Брокерские компании

Министерство сельского хозяйства  Российской Федерации

ФГБОУ ВПО «Кемеровский государственный 

сельскохозяйственный  институт»

Контрольная работа

по дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

на тему «Брокерские  компании»                              

Выполнил: Желтиков А. Н.

студент эконом. факультета,

специальность «ГМУ» (СОП)

Проверил: Васильев

Константин Александрович

Кемерово 2013

Содержание

Введение

В настоящее  время одним из наиболее гибких финансовых инструментов являются ценные бумаги.

Ценные бумаги - это неизбежный атрибут любого товарооборота. Будучи товаром, они в состоянии служить, как средством кредита, так и средством платежа заменяя тем самым наличные деньги.

Ранее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте). В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. В свою очередь появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей, предоставляемого этим рынком, а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.

После перехода от командной экономики к рыночной, возникла потребность в создании полноценно функционирующего рынка  ценных бумаг.

Обобщив накопленный  опыт предыдущих периодов, и приняв во внимание современные особенности развития общества, мы получаем современный российский рынок ценных бумаг.

Современный рынок  ценных бумаг, как, пожалуй, и любой  другой рынок невозможен без профессиональных посредников. Однако не любое лицо или  не любая организация могут занять место такого посредника. Чтобы это сделать, необходимо удовлетворять определенным требованиям по знаниям, опыту и капиталу, которые устанавливаются уполномоченными на это организациями или органами.

Деятельность  профессиональных участников требует  применения сложной компьютерной техники, обеспечивающей процесс ценообразования и распространения информации. В современных условиях необходима специальная подготовка профессионалов рынка ценных бумаг, включающая как общеэкономическую и техническую, так и, учитывая острые ситуации, возникающие на рынке, психологическую. В деятельности профессионалов рынка ценных бумаг большое значение имеют также опыт и интуиция.

Одними из таких  профессиональных посредников на рынке  ценных бумаг являются брокеры и  брокерские компании, которые своими усилиями и профессионализмом содействуют заключению сделок по купле/продаже ценных бумаг.

Целью данной контрольной  работы является раскрытие механизма  функционирования рынка ценных бумаг  через деятельность брокеров и брокерских компаний.

Понятия брокер и брокерская компания

Профессиональный  участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется  брокером.

Брокерской  деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными  бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Брокерами являются физические и юридические лица, которые исполняют роль посредника между покупателями и продавцами любых товаров. Вознаграждения брокера — комиссионные от заключенных сделок. На рынке ценных бумаг брокеры и брокерские компании являются юридическими лицами, торговыми представителями клиентов. Это профессионалы, которые имеют право совершать продажу покупку и другие операции с ценными бумагами клиента по его поручению и за его счет. Отдельно выделяется представляющий брокер, который может быть физическим и юридическим лицом. Он принимает заявки на заключение сделок на бирже, но счета клиентов не ведет и не принимает от них ценности и деньги в уплату маржи или депозита.

В настоящее  время занимаются данным видом деятельности, как правило, коммерческие организации, созданные в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью.

Брокерская  компания - англ. Brokerage Company, бизнес, деятельность которого состоит в том, чтобы  быть посредником между покупателем  и продавцом активов с целью  упрощения проведения операции. Услуги брокерских компаний оплачиваются путем выплаты комиссионных после того, как операция была успешно завершена.

Например, когда  выполнен торговый приказ на покупку  или продажу акций, клиент платит комиссионные за брокерские услуги компании по проведению этой транзакции.

Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях  подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера. В  случае, если конфликт интересов брокера  и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации. Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет). Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом. На денежные средства клиентов, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. Брокер не вправе зачислять собственные денежные средства на специальный брокерский счет (счета), за исключением случаев их возврата клиенту и/или предоставления займа клиенту. Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании, гарантируя клиенту исполнение его поручений за счет указанных денежных средств или их возврат по требованию клиента.

Денежные средства клиентов, предоставивших право их использования брокеру в его  интересах, должны находиться на специальном  брокерском счете (счетах), отдельном  от специального брокерского счета (счетов), на котором находятся денежные средства клиентов, не предоставивших брокеру такого права. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования, могут зачисляться брокером на его собственный банковский счет. Указанные требования не распространяются на кредитные организации. Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумага для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения способом, предусмотренным настоящим пунктом. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками. Условия договора займа, в том числе сумма займа или порядок ее определения, могут быть определены договором о брокерском обслуживании. При этом документом, удостоверяющим передачу в заем определенной денежной суммы или определенного количества ценных бумаг, признается отчет брокера о совершенных маржинальных сделках или иной документ, определенный условиями договора. Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным займам брокер вправе принимать только ценные бумаги, принадлежащие клиенту и/или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам. Величина обеспечения, предоставленного клиентом, определяется брокером по рыночной стоимости выступающих обеспечением ценных бумаг, сложившейся на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, за вычетом установленной договором скидки. Ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, подлежат переоценке.

