Финансовая устойчивость предприятия. 2. 2

                                              Содержание

Глава 1. Теоретические основы управления финансовой устойчивостью предприятия

1. Сущность управления финансовой устойчивостью предприятия
2. Методики управления финансовой устойчивостью предприятия
3. Пути укрепления финансовой устойчивости предприятия

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Пермский завод силикатных панелей»

2.1. Характеристика ОАО  «Пермский завод силикатных панелей»

2.2. Анализ структуры имущества  и его источников

2.3. Анализ платёжеспособности 'и ликвидности

2.4. Анализ финансовой  устойчивости

2.6. Анализ финансовых  результатов,

2.7. Резервы укрепления  финансовой устойчивости

Глава 3. Разработка мероприятий по укреплению финансовой устойчивости  ОАО «Пермский завод силикатных панелей»

3 .1. Мероприятия по управлению  кредитной политикой

3.2. Мероприятия по управлению  выручкой

3.3.'Проект создания на  ОАО «Пермский завод силикатных  панелей»

производства по выпуску деревянных окон и дверей

3.4. Эффективность предложенных  мероприятий

ЗАКJПOЧЕНИЕ

Список использованных источников

                                                        Введение

В настоящее время для того, чтобы экономика успешно развивалась, необходимо проводить финансовый анализ предприятий. Успех деятельности предприятия зависит главным образом от его финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость, наличие у предприятия ресурсов для развития своей деятельности - важная финансовая проблема. Значимость рассматриваемого вопроса огромна, так как недостаток финансовой устойчивости может привести предприятие к нехватке денежных средств  для того, чтобы финансировать свою деятельность, к неплатежам и как следствие к банкротству. Избыток же финансовой устойчивости, неоправданное накопление большого количества денежных средств и неиспользованию их в обороте предприятия к недополучению прибыли и отягощению затрат излишними запасами и резервами. Вследствие этого анализу финансовой устойчивости предприятия нужно уделять особое внимание.

    Актуальность выбранной  темы исследования заключается  том, что

позволит ситуации, в правильный и своевременный анализ финансовой устойчивости предприятию принять меры для улучшения его финансовой  ситуации, скорректировать свою деятельность и избежать банкротства. 

Востребованность этого вопроса определила развитие методик анализа финансовой устойчивости предприятий. На сегодняшний день разработано большое количество методик анализа финансовой устойчивости предприятия (Шеремет А.Д., Ковалев В.В., Донцова Л.В., Никифорова Н.А. и др.). Несмотря на то, что степень разработанности проблемы финансовой устойчивости огромна, многие её аспекты до сих пор исследованы недостаточно и содержат противоречия.

Методики направлены главным образом на:

        -   на  экспресс оценку финансовой устойчивости  предприятия;

        -  сбор информации  для принятия управленческих  решений;

        -  разработку  стратегии управления финансовой  устойчивостью.

Так как методы и модели оценки финансовой устойчивости предприятия, которые существуют, являются базовыми и на практике применяются крайне редко, то для получения наиболее точных результатов предлагается применять комбинированную модель оценки. Это определено тем, что у каждого определённого базового метода есть недостатки и ограничения, которые устраняются при их комплексном применении.

Благополучная работа предприятия в настоящее время требует роста эффективности производства, повышения конкурентоспособности продукции и услуг на базе введения достижений научно-технического прогресса, результативных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства. Значительная роль в осуществлении данной задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С помощью него определяются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, исполняются контроль за их выполнением, обнаруживаются резервы увеличения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия.

Предметом исследования данной дипломной работы является система управления финансовой устойчивостью на предприятии.

Объектом исследования выступает финансовая устойчивость ОАО «Пермский завод силикатных панелей».

Цель работы изучить финансовую устойчивость предприятия и разработать мероприятия по её укреплению.

В дипломной работе решаются следующие задачи:

1. Проанализировать теоретические  и методические  подходы управления  финансовой устойчивостью предприятия.

2. Проанализировать финансовую  устойчивость и выявить резервы  по её укреплению.

3. Разработать мероприятия по  укреплению финансовой устойчивости  и рассчитать общий эффект  от предложенных мероприятий.

Дипломная работа состоит из 3х глав: в первой главе - отображены теоретические аспекты рассматриваемой проблемы. Здесь раскрывается сущность финансовой устойчивости, достаточно полно охарактеризованы методики её анализа, как российских авторов, так и зарубежных. Отдельно рассматриваются пути укрепления финансовой устойчивости.

