Анализ финансовой устойчивости предприятия. 9

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное  образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Ухтинский государственный  технический университет»

СПОУ « Технический  колледж»

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

 

По дисциплине:  «Анализ хозяйственной деятельности предприятия»

 

Вариант №7

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил : студент  гр. ЭУ- 2-10                                              Пыстина Н. В.

 

                                                               

Проверил:  преподаватель                                                        Канева М.К.                

 

 

 

 

Ухта 2012

 

Содержание

1. Понятие  финансовой устойчивости предприятия и как она оценивается……………………………………………………………...3
2. Понятие инвестиции и  задачи их анализа…………………………….8
3. Задача…………………………………………………………………….9
4. Список литературы…………………………………………………….15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1) Что касается непосредственно понятия финансовой устойчивости, то его можно охарактеризовать с двух сторон, рассмотреть в двух разрезах. Различия в данных подходах связаны с тем, что, с одной стороны, финансовая устойчивость предприятия может быть определена как характеристика текущего финансового состояния предприятия, а с другой - финансовая устойчивость рассматривается как оценка стабильности функционирования предприятия в перспективе. В соответствии с первым подходом, внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, когда имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства: то есть текущие активы предприятия больше или равны текущим пассивам предприятия. Согласно второму подходу, определение финансовой устойчивости может быть сформулировано следующим образом: финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников. По данному определению финансовая устойчивость является более широким понятием, чем только платежеспособность.

Таким образом, соответствующий  подход предполагает обеспечение финансовой независимости организации в  долгосрочной перспективе. Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных  средств. Если структура «собственный капитала – заемные средства»  имеет значительный перевес в  сторону долгов, то это говорит  о том, что у предприятия есть тенденция к банкротству в  будущем, в особенности, если сразу  несколько кредиторов потребуют  возврат денег в «неудобное» для предприятия время.

Система показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия:

1)  коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  (финансового риска, капитализации);

2)  коэффициент долга  (отношение заёмного капитала  ко всему капиталу);

3)  коэффициент автономии  (финансовой независимости);

4)  коэффициент маневренности  собственных средств;

5)  коэффициент обеспеченности  оборотного капитала собственными  источниками финансирования.

1) Коэффициент капитализации  – это отношение заемных средств  к собственным средствам. Он  показывает, сколько заемных средств  предприятие привлекло на рубль  собственных. 

Кфр=ЗС/СК=(стр.590+стр.690)/стр.490                                     

где Кфр – коэффициент  финансового риска

ЗС – заемные средства

Оптимальное значение этого  показателя, выработанное западной практикой, 0,5. Считается, что если значение его  превышает единицу, то финансовая устойчивость оцениваемого предприятия достигает  критической точки, однако все зависит  от характера деятельности и специфики  отрасли, к которой относится предприятие .

Рост показателя свидетельствует  об увеличении зависимости предприятия  от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о  снижении финансовой устойчивости и  нередко затрудняет возможность  получения кредита.

Нормативное значение данного  коэффициента – соотношение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной  границы означает зависимость предприятия  от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

Итак, весьма важное значение имеет финансовая независимость  предприятия от внешних заемных  источников. Величина собственного капитала характеризует запас финансовой устойчивости предприятия, если она  превышает величину заемного капитала.

2) Коэффициент долга (индекс  финансовой напряженности) –  это соотношение заемных средств  и валюты баланса.

Кд=ЗС/Б=(стр.590+стр.690)/стр.700                                           

где Кд – коэффициент  долга

Б – баланс

Если доля заемных средств  в валюте баланса сокращается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для  деловых партнеров. Если значение данного  коэффициента не укладывается в норму, это свидетельствует о том, что  у предприятия действительно  серьёзные проблемы, связанные с  погашением долгосрочных долгов. Чем  больше у предприятия долгов, тем  выше у него риск банкротства соответственно.

