фгоу впо

российский  государственный аграрный

 заочный университет 

Экономический факультет 
 

Специальность   экономика и управление 

Курс №2

Шифр№1474 
 

Контрольная работа по дисциплине:

Финансы и кредит 

студент     Жеков Сергей Сергеевич

Содержание:

1.Денежные  реформы в России  и СССР в ХХ  и ХХI веке….3

2.Характеристика  модели Альтмана для оценки финансового положения предприятия………………………....7

3.Методика  предварительного  контроля кредитоспособности  потенциального заёмщика………….9

4.Финансовое  обеспечение инвестиционных  и научно-технических  процессов………………………………………………….11

5.Задача  №12…………………………………………………………………..13

6.Задача№5……………………………………………………………………..13

Список  литературы………………………………………………………..14

Денежные  реформы в России и СССР в ХХ и  ХХI веке. 

     Денежная  реформа — это преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения страны.

Вначале ХХ века,после прихода к власти большевиков, почти все из которых были малограмотны по части управления страной, Россия погрузилась в хаос. Как уже говорилось ранее, своими опрометчивыми действиями они разрушили до этого успешно действующую денежную систему во многом благодаря неоправданной эмиссии.

В целях  стабилизации ситуации начали разрабатываться  различные подходы к проведению денежной реформы. Предполагалось провести обмен старых рублей на новые в  соотношении 1:1. Кроме того, проект реформы  носил классовый характер, обмену подлежала только определенная сумма. Однако в 1918 г. денежная реформа так и не была реализована.

Начавшаяся  гражданская война сопровождалась резким увеличением расходов на оборону. Единственным источником финансирования этих расходов являлась инфляционная эмиссия денег. Уже к 1 августа 1918 г. Народным банком было выпущено в  обращение 22,7 млрд. рублей, что вместе с числившимися на балансе бывшего  Госбанка на 23 октября 1917 г. 18,9 млрд. рублей составило около 41,6 млрд. рублей, из них 21,5 млрд. рублей превышали разрешенное  эмиссионное право. К 1 января 1919 г. в  обращение было выпущено еще 33,5 млрд. рублей. В результате в 1918 г. рост денежной массы составил 6,8%, в 1919 г. — 11,4%, в 1920 г. — 14,7%. В дальнейшем в обращение  были выпущены денежные знаки и кредитные  билеты РСФСР образца 1920 г. и 1921 г. без  каких-либо ограничений.

Стремление  избежать потерь, вызванных обесценением бумажных денег, привело к развитию натурального (безденежного) обмена продуктами на рынке. Натуральный продуктообмен  стал господствующим и в масштабах  всего государства. С введением  политики военного коммунизма в октябре 1920 г. были отменены квартирная плата, плата за коммунальные и почтовые услуги, плата государственных предприятий  и населения за топливо. Провал военного коммунизма и введение новой экономической  политики потребовали от советского руководства пересмотра роли денег  в функционировании экономики. С  целью стабилизации финансового  положения в стране были проведены  две деноминации денег. В результате первой деноминации (декрет СНК от 3 ноября 1921 г.) в обращение были выпущены денежные знаки образца 1922 г., один рубль  которых приравнивался к 10 000 рублей денежных знаков всех прежних образцов. Вторая деноминация была осуществлена в следующем 1923 г., когда выпускаемые  в обращение денежные знаки образца 1923 г. достоинством в 1 рубль приравнивались к 100 рублям образца 1922 г. или к 1 млн рублей денежных знаков, выпущенных ранее.

В 1922 г. начала проводиться денежная реформа, в ходе которой Госбанку было предоставлено право выпуска в обращение банковских билетов — червонцев. На основании декрета СНК от 26 октября 1922 г. началась чеканка золотой монеты — червонца, содержащего 1 золотник (78,24 доли чистого золота) — 7,74234 г. Выпуск червонцев осуществлялся на кредитной основе в порядке предоставления клиентам краткосрочных ссуд и не был связан с покрытием бюджетного дефицита. Сумма выпускаемых червонцев ограничивалась потребностями товарооборота, что обеспечивало их устойчивость.

     В 1924 г. в обращение были выпущены государственные  казначейские билеты, а также разменная  серебряная и медная монета. Между  казначейскими билетами и червонцами устанавливалось твердое соотношение: один червонец приравнивался к 10 рублям в казначейских билетах. Казначейские билеты выпускались в обращение  через Госбанк в процессе кредитования народного хозяйства. Они носили кредитный характер и эмитировались  в пределах потребностей народного  хозяйства.

