Управление активами предприятия

Содержание

 

 

Введение		7
1	Теоретические аспекты управления активами предприятия	10
1.1	Понятие и классификация  активов	10
1.2	Особенности управления внеоборотными активами	14
1.3	Особенности управления оборотными активами	21
2	Анализ состояния и использования активов ООО «Ника-КМ»	42
2.1	Краткая характеристика ООО «Ника-КМ»	42
2.2	Структурно-динамический анализ имущества ООО «Ника-КМ» и источников его формирования	46
2.3	Анализ финансовой устойчивости и  платежеспособности ООО «Ника-КМ»	53
2.4	Анализ эффективности  деятельности ООО «Ника-КМ»	59
3	Совершенствование управления активами ООО «Ника-КМ»	67
3.1	Обоснование проектных предложений	67
3.2	Расчет эффективности  проектных предложений	78
Заключение		88
Список использованных источников		91
Приложение – Бухгалтерская отчетность ООО «Ника-КМ»                           за 2009-2011гг.		94

 

 

 

Введение

 

 

Активы предприятий  являются основным звеном финансовой системы. Эффективное управление активами решает целый комплекс проблем стратегического развития предприятия и обеспечивает высокие конечные результаты всей текущей хозяйственной его деятельности.

Улучшение использования  активов с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование активов способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Правильно выбранная  политика управления активами позволяет  определить оптимальную потребность в основных и оборотных средствах, чтобы с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объеме производства.

Целевой установкой политики управления капиталом является определение объема и структуры активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Управление активами, также как и пассивами предприятия, то есть составом и структурой его имущества и источников средств, позволяет оценить их динамику и принять решение о необходимых направлениях их изменения. Структура активов характеризует, в первую очередь, уровень мобильности имущества предприятия, а также позволяет определить, за счет каких элементов эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается. Все это имеет большое значение для оценки финансового состояния предприятия и возможностей их улучшения.

От структуры активов  и пассивов непосредственно зависят  показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, эта структура оказывает большое влияние на систему показателей, которые принято называть показателями деловой активности.

Таким образом, актуальность выбранной темы данной дипломной  работы заключается в том, что  в современных условиях осуществления реструктуризации экономики, ее технологической перестройки значительно возрастают роль и значение своевременного и качественного управления активами предприятия, повышение его финансовой устойчивости, чему способствует их рациональное и эффективное управление.

В данной дипломной работе рассматривались  теоретические и практические аспекты управления активами конкретного предприятия (ООО «Ника-КМ»).

Цель дипломной работы - совершенствование управления активами предприятия - ООО «Ника-КМ»».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- - изучить теоретические основы управления активами предприятия;

- провести анализ состояния  и использования активов ООО  «Ника-КМ»;

- разработать мероприятия по  повышению эффективности управления активами ООО «Ника-КМ».

Объектом исследования являются активы ООО «Ника-КМ», предметом исследования – механизм управления ими.

Теоретическая база – труды отечественных  и зарубежных ученых в области  финансового менеджмента таких, как Бланк И.А., Ван Хорн Дж.К., Донцова Л.В., Никифорова Н.А., Ковалев В.В., Любушин Н.П., Попов А.А., Стоянова Е.С., Шеремет А.Д. и др.

Исходные данные –  нормативно-правовые акты, периодические    издания,    ресурсы   Internet, данные бухгалтерского и управленческого учета ООО «Ника-КМ».

Цель и задачи работы определили ее структуру. Дипломная работа состоит из введения, трех разделов, заключения, списка источников и приложений.

Во введении обоснован  выбор темы исследования, ее актуальность, сформулированы цель и задачи работы, указаны объект и предмет исследования.

Первый раздел раскрывает теоретико-методические основы управления активами предприятия.

Во втором разделе  приводятся результаты анализа и оценки состояния и использования активов ООО «Ника-КМ».

Третий раздел содержит в себе предложения по более эффективному управлению активами ООО «Ника-КМ».

В заключении сформированы выводы по работе и даны рекомендации по использованию результатов исследования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические аспекты управления активами предприятия

 

1.1 Понятие и классификация активов

 

 

Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические  ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся  детерминированной стоимостью, производительностью  и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности [17, 86].

Активы предприятия  классифицируются по следующим основным признакам, как показано на рисунке 1 [5, 60]:

По форме функционирования выделяют три основных вида активов:

- Материальные характеризуют имущественные ценности предприятия, имеющие материальную вещную форму.