Компания должна регулярно, через определённые промежутки времени, выплачивать проценты за полученные займы, а в установленный срок погашать и основную сумму долга. Она погашается периодическими платежами  или единовременно в конце  года.

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

3) Коэффициент автономии  (финансовой независимости) –  это соотношение собственных  средств и валюты баланса предприятия:

Ка = СК / Б = стр. 490 / стр.700                                                  

где Ка – коэффициент  автономии

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент  автономии является наиболее общим  показателем финансовой устойчивости предприятия.

Оптимальное значение данного  коэффициента – 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств  была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный  капитал может быть компенсирован  собственностью предприятия. Рост этого  коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия.

4) Коэффициент маневренности  собственных источников – это  отношение его собственных оборотных  средств к сумме источников  собственных средств.

Км = (СК-ВА)/СК = (стр.490 – стр.190 )/ стр. 490                     

где Км – коэффициент  маневренности собственных источников

Коэффициент маневренности  собственных источников, показывает величину собственных оборотных  средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Коэффициент маневренности  собственных источников указывает  на степень мобильности (гибкости) использования  собственных средств. Данный коэффициент  дает понять, какая доля собственного капитала предприятия находится  в мобильной форме, позволяющей  свободно им маневрировать. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственного капитала предприятия  сосредоточена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее  ликвидными, а следовательно, не могут  быть в течение краткого времени  преобразованы в денежную наличность.

С финансовой точки зрения высокий уровень коэффициента маневренности  с хорошей стороны характеризует  предприятие: собственный капитал  при этом мобилен, большая часть  его вложена в оборотные средства. Рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких это  возможно при конкретной структуре  имущества предприятия. Если коэффициент  увеличивается за счет опережающего роста собственного капитала по сравнению  с ростом внеоборотных активов, то это  действительно свидетельствует  о повышении финансовой устойчивости предприятия.

В качестве усредненного ориентира  для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение 0,5. Это означает, что менеджер предприятия  и его собственники должны соблюдать  паритетный принцип вложения собственного капитала в активы мобильного и иммобильного характера, чтобы обеспечить достаточную  ликвидность баланса

Обеспечение собственных  текущих активов собственным  капиталом является гарантией финансовой устойчивости организации.

5) Коэффициент обеспеченности  оборотного капитала собственными  источниками – это отношение  собственных оборотных средств  к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов  финансируется за счет собственных  источников и не нуждаются  в привлечении заемных:

К _СОС= (СС-ВА)/ОБ=(стр. 490 – стр. 190 – (стр.390)) / стр. 290,

где Ксос – коэффициент  обеспеченности оборотного капитала собственными источниками

Нормативное значение данного  коэффициента: нижняя граница – 0,1. При показателе ниже значения 0,1 структура  баланса признается неудовлетворительной, а организация финансовой неустойчивой. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем  финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую  финансовую политику.

Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния  материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности  у предприятия материальных запасов  для бесперебойного осуществления  деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком  хорошего финансового состояния  предприятия.

В числителе показателя –  собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение  состояния оборотных средств  зависит от опережающего роста суммы  собственных оборотных средств  по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных  оборотных средств у предприятия  тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов  приходится на рубль источников собственных  средств.

В таблице 2 представлены сводные  данные обо всех относительных показателях  финансовой устойчивости.

финансовый устойчивость предприятие баланс показатель

Таблица 2 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Характеристика	Рекомендуемый критерий
Коэффициент капитализации	Показывает сколько заемных  средств компания привлекла на рубль  собственных	< 0,7
Коэффициент долга	Соотношение заемных средств  и баланса	< 0,4
Коэффициент автономии (независимости)	Отношение собственных средств  компании к валюте баланса	> 0,5
Коэффициент маневренности собственных источников	Отношение собственных оборотных средств к сумме собственных источников	0,5
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками	Отношение собственных оборотных  средств к оборотным активам	> 0,1

 

1. Инвестиции – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли.

