Оценка финансового состояния предприятия и пути повышения финансовой устойчивости (на примере ОАО «Кукморская швейная фабрика»)

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

АКАДЕМИЯ УПРАВЛЕНИЯ «ТИСБИ»

Экономический факультет

Кафедра «Финансы»

Допущена к защите

Зав. кафедрой

к.э.н.,  доцент,

_______________С.М. Сюркова

«__»________________2012г.

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

на тему:

«Оценка финансового  состояния  предприятия и пути повышения

финансовой  устойчивости (на примере ОАО «Кукморская  швейная фабрика»)»

Работу выполнил

Студентка гр.  ЗЭК-82 __________________ С.В. Шалимова             подпись

Научный руководитель __________________ М.А. Коробкова

подпись

Казань, 2012г.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики являются финансовое состояние и финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалификационных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем оно более независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Повышение эффективности  хозяйствования во многом зависит от обоснованности, своевременности и  целесообразности принимаемых управленческих решений. Всё это может быть достигнуто в процессе анализа финансового состояния предприятия. Поэтому и тема оценки состояния финансов предприятий всегда была одной из наиболее широко представленных в экономической и финансовой литературе.

Оценка финансового  состояния предприятия позволяет ответить на следующие основные вопросы: насколько предприятие является независимым с финансовой точки зрения и является ли финансовое положение предприятия устойчивым.

Анализ финансового  состояния предприятия проводят соответствующие  службы предприятия, а также учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов, банки – для оценки условий предоставления кредита и определения степени риска, поставщики – для своевременного получения платежей.

Конкретный перечень определяемых показателей определяется постановкой исходной задачи перед проведением оценки финансового состояния. Однако конечной целью оценки является определение финансовой устойчивости предприятия, т.е. о перспективах успешности финансово-хозяйственной деятельности предприятия в ближайшей и отдаленной перспективе.

В ходе проведения анализа  рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего  периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны предприятия. Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним.

При этом следует учитывать, что даже правильно выбранные  показатели являются не более чем  «указателями» на наиболее болезненные  места в деятельности предприятия, которые нуждаются в более подробном изучении. Это изучение, в свою очередь, может и не подтвердить предварительную информацию, обусловленную расчетом того или иного показателя. Так, в ряде случаев та или иная величина показателя может не соответствовать общепринятой стандартной норме в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики отдельного предприятия; не всегда является обоснованным сравнение с усредненными показателями в пределах отрасли в силу, например, диверсификации деятельности многих предприятий; фактически достигнутый уровень предшествующих лет мог быть не оптимальным для потребностей предприятия, существовавших в те годы, или мог быть оптимальным для предшествующих лет, но совершенно не соответствовать требованиям текущего периода, и т.д.

С другой стороны, очевидно, что цель выстроенного на показателях анализа финансового состояния все-таки достигается благодаря тому, что нужное управленческое решение оказывается принятым вовремя. Каждый из показателей выполняет свои функции, и с этой точки зрения их значимость для общей оценки финансового состояния предприятия не вызывает сомнений. В частности, аналитическая ценность финансовых коэффициентов подтверждается тем, что в западных странах существуют специальные издания, в которых публикуются статистические сводки по этим показателям. Такие издания помогают потребителям отчетности ориентироваться в огромном количестве компаний и фирм, позволяют оценить деятельность конкретной компании и определить ее место (рейтинг) среди аналогичных компаний своей страны и мирового рынка.

В конечном итоге, работающая на предприятии система анализа  финансового состояния должна ставить  перед руководителями предприятия  следующие вопросы – насколько  оптимален полученный финансовый результат  для предприятия, насколько эффективны мероприятия, проведенные предприятием, и почему, в чем состоят причины улучшения или ухудшения финансового результата деятельности предприятия, какие конкретно ресурсы может использовать предприятие для реализации своих планов, в каком объеме, какой будет при этом уровень финансовых затрат и уровень прибыли.