Вторая глава посвящена анализу финансовой устойчивости на базе данных ОАО «Пермский завод силикатных панелей». Финансовый анализ был проведён с использованием абсолютных и относительных показателей. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Пермский завод силикатных панелей» проводится на базе финансовой отчётности предприятия за два года: 2010-2011г.г. На основании анализа финансовой устойчивости были выявлены резервы её укрепления.

В третьей главе рассматриваются основные проблемы, выявленные при анализе финансовой устойчивости, на их основании разрабатываются мероприятия по её укреплению и рассчитывается общая эффективность предложенных мероприятий.

При рассмотрении теоретических аспектов дипломной работы были использованы различные учёбные пособия, законодательные акты, статьи периодических изданий и электронные ресурсы.

Глава 1. Теоретические основы управления финансовой устойчивостью предприятия

1.1. Сущность управления  финансовой устойчивостью предприятия 

       Существующие  экономические отношения России  нестабильны, финансовая политика  неустойчива, проявляется неопределённость  в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов. Колоссальное препятствие  к стабильному развитию _ неэффективная  система управления на уровне  предприятия, низкий уровень ответственности  руководителей за принятие решений  и результаты деятельности. Кроме  этого, значительную роль играет  отсутствие достоверной информации  об экономическом состоянии предприятия, её финансовой устойчивости, KOTOP~ является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности. Для устранения отрицательных тенденций экономического развития в целях увеличения стабильности деятельности предприятия нужно сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития предприятия как ключевого структурного элемента экономической системы Российской Федерации. [25,257]

В основе деятельности любого предприятия лежат его финансовые показатели, которые используются для . оценки его финансовой деятельности и финансового планирования. [31,102]

Финансово-экономические расчёты дают возможность учесть разнообразие взаимосвязи между доходами и затратами и проследить влияние принятых решений об изменении объёмов, цены и переменных издержек на доходность продуктов и всего предприятия.[15,16]

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. [18,13] Финансовая устойчивость предприятия это основной элемент стабильности экономики в России, так как она служит залогом выживаемости и основой независимого положения предприятия.

Финансовая устойчивость  важное свойство для 'достижения целей

финансового анализа. Для её укрепления проводится поиск возможностей, средств и способов, которыми определяется характер проведения и содержания анализа. Анализ финансовой устойчивости помогает найти финансовые возможности предприятия на дальнейшую перспективу, связанную с общей финансовой структурой предприятия, степенью её зависимости от кредиторов и инвесторов.[33,160] Анализ финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе связан с ликвидностью баланса и оборотных активов, а также с платёжеспособностью предприятия:

Финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка, а также отвечать потребностям развития предприятия. Поэтому сущность финансовой устойчивости обусловливается результативным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов.

Финансово-устойчивым можно назвать такое предприятие, которое за счет собственных средств может. Покрыть  средства, вложенные в активы, не накапливает неоправданную дебиторскую и кредиторскую задолженности и вовремя рассчитывается по обязательствам.

Устойчивость предприятия зависит от множества факторов. Прежде всего от оптимального состава и структуры активов и пассивов и эффективного управления ими. Огромное действие на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, которые предприятие привлекает на рынке ссудных капиталов. Чем большую сумму средств  привлекает предприятие, тем выше его финансовые возможности, но вместе с тем возрастают риски.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость:

      -     положение  предприятия на товарном и  финансовом рынках;

      -     выпуск  и реализация конкурентоспособной  и пользующейся спросом 

продукции;

      -     его  рейтинг в деловом сотрудничестве  с партнерами;

      -     степень  зависимости от внешних кредиторов  и инвесторов;

       -   наличие  неплатежеспособных дебиторов;

      -    величина  и структура издержек производства, их соотношение с денежными 

доходами;

      -    размер  оплаченного уставного капитала;

      -    эффективность  коммерческих и финансовых операций;

      - состояние имущественного  потенциала, включая соотношение  между внеоборотными и оборотными  активами.

Для осуществления своей деятельности, любому предприятию нужно непрерывно держать под наблюдением изменение финансового состояния. Финансовое состояние предприятия - это свойство его платежеспособности, использования финансовых ресурсов и капитала и выполнения обязательств.

Анализ финансового состояния предприятия в динамике прослеживает изменения всевозможных показателей и при необходимости принять необходимые меры. Наиболее важным из элементов анализа финансового состояния предприятия выступает анализ финансовой устойчивости.

