Анализ движения денежных средств

Министерство  образования и науки РФ

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО «Ивановский государственный университет»

Экономический факультет

Кафедра экономического анализа и бухгалтерского учета 
 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа

по дисциплине «Экономический анализ»

на тему: «Анализ движения денежных средств»

Выполнила:

Студентка 4 курса

заочной ускоренной формы

2 года  обучения

специальность «финансы и кредит»

Калабукова.Е.Е.

Научный руководитель: 

                                                                                          канд. экон. наук, доцент                                        

                                                                                                       Тихомирова В.П.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Иваново 2011

Содержание

Введение…………………………………………………………….…………….3

1.Теоритическая  часть.

     1.1. Состав, структура и движение  денежных средств по видам  деятельности предприятия………………………………………………………5

     1.2. Прямой метод анализа движения  денежных средств……………...10

     1.3 Косвенный метод анализа движения  денежных средств………..…11

     1.4 Коэффициентный метод анализа  денежных потоков…………..…..14

2. Практическая часть.

     2.1. Краткая характеристика предприятия  ОАО Швейная фирма «Айвенго»……………………………………………………………………..….17

     2.2. Прямой и косвенный анализ движения денежных средств ОАО «Швейная фирма «Айвенго»……………………………………………………18

     2.3 Коэффициентный метод оценки  движения денежных средств…....23

Заключение……………………………………………………………….……..26

Список  использованной литературы………………………………….….…28

Приложения……………………………………………………………………..29 
 
 
 
 

     Введение 

     Процессы, происходящие в российской экономике  в последние десятилетия, наглядно доказывают, что экономическая и  социальная стабильность общества зависит  от финансовой устойчивости предприятий. Одним из важнейших признаков  финансовой устойчивости является способность  предприятия генерировать движение денежных средств. Наличие денег  у предприятия определяет возможность  его выживания и направления  дальнейшего развития.

     Денежные  средства - ограниченный ресурс, поэтому  важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их движением. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей  оперативной деятельности. Сумма  денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это  по сути дела страховой запас, предназначенный  для покрытия кратковременной несбалансированности движения денежных средств. Сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для  производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь  в наличии на уровне безопасного  минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного  времени может быть результатом  неправильного использования оборотного капитала.

     Увеличение  или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается  уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком  денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной  денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и  увеличение потребности в кредите.

     Таким образом, целью такого управления является поддержание оптимального остатка  денежных средств путем обеспечения  сбалансированности их поступления  и расходования. В условиях постоянно  изменяющейся экономической ситуации (внешней или внутренней) достичь  поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления движением денежных средств, которое  включает в себя и их экономический  анализ как одну из важнейших функций  управления.

     Цель  работы – провести анализ движения денежных средств на предприятии  ОАО «Швейная фирма «Айвенго».

     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

     -раскрыть  методические основы анализа  движения денежных средств;

     -изучить  показатели движения денежных  средств, а также факторы, определяющие  их величину;

     -охарактеризовать  методы анализа движения денежных  средства (прямой, косвенный, коэффициентный). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.Теоритическая  часть.

1.1. Состав, структура и движение денежных средств по видам деятельности предприятия 

     Анализ  движения  денежных  средств  проводится  по  данным   отчетного периода.  На  первый  взгляд  такой  анализ,  как  и  любой  другой   раздел ретроспективного  анализа,  имеет  сравнительно   невысокую   ценность   для главного бухгалтера; однако можно привести аргументы, в  известной  степени, оправдывающие  его проведение. Результаты  анализа  финансовых  результатов  предприятия  должны  быть согласованы с общей  оценкой финансового  состояния  предприятия,  которое  в большей  мере зависит не от размеров прибыли, а  от  способности  предприятия  своевременно погашать свои долги, т. е. от  ликвидности  активов.  Последняя  зависит  от  реального  денежного  оборота  предприятия,   сопровождающегося  потоком денежных платежей и  расчетов,  проходящих  через  расчетный  и  др. счета   предприятия.   Поэтому    желаемая  эффективность  хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое  состояние  будут  достигнуты  лишь  при достаточном  и  согласованном  контроле  за  движением  прибыли,  оборотного капитала и денежных средств.

