Оценка эффективности финансовой политики предприятия гостиничного бизнеса (на примере гостиницы «Ивушка»)

ЧОУ ВПО «ИНСТИТУТ  ЭКОНОМИКИ, УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА 

(г.  Казань)» 

Факультет менеджмента и  маркетинга

Кафедра гостиничного и туристического бизнеса 

                                       «Допустить к защите» 

                                       Зав. кафедрой______________

                                       И.И. Зиганшин

                                        «____»________________2011 г. 
 

ОЦЕНКА  ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ ГОСТИНИЧНОГО БИЗНЕСА

(на  примере гостиницы «Ивушка») 

Выпускная квалификационная (дипломная) работа

Специальность 080507.65 «Менеджмент организации»

Специализация 080507.65 – 22 «Гостиничный и туристский бизнес» 
 
 

                                       Выполнил:_____________________

                                       студент гр.531у заочного отделения

                                       Ибрагимова Ильмира  Викторовна 

                                       Научный руководитель:_________

                                       к.э.н., доцент

Кабиров Ильдар Сарварович 
 
 
 
 
 
 
 

Казань  – 2012

Содержание

Введение

     Целью разработки финансовой политики предприятия  является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Указанные цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации).

     Однако  все эти аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

     Известно, что в сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы, или так называемое «латание дыр». Такая форма управления порождает ряд противоречий между: интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д.

     Актуальность  данного исследования обуславливается необходимостью в нынешних условиях перехода к рыночным отношениям поиска лучших управленческих решений, совершенствование управления в сфере гостеприимства. Рассмотрение факторов влияющих на качество гостиничных услуг направлено на повышение уровня обслуживания и эффективности производства гостиничных услуг. Развитие рыночных отношений вызывает появление новых задач, что вызывает необходимость совершенствования управления. Важно понимание руководителей гостиниц о необходимости постоянно улучшать управление качеством обслуживания, уделять внимание его расширению, реконструкции помещений, внедрению новейших технологий и т.д.

     Одной из задач реформы предприятия  является переход к управлению финансами  на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

     Методы  и приемы финансовой политики позволяют  анализировать и оценивать:

     а) соответствие происходящих процессов и явлений намеченным целям;

     б) эффективность проводимой финансовой политики с точки зрения способностей и возможностей влиять на управляемые процессы;

     в) соответствие финансово-политических установок реальным условиям и возможностям корректировать стратегию и тактику финансового управления.

     Построение  финансовой политики побуждает предпринимателей ясно представлять намеченные цели, способы, приемы, средства, механизмы и возможности  их достижения. Проведение финансовой политики требует подбора адекватных форм, способов, приемов, средств и механизмов ее реализации.

     Игнорирование финансовой политики приводит к потере целеустремленности, ясного представления  целей финансового управления, к  неадекватному выбору форм, способов, приемов, средств и механизмов управления финансами. Такие процессы сопровождаются потерей динамичности, стабильности, финансовой устойчивости в работе организаций. При таком подходе руководство упускает имеющиеся возможности. Кризисные явления становятся закономерными, поэтому положения и методы краткосрочной и долгосрочной финансовой политики весьма актуальны и практически значимы.

     В современных условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта гостиничного бизнеса является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации предприятия стремятся оценить финансовое положение. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

     При написании дипломной работы использовались научные работы известных российских и зарубежных ученых, таких как: Раевского В.А., Баканова М.И., Шеремета А.Д., Балабанова И.Т., Молякова Д.С., Балабанова И.Г., Алексашенко С., Ковалева А.П., Веремеенко С., Дадашева А.З., Ван Хорна Дж., Грейсона Дж., О'Делла К. и другие.

     Цель  работы заключается в оценке эффективности финансовой политики предприятия и разработке направлений по её совершенствованию.

     Для решения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• определить понятие финансовой политики и её сущность;
• рассмотреть этапы и принципы финансовой политики предприятия;
• изучить методы формирования финансовой политики предприятия;
• охарактеризовать деятельность гостиницы «Ивушка»;
• провести PEST и SWOT-анализ деятельности гостиницы «Ивушка»;
• проанализировать финансовое состояние гостиницы «Ивушка»;
• разработать мероприятия по совершенствованию финансовой политики предприятия;
• оценить эффективность предложенных мероприятий в деятельности гостиницы «Ивушка».

     Для решения задач в работе использована бухгалтерская и статистическая отчетность гостиницы «Ивушка» за период 2008-2010 гг.

     Объектом  исследования является гостиница «Ивушка».

     Предметом исследования выступает оценка финансовой политики гостиничного предприятия в нынешних условиях.