При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов

достигаются: [20,7]

• объективная оценка финансовой устойчивости;
• своевременное определение возможного банкротства;
• эффективность использования финансовых ресурсов.

Анализ финансовой устойчивости включает в себя анализ:

• структуры имущества и источников;
• платежеспособность и ликвидности
• финансовых результатов;
• финансовой устойчивости
• деловой активности.

Проявление финансовой устойчивости предприятия это его платежеспособность. Предприятие платежеспособно, если у него есть денежные

средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) и они покрывают его краткосрочные обязательства.

Следовательно, признакам и платежеспособности являются:

• наличие достаточного объёма средств на расчетном счете;
• отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Если предприятие в состоянии вовремя' производить платежи, финансировать свою деятельность, выдерживать непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных условиях это говорит о его устойчивом

финансовом состоянии и наоборот.  .

Ликвидность  важный элемент финансового состояния предприятия;

устанавливающий возможность вовремя оплачивать счета и является показателем банкротства.

Финансовая устойчивость анализируется на определённую дату. Полученная оценка субъективна и может быть проанализирована с разнообразной степенью точности. [11]

Финансовая устойчивость определяется во многом структурой капитала, а именно долей собственного и заёмного капитала в общем капитале предприятия. Предприятию следует иметь гибкую структуру капитала, уметь формировать его движение так, чтобы обеспечить непрерывное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности.

Уровень финансовой устойчивости предприятия важен для инвесторов и кредиторов именно на её основе они принимают решения о вложении средств в предприятие.

Низкий уровень финансовой устойчивости может привести к недостатку у предприятия средств  для развития производства, их неплатежеспособности и к банкротству. Слишком высокий уровень финансовой устойчивости (избыточная финансовая устойчивость) будет мешать развитию, обременяя затраты предприятия лишними запасами и резервами.

Основные задачи управления финансовой устойчивостью:

• своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
• поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;
• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;
• Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Главным источником информации для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия является бухгалтерская отчётность. Отчётность предприятия - это система показателей, которые характеризуют результаты деятельности за период. Анализ баланса является важным дополнением к другим методам анализа.[22,547]

Требования, предъявляемые к финансовой отчётности:

• уместность и достоверность информации;
• значимость данной отчётности.

Анализ финансовой устойчивости предприятия опирается на финансовую бухгалтерскую отчётности предприятия.

Финансовая бухгалтерская отчётность состоит из следующих отчетных документов:

• бухгалтерского баланса;
• отчёта о прибылях и убытках;
• отчёта о движении капитала;
• отчёта о движении денежных средств;
• приложение к бухгалтерскому балансу.

Состав бухгалтерской отчетности определяется Федеральным законом от 06.12.11 г . . M~ 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», а порядок' ее формирования - ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» [4] и приказом Минфина России от 02.07.10 г. N2 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» [5]. Рекомендательные форматы отчетности приведены в Приказ е Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от13.01.2000 г. N2 4н .. [29,13]

Общей целью анализа баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями отчетности.[34,22]

Процессы планирования и принятия управленческих решений могут быть эффективны только в том случае, если они базируются на точной и свежей информации.[38,44]

Общей целью анализа баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии предприятия и перспективах его развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями отчетности.

Чем устойчивее предприятие, тем оно независимее от внезапного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Основные задачи финансового состояния предприятия - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за тот или иной период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платёжеспособности. [39,306]

Организация и управление финансовой устойчивостью важнейший аспект работы финансово-экономической службы предприятия. Он включает ряд организационных мероприятий, которые охватывают планирование, оперативное управление, создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений.

Таким образом, управление финансовой устойчивостью предприятия является. важным методологическим инструментом контроля текущего состояния предприятия, роста результативности деятельности предприятия и обеспечивает информационную и аналитическую базу для всех видов планирования.

1.2. Методики управления  финансовой устойчивостью предприятия 

На данный момент еще не сформировался единый подход к понятию финансовой устойчивости и методике ее анализа. Изучению и освоению техники анализа финансовой устойчивости способствует огромная методическая база западных (3. Хелферт, 3. С. Блага, Л. А. Бернстайн, Ж. Ришар и др.) и российских (В. В. Ковалев, Г. В. Савицкая, А. д' Шеремет, О. В. Ефимова и др.) ученых (Приложение 1). [48]

Разница в методиках определяются тем, что отдельные авторы анализируют финансовую устойчивость предприятия в' качестве характеристики фина состояния предприятия. Она анализируется по данным бухгалтерского баланса.