     Основным  источником  информации  для  проведения  анализа  взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и  денежных  средств  является  баланс (ф. № 1), приложение к балансу (ф. № 5), отчет  о  финансовых  результатах  и  их использовании (ф. №  2).  Особенностью  формирования  информации  в  этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод.  Это  означает,  что полученные  доходы,  или  понесенные  затраты   могут   не   соответствовать реальному  «притоку» или «оттоку» денежных средств на предприятии.

     В отчете может быть  показана  достаточная  величина  прибыли  и  тогда  оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же  время  предприятие  может испытывать острый недостаток денежных средств для  своего  функционирования. И наоборот,  прибыль  может  быть  незначительной,  а  финансовое  состояние предприятия   —   вполне   удовлетворительным.   Показанные   в   отчетности предприятия, данные о формировании и использовании прибыли не  дают  полного представления о  реальном  процессе  движения  денежных  средств. 

          «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4) – совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный период.¹

          Денежные средства - наиболее ликвидная часть текущих активов - являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах.²

       Эквиваленты денежных средств – краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения, быстро и легко обратимые в денежные суммы и подверженные незначительному риску колебаний их стоимости. Например, депозитные сертификаты, казначейские краткосрочные обязательства и т.п.

       Чистые денежные средства – нетто-результат движения денежных средств под влиянием хозяйственных операций. Чистый прирост или уменьшение денежных средств за отчетный период.

       Поток денежных средств – поступление и расходование (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов.

       Приток (отток) денежных средств – увеличение (уменьшение) денежных поступлений в результате хозяйственной деятельности, отдельных видов деятельности или хозяйственных операций.

       Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств.

       Одним из способов оценки достаточности денежных средств является определение длительности периода оборота. С этой целью используется формула:  

  Период  =     Средние остатки денежных средств * Длительность периода

      оборота                                              Оборот за период

       Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются средства на предприятии, оцениваются синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

       Указанные направления движения денежных средств принято рассматривать отдельно в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

       Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков; отток – с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, производственными отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам.

       Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества, имеющего долгосрочное использование (в первую очередь – поступление (выбытие) основных средств и нематериальных активов).

       Информация, содержащаяся в «Отчете о движении денежных средств», необходима для оценки:

• перспективной возможности организации создавать положительные потоки денежных средств (превышение денежных поступлений над расходами);
• способности организации  выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и иных платежей;
• потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;
• причин различия между чистыми доходами организации и связанными с ними поступлениями и платежами;
• эффективности операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах.

       Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.

       Способ оценки достаточности денежных средств состоит в определении длительности периода их оборота:

   ОДС = Средние остатки денежных средств  * t

   Оборот  денежных средств

       Для исчисления среднего оборота следует использовать кредитовый оборот по счету 51. Но если у организации существенная часть расчетов проходит через кассу и специальные счета, то указанные в них расходы денежных средств должны быть прибавлены к сумме кредита по счету 51.

 В  «Отчете о движении денежных  средств» суммируются потоки  денежных средств за отчетный  период, с тем чтобы получить  дополнительную информацию о  результатах производственно-хозяйственной  деятельности организации, о ее  инвестиционной и финансовой  деятельности.³

       В отчете содержится информация, которая дополняет данные отчетного бухгалтерского баланса и «Отчета о прибылях и убытках». В частности, из этого отчета можно получить информацию о том, обеспечивалось ли достижение прибыльности достаточным притоком денежных средств, способствующих расширению проводимых операций или, по крайней мере, позволяющим продолжать их на прежнем уровне, удовлетворяет ли приток денежных средств необходимому уровню ликвидности организации. Отчет отражает инвестиции в дочерние и иные хозяйственные общества, капитальные вложения в основные средства, на увеличение оборотных средств, содержит данные об изъятии денежных средств из сферы инвестиций. Наконец, отчет дает представление о деятельности организации по привлечению финансовых ресурсов для финансирования ее развития и других потребностей.

       Потоки денежных средств группируются в отчете по трем направлениям: текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

       В международной практике существуют два метода составления отчета о движении денежных средств – прямой и косвенный.

       Прямой метод составления отчета предполагает отражение непосредственных потоков денежных средств, поступивших от покупателей, выплаченных персоналу и т.п.

       Косвенный метод составления отчета дает отражение только части потока денежных средств, не включающего валовые поступления и расходы от основной производственно-хозяйственной деятельности.