- Нематериальные характеризуют имущественные ценности предприятия, не имеющие вещной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности и генерирующие прибыль.

- Финансовые активы характеризуют имущественные ценности предприятия в форме наличных денежных средств, денежных и финансовых инструментов, принадлежащих предприятию.

По характеру участия  активов в хозяйственном процессе с позиций особенностей их оборота они подразделяются:

- Оборотные (текущие) активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного операционного цикла. К ним относят имущественные ценности всех видов со сроком использования до одного года.

 

Рисунок 1 – Классификация активов  предприятия

- Внеоборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. К ним относят имущественные ценности всех видов со сроком использования более одного года.

По характеру участия активов в различных видах деятельности предприятия они подразделяются:

- Операционные активы представляют собой совокупность имущественных ценностей, непосредственно используемых в операционной деятельности предприятия с целью получения операционной прибыли.

- Инвестиционные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, связанных с осуществлением его инвестиционной деятельности.

По характеру финансовых источников формирования активов выделяют:

- Валовые активы представляют собой совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных за счет собственного и заемного капитала, привлеченного для финансирования хозяйственной деятельности.

- Чистые активы характеризуют стоимостную совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных исключительно за счет собственного капитала.

По характеру владения активами предприятия подразделяются:

- Собственные характеризуют имущественные ценности предприятия, принадлежащие ему на правах собственности, находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в составе его баланса. К этой группе относят также активы, приобретенные предприятием на правах финансового лизинга.

- Арендуемые активы характеризуют имущественные ценности предприятия, привлеченные им для осуществления хозяйственной деятельности на правах аренды. Эти виды активов отражаются на забалансовых счетах учета.

- Безвозмездно используемые активы характеризуют имущественные ценности, переданные предприятию для временного хозяйственного использования на бесплатной основе другими субъектами хозяйствования. В составе баланса эти активы также не отражаются.

По степени агрегированности активов как объекта управления они подразделяются:

- Индивидуальный актив характеризует вид имущественных ценностей, который является единичным, минимально детализированным объектом хозяйственного управления.

- Группа активов характеризует часть имущественных ценностей, которые являются объектом комплексного функционального управления, организуемого на единых принципах и подчиненных единой финансовой политике

- Совокупный комплекс активов характеризует общий их состав, используемый предприятием – целостный имущественный комплекс, который определяется как хозяйственный объект с законченным циклом производства и реализации продукции, оценка активов которого и управление ими осуществляется в комплексе.

По степени ликвидности  активы подразделяются:

- Активы в абсолютно ликвидной форме, характеризующие имущественные ценности предприятия, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа.

- Высоколиквидные активы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которая быстро может быть конверсирована в денежную форму (до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам.

- Среднеликвидные активы, характеризующие имущественные ценности предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.

- Низколиквидные активы, характеризующие имущественные ценности предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше).

- Неликвидные активы, характеризующие отражаемые в балансе отдельные виды имущественных ценностей предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (лишь в составе целостного имущественного комплекса).

По характеру нахождения активов по отношению к предприятию выделяют:

- Внутренние активы характеризуют имущественные ценности предприятия, находящиеся непосредственно на его территории.

- Внешние активы характеризуют имущественные ценности предприятия, находящиеся вне его пределов у других субъектов хозяйствования, в пути или на ответственном хранении.

Несмотря на довольно значительный перечень рассмотренных  квалификационных признаков, он, тем  не менее, не отражает всего многообразия видов активов предприятия, используемых в научной терминологии и практике финансового менеджмента [4, 61-65].

 

 

1.2 Особенности  управления внеоборотными активами

 

 

Сформированные на первоначальном этапе деятельности предприятия  операционные внеоборотные активы требуют  постоянного управления ими.

Разнообразие видов и элементов внеоборотных активов предприятия определяет необходимость их предварительной классификации в целях обеспечения управления ими.

Классификация внеоборотных активов представлена на рисунке 2 [5, 390].

 

 

Рисунок 2 – Классификация внеоборотных активов

 

1) По основным функциональным  видам внеоборотные активы подразделяются  следующим образом:

а) Основные средства характеризуют  совокупность материальных активов  предприятия в форме средств  труда, ожидаемый срок полезного  использования которых превышает один год, которые многократно участвуют в операционном процессе и переносят на продукцию свою стоимость частями. Финансовый учет выделяет следующие группы основных средств:

- земельные участки;

- капитальные расходы на улучшение земель;

- здания, сооружения и передаточные устройства;

- машины и оборудование;

- транспортные средства;

- инструменты, приборы, инвентарь;

- прочие основные средства;

- прочие внеоборотные материальные активы, используемые в операционном процессе.