Другими словами, анализ своевременно выявляет проблемы и ставит задачи, стоящие перед предприятием в области управления его финансовым состоянием, т.к. глубокий финансовый анализ предприятие обычно проводит один раз в год, что ограничивает возможности финансового анализа и не позволяет сделать обоснованные выводы о причинах реального финансового состояния на текущий момент времени. А ведь за каждым рассчитанным показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия, стоят факторы, оказавшие влияние на изменение показателя. И только регулярное наблюдение за характером изменений позволяет определить слабые и сильные стороны в деятельности предприятия, что необходимо для выработки стратегии предприятия в долгосрочном периоде, разработать методы контроля слабых сторон и варианты эффективного использования своих сильных позиций, т.е. качественно повысить уровень управления предприятием, что будет оценено потенциальными инвесторами, акционерами и т.д.

Таким образом, всё вышесказанное, по нашему мнению, свидетельствует  о безусловной актуальности выбранной  нами темы выпускной квалификационной работы.

Целью выпускной квалификационной работы является проведение оценки финансового  состояния  предприятия и определение путей повышения его финансовой устойчивости.

Задачи работы, поставленные и решенные в соответствии с указанной целью:

- изучить сущность, содержание финансового состояния предприятия;

- определить источники информации для оценки финансового состояния предприятия;

- рассмотреть показатели и методики проведения анализа финансового состояния предприятия;

- дать экономико-организационную характеристику предприятию, выступающему в качестве базы выполнения практической части исследования – ОАО «Кукморская швейная фабрика»;

- провести оценку ликвидности и платежеспособности ОАО «Кукморская швейная фабрика»;

- выполнить анализ финансовой  устойчивости ОАО «Кукморская швейная фабрика»;

- определить факторы, влияющие на финансовую устойчивость ОАО «Кукморская швейная фабрика»;

- предложить основные пути повышения финансовой устойчивости ОАО «Кукморская швейная фабрика».

В ходе проведения исследования нами были изучены и использованы в работе специальная экономическая  литература в области финансового  анализа деятельности предприятий, монографии специалистов в области оценки финансового состояния предприятий, современные публикации в средствах массовой информации экономического профиля.

Объектом практического  исследования в работе выступило  ОАО «Кукморская швейная фабрика», предметом исследования – финансовое состояние данного предприятия.

Теоретической и методологической основой работы послужили разработки отечественных и зарубежных специалистов по вопросам оценки финансового состояния  предприятий, повышения их финансовой устойчивости.

Информационной базой  при написании работы выступили  материалы научной литературы (отечественной  и переводной), периодической печати, сборники научных трудов.

Работа выполнялась с применением общенаучных методов познания, в частности, системного, сравнительного и т.п. Анализ цифровых данных проводился с помощью методов группировки, сравнения и обобщения.

Во введении обоснована актуальность выбранной темы работы, определены цель и задачи, объект и предмет исследования.

В первой главе «Исследование финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия: теоретические аспекты» рассмотрены сущность и содержание оценки финансового состояния предприятия, определены источники информации для этого, а также  показатели, отражающие финансовое состояние предприятия.

Во второй главе «Оценка финансового состояния  ОАО «Кукморская швейная фабрика» произведена оценка ликвидности и платежеспособности, анализ финансовой устойчивости фабрики.

В третьей главе «Направления повышения финансовой устойчивости предприятия» предложены основные пути повышения финансовой устойчивости рассмотренного во второй главе предприятия.

В заключении обобщены основные результаты работы, сделаны выводы и практические рекомендации.

1. ИССЛЕДОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ФИНАНСОВОЙ

УСТОЙЧИВОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ

1.1. Сущность, содержание финансового состояния предприятия

Финансовое состояние  – важнейшая характеристика экономической  деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия в своем бизнесе, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени обеспечены экономические интересы самого предприятия, его владельцев и акционеров в сфере финансовых и иных отношений. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло собственными финансовыми ресурсами и привлекало сторонние в течение определенного времени. От хорошего или плохого финансового состояния предприятия зависит степень его экономической, инвестиционной привлекательности для акционеров, поставщиков, покупателей, банков и т.д., имеющих возможность выбора между данным предприятием и другими предприятиями, способными удовлетворить тот же их экономический интерес.