       В отличие от других подходов к оценке финансового состояния, анализ движения денежных средств дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождение величины полученной прибыли и наличия денежных средств и т.д.

       Анализ движения денежных средств также можно проводить прямым и косвенным методом. 

1.2. Прямой метод анализа  движения денежных  средств. 

          Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями.

     Методической  основой прямого метода анализа  ДП-ов является балансовый метод, особенностями которого является следующее:

     -не  учитывает временной ценности  денег;

     -расчет  остатка денежных средств ведется  на основе выражения: 

     ДСнп + ДПп – Дпо = ДСкп  

     где ДСнп; ДСкп – остаток денежных средств на начало и конец периода соответственно; ДПп – поступление денежных средств за период; ДПо – выбытие денежных средств за период⁴. 

    Прямой  метод расчета основан на отражении  итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

• текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
• инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
• финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов⁵.

    Необходимые данные берется из форм бухгалтерской  отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств».

     Расчет  денежного потока прямым методом  дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств. В Росси прямой метод положен  в основу формы «Отчета о движении денежных средств». При этом превышение поступлений над выплатами как  по предприятию в целом, так и  по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над  поступлениями – их отток. 

1.3 Косвенный метод  анализа движения  денежных средств 

     Информационной  основой анализа движения денежных средств косвенным методом является баланс, методической основой –  балансовый метод анализа, который  увязывает притоки и оттоки денежных средств.

     Притоки денежных средств в соответствии с этим методом анализа могут  быть вызваны увеличением статей пассива баланса и уменьшением  статей актива баланса. Оттоки, наоборот вызываются увеличением статей актива и уменьшением статей пассива.

     Основой денежного потока является прибыль  отчетного года и амортизация. В  общем виде формулу для расчета  и анализа движения денежных средств  можно записать следующим образом. 

     ЧДП = Пч + АО – (∆А + АО) + (∆П – Пч)  

     где Пч – прибыль чистая отчетного периода; АО – амортизационные отчисления; ∆А – изменение актива; ∆П – изменение пассива.⁶ 

    Косвенный метод предпочтителен с аналитической  точки зрения, так как позволяет  определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками  в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

    Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или  убытка с учетом:

• изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;
• неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;
• иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

    В методических целях можно выделить определенную последовательность осуществления  таких корректировок.

    На  первом этапе устраняется влияние  на чистый финансовый результат операций неденежного характера. Например, выбытие объектов основных средств и нематериальных активов вызывает учетный убыток в размере их остаточной стоимости. Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств операции списания с баланса остаточной стоимости имущества не оказывают, поскольку связанный с ними отток средств произошел значительно раньше – в момент его приобретения. Следовательно,  сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

      На втором этапе корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Цель проведения корректировок состоит в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств произошло изменение суммы денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с его началом. Увеличение статей оборотных активов характеризуется использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как приток денежных средств.⁷

    Таблица 1.1

     Механизм  расчета корректировки чистой прибыли  на основе косвенного метода анализа  денежных потоков

1.4 Коэффициентный метод анализа денежных потоков

     Коэффициентный  анализ представляет собой неотъемлемую часть анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных  показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации.

     Коэффициенты, используемые для анализа денежных потоков, являются характеристиками их: достаточности и синхронности и  эффективности функционирования (рис. 1).

     Прежде  всего, коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о  возможности компании генерировать необходимую величину поступления  денежных средств для поддержания  платежеспособности, т.е. своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные  обязательства перед кредиторами, персоналом, налоговыми органами, внебюджетными  фондами и т.д. Для этого рассчитываются следующие коэффициенты.

     Для оценки синхронности формирования различных  видов денежных потоков рассчитывается коэффициент ликвидности денежного  потока в разрезе отдельных временных  интервалов (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года). 

     КЛДП=ДПп / ДПо  

     где ДПп – положительный денежный поток (приток); ДПо – отрицательный денежный поток (отток) денежных средств за анализируемый период.

     Коэффициент текущей платежеспособности за год  характеризует достаточность денежного  потока по текущей деятельности за период. 

     КплТД= ДПпТД / ДПоТД  

     где ДПпТД – положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период; ДПоТД – отток по текущей деятельности за анализируемый период.

     Если  значение коэффициента текущей платежеспособности больше единицы, то организация может  полностью гасить свои обязательства  по текущей деятельности за счет превышения притоков над оттоками.