Оценка финансового состояния предприятия. 6

    ВВЕДЕНИЕ 

       Прошло более года финансового кризиса,  в котором оказалось почти каждое активно работающее и развивающееся предприятия. Организации сегодня различных организационно-правовых форм поставлены в  жесткие экономические условия, которые объективно обусловливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

          Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.   Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить платежи в бюджет.

           Наилучшим способом объективной достоверной оценки финансового состояния предприятия является его анализ, который позволяет отследить тенденции развития предприятия, дать комплексную оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности

           Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

             Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Она характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату/

         Результаты анализа финансового состояния предприятия помогают правильно распределять финансовые ресурсы предприятия, так как от этого зависит вся его дальнейшая деятельность. Это связано с тем, что финансовая устойчивость предприятия предполагает такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления доходов над расходами. В условиях рынка требуетcя прежде всего стабильного получения дохода от реализации продукции, выполненных работ, оказанных услуг, причем достаточного по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и другими. Одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставался доход позволяющий развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат.

           Таким образом, финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

           Данные финансового анализа используются для прогнозирования возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработки моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов; разработки  конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия.

           Помимо этого, результаты анализа используются не только собственниками предприятия, которым необходимо знать результаты своей производственной, коммерческой и финансовой деятельности, но и его партнерами и контрагентами.

             Все эти доводы повлекли за собой выбор темы дипломной работы ''Финансовое состояние предприятия и его оценка''.

         Цель дипломной работы – анализ, оценка финансового состояния  и разработка рекомендаций по его оздоровлению.

         Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность Закрытого акционерного общества «Инвест-строй» (далее ЗАО «Инвест-строй»)

          Предметом исследования являются показатели бухгалтерской отчетности ЗАО «Инвест-строй» за 2007 год, 2008год, 2009 год.

          Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

• раскрытие сущности и значимости проведения анализа финансового состояния, описание источников информации, необходимых для проведения анализа, способов и методов его проведения;
• построение аналитического баланса;
• анализ финансовой устойчивости и оценка деловой активности ЗАО «Инвест-строй»
• оценка ликвидности и платежеспособности,
• анализ прибыли и рентабельности предприятия, деловой активности организации;
• оценка вероятности банкротства ЗАО «Инвест-строй»;
• разработка мероприятий по оздоровлению финансового состояния организации.

         В работе были использованы следующие методы исследования: анализ, синтез, сравнение, вертикальный, горизонтальный, балансовый, расчетно-конструктивный.

          Теоретической и методологической основой дипломной работы послужили многие положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и финансистов, таких как: О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремет, Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова, Л.Т. Гиляровская, В.Р. Банк, В.М. Глазунов, П. Ревенко, Л.Г. Скамай и т.д.

          Цель и задачи написания работы определили ее структуру, которая состоит из введения, трех глав и заключения. Первая глава раскрывает теоретические основы анализа финансового состояния предприятия, дает описание методов проведения финансового анализа. Вторая глава построена на данных ЗАО «Инвест-строй» и содержит в себе анализ динамики показателей рентабельности и прибыли, оценку имущественного положения, оценку финансового состояния, а также оценку ликвидности баланса и оценку вероятности банкротства. Третья глава является проектной. В ней разрабатываются и обосновываются конкретные предложения (рекомендации) по улучшению эффективности финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Инвест-строй».

          Анализ основан на данных баланса (форма № 1 по ОКУД) и отчета о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД) ЗАО «Инвест-строй» за 2007-2009 г.г. (Приложения 1 ).

          В качестве источников написания работы послужили бухгалтерская отчетность ЗАО «Инвест-строй», а так же специализированные учебные пособия и материалы периодической печати.

           Результаты финансового анализа позволяют выявить недостатки управления предприятием, требующие особого внимания. Выявленные недостатки и проведенный анализ позволяют разработать рекомендации по улучшению эффективности финансовой деятельности предприятия. 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия 

1. Сущность и значение, информационная база и виды анализа финансового состояния

    Одно  из важнейших условий успешного  управления предприятием - анализ и  системное изучение финансового  состояния предприятия и факторов, на него влияющих, прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.[3,с.27]

    Финансовое  состояние предприятия характеризуется  совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его  кругооборота и способность предприятия  финансировать свою деятельность на определенный момент времени. [24 с.59]

    Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах  деятельности успешно реализовываются, это положительно влияет на финансовое результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. [26 с.205]

    Основная  цель анализа финансового состояния - получение наибольшего числа ключевых, т.е. наиболее информативных, показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

    Значимость  применения анализа российскими компаниями представлена на Рис.1.1.1.

    Рис. 1.1.1.

    Практика  применения  анализа по результатам исследования ведущих российских компаний. [5 с.58] 

       Анализ финансового состояния  предприятия преследует несколько  целей: [2 с.10]

- определение  финансового положения;

-выявление  изменений финансового состояния  в пространственно временном разрезе;

- выявление  основных факторов, вызывающих изменения  в финансовом состоянии;

- прогноз  основных тенденций финансового  состояния.