б) Нематериальные активы характеризуют совокупность немонетарных активов, не имеющих материальной формы, срок использования которых в операционной деятельности предприятия превышает один год.

2) По характеру обслуживания  отдельных направлений операционной  деятельности выделяют:

а) Внеоборотные активы, обслуживающие процесс производства продукции. К ним относятся все виды основных средств и нематериальных активов предприятия, которые обеспечивают продажу произведенной продукции.

б) Внеоборотные активы, обслуживающие процесс управления операционной деятельностью. К ним относятся все виды основных средств и нематериальных активов предприятия, обеспечивающих процесс управления этой деятельностью. Классификация внеоборотных активов по этому признаку позволяет конкретизировать управление их формированием и использованием.

3) По характеру владения  внеоборотные активы предприятия  подразделяются на такие группы:

а) Собственные внеоборотные активы. К ним относятся долгосрочные активы предприятия, принадлежащие  ему на правах собственности и  владения, отражаемые в составе его баланса.

б) Арендуемые внеоборотные активы. Они характеризуют группу активов, используемых предприятием на правах пользования в соответствии с договором аренды (лизинга), заключенным  с их собственнником.

4) По формам залогового обеспечения кредита и особенности страхования выделяют следующие группы внеоборотных активов:

а) Движимые внеоборотные активы. Они характеризуют группу долгосрочных имущественных ценностей  предприятия, которые в процессе залога могут быть изъяты из его владения в целях обеспечения кредита.

б) Недвижимые внеоборотные активы. К ним относится группа долгосрочных имущественных ценностей  предприятия, которые не могут быть изъяты из его владения в процессе залога, обеспечивающего кредит.

5) По характеру отражения износа внеоборотные активы подразделяются на следующие группы:

а) Амортизируемые внеоборотные активы. К ним относятся основные средства и часть нематериальных активов, по которым физический и  функциональный (моральный) износ отражаются в учете посредством начисления амортизации.

б) Неамортизируемые внеоборотные активы. К ним относится остальная  часть внеоборотных активов предприятия, уровень износа которых финансовым учетом не отражается [2, 39].

С учетом особенностей цикла  кругооборота внеоборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообразие состава внеоборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента состоит в обеспечении своевременного их обновления и повышении эффективности использования.

Процесс управления внеоборотных активов осуществляется на предприятии  по следующим основным этапам:

1) Анализ операционных  внеоборотных активов предприятия  в предшествующем периоде. Этот  анализ проводится с целью  изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования.

На первой стадии анализа  рассматривается динамика общего объема внеоборотных активов предприятия- темпы их роста в сопоставлении  с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, общей суммы внеоборотных активов. В процессе этого анализа изучается изменение коэффициента участия внеоборотных активов в общей сумме активов предприятия.

На второй стадии анализа изучается состав внеоборотных активов предприятия и динамика их структуры. В процессе этого изучения рассматривается соотношение основных средств и нематериальных активов, используемых в операционном процессе предприятия; в составе производственных основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов (активная и пассивная части); в составе нематериальных активов рассматриваются отдельные их виды.

На третьей стадии анализа оценивается состояние  используемых предприятием внеоборотных активов по степени их изношенности (амортизации). В процессе такой оценки используются следующие основные показатели: коэффициент износа основных средств, коэффициент годности основных средств, коэффициент амортизации нематериальных активов, коэффициент годности нематериальных активов, сводный коэффициент годности внеоборотных активов, используемых предприятием.

На четвертой стадии анализа определяется период оборота  используемых предприятием внеоборотных активов.

На пятой стадии анализа  изучается интенсивность обновления внеоборотных активов в предшествующем периоде. В процессе изучения используется следующие показатели: коэффициент выбытия внеоборотных активов, коэффициент ввода в действие новых внеоборотных активов, коэффициент обновления внеоборотных активов, скорость обновления внеоборотных активов.

На шестой стадии анализа  оценивается уровень эффективности  использования внеоборотных активов  в отчетном периоде. В процессе такой  оценки используются следующие основные показатели: коэффициент рентабельности внеоборотных активов, коэффициент производительности внеоборотных активов, коэффициент производственной емкости внеоборотных активов.

