ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 

Государственное образовательное  учреждение                                                                                                         высшего профессионального  образования

Сибирский государственный  аэрокосмический университет

имени академика М.Ф.Решетнева 
 

Кафедра Финансы и кредит 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 

По  дисциплине «Финансы»

Вариант  № 7 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Красноярск 2010 г. 

СОДЕРЖАНИЕ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Государственный кредит

      Государственный кредит и его регулирование - одна из наиболее актуальных и сложных  проблем для современной российской экономики. Государственный кредит является составной частью финансовой системы любого государства и активно используется им в целях сбалансированности бюджетно-финансовой и денежно-кредитной политики. Представляя собой одну из форм мобилизации финансовых ресурсов, государственный кредит играет двоякую роль. Во-первых, в отношениях по государственному долгу он направлен на формирование дополнительных денежных средств в целях финансирования основных функций государства. Во-вторых, государственное кредитование представляет собой одну из форм распределения имеющихся денежных средств для финансирования отдельных направлений государственной деятельности и отраслей экономики.

      Несмотря  на то, что проблематика государственного кредита достаточно давно исследуется учеными-правоведами, в юридической литературе нельзя встретить единого подхода к вопросу правового регулирования государственного кредита.

      В данной работе рассмотрим понятие государственного кредита, его формы, функции, методы управления государственным кредитом.

      Значение  государственного кредита состоит  в том, что он помогает мобилизации  временно свободных денежных средств  в руках государства. Государственный  кредит позволяет покрывать дефицит  бюджета. Государственный кредит направлен на укрепление финансового положения государства, а также на обеспечение равновесия между расходами и доходами государственного бюджета. Государственный кредит выступает источником ускорения социально-экономического развития государства.

Сущность, формы и функции государственного кредита

      Кредит (лат. creditum ссуда, долг, credere верить) - предоставление в долг на определенный срок товаров  или денежных средств, как правило, с уплатой процента, включенная в  смету сумма, в пределах которой  разрешен расход на определенные цели. Кредит является достаточно сложной экономико-правовой категорией.

      Государственный кредит имеет двойственную природу: правовую и экономическую. Отношения  в области государственного кредита  регламентируются нормами финансового  права. Данные нормы регламентируют порядок мобилизации свободных денежных средств в государственный (муниципальный) денежный фонд в целях покрытия бюджетного дефицита и регулирования денежного обращения.

      Государственный кредит как экономическая категория - это система денежных отношений, возникающих в связи с привлечением государством на добровольных основах для использования временно свободных денежных средств граждан и хозяйствующих субъектов.

      Государственный кредит как правовая категория - это  самостоятельный институт финансового права, представляющий собой совокупность финансово-правовых норм, регулирующих общественные отношения, складывающиеся в процессе привлечения государством временно свободных денежных средств юридических и физических лиц на условиях добровольности, возвратности, срочности и возмездности в целях покрытия бюджетного дефицита и регулирования денежного обращения.

      Основная  причина появления государственного кредита - это недостаточные доходы государственного (муниципального) бюджета. Поэтому дефицит бюджета покрывает государственный кредит. Кредит возник в период разложения первобытно-общинного строя и первоначально предоставлялся в натуральной форме (зерно, скот, потребительские товары и т.п.), а по мере становления и развития товарно-денежного обращения кредит стал предоставляться в денежной форме. Кредит как финансово-правовой институт выполняет ряд функций.

      Государственный кредит - это средство регулирования государством экономического развития, он имеет важное значение для регулирования денежного обращения, определения уровня процентных ставок и валютного курса. Госдолг и госкредит — следствие бюджетного дефицита. При нехватке собственных доходов для покрытия дефицита госбюджета государство располагает двумя источниками его восполнения: дополнительным выпуском денег в обращение, что порождает инфляцию, и привлечением заемных ресурсов от граждан, предприятий, организаций данного государства и иностранных государств (рис. 1). 

      Рис. 1. Финансовые методы погашения дефицита госбюджета 

      Необходимость госкредита заложена объективно в возможности несбалансированности доходов и расходов государства (дефицит госбюджета), которая покрывается привлечением заемных средств.

      Инфляция и госдолг — два пути погашения дефицита госбюджета.

      Небольшой дефицит госбюджета — встроенный стимул экономического роста в рыночной экономике.