      Таким образом, основная задача  анализа финансового состояния  заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

        В основе анализа финансового состояния лежит анализ финансовой отчетности организации.  Анализ бухгалтерской отчетности - это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. При этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации относительно будущих условий существования

    Бухгалтерская отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности работы организации. Отчетность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования и прогнозирования.

    Состав  и содержание бухгалтерской отчетности в настоящее время регулируется следующими нормативными документами:

• Федеральным законом от 21 ноября 1996 года №129-ФЗ «О бухгалтерском учете», с последующими изменениями и дополнениями;
• Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в российской Федерации, утвержденным приказом Минфина России от 29 июля 1998 года №34н;
• Планом счетов бухгалтерского учета финансово – хозяйственной деятельности организаций, утвержденным приказом Минфина России от 31 октября 2000 года №94н;
• Положениями по бухгалтерскому учету и другими документами.

         Федеральный закон «О бухгалтерском учете» содержит наиболее общие положения в отношении отчетности. В соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете», Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) состав годовой бухгалтерской отчетности представлен на  схеме (Рис.1.1.2.).

      Стратегические задачи финансовой политики предприятия следующие: максимизация прибыли предприятия; оптимизация структуры капитала и обеспечение его финансовой устойчивости; обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; достижение прозрачности финансового состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов; создание эффективного механизма управления предприятием; использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.[31,с.121]

Рис.1.1.2

Состав  форм финансовой (бухгалтерской) отчетности [38,с.13] 

          В зависимости от того, в каких  целях проводится анализ его  можно классифицировать следующим  образом (Рис.1.1.3):

    Рис.1.1.3

    Виды  финансового анализа [38,с.14]

          Внешний анализ проводится в целях сравнения результатов

деятельности  организации с другими организациями  по данным

бухгалтерской отчетности организации-контрагента. Результатом

данного анализа является определение рыночной стоимости и

инвестиционной  привлекательности организации  для потенциальных

контактов.

           Внутренний анализ проводится в целях изучения

деятельности  только анализируемого хозяйствующего субъекта. При

этом  используется разработанная в организации  система нормативов

экономической деятельности, а также оперативные  данные, часто

составляющие  коммерческую тайну организации. Результатом  данного анализа является определение  возможностей организации по

оптимальному  привлечению и использованию  средств для обеспечения максимума  прибыли и минимизации затрат, а также снижению финансовых рисков. Особенностью этого вида анализа является использование в качестве источников информации внутренней финансовой отчетности, данных бухгалтерского учета, нормативной и плановой информации.

    Оценка  финансового состояния проводится:

• руководителями и соответствующими службами предприятия. Объектом финансового состояния будут являться все стороны деятельности предприятия;
• его учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов. Объектом финансового состояния будут финансовые результаты и финансовая устойчивость;
• банками для оценки условий кредитования и определения степени риска. Объектом финансового состояния является кредитоспособность;
• поставщиками для получения платежей. Объектом финансового состояния является платежеспособность;
• налоговыми органами для выполнения плана поступления средств в бюджет. Объектом финансового анализа будут финансовые результаты предприятия.

2. Методы  финансового анализа

      Для решения конкретных задач  финансового анализа применяется  целый ряд специальных методов,  позволяющих получить количественную  оценку отдельных аспектов деятельности  предприятия. В финансовой практике  в зависимости от используемых  методов различают следующие системы финансового анализа, проводимого на предприятии: трендовый, структурный, сравнительный и анализ коэффициентов. Системы финансового анализа, базирующиеся на различных методах его проведения,используемые в отечественной практике приведены в нижеприведенной схеме (Рис.1.2.1.)

      1. Трендовый (горизонтальный) финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей и определяются общие тенденции их изменения (или тренд). Наибольшее распространение получили следующие формы трендового (горизонтального) анализа:

1) сравнение  финансовых показателей отчетного  периода с показателями предшествующего  периода (например, с показателями предшествующей декады, месяца, квартала);

2) сравнение  финансовых показателей отчетного  периода с показателями аналогичного  периода прошлого года (например, показателей второго квартала  отчетного года с аналогичными  показателями второго квартала предшествующего года). Эта форма анализа применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности;

3) сравнение  финансовых показателей за ряд  предшествующих периодов. Целью  такого анализа является выявление тенденции изменения отдельных показателей, характеризующих результаты финансовой деятельности предприятия. Результаты такого анализа обычно оформляются графически в виде линейных графиков или столбиковой диаграммы изменения показателя в динамике.

Рис. 1.2.1. [39]

Системы финансового анализа, базирующиеся на различных методах его проведения. 

2. Структурный  (вертикальный) финансовый анализ  базируется на структурном разложении  отдельных показателей. В процессе  осуществления этого анализа  рассчитываются удельные веса отдельных структурных составляющих финансовых показателей. Наибольшее распространение получили следующие формы структурного (вертикального) анализа: анализ активов, капитала, денежных потоков.