     Декретом  ЦИК и СНК СССР от 14 февраля 1924 г. был прекращен выпуск обесценивающихся денежных знаков (совзнаков), они изымались  из обращения путем обмена на твердую  валюту по соотношению: 50 тыс. рублей денежных знаков образца 1923 г. за 1 рубль в  новой твердой валюте.

С 1931 г. правительство  постановлением СНК СССР от 2 января обязало государственные предприятия  и организации представлять в  соответствующие учреждения банка  кассовые планы наряду с квартальными финансовыми и кредитными планами. Этот жесткий контроль стабилизировал денежное обращение в стране и, поэтому  дальнейшие изменения в этой сфере  связаны с событиями 1941—1945 гг.

     Денежная  реформа 1947 года.Была проведена с 16 по 22 декабря 1947 г. Ее необходимость определялась тем, что в годы войны резко возросли военные расходы, тогда как производство потребительских товаров сократилось, уменьшился рыночный товарооборот. Для покрытия возрастающего дисбаланса выпускалось в обращение большое количество денег.

     В сентябре 1946 г. было осуществлено важное подготовительное мероприятие к  денежной реформе, заключавшееся в  сближении коммерческих и пайковых цен путем снижения первых и повышения  вторых. Повышение пайковых цен было компенсировано увеличением мало и  среднеоплачиваемым рабочим и служащим заработной платы. Благоприятное развитие промышленности и сельского хозяйства (в 1947 г. урожай превысил 58% уровень 1946 г.) позволило накопить товарные запасы, необходимые для товарной инвентаризации в момент проведения денежной реформы. Успеху денежной реформы способствовала устойчивая сбалансированность государственного бюджета: в 1946г. было достигнуто превышение доходов над расходами. Таким образом, во второй половине 1947г. создались все необходимые экономические и финансовые предпосылки для проведения денежной реформы. [3]

     В декабре 1947г. было издано постановление  «О проведении денежной реформы и  отмене карточек на продовольственные  и промышленные товары». Денежная реформа  заключалась в обмене находившихся в обращении денежных знаков на новые  в соотношении 10:1 и дифференцированной переоценке денежных накоплений: мелкие вклады в сберегательных кассах (до 3000 руб), составлявшие 80% всех вкладов, не подлежали переоценке; вклады, превышавшие 3000 руб, переоценивались сверх этой суммы в соотношении 3:2 (до 10 000 руб), а вклады сверх 10 000 руб. – в соотношении 2:1. Денежные средства кооперативных  предприятий на счетах в банках подлежали  обмену исходя из соотношения 5:4, а денежные средства государственных предприятий  и организаций, КПСС, ВЛКСМ, партийных  работников сохранились без изменения.

     Льготные  условия переоценки накоплений были установлены и для держателей облигаций государственных займов: облигации массовых займов обменивались на облигации нового займа в соотношении 3:1, облигации свободно реализуемого займа 1938г. – в соотношении 5:1, а  облигации займа 1947г. переоценке не подлежали. После отмены карточной  системы государственные розничные  цены в 1948г. были на 17 % ниже предреформенного состояния цен, а рыночные цены снизились  более чем в 3 раза [10].

     Реформа существенно укрепила систему государственного кредита, наблюдался большой приток вкладов в период реформы и  после ее проведения. Реформа нанесла  удар по спекулянтам, державшим свои накопления на руках, полностью лишила возможности использовать как фальшивые  деньги, так и советские, вывезенные оккупантами из СССР. В результате реформы были ликвидированы последствия  второй мировой войны в области  денежного обращения, без чего невозможно было отменить карточную систему  и перейти к торговле по единым ценам. В условиях денежной реформы 1947г. был использован накопленный  страной опыт проведения денежной реформы 1922-1924гг. и нормализации сферы обращения  в 1935-1936гг. [21]

     Реформа 1947 г. не означала коренной перестройки  денежной системы: были сохранены билеты Государственного банка, казначейские билеты и разменная монета, существовавшие до реформы. Отличие состояло лишь в  том, что билеты Госбанка стали выпускаться  в рублях, а не в червонцах. Не изменился механизм эмиссионного регулирования.

     Денежная  реформа Хрущева, 1961 год.24 февраля 1958 года Совет министров СССР принял постановление о чеканке монет нового образца. В октябре-декабре 1960 года деньги нового образца заполнили хранилища Госбанка на местах. В октябре 1960 года начался перерасчет вкладов в сберегательных кассах. При перерасчете вкладчику не надо было являться в сберкассу, все вклады пересчитывались по единой методике - 10:1.