     Для решения поставленных задач использовались следующие методы исследования: теоретический  анализ литературы по проблеме исследования, способ сравнения, способ балансовой увязки показателей, табличный способ оформления показателей, статистические методы исследования (метод скользящей средней, группировки) и другие.

     Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, выводов и заключения, списка использованной литературы и приложений.

     Во  введении обосновывается выбор темы исследования, проблема и цель, объект, предмет, задачи и методы исследования и структура работы.

     В первой главе исследования раскрываются понятие финансовой политики и её сущность; этапы и принципы финансовой политики предприятия; методы формирования финансовой политики предприятия.

     Во  второй главе работы представлена общая  характеристика гостиницы «Ивушка»; проведен PEST и SWOT-анализ деятельности гостиницы «Ивушка»; проведен анализ финансового состояния гостиницы «Ивушка».

     В третьей главе разработан ряд мероприятий по совершенствованию финансовой политики гостиницы «Ивушка» и дана оценка эффективности предложенных мероприятий в деятельность гостиницы «Ивушка».

     В заключение дана оценка результатов  дипломной работы. В нем приводятся основные результаты, достигнутые при  выполнении исследования, обобщаются выводы и предложения.

     Объем выпускной квалификационной дипломной  работы составляет 85 страниц машинописного текста, включает 11 таблиц, 3 рисунка. Список использованной литературы содержит 65 наименований.

      1. Теоретические основы оценки финансовой политики предприятия

1.1. Сущность и задачи финансовой политики предприятия

     Финансовая  политика предприятия представляет собой совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия.

     Разработанная финансовая политика позволяет предприятию  не снижать темпов развития, особенно тогда, когда исчерпаны самые очевидные резервы роста, такие как неохваченные рынки, дефицитные продукты, пустые ниши. В такой момент на первое место в конкурентной борьбе выходят компании, умеющие, во-первых, верно идентифицировать свою стратегию, во-вторых, мобилизовать все ресурсы на достижение поставленных стратегических целей.

     Финансовая  политика – наиболее важный составной  элемент общей политики развития предприятия, которая включает также  инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую, маркетинговую и другие. Если рассматривать термин «политика» более широко – то это действия, направленные на достижение цели. Так, достижение любой задачи, стоящей перед предприятием, в той или иной мере обязательно связано с финансами: затратами, доходами, денежными потоками – а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспечения. Таким образом, финансовая политика не ограничена решением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры прохождения и согласования договоров, организация контроля за процессами производства, а имеет всеобъемлющий характер [15, с. 26].

     Финансовая  политика – сравнительно новая дисциплина. Она не изучает сущность финансовых отношений и даже не разрабатывает  ни механизмы, ни методы регулирования и оптимизации доходов, расходов, денежных потоков, а использует уже существующие и рассматриваемые в курсе финансового менеджмента. Однако ее роль и значение не становится от этого менее значимыми. Существует множество способов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, которые, в конечном итоге, позволят предприятию развиваться. Но только разработка и внедрение финансовой политики на предприятии позволят более четко определить основные направления его развития.

     Основа  финансовой политики – четкое определение  единой концепции развития предприятия, как в долгосрочной, так и краткосрочной  перспективе, выбор из всего многообразия механизмов достижения поставленных целей  наиболее оптимальных, а также разработка эффективных механизмов контроля [15, с. 27].

     Только  с помощью разработанной финансовой политики можно с наименьшими затратами и в кратчайшие сроки добиться поставленных целей. Именно поэтому как алгоритм действий «финансовая политика» все больше применяется в практической сфере управления предприятиями. Руководители хозяйствующих субъектов уже долгое время на практике пытаются создать эффективную налоговую политику, обосновать ценовую политику, регламентировать кредитную политику, валютную и т.д. для того чтобы избежать метода «черного ящика» применительно к финансовым потокам. Но это лишь частные случаи общей финансовой политики предприятия, которая должна разрабатываться в комплексе и в рамках единых стратегических направлений.

     Можно перечислить несколько задач, которые необходимо решить при организации долгосрочной финансовой политики:

• избежать финансовых трудностей и банкротства;
• выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
• максимально увеличить объем продаж и сектор рынка;
• минимизировать расходы;
• максимизировать прибыль;
• максимизировать рыночную стоимость фирмы.

     Приоритетность  той или иной цели по-разному объясняется  в рамках существующих теорий организации  бизнеса (theories of the firm).

     Перечисленные выше цели отличаются, но имеют тенденцию  принадлежать к двум классам [28, с. 48].