      Закономерен вопрос: а нужно ли вообще финансировать  дефицит госбюджета? Ведь в небольших размерах дефицит бюджета стимулирует экономическую деятельность и рост национального хозяйства (кейнсианская модель экономики). Но бюджетный дефицит полезен лишь в малых, гомеопатических дозах. В остальных случаях (при стойкой тенденции к его росту) необходимо его регулировать. Выпуск денег в обращение всегда инфляционен. Если он не соответствует реальному росту воспроизводства, то государственные займы становятся основным регулятором дефицита госбюджета.

      Государственный внутренний долг возникает в виде займов государства у частных лиц (граждан) и у юридических лиц (предприятий и организаций).

      Основной  регулятор дефицита госбюджета —  государственные займы (внутренние и внешние).

Особенности госкредита и госдолга

      Госкредит реализуется в нескольких формах:

      кредиты в денежной форме;

      −      займы на фондовом рынке;

      −      выпуски еврооблигаций

      Госдолг — результат займов государства  у населения, юридических лиц, иностранных  государств.

      Государственный кредит имеет важные экономические  особенности. Займы государства связаны с покрытием бюджетного дефицита. Они и формируют госдолг. Возврат заемных средств и выплату процентов по ним государство имеет право осуществлять только за счет собственных ресурсов. Но государственные доходы — это в основном налоги и другие денежные средства, перераспределенные в пользу государства. Погашение госдолга может потребовать повышения налогов. Поэтому существует законодательный предел роста дефицита госбюджета. Кроме того, деньги, взятые взаймы, государство должно вкладывать в экономическое развитие, только в этом случае возможно погашение госдолга за счет роста объемов производства, т. е. вновь созданного ВВП. Такая ситуация идеальна, так как только в этом случае долги государства не создают новые долги.

      Государственный кредит отличается от банковского и коммерческого. При предоставлении двух последних в качестве обеспечения выступает имущество получателей кредита, а при госкредите — все имущество государства-заемщика.

      Положительное значение госкредита для экономики состоит в более планомерном распределении налогового бремени во времени. Государственные займы, рассчитанные на погашение в течение длительного времени, представляют собой форму привлечения средств будущих поколений или антиципированные (отложенные налоги). Такой механизм оправдан в том случае, когда речь идет о финансировании долгосрочных и дорогостоящих проектов в области инфраструктуры, капстроительства, образования и т. п. В случае непроизводительного использования госкредита (выплата зарплаты, пенсий, погашение текущих расходов и т. п.) единственным источником их погашения становятся новые налоги и новые займы (рис. 2).

      Дефицит госбюджета не должен превышать 60% ВВП  страны

      При госкредите в отличие от других видов  кредита не требуется конкретного  обеспечения

      Государственные займы — это антиципированные налоги.

      Непроизводительное  использование средств госзаймов  ведет к увеличению налогов и  к новым госзаймам.

      Рис. 2. Два варианта погашения государственного долга

      Госкредит не только оказывает регулирующее воздействие  на экономику в целом, но и на такие  конкретные показатели, как производство и занятость:

      -      кредитуя и гарантируя поставки товаров национальных потребителей за рубеж;

      -      компенсируя банкам потери при разорении производителей-должников;

      -      страхуя риск неплатежа экспортерам;

      выдавая кредиты на развитие социально значимых производств.

      Государственный кредит - это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами — с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

      Если  государство берет на себя ответственность  за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, то оно является гарантом.

      Выступая  в качестве заемщика, государство  влияет на величину централизованных денежных фондов. Кредитные отношения, в которых государство выступает в качестве гаранта, не обязательно приводят к такому изменению. Если должник своевременно и в полном объеме выполняет свои обязательства, то гарант не несет никаких дополнительных затрат. Но чаще всего государственные гарантии распространяются на ненадежных заемщиков и приводят к расходованию средств централизованных денежных фондов.

      Государственный кредит является одним из видов кредита, характеризуется срочностью, платностью и возвратностью. Средства привлекаются государством на какой-либо определенный срок. Через определенный период времени заимствованная сумма должна возвращаться с процентами.

      Государственный кредит отличается от таких основных форм кредита, как банковский и коммерческий, обеспечением. При предоставлении банковского  или коммерческого кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-либо ценности. При заимствовании средств государством обеспечением служит вся платежеспособность государства, все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход.

      Существуют  как минимум три причины, по которым  экономическая деятельность государства  невозможна без государственного кредита:

      1)наличие  кассового разрыва в исполнении  бюджета, т. е. разницы во  времени поступления доходов  в бюджет и совершения расходов;

      2)дефицит  государственного бюджета;

      3)усиление  социальной ориентации экономики,  рост затрат на охрану окружающей  среды, что требует увеличения  государственных расходов.