Общая цель экономического анализа - изыскание возможностей повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия. [26, 7]

В финансовом анализе методика это совокупность аналитические, способов и правил исследования предприятия, которые установленным образом достигают цели анализа. Общая методика это система исследования, используемая при изучении всевозможных объектов финансового анализа в различных отраслях экономики.

В настоящее время экономический анализ Производственной деятельности предприятий осуществляется путем сопоставления фактических показателей производства продукции за отчетный период (месяц, квартал, полугодие, год) с плановыми показателями за тот же период либо с такими же фактическими показателями за аналогичный отчетный период прошлого года или предыдущий такой же период текущего года.[l6,l2-13]

Анализ финансовой устойчивости представляет собой важную часть оценки финансового стояния предприятия. 3адача анализа финансовой устойчивости _ оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, характеризующие независимость по активам и по имуществу, представляют  возможность измерить достаточно ли устойчиво предприятие в финансовом отношении,

В экономической литературе приводятся различные методики к анализу финансовой устойчивости (Приложение 2), Рассмотрим методику Шеремета А.Д. и Сайфулина Р,С., которая определяет трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости. Для расчета данного показателя сравнивается общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств  для их формирования: [49]

                          33= 3 + ИДС, (1)

 где 33 - величина запасов и  затрат;

3 - запасы;

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

При этом используется различная степень охвата отдельных видов

источников, а именно:

1) Наличие собственных оборотных  средств, равное разнице величины  источников. собственных средств (собственного  капитала) и величины внеоборотных  активов.

                                       СОС=СС-ВА-У, (2)

Где СОС- собственные оборотные средства;

СС –величина внеоборотных активов;

ВА – величина внеоборотных активов;

У –убытки

2)Многие специалисты при расчете  собственных оборотных средств  вместо собственных источников  берут перманентный капитал: наличие  собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных  кредитов и заемных средств.

                                       ПК=(СС+ДЗС)-ВА-(У), (3)

где ГП< - перманентный капитал; ДЗС - долгосрочные заемные средства

З) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

                                           ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА-У, (4)

Где ВИ все источники;

КЗС – краткосрочные заемные средства

       Трем показателям  наличия источников формирования  запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности  запасов и затрат источниками  формирования:

1) Излишек или недостаток собственных  оборотных средств:

                                                ФСОС=СОС-ЗЗ, (5)

Где ФСОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2)Излишек или недостаток  перманентного капитала:

                                        ФПК=ПК-ЗЗ, (6)

Где ФПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток  всех источников (показатель финансово-эксплуатационной  потребности):

                                      ФВИ=ВИ-ЗЗ, (7)

Где ФПК – излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть 1,  если  Ф > 0, S (Ф)=(8)0, если Ф<0.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

      Шеремет  А.Д. и Сайфулина Р.С. выделяют  четыре типа финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость  финансового  состояния, встречавшаяся редко  и представляющая собой крайний  тип финансовой устойчивости (8 = (1,1,1)).

- нормальная устойчивость  финансового состояния, гарантирующая  его платежеспособность(S=(0,1,1)).

- неустойчивое финансовое состояние, сопряжённое с нарушением условий  ликвидности, при котором тем  не менее сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счёт пополнения реального собственного  капитала и увеличения собственных  оборотных средств, а также за  счёт дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заёмных средств(S =(0,0,1)).

- кризисное финансовое состояние, при котором предприятия находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные  средства, краткосрочные финансовые  вложения, . дебиторская задолженность  предприятия и прочие оборотные  активы не покрывают даже его  кредиторскую задолженность и  прочие краткосрочные пассивы (S=(0,0,0)). Далее проводится анализ коэффициентов  финансовой устойчивости:

- коэффициент маневренности 

                                                            СОС Кман= - (8)

СК '

Он показывает какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом/норма 0,5)

- коэффициент автономии 

Кавт= СОС , (9)

дОИЗ

Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заёмных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

- коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками 

Кобз=. СОС , (10)

Запасы

Норма 0,6-0,8, он характерезует достаточность собственных оборотных

средств.

Анализ ликвидности включает в себя анализ следующих коэффициентов: • коэффициент абсолютной ликвидности

Кабс.= Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения , (11) Краткосрочные обязательства