В случаях не возврата суммы займа и/или занятых  ценных бумаг в срок, неуплаты в  срок процентов по предоставленному займу, а также в случае, если величина обеспечения станет меньше суммы предоставленного клиенту займа (рыночной стоимости занятых ценных бумаг, сложившейся на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг), брокер обращает взыскание на денежные средства и/или ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, во внесудебном порядке путем реализации таких ценных бумаг на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным брокером займам могут приниматься только ликвидные ценные бумаги, включенные в котировальный список организаторов торговли на рынке ценных бумаг. Критерии ликвидности указанных ценных бумаг, минимальный размер скидки, порядок определения рыночной стоимости ценных бумаг, принимаемых брокером в качестве обеспечения, порядок и условия их переоценки, а также требования к срокам, порядку и условиям реализации ценных бумаг, выступающих обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Взаимоотношения брокера с клиентом строится на договорной основе

1. Договор-поручение.

2. договор комиссии.

Сущность  брокерской деятельности

По сути, брокер делает то же, что и комиссионный магазин: принимает на комиссию товар (ценные бумаги) и продает его  новому инвестору. Другой вариант –  брокер продает по поручению ценные бумаги.

При этом он действует  не за свой счет, а за счет и в интересах  клиента, заключая сделку при договоре комиссии – от своего имени, а при  договоре поручения – от имени  клиента.

Ценные бумаги, поскольку они ему не принадлежат, финансовый брокер не включает в свой баланс, а ставит на забалансовый счет. Однако вместе с тем, техника совершения комиссионной сделки такова, что финансовый брокер вынужден вовлекать в покупку ценных бумаг и собственные средства.

Специфика оборота  средств финансового брокера  показана на схеме. Безусловно, за основу взят очень упрощенный баланс, включающий только ключевые позиции для финансового брокера (без вложения в основные фонды)

Оборот средств  финансового брокера (упрощенный баланс)

Вся деятельность инвестиционного  посредника по операциям с ценными  бумагами основана на договоре комиссии или поручения.

По договору комиссии комиссионер обязуется по поручению клиента за (комиссионное) вознаграждение совершить одну или несколько сделок от своего имени и за счет комитента.

По договору поручения поверенный обязуется  совершить от имени и за счет доверителя определенные юридические действия. Доверитель обязан уплатить поверенному вознаграждение, если иное не предусмотрено законодательством или договором.

Таблица 3

Принцип работы финансового брокера возможно иллюстрировать технологической схемой. За основу взят наиболее простой случай –  совершение двумя брокерами (по поручению клиентов) кассовой, с немедленной поставкой сделки с ценными бумагами через фондовую биржу (сверка по сделке, хранение ценных бумаг и денежные расчеты по сделке осуществляется брокерами самостоятельно, без привлечения депозитарных и расчетно-клиринговых организаций; внесение изменений в реестр акционеров обеспечивается клиентом-покупателем самостоятельно).

Функции и обязанности лиц, ведущих брокерскую деятельность

Функции:

1. Совершение сделок с ценными бумагами
2. Обеспечение надлежащего хранения и учета ценных бумаг клиентов
3. Принятие на себя поручительство за исполнения сделок купле-продаже ценных бумаг третьим лицам
4. Информационное методическое, правовое, аналитическое сопровождение операций с ценными бумагами
5. Доведение до клиента необходимой информации, включая информацию о существующих  рисках
6. Раскрытия информации о своих операций с ценными бумагами в соответствии с законом.

Обязанности:

1. Доведение до сведения клиентов всей информации, связанной с поручениями клиентов и исполнением обязательств по договору купли-продажи ценных бумаг, принятие разумных мер для того, чтобы клиент мог понять характер рисков по рекомендуемой клиенту сделке;
2. Запрет манипулировать ценами на рынке ценных бумаг и понуждать к покупке или продаже ценных бумаг путем предоставления умышленно искаженной информации о ценных бумагах, эмитентах ценных бумаг, ценах на ценные бумаги, включая информацию, предоставленную в рекламе;
3. Немедленное уведомление клиентов, в случае возникновения конфликта интересов, в том числе связанного с осуществлением брокером дилерской деятельности, и принятие всех необходимых мер для его разрешения в пользу клиента;
4. Совершение сделки купли-продажи ценных бумаг по поручению клиентов в первоочередном порядке по отношению к дилерским операциям самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера;
5. Исполнение поручений клиентов в порядке их поступления с учетом существенных условий этих поручений.
6. Брокер обязан лично исполнять поручения клиентов, за исключением случая передоверия совершения сделок другому брокеру, если эта возможность предусмотрена в договоре с клиентом или брокер вынужден к этому силой обстоятельств для охраны интересов своего клиента с уведомлением последнего.