     Первый  относится к прибыльности. Эта  цель включает в себя объем продаж, сектор рынка и контроль над расходами, что относится, по крайней мере, потенциально, к различным способам получения или увеличения прибыли.

     Вторая  группа, включающая избежание банкротства, стабильность и безопасность, относится некоторым образом к контролированию риска.

     К сожалению, эти два типа целей  в некоторой степени противоречат друг другу. Погоня за прибылью обычно сопряжена с некоторым элементом риска, таким образом, фактически невозможно максимизировать одновременно безопасность и прибыль. Поэтому нам нужна цель, одновременно включающая оба фактора. Наибольшее распространение в последние годы получила «Теория максимизации богатства акционеров» (Wealth Maximisation Theory). Разрабатывая эту теорию, исходили из предпосылки, что ни один из существующих критериев – прибыль, рентабельность, объем производства и т.д. - не может рассматриваться в качестве обобщающего критерия эффективности принимаемых решений финансового характера. Такой критерий должен:

     а) базироваться на прогнозировании доходов  владельцев фирмы;

     б) быть обоснованным, ясным и точным;

     в) быть приемлемым для всех аспектов процесса принятия управленческих решений, включая поиск источников средств, собственно инвестирование, распределение доходов (дивидендов).

     Считается, что этим условиям в большей степени  отвечает критерий максимизации собственного капитала, т.е. рыночной стоимости фирмы. Повышение достатка владельцев фирмы заключается не столько в росте текущих прибылей, сколько в повышении рыночной цены их собственности. Таким образом, любое финансовое решение, обеспечивающее в перспективе рост стоимости акций, должно приниматься владельцами и/или управленческим персоналом.

     Главной целью финансовой политики является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде [15, с. 36].

     Как правило, эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия.

     Реализация данного критерия на практике также не всегда очевидна.

     Во-первых, он основан на вероятностных оценках  будущих доходов, расходов, денежных поступлений и риска, с ними связанного.

     Во-вторых, не все фирмы имеют однозначно понимаемую финансовыми аналитиками рыночную стоимость, в частности, если фирма не котирует свои акции на бирже, определение ее рыночной стоимости затруднено.

     В-третьих, данный критерий может не срабатывать  в отдельных случаях. В частности, это может иметь место в  фирме с единоличным владельцем или ограниченным их числом, которые могут решиться на рисковое вложение капитала с надеждой на фортуну или получение сверхдивидендов в отдаленной перспективе. Действия, предпринимаемые такими фирмами, могут в определенной степени снизить цену их акций ввиду той степени риска, которая присуща их инвестиционной деятельности.

     В-четвертых, данный критерий не действует, если перед  фирмой ставятся другие задачи, нежели получение максимальной прибыли  для своих владельцев. Например, приоритет отдается благотворительности и другим социальным целям.

     В случае неприменимости критерия максимизации рыночной стоимости фирмы рекомендуется  использовать абсолютные и относительные  показатели прибыли и рентабельности. Необходимо лишь помнить основные недостатки критерия «максимизация прибыли» и основанных на этом критерии производных показателей. В наиболее акцентированном виде они могут быть сформулированы следующим образом:

     - существуют различные виды показателя «прибыль» (прибыль от основной деятельности, балансовая, валовая, до уплаты налогов, налогооблагаемая, чистая и др.), поэтому данная неоднозначность должна устраняться при разработке конкретных показателей оценки эффективности финансовых решений;

     - данный критерий не срабатывает, если две альтернативы различаются размером прогнозируемых доходов и временем их генерирования;

     - критерий не учитывает качество ожидаемых доходов, неопределенность и риск, связанный с их получением.

     Основной  целью создания предприятия является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем периоде и на перспективу. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что невозможно без эффективного использования финансовых ресурсов и построения оптимальных финансовых отношений, как в рамках самого предприятия, так и с контрагентами и государством.

     Для реализации главной цели в рамках финансовой политики осуществляется постоянный поиск оптимального соотношения  между стратегическими задачами, основными из которых являются [28, с. 52]:

     - максимизация прибыли;

     - обеспечение финансовой устойчивости.

     Развитие  первого стратегического направления  позволяет собственникам получать доход на вложенный капитал, второе направление обеспечивает предприятию  стабильность и безопасность, и относится некоторым образом к контролированию риска.

     Разработка  финансовой стратегии подразумевает  определенные этапы:

     - критический анализ предшествующей финансовой стратегии;

     - обоснование (корректировка) стратегических целей;

     - определение сроков действия финансовой стратегии;

     - конкретизация стратегических целей и периодов их выполнения;

     - распределение ответственности за достижение стратегических целей.