      Внутри  страны государство обычно является заемщиком средств, а население, предприятия и организации - кредиторами. В сфере международных экономических отношений государство выступает как в роли заемщика, так и кредитора. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом. Если правительство может гарантировать безусловное погашение займа, выпущенного нижестоящими органами власти и управления или отдельными хозяйственными организациями, а также выплату процентов по нему в случае неплатежеспособности плательщика, то речь идет об условном государственном кредите - гарантированных займах.

      Государственный кредит функционирует на принципах  возвратности, срочности и платности (в порядке исключения может использоваться беспроцентный заем ресурсов) предоставляемых взаймы средств, ему присущи все свойства кредита. Однако имеются и отличия. Его, например, нельзя смешивать с банковским кредитом, при котором ссудный фонд используется для кредитования предприятий и организаций в целях обеспечения бесперебойности процесса расширенного воспроизводства и повышения его эффективности, заемщиками могут выступать и частные лица. Банковское кредитование хозяйствующих субъектов предполагает производительное использование ссудного фонда. Использование кредитных ресурсов как капитала создает условия для погашения кредита и выплаты процентов за счет увеличения производимой стоимости прибавочного продукта.

      При государственном же кредите взятые взаймы денежные средства поступают в распоряжение органов государственной власти, превращаясь в дополнительные финансовые ресурсы, направляемые, как правило, на покрытие бюджетного дефицита. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета. Государственный кредит, связан с движением бюджетных средств, поэтому выражает часть финансовых отношений общества.

      Государственный кредит представляет отношения вторичного распределения   стоимости   валового   общественного   продукта   и   части национального богатства. В сферу госкредитных отношений попадает только часть доходов и денежных фондов, сформированных на стадии первичного распределения. Обычно ими являются временно свободные денежные средства населения, предприятий и организаций, не предназначенные для текущего потребления.

      Объективная необходимость использования государственного кредита на удовлетворение потребностей общества обусловлена постоянным противоречием  между величиной этих потребностей и возможностями государства  по их удовлетворению за счет бюджетных доходов. Регулирование экономики, международная деятельность, социальная политика государства, выполнение им своих функций по обороне страны и управлению требуют постоянного увеличения бюджетных расходов. Между тем доходы государственного бюджета всегда ограничены определенным пределом - уровнем налогообложения, установленным действующим законодательством. Поэтому при наличии свободных денежных ресурсов у населения, предприятий и организаций органы власти прибегают к помощи государственного кредита.

      Целесообразность  использования государственного кредита  для формирования дополнительных финансовых ресурсов государства и покрытия бюджетного дефицита определяется значительно  меньшими негативными последствиями  для государственных финансов и денежного обращения страны по сравнению с монетарными приемами (например, эмиссии денег) балансирования доходов и расходов правительства. Это достигается на основе перемещения спроса от физических и юридических лиц к правительственным структурам без увеличения совокупного спроса и количества денег в обращении.

      Возможность существования государственного кредита  вытекает из особенностей формирования и времени использования доходов, получаемых физическими и юридическими лицами. У населения постоянно образуются временно свободные денежные средства, прежде всего в связи с неравномерным получением доходов по найму (особенно в отраслях с сезонным характером производства), выплатой гонораров, премий, отпускных, получением наследства и т.п. Население также может сознательно ограничивать текущие потребности из-за необходимости накопить денежные средства для покупки товаров длительного пользования с высокой ценой приобретения.

      Аналогичные тенденции имеют место и в движении денежных средств предприятий и организаций. Большие временные колебания в получении выручки от реализации продукции и услуг могут иметь место в связи с длительностью производственного цикла или сезонностью производства. Временно свободные финансовые ресурсы у юридических лиц могут образовываться в виду неравномерности осуществления крупных капитальных вложений в производство и социальную сферу. Временно свободными могут быть резервные фонды предприятий. С ростом эффективности общественного производства будут увеличиваться и возможности привлечения средств предприятий и организаций в сферу государственного кредита.

      Таким образом, как экономическая категория  государственный кредит находится  на стыке двух видов денежных отношений  – финансов и кредита и совмещает  их особенности.

      В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. бюджета и внебюджетных фондов.

      Сущность  государственного кредита как экономической  категории раскрывается в функциях: распределительной, контрольной и регулирующей.

      Важнейшая функция государственного и муниципального кредита — распределение денежных ресурсов в соответствии с потребностями экономики в целом и целесообразностью поддержки того или иного направления социально-экономической деятельности. В настоящее время отсутствует специальный централизованный фонд государственного кредитования. Его источником служит соответствующий бюджет, при утверждении расходной части которого предусматриваются необходимые средства на кредитование.

      Распределение осуществляется между :

      •   федеральным бюджетом и региональными бюджетами;

      •   региональным бюджетом и бюджетами муниципальных образований;

      •   международными финансово-кредитными институтами и федеральным бюджетом;

      •   иностранными юридическими и физическими лицами, федеральным и региональными бюджетами;

      •   федеральным, региональными, местными бюджетами и юридическими лицами-резидентами и др.

      Через распределительную функцию осуществляется формирование и использование централизованных фондов денежных средств.

      Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов и имеет свои специфические черты, порожденные особенностям этой категории. Контроль осуществляется за целевым и рациональным использованием кредита, выделяемого государством. Эту функцию осуществляют соответствующие институты на федеральном, региональном и муниципальном уровнях. Необходимость контроля вытекает как из самой природы кредита, так и из функций государства. Контроль осуществляется за :

      • движением денежных потоков, осуществляемых через органы федерального казначейства или уполномоченные банки;

      •   соблюдением условий кредитного договора;

      •   целевым использованием заемщиком выделенных средств;

      •   выполнением принятых дополнительных обязательств субъектами РФ и органами местного самоуправления и т.д.

      Регулирующая функция государственного кредита проявляется в воздействии государства на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег капиталов и занятость. В условиях ограниченности бюджетных ресурсов, когда выделение денежных средств на безвозмездной основе не всегда оправдано, наиболее эффективно использовать их на возвратной и платной основе. Регулирующая функция проявляется при получении Россией внешних займов от МВФ на финансирование бюджетного дефицита, проведение структурных реформ и реструктуризацию экономики, поддержку приватизации, фондового рынка и т.п. С помощью регулирующей функции государство воздействует на заемщиков, которые обязаны обеспечить эффективное использование бюджетных ссуд.

      Мобилизуемые  с помощью государственного кредита  средства прямо используются для  финансирования экономических и  социальных программ. Это означает, что государственный кредит, являясь  средством увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

      При помощи кредита происходит перераспределение  денежных средств, это позволяет  использовать временно свободные денежные средства, а также дает возможность  сократить издержки денежного обращения.

      Государственный внутренний кредит состоит из займов государства у:

      а) физических лиц;

      б) юридических лиц

      Внутренний госкредит представлен следующими формами:

      −      госзаймы путем эмиссии ценных бумаг;

      −      кредиты центрального банка;

      −      кредиты коммерческих банков и предприятий.

      Государственные внутренние займы классифицируются по следующим признакам:

      −      по праву эмиссии или по субъектам заемных отношений займы делятся на размещаемые центральными и местными органами власти;

      −      по признаку держателей ценных бумаг на: реализуемые только среди населения, среди юридических лиц и универсальные;

      −      в зависимости от характера или формы выплачиваемого дохода на: выигрышные, процентные, с нулевым купоном;

      −      по срокам погашения займы подразделяются на: краткосрочные (срок погашения до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет);

      −      в зависимости от обеспечения гособязательства делятся на закладные и беззакладные;

      −      в зависимости от метода определения дохода гособлигации делятся на облигации с твердым и переменным доходом;

      −        в зависимости от обязанности заемщика соблюдать сроки погашения займа гособлигации могут быть обязательствами с правом долгосрочного погашения и без права долгосрочного погашения;

      −        в зависимости от обращения на открытом рынке государственные долговые бумаги делятся на рыночные и нерыночные.

      Государственные долговые обязательства или ценные бумаги формируют гос.долг страны и составляют особый сегмент фондового рынка — рынок государственных ценных бумаг. Существенная особенность государственных ценных бумаг — сочетание в них всех свойств инструментов фондового рынка с одновременными характеристиками, присущими государственному регулирующему макроэкономическому инструменту. Государственные долговые бумаги представлены в основном облигациями. В целом на фондовом рынке соотношение обращающихся акций и облигаций составляет 1 : 0,9 (рис. 3).

      Рис. 3. Структура фондового рынка по видам ценных бумаг

      Государственные ценные бумаги подразделяются на группы в зависимости от следующих факторов (критериев):

      −      эмитент: центральное правительство; муниципалитеты; госпредприятия; правительственные финансовые корпорации;

      −      срочность: краткосрочные казначейские векселя;  среднесрочные ноты;  долгосрочные облигации;

      −      держатель: предъявительские и именные;

      −      метод выпуска: документарные (наличная форма); бездокументарные (безналичная форма);