Брокерские  компании предоставляют различные  услуги своим клиентам, выступая посредником между продавцом и покупателем, между страховщиком и страхователем, или являясь торговым представителем на бирже и выполняя операции по поручению клиента. Так же брокеры оказывают посреднические услуги на таможне, – это таможенные брокеры, которые совершают операции по таможенному оформлению товаров и транспортных средств от собственного имени, по поручению и за счет клиента.

За оказание этих услуг брокеры получают вознаграждение (комиссионные) – чаще всего это  процент от совершенной сделки, а может быть и фиксированная сумма, заранее указанная в брокерском договоре. А брокеры Форекс чаще всего вообще не берут комиссию за исполнение поручений, они получают прибыль за счет спрэда.

Цены на свои услуги брокерские компании устанавливают самостоятельно, и иногда разница в ценах на одни и те же услуги у разных брокеров бывает очень существенна. Но цена это еще не все, на что стоит обращать внимание при выборе брокера, важно быть уверенным, что выбранная компания работает честно, качественно, надежно. Лучший способ выяснить это – узнать мнение людей, которые уже имели дело с этим брокером.

Отличительной особенностью брокерской деятельности от остальных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг  является то, что брокерами могут совершаться сделки передоверения, если это оговорено в договоре, либо в случаях, когда брокер вынужден к этому силой обстоятельств для охраны интересов своего клиента с уведомлением последнего и только брокерам. Передоверие осуществляется в соответствии с гражданским законодательством РБ.

Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно  и в порядке их поступления, если иное не предусматривается договором  с клиентом или его поручением. Среди основных обязанностей брокера  можно назвать:

- обязанность доводить до сведения клиентов всю необходимую информацию, связанную с осуществлением поручений клиентов и исполнением обязательств по договору купли - продажи ценных бумаг, в том числе не рекомендовать клиенту сделку, не приняв мер для того, чтобы клиент мог понять характер связанных с ней рисков;

- обеспечить сохранность и отдельный учет ценных бумаг клиентов, в сроки, устанавливаемые договором, представлять клиенту отчеты о ходе исполнения договора, выписки по движению денежных средств и ценных бумаг по учетным счетам клиента;

- принимать меры по обеспечению конфиденциальности имени клиента, его платежных реквизитов и иной информации, полученной в связи с исполнением обязательств по договору с клиентом.

В процессе работы на фондовом рынке возможна ситуация, когда у брокера и клиента возникает конфликт интересов. В подобных случаях на брокере лежит обязанность по уведомлению клиента о существующем интересе. Неисполнение брокером этой обязанности, вследствие которой клиент понес убытки, служит основание для возмещения убытков в порядке, предусмотренном гражданским законодательством.

Брокер имеет  право совершать действия и сделки, связанные с осуществлением брокерской деятельности, в частности:

- хранит, использует и учитывает денежные средства клиентов, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные от продажи ценных бумаг;

- удостоверяется в дееспособности физических лиц и удостоверяется в правомочности руководителей клиентов - юридических лиц представлять интересы юридических лиц и осуществлять действия, влекущие юридические последствия для указанных юридических лиц;

- оказывает консультационные услуги по вопросам приобретения ценных бумаг и иных инвестиций;

- выступает андеррайтером при размещении эмиссионных ценных бумаг;

- вправе запрашивать у клиентов сведения об их финансовом состоянии (платежеспособности) и целях инвестиций, которые могут помочь в правильном и своевременном исполнении обязательств перед клиентами.

Для эффективного осуществления профессиональной деятельности брокеру необходима специальная информация о клиенте. Законодательство предусматривает возможность брокера обратиться к клиенту с просьбой предоставить информацию о его финансовом положении, источниках формирования капитала, запросить у руководителей (уполномоченных лиц) юридических лиц документальное подтверждение их полномочий при заключении договоров (доверенности), а также справку о дееспособности физического лица, являющегося клиентом.