     Для обеспечения максимизации прибыли  необходимо решение следующих задач:

     - наращивать объем продаж;

     - эффективно управлять процессом формирования рентабельности;

     - бесперебойно обеспечивать производство финансовыми ресурсами;

     - осуществлять контроль над расходами;

     - минимизировать период производственного цикла;

     - оптимизировать величину запасов и др.

     Второе  стратегическое направление подразумевает решение таких задач как: минимизация финансовых рисков; синхронизация денежных потоков; тщательный анализ контрагентов; наличие необходимого остатка денежных средств; финансовый мониторинг и др.

     Эти два стратегических направления в некоторой степени противоречат друг другу [28, с. 69]. Погоня за прибылью обычно сопряжена с повышенным риском, а отказ от использования заемного капитала, хранение существенных остатков денежных средств и другие меры по обеспечению финансовой устойчивости снижают рентабельность производства. Таким образом, невозможно максимизировать одновременно и безопасность, и прибыль.

     Для того чтобы финансовая политика приобрела  системный характер стратегические цели необходимо ранжировать путем задания весов. Так, при оптимизации структуры капитала, управлении текущими активами или любым видом денежных потоков важно выбрать приоритеты развития, так как от этого зависит и степень финансовой устойчивости предприятия, и уровень его прибыли.

     Приоритетность стратегических целей периодически меняется как в рамках одного предприятия, так и от предприятия к предприятию. Многие факторы влияют на важность той или иной стратегической цели, которые в совокупности можно подразделить на две крупные категории – внутренние и внешние.

     К основным внутренним факторам можно  отнести [35, с. 103]:

     - масштаб предприятия;

     - стадия развития самого предприятия;

     - субъективный фактор руководства предприятия, собственников.

     Масштаб предприятия играет важную роль. В  малых и средних предприятиях основной упор делается на автономию (самостоятельность), которая занимает обычно доминирующее место. В крупных же предприятиях в стратегическом направлении преобладает норма прибыли и наибольший упор делается на экономическом росте.

     Стадия  развития предприятия также оказывает  существенное влияние на ранжирование его стратегических целей. Понятие цикла жизни позволяет определить различные проблемы, которые возникают у предприятия на протяжении всего периода его развития, и уточнить различные комбинации финансовых решений, которые позволят их успешно решить.

     В период детства, когда обороты предприятия небольшие, предприятие главным образом сталкивается с проблемами выживания, которые возникают в финансовой сфере в виде трудностей с денежными средствами; ему надо найти средства не только непосредственно на покрытие хозяйственных расходов, но также и на осуществление необходимых инвестиций для своего будущего развития. Здесь наибольшую роль играет финансовая устойчивость.

     В период юности рост объемов продаж, первые прибыли позволяют предприятию решить свои проблемы с денежными средствами, и его руководители могут постепенно сместить цели с финансовой устойчивости на экономический рост.

     В период зрелости, когда предприятие уже заняло свою нишу на рынке и способность к самофинансированию довольно значительна, предприятие старается извлечь максимум прибыли из всех возможностей, которые дает ему его объем, а также технический и коммерческий потенциалы.

     В период старости, когда происходит замедление роста оборота, вектор стратегического развития предприятия снова перемещается в сторону финансовой устойчивости.

     Кроме того, вектор стратегического развития предприятия зависит и от субъективного  фактора. Как правило, основные цели формируют собственники предприятия. На крупных предприятиях, когда собственников много, например, крупное акционерное общество, основные стратегические направления могут быть сформированы советом директоров или генеральным директором, но в интересах собственников. Действительно, несмотря на то, что акционеры напрямую не вовлечены в процесс принятия деловых решений, особенно на ежедневной основе, они остаются верны предприятию пока удовлетворяются их интересы.

     Внешние факторы также оказывают влияние  на приоритетность той или иной стратегической цели предприятия. В частности состояние финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политик государства, законодательных основ влияет на основные параметры функционирования предприятия [28, с. 73].

     Таким образом, финансовая политика – это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развития и выбор наиболее эффективных методов и механизмов их достижения. Разработанная финансовая политика не может быть раз и навсегда определенной и незыблемой. Последние годы показали, насколько фундаментальными могут быть изменения в условиях хозяйствования. Кроме того, стремительные изменения продолжаются и в настоящее время на финансовых рынках, со стороны регулирования государством, в практике управления предприятием. Поэтому финансовая политика должна быть гибкой и учитывать изменения всех интересов и факторов, оказывающих на нее влияние. В этой связи одним из основных принципов финансовой политики является то, что она должна строиться не столько из фактически сложившейся ситуации, сколько из прогноза ее изменения. Только на основе предвидения финансовая политика приобретает устойчивость.