Задачами инвестиционного  анализа являются:

- комплексная оценка потребности  и наличия требуемых условий  инвестирования;

- обоснованный выбор источников  финансирования и их цены;

- выявление факторов (объективных  и субъективных, внутренних и  внешних), влияющих на отклонение  фактических результатов инвестирования  от запланированных ранее;

- оптимальные инвестиционные  решения, укрепляющие конкурентные  преимущества фирмы и согласующиеся  с ее тактическими и стратегическими  целями;

- приемлемые для инвестора  параметры риска и доходности;

- послеинвестиционный мониторинг  и разработка рекомендаций по  улучшению качественных и количественных  результатов инвестирования.

В основе аналитического обоснования  процесса принятия управленческих решений  инвестиционного характера лежат  оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Общая логика анализа с использованием формализованных критериев состоит  в сравнении величины требуемых  инвестиций с прогнозируемыми доходами. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой становится проблема их сопоставимости.

Цель анализа инвестиций состоит в: объективной оценке потребности, возможности, масштабности, целесообразности, доходности и безопасности осуществления  краткосрочных и долгосрочных инвестиций; определении направлений инвестиционного  развития компании и приоритетных областей эффективного вложения капитала; разработке приемлемых условий и базовых  ориентиров инвестиционной политики; оперативном выявлении факторов (объективных и субъективных, внутренних и внешних), влияющих на появление  отклонений фактических результатов  инвестирования от запланированных  ранее и, наконец, обосновании оптимальных  инвестиционных решений, укрепляющих  конкурентные преимущества фирмы и  согласующихся с ее тактическими и стратегическими целями.

Инвестиционный анализ состоит  из двух частей: анализ капитальных  вложений и анализ финансовых вложений. В задачах анализа капитальных  и финансовых вложений проявляется  взаимосвязь между ними.

Задачи анализа капитальных  вложений (долгосрочных инвестиций):

- комплексная оценка потребности и наличия требуемых условий долгосрочного инвестирования;

- обоснование выбора источников финансирования и оценка стоимости капитала;

- выявление внешних и внутренних факторов, влияющих на экономическую, бюджетную и экологическую эффективность капиталовложений; прогнозирование результатов осуществления инвестиционных проектов;

- обоснование оптимальных управленческих решений по минимизации риска и максимизации целевых показателей реализации проектов;

- осуществление послеинвестиционного мониторинга и разработка рекомендаций по улучшению количественных и качественных результатов инвестирования.

3) Задача

Используя данные формы №2 бухгалтерской отчетности, проведите  анализ динамики и структуры финансовых результатов предприятия. Для этого  необходимо:

А) свести в таблицу следующие  данные: предыдущий год, отчетный год;

Б) в этой же таблице рассчитать структуру показателей за два  года, изменение за год в абсолютном и относительном измерении, темп прироста;

В) сделать выводы.

Показатели	За аналогичный период предыдущего года	Удельный вес, %	За отчетный год	Удельный вес, %	Изменения
Доходы и расходы  по обычным видам деятельности Выручка от продажи товара, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	172051614	100	194478680	100	-
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	(165309791)	96,08	(178640616)	91,86	- 4,14
Валовая прибыль (убыток)	6741823	3,92	15838064	8,14	4,22
Коммерческие расходы	292111	0,17	-	-	- 0,17
Управленческие расходы	(1231372)	0,72	1583084	0,81	0,09
Прибыль (убыток) от продаж	5218340	3,03	14254980	7,33	4,3
Прочие доходы и расходы Проценты к полученю	271933	0,16	984540	0,51	0,35
Проценты к уплате	(-)	-	(706537)	0,36	0,36
Доходы от участия в  других организациях	1065357	0,62	-	-	- 0,62
Прочие доходы	12440971	7,23	20080924	10,33	3,1
Прочие расходы	(12973890)	7,54	(27477070)	14,13	6,59
Прибыль (убыток)  до налогообложения	6022711	3,5	7136837	3,67	0,17
Отложенные налоговые  активы	(81816)	0,05	138971	0,07	0,02
Отложенные налоговые  обязательства	(247607)	0,14	(52556)	0,03	- 0,11
Текущий налог на прибыль	(1073202)	0,62	(3696506)	1,9	1,28
Налог на прибыль  по уточненной декларации за предыдущий налоговый  период	85439	0,05	(20569)	0,01	- 0,04
Иные аналогичные обязательные платежи (включая ЕНВД)	(97500)	0,06	(1299)	0,0007	- 0,0593
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	4608025	2,68	3504878	1,8	- 0,88