В случае, если брокер действует в качестве комиссионера, договор комиссии может предусматривать обязательство брокера хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценных бумаг, и право их использования брокером до момента возврата этих денежных средств клиенту. При этом договором должен быть предусмотрен порядок распределения прибыли, полученной в результате использования указанных средств.

Брокеру запрещается  гарантировать или давать обещания клиенту в отношении доходов  от инвестирования хранимых им денежных средств.

Все операции с  денежными средствами клиентов подлежат обязательному учету во внутренних документах брокера. Средства клиентов отражаются на отдельных обособленных балансах, которые составляются по каждому договору с клиентом

Лицензирование  брокерской деятельности.

Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется на основании:

1. лицензии на осуществление брокерской деятельности по операциям с ценными бумагами, за исключением операций со средствами физических лиц и операций с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований;
2. лицензии на осуществление брокерской деятельности по операциям с ценными бумагами со средствами физических лиц, за исключением брокерской деятельности по операциям с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований;
3. лицензии на осуществление брокерской деятельности по операциям с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований.

Указанные виды брокерской деятельности могут осуществляться на условиях совмещения одной коммерческой организацией, имеющей лицензии на осуществление соответствующих видов деятельности.

Брокерская  деятельность в России отдельно лицензируется  Федеральной службой по финансовым рынкам (ранее носившей название Федеральной комиссии рынка ценных бумаг). При выборе брокера следует проявить максимальную бдительность, ведь вы доверяете этому человеку ил фирме свои средства. Нечистоплотный брокер может привести вас к сложнейшим ситуациям, ваши средства могут просто пропасть, или же быть опечатанными на зарубежных счетах. Обязательно проверяйте информацию о выбранном брокере, его методы работы и репутацию.

Брокерской  деятельностью является совершение операций с ценными бумагами в интересах клиента по договору поручения или договору комиссии. Для того чтобы осуществлять брокерскую деятельность, необходимо получить лицензию (далее – брокерская лицензия). Брокерская лицензия может быть выдана физическому лицу или организации, которая отвечает требованиям ФСФР. Одной из основных условий выдачи брокерской лицензии является достаточная величина собственных средств – минимум 5 млн. рублей (Постановление № 03-26/пс от 21.05.2003 ФКЦБ «О методике расчета собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг»). Кроме финансовых требований, необходимо иметь соответствующее техническое обеспечение и систему учета, а также квалифицированный персонал, прошедший специальные экзамены. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером. По договору поручения брокер действует в качестве поверенного, т.е. он заключает сделку от имени клиента и за его счет.

Обычно брокерская компания получает лицензию на осуществление  брокерской деятельности, дилерскую деятельность, а также лицензию на деятельность по управлению ценными бумагами.

 Основы лицензирования  деятельности рынка ценных бумаг  установлены ФЗ от 22.04.1996 г. №  39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», а также Постановлением от 15.08.2000 № 10 Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг «Об утверждении порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ».

Орган, выдающий лицензию: Федеральная служба по финансовому  рынку

Срок исполнения брокерской лицензии: от 30 дней.

Лицензионный  сбор за брокерскую лицензию: лицензиат  оплачивает

Госпошлина  за брокерскую лицензию 300 руб. - за рассмотрение заявления лицензирующим органом (ст.15 ФЗ № 128 от 08.08.2001г.)

Госпошлина  за брокерскую лицензию 1 000 руб. - за бланк  лицензии (ст.15 ФЗ № 128 от 08.08.2001г.)

Срок лицензии: Соискателю лицензии, не имеющему лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг  на момент принятия ФСФР России решение  о выдаче лицензии, лицензия выдается сроком на три года. Лицензиату лицензия без ограничения срока действия выдается только на тот вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, на осуществление которого у него имеется лицензия на момент принятия ФСФР России решения о выдаче лицензии.

Литература:

1. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для студентов вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 461 с.
2. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. – М.: Финансы и статистика, 1991.
3. Базовый курс по рынку ценных бумаг. – М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс», 1998.
4. Биржевая деятельность / Под ред. А.Г. Грязновой и др. – М.: Финансы и статистика, 1996.
5. Биржевое дело: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 1998.
6. Голубович А.Д., Миримская О.М. Биржевая торговля и инвестирование в США. – М.: МЕНАТЕП-ИНФОРМ, 1991.
7. Дегтярева О. И., Кандинская О. А. Биржевое дело. М., 1997;
8. Рубцов Б. Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. М., 1996;
9. Шершеневич Г. Ф. Учебник торгового права (по изд. 1914 г.). М., 1994.