С 1 января 1961 года начали выпускаться банкноты нового образца достоинством 1, 3, 5, 10, 25, 50 и 100 рублей. Монеты нового образца чеканились достоинством 1, 2, 3, 5, 10, 15, 20, 50 коп. и 1 рубль. Денежные билеты образца 1947 года и серебряная, никелевая, медная и бронзовая монеты, выпущенные в СССР начиная с 1921 года, изымались из обращения и менялись на новые в соотношении 10:1. Хождение старых денег по одной десятой  их нарицательной стоимости продолжалось без ограничений до 1 апреля 1961 года.

Новые советские  деньги обладали золотым обеспечением. На балансе Госбанка СССР числилось 497,1 т золота. Курс рубля с 1961 года определялся 90 коп./$. Покупная цена на золото устанавливалась 1 руб./г. Содержание золота в рубле повышалось не в 10 раз, а в 4,4 раза (до 0,987412 г). 

Денежная  реформа Павлова, 1991 год.

     В конце 1990 года главой правительства  стал бывший министр финансов в правительстве  Н. Рыжкова В. Павлов, представлявший интересы консервативных экономических  и политических кругов и ВПК.

23 января 1991 года Павлов провел изъятие  из обращения 50 и 100-рублевых  купюр. Одна из причин этой  меры заключалась в следующем:  дело в том, что операция  рубль—форинт—доллар и рубль—злотый—доллар  приносила куда больший доход,  чем рубль—доллар, ибо курс форинта  и злотого по отношению к  рублю был искусственно занижен.

Правительство было вынуждено дважды пересматривать сроки обмера крупных купюр. После  каждого переноса сроков денежный выигрыш  государства от обмена уменьшался. Сразу после обмена он составлял  около 10 млрд. руб., в марте — 8 млрд. руб., а к апрелю уменьшился до 4 млрд. руб. Тем не менее, обмен денег  создавал определенные возможности  для стабилизации денежного обращения. Однако этот последний для рубля  шанс на выздоровление был сорван дальнейшими шагами правительства.

Денежная  реформа 1993 года. В феврале 1993 г. в обращение стали поступать денежные билеты Банка России образца 1993 г., которые не поставлялись в банки других государств рублевой зоны. Но когда к середине 1993г. большинство государств бывшей рублевой зоны перешло к созданию собственных денежных систем, было принято решение о прекращении обращения на территории РФ денежных билетов Госбанка СССР и Банка России образца 1961—1992 гг. и использовании в России с 26 июля 1993 г. только банкнот образца 1993 г

     Реформа 1998 года.Замедление спада в экономике в 1996—1997 гг. вызвало принятие правительством России и Центральным банком РФ решения о деноминации рубля и переходе к новому масштабу цен. Старые деньги обменивались на новые в соотношение 1000:1.

     С первого января 1998 года введены в  обращение банкноты образца 1997 года достоинством 5, 10, 50, 100 и 500 рублей и  металлические монеты достоинством 1, 5, 10, 50 копеек и 1, 2, 5 рублей. Банкноты образца 1993 и 1995 годов (включая их модификации 1994 года) и монеты СССР и России 1961-1996 года оставались в обращении в  течение всего 1998 года.

. В ходе  реформы нарицательная стоимость  российских денежных знаков и  масштаб цен изменялись в масштабе 1000:1 (одним рублем становится  тысяча рублей, обозначенная на  «старой» купюре, одной копейкой - монета в десять рублей). 
 
 

2.Характеристика модели Альтмана для оценки финансового положения предприятия.

     Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в  результате спада производства и  реализации продукции происходит повышение  ее себестоимости, уменьшение выручки  и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Модель Альтмана. Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом. Он базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами. Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

     Самый простой из этих моделей является двухфакторная. Для нее выбирается два основных показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность  банкротства:

     — коэффициент покрытия (характеризует  ликвидность);

     — коэффициент финансовой зависимости (характеризует финансовую устойчивость). На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов:

     Z = -0,3877 + /-1,0736/ ´ Ктл + 0,0579 ´ Кфз  

     Где: Ктл – коэффициент текущей ликвидности = текущие активы ¸ текущие обязательства;

     Кфз – коэффициент финансовой зависимости = заемные средства ¸ общую величину пассивов.

     Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность  банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > О, то вероятность банкротства  больше 50% и возрастает с ростом Z.

Достоинство модели — в возможности применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии, но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так  как не учитывает влияния на финансовое состояние предприятия других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности).