Вывод: из таблицы видно, что самый большой удельный вес составляет себестоимость проданных товаров в предыдущем году составил 96,08% , а в отчетном году 91,86% . Но в рассматриваемом периоде удельный вес  себестоимости проданных товарах уменьшился на 4,14%. Самый маленький удельный вес составляет коммерческие расходы, и он уменьшился  в рассматриваемом периоде на 0,17%.  В этом периоде удельный вес чистой прибыли уменьшилась на 0,88%, так как  увеличились управленческие расходы, прочие расходы.

Показатели	За аналогичный период предыдущего года	За отчетный год	Абсолютное изменение	Относительное изменения	Темп Прироста %
Доходы и расходы  по обычным видам деятельности Выручка от продажи товара, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	172051614	194478680	22427066	1,13	13,04
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	(165309791)	(178640616)	13330825	108	8,06
Валовая прибыль (убыток)	6741823	15838064	9096241	235	134,92
Коммерческие расходы	292111	-	- 292111	-	- 100
Управленческие расходы	(1231372)	1583084	351712	129	28,56
Прибыль (убыток) от продаж	5218340	14254980	9036640	273	173,17
Прочие доходы и расходы Проценты к полученю	271933	984540	712607	362	262,05
Проценты к уплате	(-)	(706537)	706537	-	-
Доходы от участия в  других организациях	1065357	-	- 1065357	-	- 100
Прочие доходы	12440971	20080924	7639953	161	61,41
Прочие расходы	(12973890)	(27477070)	14503180	212	111,79
Прибыль (убыток)  до налогообложения	6022711	7136837	1114126	118	18,5
Отложенные налоговые  активы	(81816)	138971	57155	170	69,58
Отложенные налоговые  обязательства	(247607)	(52556)	- 195051	21	- 78,77
Текущий налог на прибыль	(1073202)	(3696506)	2623304	344	244,44
Налог на прибыль  по уточненной декларации за предыдущий налоговый период	85439	(20569)	- 64870	24	- 75,93
Иные аналогичные обязательные платежи (включая ЕНВД)	(97500)	(1299)	- 96201	1	- 98,67
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	4608025	3504878	- 1103147	76	- 23,94

 

Вывод: из таблиц видно, что в рассматриваемом периоде прибыль до налогообложения увеличилась на 1114126 или 18,5%. Это связано с отсутствием коммерческих расходов , увеличилась выручка от продажи товара на 13, 04% . Но чистая прибыль уменьшилась по сравнению с  предыдущим годом  на 23, 94%. Это связано с увеличением текущего налога на прибыль, и она составляет 244,445 %.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Бутурин М. И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.:Инфра-М, 2009. – 543 с.
2. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.:Инфра-М, 2009. – 603 с.
3. Климов П. Н. Финансовая устойчивость предприятия. Критерии и методы ее оценки в рыночной экономике. – Электрон. Дан. – Режим доступа: http//www.ippnokau.ru/dbook=000485
4. Намжиева М. А. Финансовая устойчивость предприятия. – Электрон. дан. Режим доступа: http//science.ncstu.ru/conf/2010/10region/econfin/54.pdf, свободный