1) структурный  анализ активов. В процессе этого анализа определяются соотношение (удельные веса) оборотных и внеоборотных активов, состав используемых оборотных активов, состав используемых внеоборотных активов, состав активов предприятия по степени их ликвидности, состав инвестиционного портфеля и другие;

2) структурный  анализ капитала. В процессе этого  анализа определяются удельный  вес собственного и заемного  капиталов, состав используемого  собственного капитала, состав используемого  заемного капитала по видам,  состав используемого заемного капитала по срочности обязательств (возврату) и другие;

3) структурный  анализ денежных потоков. В  процессе этого анализа в составе  общего денежного потока выделяют  денежные потоки по оперативной  (производственной) деятельности, по  финансовой и по инвестиционной деятельности. Каждый из этих видов денежных потоков в свою очередь может быть глубоко структурирован по отдельным составляющим его элементам.

Результаты  структурного (вертикального) анализа  также могут быть оформлены графически в виде столбиковой или секторной диаграммы структуры показателя.

3. Сравнительный  финансовый анализ базируется  на сопоставлении значений отдельных  групп аналогичных финансовых  показателей между собой В  процессе осуществления этого  анализа рассчитываются размеры  абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. Наибольшее распространение получили следующие формы сравнительного анализа: анализ финансовых показателей предприятия и среднеотраслевых показателей, анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий-конкурентов, анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия, анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей:

1) сравнительный  анализ финансовых показателей  предприятия и среднеотраслевых показателей. В процессе этого анализа выявляют степень отклонения основных результатов финансовой деятельности данного предприятия от среднеотраслевых в целях дальнейшего повышения ее эффективности;

2) сравнительный  анализ финансовых показателей  данного предприятия и предприятий-конкурентов. В процессе этого анализа выявляются слабые стороны деятельности предприятия с целью разработки мероприятий по повышению его конкурентной позиции;

3) сравнительный  анализ финансовых показателей  отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия. Такой анализ проводится в разрезе сформированных на предприятии центров экономической ответственности с целью сравнительной оценки эффективности их финансовой деятельности;

4) сравнительный  анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения отчетных показателей от плановых (нормативных), определяются причины этих отклонений и вносятся соответствующие коррективы в последующую финансовую деятельность.

4. Анализ  финансовых коэффициентов базируется  на расчете соотношения различных  абсолютных показателей между  собой. В процессе осуществления  этого анализа определяются различные  относительные показатели, характеризующие  различные аспекты финансовой деятельности. Наибольшее распространение получили аспекты такого анализа: финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости активов и рентабельности приведенные в прилагаемой схеме. (Рис. 1.2.2)

Рис. 1.2.2. [39]

Элементы  анализа финансовых коэффициентов 

3. Этапы, структура и порядок  анализа финансового  состояния предприятия

1.3.1. Организация проведения анализа финансового состояния 

       В настоящее время анализ финансового состояния предприятия достаточно хорошо систематизирован, а его процедуры имеют унифицированный характер и проводятся, по сути, по единой методике практически во всех странах мира.

        Этапы анализа приведены в нижеприведенной схеме ( Рис. 1.3.1.1.)  

Рис 1.3.1.1. [40 с,18]

Этапы проведения финансового анализа

    Общая идея этого унифицированного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью предполагает по крайней мере знание и понимание: места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в системе информационного обеспечения управления деятельностью предприятия; нормативных документов, регулирующих ее составление и представление; состава и содержания отчетности; методики ее чтения и анализа.[32,с.338].

      Схема анализа финансового предприятия  следующая (Рис.1.3.1.2):

    Рис.1.3.1.2 [40, с.20]

    Схема анализа финансового состояния  предприятия 

      В международной и отечественной учетно-аналитических практиках алгоритмы расчета показателей проработаны достаточно детально; известны десятки аналитических коэффициентов, причем некоторые из них регулярно публикуются в информационно-справочных файлах специализированных информационно-аналитических агентств.

    В подавляющем большинстве случаев приводимые ниже формулы расчета легко алгоритмизируются с помощью отчетных форм.

    Последовательность  финансового анализа по данным финансовой отчетности приведена ниже (Рис.1.3.1.3)

    Рис. 1.3.1.3. [40, с.21]

 Последовательность анализа финансовой отчетности

       Набор экономических показателей,  более детально и точно характеризующих  финансовое положение и активность  предприятия, должен предполагать  расчет следующих групп индикаторов:  анализ ликвидности (или платежеспособности), анализ финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости (или деловой активности), анализ рентабельности и анализ эффективности труда. Классификация представительного состава индикаторов финансового состояния предприятия приведена на рис. 1.3.1.4.

    Рис.1.3.1.4. [40, с.22]

    Индикаторы  финансового состояния 

2. Имущественное положение