Устойчивость служит, своего рода, залогом выживаемости и основой стабильности положения  предприятия. На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- его потенциал в  деловом сотрудничестве;

- степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных  дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п. [8, С.16].

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию  она может быть в зависимости  от факторов, влияющих на нее, внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой [12, С.25].

1. Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия  обусловлена стабильностью экономической  среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается  соответствующей системой управления рыночной экономикой а масштабах  всей страны.

2. Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия  на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия. Платежеспособность – это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера.

Финансовое состояние  предприятия – очень емкое  понятие, и вряд ли можно его охарактеризовать одним каким-то критерием. Поэтому  для характеристики финансового  состояния предприятия применяются такие критерии, как финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность баланса, кредитоспособность и др. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия [5, С.9].

Близким, а во многих изученных  нами источниках экономической литературы, фактически, и тождественным, понятием является финансовая устойчивость. Однако, по нашему мнению, эти термины следует различать.

Финансовая устойчивость предприятия – такое состояние  его финансовых ресурсов, их распределение  и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста  прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость выступает составной частью общей устойчивости предприятия, заключается в сбалансированности финансовых потоков, наличии средств, позволяющих предприятию поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

В результате осуществления  какой либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Финансовое состояние  предприятия зависит от многих факторов, которые можно классифицировать как зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние) от деятельности самого предприятия [14, С.37].

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный, по продолжительности использования различают капитал долгосрочный или постоянный (перманентный) и краткосрочный.

Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет  неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Оценка изменений, которые  произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для  банков и прочих инвесторов более  надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая, это исключает финансовый риск. Предприятие же заинтересовано в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

Привлечение заемных  средств в оборот предприятия  является нормальным явлением. Это  содействует временному улучшению  финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения

Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные – ухудшить его.

Таким образом, анализ структуры  собственных и заемных средств  необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии [23, С.64].

Размещение средств  предприятия имеет очень большое  значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены  в основные и оборотные средства сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Важным для анализа финансового состояния является состояние  дебиторской задолженности. В связи с этим необходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию [11, С.48].

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает  состояние производственных запасов. Для руководства предприятия необходимо пересмотреть сумму запасов, т.к. их количество заметно возросло. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли. Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.

Финансовое состояние  предприятия  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным [25, С.53]. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия , и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия  и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение – как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

В завершение рассмотрения данного вопроса можно отметить, что под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

1.2. Источники информации для оценки финансового состояния предприятия

Результативность  анализа финансового состояния  предприятия во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы.

На сегодняшний  день для предприятий существует три вида отчетности: оперативная, статистическая и бухгалтерская. Термин бухгалтерская аналогичен финансовой. Оперативную, другими словами, можно назвать повседневной. Финансовая отчетность содержит сведения про реализованную продукцию, запасы готовой продукции и товаров, про состояние хозяйственных средств и источников их формирования, про финансовые результаты работы предприятия.

Для выполнения возложенных на финансовую отчетность функций она должна отвечать следующим  основным требованиям:

- гарантировать реальность и достоверность данных, которые обеспечиваются документальным обоснованием всех записей, проведением инвентаризации, придерживаться правил оценки статей баланса, распределением прибылей и убытков за соответствующие отчетные периоды;

- обеспечивать своевременность получения данных, на основе регламентации сроков сопоставления отчетных данных для оперативного управления хозяйственной и финансовой деятельностью организаций и предприятий [9, С.73].

Основными условиями  правильности составления финансовой отчетности являются:

- полнота отражения всех хозяйственных операций за отчетный период;

- соответствие  данных синтетического и аналитического  учета;

- соответствие показателей финансовой отчетности данным синтетического и аналитического учета.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами- пользователями информации о деятельности предприятия.