Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ООО «Электроника»). 2

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В условиях рыночных отношений  центр экономической деятельности переместился к основному звену всей экономики – предприятию,  которые  по  -  прежнему сталкиваются с рядом ранее не возникающих проблем. Одна из них – квалифицированный выбор   надежного партнера на внутреннем и внешнем рынках, поскольку от этого зависит эффективность будущего сотрудничества. Основным источником информации об устойчивости финансового партнера является бухгалтерская отчетность. В рыночной экономике отчетность предприятия базируется на обобщении данных бухгалтерского учета и выступает информационным звеном, связывающим предприятия с обществом и их партнерами, которые являются пользователями информации о деятельности предприятия.

При вступлении в рынок  неизмеримо возрастает количество пользователей бухгалтерской информации – финансовой отчетности. Если раньше она предназначалась довольно узкому кругу лиц – вышестоящей организации, финансовому органу, банку и территориальному органу статистики, то в настоящее время ее пользователями становятся практически все участники рыночных отношений: первая группа – это лица, непосредственно связанные с предпринимательством (бизнесом), т.е. менеджеры и самые различные работники управления, включая бухгалтеров, которых в западной практике называют бухгалтерами-аналитиками, вторая группа – лица, непосредственно не работающие на предприятиях (фирмах), но имеющие прямой финансовый интерес – акционеры, инвесторы, различные кредиторы, покупатели и продавцы продукции и т.д. Третью  группу составляют лица, имеющие косвенный финансовый интерес – различные финансовые институты (биржи, ассоциации и т.п.), налоговые службы, органы статистики, профсоюзы и другие.

Все пользователи бухгалтерской  информации, прежде всего, ставят себе задачу провести анализ бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать выводы о направлениях деятельности предприятия.

Анализ финансового  состояния предприятия имеет  свои источники, свою цель и методику. Источниками информации являются формы  бухгалтерского  отчета (включая приложения), а также сведения, привлекаемые из самого учета.

Основная цель анализа  – возможно глубже проанализировать внутренние и внешние отношения  хозяйственного субъекта, выявить его  финансовое положение, его платежеспособность и доходность. Анализ должен показать руководству предприятия, картину его действительного состояния, а лицам, непосредственного не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в знании его финансового состояния, представить сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п.

Основными источниками  информации для анализа финансового  состояния предприятия являются официальные формы годовой бухгалтерской  отчетности форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», «Отчет о движении денежных средств», «Приложение к бухгалтерскому балансу» и ряд других форм бухгалтерской отчетности.

Баланс предприятия  знакомит собственников, менеджеров и  других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса ясно, чем собственник владеет, то есть каков в количественном и качественном отношении тот запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться и кто принимал участие в создании этого запаса. По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами – акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и др., или ему угрожают финансовые затруднения.

На основе данных баланса  определяют конечный финансовый результат  работы предприятия в виде наращивания  собственного капитала за отчетный период, который отражается в виде чистой прибыли в пассиве баланса  или убытка – в активе.

Актуальность проблемы проявляется в том, что анализ на уровне предприятия должен наполняться совершенно новым конкретным содержанием, связанным с повседневной управленческой деятельностью руководителей предприятия, а именно: с анализом выполнения всех задач.

Можно утверждать, что качество принимаемых решений полностью зависит от широты и глубины технико-экономического и финансового анализа.

Объект исследования: общество с ограниченной ответственностью «ЭЛЕКТРОНИКА», (ООО «ЭЛЕКТРОНИКА»).

Предмет исследования: финансовое состояние предприятия.

В данной работе поставлена цель – анализ финансового состояния ООО «ЭЛЕКТРОНИКА» и меры по его улучшению.

Для этого необходимо решение следующих задач:

1. рассмотреть теоретические аспекты анализа;
2. провести анализ финансового состояния ООО «ЭЛЕКТРОНИКА»;
3. предложить мероприятия для улучшения финансового состояния

 Основным источником  информации для анализа финансового  состояния послужила финансовая отчетность ООО «ЭЛЕКТРОНИКА» за 2008, 2009 годы, а именно:

- бухгалтерский баланс (форма № 1);

- отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

При освящении теоретических  вопросов управления финансовыми ресурсами  были использованы следующие законодательные акты: Гражданский кодекс Российской Федерации (1 часть) от 05.08.2000г. (  с последующими  изменениями .)// СПС Гарант, Налоговый кодекс Российской Федерации I, II часть - М.:ОМЕГА-Л, 2009 г., Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 6 июля 1999 г. №43н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету, бухгалтерской отчетности организации (ПБУ 4/99)» // Российский курьер №5, 2007 г., Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 22 июля 2003 г. №67н «О формах бухгалтерской отчетности организации» // Финансовая газета №33, 2003 г., Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) // Все положения по бухгалтерскому учету, 2004 г., Нормативно-методические материалы о несостоятельности (банкротстве) предприятий. Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению. М., 2004 г., бухгалтерский баланс (форма №1 по ОКУД) на 1 января 2008 и на 1 января 2009 года; Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ. (ред. от 27.12.2009) «Об обществах с ограниченной ответственностью» (принят ГД ФС РФ 14.01.1998), данные отчета о прибылях и убытках (форма №2 по ОКУД) за 12 месяцев 2008 и 2009 года;  а также учебно-методическая литература и периодические издания.

Логика достижения поставленной цели и решения сформулированных задач определили структуру работы, которая состоит из введения, трех взаимосвязанных глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Во введении обозначена актуальность выбранной темы, поставлены цели, задачи, определен объект, предмет исследования. В первой главе излагаются теоретические основы  финансового состояния предприятия. Во второй главе проводится оценка финансового состояния ООО «ЭЛЕКТРОНИКА». В третьей главе предлагаются мероприятия по оптимизации финансового состояния. В заключении изложены полученные выводы и их соотношение с целью роботы и задачами, поставленными и сформулированными во введении.

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие и сущность  финансового анализа предприятия

 

Финансовое состояние – это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой  устойчивостью.

Также финансовое состояние  предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени и в перспективе. [39, с. 235]

Цель анализа состоит  не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Оценка финансового  состояния может быть выполнена  с различной степенью детализации  в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения.

Анализ финансового  состояния предприятия – одно из важнейших условий успешного  управления финансами организации. Финансовое состояние организации  характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

В рыночной экономике  финансовое состояние организации, по сути дела, отражает конечные результаты ее деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников (акционеров) организации, ее деловых партнеров, налоговые органы. Все это определяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.

Финансовый анализ —  это метод оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия  на основе его бухгалтерской отчетности.

В традиционном понимании  финансовый анализ представляет собой  метод оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать  финансовое состояние, как своего предприятия, так и его реальных и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

а) владеть методикой  оценки финансового состояния предприятия;

б) иметь соответствующее  информационное обеспечение;

в) иметь квалифицированный  персонал, способный реализовать  данную методику на практике.

Финансовый анализ позволяет реализовать следующие задачи:

• оценить результаты и эффективность деятельности компании, ее текущее финансовое состояние,
• составить прогноз развития финансово-экономических показателей предприятия на ближайшую перспективу;
• оценить динамику финансовых показателей за определенный период времени и факторы, вызвавшие эти изменения;
• оценить существующие финансовые ограничения на пути реализации организационных преобразований;
• выявить и оценить возможные источники финансирования мероприятий по реструктуризации и возможный эффект от их реализации.

1.2.Методики  оценки финансового состояния предприятия

 

Основными методами анализа финансового  состояния являются: горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный [12,с.35].

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период.

Цель вертикального анализа - вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, то есть выяснение  структуры активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ заключается в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей.

Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов. В качестве базисных величин используются:

- теоретически обоснованные или  полученные в результате экспертных  опросов величины относительных  показателей, характеризующие оптимальные или критические значения с точки зрения устойчивости финансового состояния предприятия;

- усредненные по временному  ряду значения показателей данного  предприятия, относящиеся к прошлым  благоприятным с точки зрения  финансового состояния периодам;

- значения показателей,  рассчитанные по данным отчетности  наиболее удачливого конкурента;

- среднеотраслевые значения  показателей.

Помимо финансовых коэффициентов  в анализе финансового состояния  большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния [11,с.49].

Для выявления причин изменения абсолютных и относительных  финансовых показателей, а также  степени влияния различных причин на величину изменения показателя применяется  факторный анализ.

Следующей задачей после  анализа наличия и достаточности  собственного капитала является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов.[13,с.165]

Соотношение стоимости  запасов и величин собственных  и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального собственного капитала и уставного капитала. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации [14,с.224].