2) Оптимизация общего  объема и состава внеоборотных  активов предприятия. Такая оптимизация  осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения производственного использования внеоборотных активов в предстоящем периоде. К числу основных из таких резервов относятся: повышение производительного использования внеоборотных активов во времени (за счет прироста коэффициентов сменности и непрерывности их работы) и повышение производительного использования внеоборотных активов по мощности (за счет роста производительности отдельных их видов в пределах предусмотренной технической мощности. В процессе оптимизации общего объема внеоборотных активов из их состава исключаются те их виды, которые не участвуют в производственном процессе по различным причинам.

3) Обеспечение правильного  начисления амортизации внеоборотных  активов. Объектами амортизации  являются основные средства (кроме земли0 и амортизируемые виды нематериальных активов. Начисление амортизации осуществляется в течение срока полезного использования соответствующего актива, устанавливаемого предприятием. При определении  срока полезного использования (эксплуатации) следует учитывать:

- ожидаемое использование  актива предприятием с учетом  его мощности, производительности  или другого полезного эффекта;

- предполагаемый физический  и моральный (функциональный) износ;

- правовые или другие  ограничения по срокам использования отдельных видов актива;

- другие факторы, отражающие специфику эксплуатации соответствующего актива в операционном процессе.

Важную роль в обеспечении  начисления амортизации внеоборотных активов играет соответствие избираемых методов амортизации политике формирования финансовых ресурсов для обновления этих активов.

4) Обеспечение своевременного  обновления внеоборотных активов  предприятия. В этих целях на  предприятии определяется необходимый  уровень интенсивности обновления  отдельных групп внеоборотных активов, рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов.

5) Обеспечение эффективного  использования внеоборотных активов  предприятия. Такое обеспечение заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэффициентов рентабельности и производственной отдачи внеоборотных активов. Для обеспечения объективности оценки разрабатываемых мероприятий необходимо учитывать восстановительную стоимость внеоборотных активов на момент проведения оценки (в этом случае будет учтен фактор инфляции, который в прибыли и объеме реализации продукции отражается автоматически) и остаточную стоимость внеоборотных активов, так как большая их часть в процессе износа теряет часть своей производительности.

Рост эффективности  использования внеоборотных активов  позволяет сократить потребность  в них, так как между этими  двумя показателями существует обратная зависимость. Следовательно, мероприятия по обеспечению повышения эффективности использования внеоборотных активов можно рассматривать как мероприятия по сокращению потребности в объеме их финансирования и повышению темпов экономического развития предприятия за счет более рационального использования собственных финансовых ресурсов.

6) Выбор форм и оптимизация  структуры источников финансирования  внеоборотных активов. 

Финансирование обновления внеоборотных активов сводится к  трем вариантам. Первый из них основывается на том, что весь объем обновления этих активов финансируется за счет собственного капитала. Второй из них основан на смешанном финансировании внеоборотных активов за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Третий вариант предусматривает финансирование внеоборотных активов исключительно за счет финансового кредита (например, за счет финансового лизинга).

В процессе финансирования внеоборотных активов одной из наиболее сложных задач финансового менеджмента  является выбор альтернативного  варианта – приобретение этих активов или их аренда. В современных условиях арендные (лизинговые) операции могут осуществляться предприятием в форме оперативного финансового, возвратного и других форм лизинга (аренды) внеоборотных активов [4, 102].

 

 

1.3 Особенности управления оборотными активами

 

 

Управление оборотными активами представляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством  элементов их внутреннего материально-вещественного  и финансового состава, требующих  индивидуализации управления; приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия [24, 130].

Управление оборотными активами предприятия определяет необходимость  предварительной их классификации. Эта классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам, как видно на  рисунке 3 [5, 324]:

 

Рисунок 3 – Классификация оборотных активов

 

1) Виды оборотных активов. По  этому признаку они классифицируются  следующим образом:

а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

б) Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. К этому виду добавляют обычно объем незавершенного производства. При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в отдельный вид оборотных активов.

в) Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности  в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических  и физических лиц по расчетам за товары, услуги, выданные авансы и т.п.

г) Денежные активы. К ним относят  не только остатки денежных средств  национальной и иностранной валюте, но и краткосрочные высоколиквидные  финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся  незначительным риском изменения стоимости.

д) Прочие оборотные активы. К ним  относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.

2) По характеру финансовых источников формирования выделяют:

а) Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

б) Чистые оборотные активы характеризует  ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного  заемного капитала.

в) Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для  финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

3) Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим признаком оборотные активы дифференцируются следующим образом:

а) Оборотные активы, обслуживающие  производственный цикл предприятия  – совокупность оборотных активов  предприятия в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции и запасов готовой продукции.