В западной практике чаще используются многофакторные модели Э. Альтмана. В 1968 г.им была предложена пятифакторная модель прогнозирования. Данная формула применима для  акционерных обществ открытого  типа: 

Z = 1,2 Коб  + 1,4 Кнп + 3,3 Кр + 0,6 Кп+ 1,0 Ком (1.2) 

где Коб — доля оборотных средств в активах, т. е. отношение текущих активов к общей сумме активов;

Кнп — рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов;

Кр —  рентабельность активов, исчисленная  по балансовой стоимости (т. е. отношение  прибыли до уплаты % к сумме активов;

Кп —  коэффициент покрытия по рыночной стоимости  собственного капитала, т.е. отношение  рыночной стоимости акционерного капитала к краткосрочным обязательствам.

Ком — отдача всех активов, т. е. отношение выручки  от реализации к общей сумме активов.

Точность  прогноза в этой модели на горизонте  одного года составляет 95%, на два года - до 83%, что говорит о достоинстве  данной модели. 
 

3.Методика предварительного контроля кредитоспособности потенциального заёмщика.

В современной  банковской практике определение  возможности  предоставления ссуды  осуществляется  посредством   анализа   кредитоспособности   клиента. Кредитоспособным считается  предприятие (как юридическое лицо) или обычный человек (как физическое лицо),  которой  может  представить  банку двойную  гарантию:  успешной,  прибыльной   деятельности   и   материального обеспечения  ссуды.  Обладание  реальным  имуществом  и   реальным   доходом является  гарантией  погашения  долга.  У   банков   объективно   существует необходимость  в  анализе  надежности  партнеров. 

Кредитоспособность  клиента коммерческого банка  — способность заемщика полностью  и в срок рассчитаться по своим  долговым обязательствам (основному  долгу и процентам). В отличие  от его платежеспособности она не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-то дату, а прогнозирует способность к погашению долга  на ближайшую перспективу. Уровень  кредитоспособности клиента определяет степень риска банка, связанного с выдачей ссуды конкретному  заемщику.

Критерии  кредитоспособности клиента

Мировая и  отечественная банковская практика позволила выделить критерии оценки кредитного риска и кредитоспособности клиента:

характер  клиента;

способность заимствовать средства;

способность зарабатывать средства для погашения  долга (финансовые возможности);

капитал;

обеспечение кредита;

условия, в  которых совершается кредитная  операция;

контроль (законодательная  основа деятельности заемщика, соответствие характера кредита стандартам банка  и органов надзора).

Под характером клиента понимается его репутация  как юридического лица, степень ответственности  за погашение долга, четкость его  представления о цели кредита, соответствие этой цели кредитной политике банка.Способность  заимствовать средства означает наличие  у клиента права подать заявку на кредит, подписать кредитный договор  или вести переговоры, дееспособность заемщика — физического лица.

Способность зарабатывать средства для погашения  долга в ходе текущей деятельности определяется ликвидностью баланса, прибыльностью  деятельности заемщика, его денежными  потоками.

Для такого критерия кредитоспособности клиента, как капитал, наиболее важны два  аспекта оценки: достаточность капитала (анализируется на основе требований к минимальному уровню капитала и  коэффициентов финансового левериджа); степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию (свидетельствует  о распределении риска между  банком и заемщиком).

Под обеспечением кредита понимается стоимость активов  заемщика и конкретный вторичный  источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный  в кредитном договоре. Если соотношение  стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для  погашения ссуды в банке в  случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение заемщиком его обязательств в  срок при финансовых затруднениях.

Условия, в  которых совершается кредитная  операция (текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы), определяют степень внешнего риска банка.

Последний критерий — контроль, т.е. законодательная  основа деятельности заемщика, соответствие характера кредита стандартам банка  и органов надзора.

Способами оценки кредитоспособности клиента  банка являются:

оценка менеджмента;

оценка финансовой устойчивости клиента;

анализ денежного  потока;

сбор информации о клиенте;

наблюдение  за работой клиента путем выхода на место.

Специфика оценки кредитоспособности юридических  и физических лиц, крупных, средних  и мелких клиентов определяет комбинацию применяемых способов оценки.

Оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий  базируется на данных баланса, отчета о прибылях и убытках, кредитной  заявке, информации об истории клиента  и его менеджерах. В качестве методов  оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента.

4.Финансовое обеспечение инвестиционных и научно-технических процессов.

Научно-технический  потенциал любой страны - важнейший  национальный ресурс, одна из основ  промышленного развития, обновления общественной и научной жизни. Эффективная  организация научно-исследовательских  и опытно-конструкторских работ  и использование научных знаний обеспечивают успех государств и  транснациональных корпораций на рынках высоких технологий, экономический  рост в этих странах.

Уровень развития науки во многом определяет эффективность  экономической деятельности, обороноспособность, защищенность личности и общества от воздействия неблагоприятных природных  и антропогенных факторов.

В условиях рыночной экономики государство  может реализовать свои цели в  научно-технической области тремя  способами:

- финансировать  за счет бюджета те исследования, разработки и направления, которые  наиболее соответствуют целям  государства; 

- принимать  законы и нормативные акты, непосредственно  управлять структурами, находящимися  в государственной собственности,  вводить льготы и стимулы для  частных компаний и негосударственных  некоммерческих учреждений;

- формировать  общественное мнение относительно  науки, ученых и нововведений.

К настоящему времени в целом  завершилось  формирование современной системы  государственной поддержки фундаментальной  науки в России, основными компонентами которой являются:

• базовое бюджетное финансирование (только для научных учреждений государственного сектора);
• конкурсное (контрактное) бюджетное финансирование (его могут иметь группы ученых, соответственно научные учреждения, как государственного, так и коммерческого секторов науки);
• бюджетное финансирование по федеральным целевым программам - по приоритетным направлениям развития науки (для научных учреждений как государственного, так и коммерческого секторов);
• грантовое бюджетное финансирование (по линии бюджетных - федеральных - фондов; его могут иметь группы ученых, работающих в научных учреждениях как государственного, так и коммерческого секторов);
• грантовое внебюджетное финансирование (финансирование по линии внебюджетных фондов - для любых научных учреждений);

На сегодняшний  день российская наука предельно  сильно зависит именно от базового бюджетного финансирования. Стратегическим интересам государства отвечало бы финансирование на уровне 2-3% ВВП, который  характерен для большинства стабильно  развивающихся стран. Слабый научно-технический  сектор, поглощающий менее 2% ВВП,  характерен для стран с сырьевой ориентацией экспорта.

В целом  сегодня наблюдается парадоксальная ситуация: бюджетное финансирование науки в последние годы продолжало постоянно уменьшаться, а внутренние затраты на науку, которые включают как бюджетное финансирование, так  и внебюджетные источники, сохранялись  неизменными. Все это свидетельствует  об освоении механизмов многоканального  финансирования научно-технической  деятельности на уровне непосредственных  исполнителей.

Так, базовое  бюджетное финансирование направлено на поддержку,  главным образом, академической  и вузовской науки. Основными  же инструментами поддержки отраслевой науки является система Государственных  научно-технических программ и Государственных  научных центов. 
 
 

Задача  №12

Предприятие приобретает облигацию  с фиксированной  ставкой 18%. Срок погашения  облигации 1 год. По какой  цене (в % от номинала) необходимо приобретать эту облигацию, если организация хочет обеспечить себе доходность от операции 25%? 

Предприятию необходимо приобретать эту облигацию за 13,5% от номинала. 

Задача№5 

ОАО «Лето» планировало  приобрести для продажи 15 тонн лука по 
цене 4500 руб., за тонну, 20 тон» сухого молока по цене 14200 руб. за тонну, 
фактически же цены на приобретенные продукты составили соответственно 
5000 тысяч руб. и 15000 руб. за тонну. Определите индекс колебания цен. 
Какова сумма дополнительных вложений оборотного капитала? 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список использованной литературы. 

1. Денежные  реформы в России: История и  современность. Сборник статей. М.: Древлехранилище, 2004. – 280 с.
2. Левичева И.Н. Особенности эволюции денежной системы и проведения денежных реформ в России // Вестник Банка России. – 2005. – № 2.
3. Ермолович.Л.Л.Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.- Минск:БГЭУ, 2001.-467с.
4. Иванов Г.П. Антикризисное управление:от банкротства к финансовому оздоровлению/ под ред. Г.П.Иванова.- М. Закон и право,1999.-376с.
5. Лаврушин О.И. Банковское дело. – М.: Прогресс, 1998. – 520 с.
6. Кушуев А.А. Показатели платежеспособности и ликвидности в оценке кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. - 1996. - № 12. С. 52-66.
7. Денежное обращение и банки : учебное пособие/Под ред. Г.Н.Белоглазовой, Г.В.Толоковцевой .-М.: Финансы и статистика,2000.-271с.
8. Федеральный закон «О науке и государственной научно-технической политике» №127 от  23.08.96