Наиболее полно обобщающим показателем финансовой устойчивости является  излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы  величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям 210-220 раздела II «Оборотные активы» баланса (включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по  расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов).[23,с.114]

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

- наличие собственных  оборотных средств, равное разнице  величины реального собственного  капитала и суммы величин внеоборотных  активов (итог раздела I «Внеоборотные  активы» баланса) и долгосрочной  дебиторской задолженности (строка 230 раздел II «Оборотные активы» баланса);

- наличие долгосрочных  источников формирования запасов,  получаемое из предыдущего показателя  увеличением на сумму долгосрочных  пассивов (итог раздела V «Долгосрочные пассивы» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то их величина включается в состав долгосрочных пассивов при расчете данного показателя;

- общая величина основных  источников формирования запасов,  равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств (строка 610 раздел VI «Краткосрочные пассивы» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина включается в состав краткосрочных заемных средств при расчете данного показателя.

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств,  равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

- излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования  запасов, равный разнице величины  долгосрочных источников запасов  и величины запасов;

- излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных  источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Вычисление трех показателей  обеспеченности запасов источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся  редко, представляет собой крайний  тип финансовой устойчивости. Она  задается системой условий:

- излишек (+) собственных  оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;

Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:

- недостаток (–) собственных  оборотных средств;

- излишек (+) долгосрочных  источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможности восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

- недостаток (–) собственных  оборотных средств;

- недостаток (–) долгосрочных  источников формирования запасов,

- излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы [10,с.180]:

- недостаток (–) собственных  оборотных средств;

- недостаток (–) долгосрочных  источников формирования запасов;

- недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов.

Поскольку положительным  фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами  выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизации их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым  способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты [23,с. 320].

Наличие собственных  оборотных средств отражают коэффициент  маневренности и коэффициент  автономии источников формирования запасов.

Коэффициент маневренности равняется отношению собственных оборотных средств предприятия к реальному собственному капиталу:

                                                      (1)

Он показывает, какая  часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение  ≤ 0,5.

Коэффициент автономии  источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств  в общей сумме основных источников формирования запасов:

       (2)

Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости  предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия (включая НДС по приобретенным ценностям):

                                                            (3)

Для промышленных предприятий  нормальное ограничение показателя имеет следующий вид: К _об. ≥ 0,6 ÷ 0,8. Кроме того, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономии, источников формирования запасов для того, чтобы организация не оказалась на грани банкротства:

К _обз. ≥ К _а.м., что следует из сформулированной выше классификации финансовых ситуаций по степени устойчивости.

«Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» определяется коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов (итог раздела II баланса) [6, с. 21]:

                                                     (4)

Указанным документом установлено  нормальное ограничение для данного  показателя:  К _об. ≥ 0,1. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации считается неудовлетворительной, а сама организация – неплатежеспособной.

Анализ динамики коэффициентов  маневренности, автономии источников формирования запасов, обеспеченности запасов собственными источниками, обеспеченности (оборотных активов) собственными средствами за ряд смежных отчетных периодов позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которого является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Для оценки платежеспособности предприятия  используются три относительных  показателя, различающиеся набором  ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Мгновенную платежеспособность предприятия  характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть  краткосрочной задолженности может  покрыть организация за счет имеющихся  денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы.

Показатель рассчитывается по формуле:

       (5)

Нормальное ограничение  К_а.л. ≥ 0,2, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1: 0,2). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, данный норматив следует считать завышенным. Для получения более реалистичного нормального ограничения необходимо на основе данных аналитического учета определить средний срок погашения кредитов и средний срок погашения кредиторской задолженности. Тогда коэффициент абсолютной ликвидности должен быть не меньше величины:

+              (6)

т.е. общей величины краткосрочных  обязательств, которая показывает долю краткосрочных обязательств, подлежащую ежедневной оплате. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности  является равномерное и своевременное  погашение дебиторской задолженности.

Платежеспособность предприятия  с учетом предстоящих поступлений  от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

                        (7)

Нормальное ограничение  означает, что денежные средства и  предстоящие поступления от текущей  деятельности должны покрывать текущие  долги. Для повышения уровня уточненной ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов. Классификация финансовых ситуаций соответствует динамика значений именно коэффициента уточненной (текущей) ликвидности, наиболее точно отражающего текущую платежеспособность предприятия [29,с.201].

Различные показатели ликвидности  не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л.). Банк, кредитующий данной предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту уточненной ликвидности (К_л).

Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность  покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долговые) всеми  ее активами.

 Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

                                          (8)

Нормальное ограничение  для коэффициента: К _о.п. ≥ 2.

Основным фактором, обусловливающим  общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.

Наиболее существенным фактором повышения  финансовой устойчивости предприятия  служит пополнение его реального  собственного капитала. Основной формой увеличения собственного капитала предприятия  должно быть распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и фонды накопления или консервация нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели.