэтому еще одним проявлением устойчивого финансового состояния служит кредитоспособность организации, т. е. возможность своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам в связи с возвратом кредита. Кредитоспособной является та организация, которая не только имеет все предпосылки возможности для получения кредита в текущем периоде, но также обладает способностью своевременно возвратить его в будущем с уплатой причитающихся процентов. Оценка кредитоспособности позволяет прогнозировать перспективную платежеспособность, финансовой устойчивости и прибыльности предприятия. Мы считаем, анализ финансовой устойчивости целесообразно проводить при помощи таких показателей, которые позволяют отразить структуру и динамику имущества организации, соотнести собственные и заемные средства, используемые для формирования актива баланса, оценить обеспеченность финансовых обязательств денежными средствами и прочими активами. Лишь в этом случае будет обеспечен оптимум – устойчивое финансовое состояние организации в процессе распределения и использования ресурсов, обеспечивающими ее поступательное развитие в целях роста прибыли и капитала при сохранении высокого уровня платежеспособности и кредитоспособности.

 

1.3 Методические подходы к анализу финансовой устойчивости предприятия

 

В условиях рыночной экономики важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних источников. Запас источников собственных средств  - это запас финансовой устойчивости предприятия притом, что его собственные средства превышают заемные.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных  и заемных средств, по темпам накопления собственных средств в результате текущей и финансовой деятельности, соотношению мобильных и иммобилизированных средств предприятия, достаточным  обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Атеменко В.Г. и Беллендир  М.В. подразделяют устойчивость на внутреннюю, внешнюю, общую, финансовую [8]. Внутренняя устойчивость обеспечивает стабильно высокий результат функционирования предприятия, путем активного реагирования на изменение всех факторов. Внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды и достигается соответствующей системой управления экономикой. Общая устойчивость – это такое движение потоков, которое обеспечивает постоянное  превышение средств над их расходованием.

Для характеристики финансовой устойчивости на основании положений  Закона РФ «Об акционерных обществах» [4], Шерметом А. Д. был предложен расчет абсолютного показателя разницы реального собственного капитала и уставного капитала [22]. Поскольку в соответствии с Законом для оценки финансовой устойчивости акционерных обществ решающую роль приобретает показатель чистых активов, определяемый как разница суммы обязательств, принимаемых к расчету. Активы акционерного  общества, принимаемых к расчету, равняются сумме итогов разделов актива баланса I «Внеоборотные активы» и II «Оборотные активы» за вычетом балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (стр.411 разд.II ф.№1),), а так же оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства акционерного общества, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов пассива баланса V «Долгосрочные обязательства» и VI «Краткосрочные обязательства», увеличенной на суммы целевого финансирования и поступлений (стр. 460 разд. IV ф.№1).

Рассчитанные по данному  алгоритму чистые активы совпадают  для акционерных обществ с  показателем реального собственного капитала, который применим и для  юридических лиц иных организационно-правовых форм.

Важность этого показателя определена п.4 ст. 35 Закона РФ «Об акционерных  обществах»[4], в котором говориться, что, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов. Поэтому, по мнению Шеремета А.Д, разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации. Если рост собственного капитала и уставного капитала положительна (или, по крайней мере, неотрицательна)и, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации. Если рост собственного капитала меньше его отвлечение, то разница реального собственного капитала отрицательна, и поэтому финансовое состояние организации следует признать неустойчивым.

В случае определения  недостаточности реального собственного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашения задолженности(учредителей), по взносам в уставный капитал, распределение чистой прибыли преимущественно на пополнение резервного капитала и фондов накопления.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют тип финансовой устойчивости.

Наиболее удобно, с  практической точки зрения, расчет этих показателей изложен в методике Балабанов И.Т [11] и Макарьян Э.А. [18] так для характеристики источников формирования запасов и затрат используется следующие показатели, отражающие различную степень охвата разных видов источников.

1. Собственные оборотные средства (СОС), представляют собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами.

                           СОС = стр.490 – стр.190 (ф.№1)                                       (1)

Увеличение СОС в  динамике является положительной тенденцией, уменьшение – отрицательной. Если СОС > 0, то это означает, что недостатка собственных средств анализируемое предприятие не испытывает. Оно имеет больше постоянных источников (ресурсов), чем это необходимо для финансирования постоянных активов.

2. Собственные и долгосрочные заемные средства (СДОС) определяется как разность между собственными и долгосрочными заемными средствами и внеоборотными активами:

                            СДОС = СОС + стр. 590   (ф№1)                                         (2)

Этот абсолютный показатель характеризует наличие и сумму  оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, которые, в отличие от краткосрочных обязательств, на могут быть востребованы влюбой момент времени. Традиционно уменьшение СДОС оценивается как негативное влияние для предприятия, а увеличение – как позитивное. Но вполне возможна ситуация, когда уменьшение СДОС вызвано погашением (возвратом) долгосрочных обязательств, несмотря на вызываемое ими уменьшение СДОС, является финансовым достижением предприятия.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат предприятия (ОИФЗ), который целесообразно определять как сумму СДОС и краткосрочных кредитов и займов:

                         ОИФЗ = СДОС + стр. 610 (ф.№1)                                          (3)

Расчет этого показателя имеет свои особенности, поскольку краткосрочные обязательства состоят из множества элементов. В данном случае используется метод определения ОИФЗ, описанный Макарьяном Э.А., а также применяемый Шереметом А. Д., но возможен вариант, когда в величину ОС, кроме вышеуказанного, включаются задолженность перед поставщиками и подрядчиками, векселя к уплате и авансы полученные, т. е. строки 621,622 и 627 бухгалтерского баланса, если принять их за своего рода товарные кредиты. Такое определение ОИФЗ рассматривается Чупровым С. В [30].