Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика в России. 4

Вопрос  № 1. Роль государства  в регулировании  инвестиционной деятельности.

   Инвестиции  – процесс, затрагивающий интересы не только государства, но и частных компаний, и отдельных лиц. Поэтому, регулируя инвестиционную деятельность, государство должно соблюдать интересы всех участников данного процесса, что в частности, способствует привлечению иностранного и частного капитала в развитие экономики страны и снижает возможные финансовые риски, связанные с инвестированием экономики России в настоящий период.

   В 1994-1998 гг. в России сформировалась система государственного регулирования инвестиционной деятельностью в рыночных условиях. Формирование этой системы происходило под влиянием противоборства двух точек зрения.

   Одни  экономисты считали, что в первый период реформирования экономики опасно проводить немедленную, быструю либерализацию экономики и переход к рынку. Нужен постепенный переход к свободному рыночному ценообразованию, к либерализации внешней торговли.

   Другая  группа экономистов, разделявших идеи "шоковой терапии", полагала, что чем быстрее и масштабнее будет проходить реформирование социалистической экономики, тем быстрее российская экономика включится в мировое капиталистическое хозяйство.

Как показало время, те лица, которые принимали  решение в российском руководстве, в большинстве случаев оказались под влиянием второй группы экономистов. В результате экономика оказалась в глубоком кризисе - stroyverno.ru. Резко упала инвестиционная активность.

   В экономике рыночного типа, к которой  в настоящее время относят и Россию, хозяйствующие субъекты сами принимают решения об осуществлении инвестиций. При этом экономические агенты финансируют капиталовложения либо самостоятельно, либо за счет заимствования средств на финансовых рынках на конкурентной основе. Главными критериями необходимости инвестиций являются рост эффективности производства и максимизация прибыли. К тому же технологические изменения в состоянии базовых отраслей требуют больших капиталовложений.

   Главной задачей государственной инвестиционной политики является формирование благоприятной среды, способствующей привлечению и повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов в развитии экономики и социальной среды.

   Инвестиционная  политика должна быть ориентирована  на:

1. определение целесообразных для каждого периода времени объемов инвестиций и их структуры: отраслевой, воспроизводственной, технологической, территориальной и по формам собственности;
2. выбор приоритетов;
3. повышение эффективности инвестиций.

   Данное  определение обрисовывает все составляющие инвестиционной политики, но можно дать  и более широкое трактование. Инвестиционная политика государства – комплекс взаимосвязанных целей и мероприятий по обеспечению необходимого уровня и структуры капиталовложений в экономику страны и отдельные ее сферы и отрасли, повышению инвестиционной активности всех основных агентов воспроизводственной деятельности: населения, предпринимателей и государства.  Проще говоря, инвестиционная политика – это деятельность государства, направленная на изыскание источников инвестиций и установление рациональных областей их использования.

   Цель  инвестиционной политики государства  заключается в:

• обеспечении структурной перестройки экономики;
• стимулировании предпринимательства  и частных инвестиций;
• создании дополнительных рабочих мест;
• привлечении инвестиционных ресурсов из различных источников, включая иностранные инвестиции;
• стимулировании создания негосударственных структур, для аккумулирования денежных сбережений населения на инвестиционные цели;
• создании правовых условий и гарантий для развития ипотечного кредитования;
• развитии лизинга в инвестиционной деятельности;
• поддержке малого и среднего предпринимательства;
• совершенствовании системы льгот и санкций при осуществлении инвестиционного процесса;
• создании условий для становления и развития венчурного инвестирования.

   Следует отметить, что государственное регулирование  инвестиций и инвестиционная политика  - не однозначные термины. Во-первых, инвестиционная политика может иметь направленность невмешательства, тогда как понятие «государственное регулирование инвестиционной деятельности» говорит само за себя; во-вторых, государственное регулирование инвестиционной деятельности содержит инструменты, не относящиеся непосредственно к инвестиционной политике.

   Наряду  с рыночными экономическими саморегуляторами в виде использования категорий спроса, предложения, цены и конкуренции государство использует определенные государственные регуляторы.

   Государство применяет различные методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

   Прежде  всего государство оказывает  регулирующее влияние на инвестиционную деятельность в следующих формах:

1. посредством издания законов и подзаконных нормативных актов;
2. посредством прямого управления государственными инвестициями;
3. принятием государственных инвестиционных программ;
4. посредством особого регулирования государственной Деятельности;
5. экономическими методами регулирования инвестиционной деятельности являются:

• налогообложение;
• участие государственных органов в инвестиционной деятельности;
• создание свободных экономических зон;
• распределение и перераспределение финансовых ресурсов;
• кредитно-финансовый механизм (предоставление кредитов, %).

   Инвестиционная  деятельность в РФ регулируется системой законов и нормативных актов.

   В качестве законов, регулирующих инвестиционную деятельность, выступают:

• Конституция Российской Федерации (1993 г.).
• Градостроительный кодекс РФ (1998 г.).
• Гражданский кодекс РФ, часть первая (1994 г.), часть вторая (1996 г.).
• Закон РФ "Об основах градостроительства в Российской Федерации" от 14 июля 1992 г. № 3295-1.
• Закон о налогообложении: Налоговый кодекс, часть вторая (2001 г.).

   Основополагающее  значение для регулирования инвестиций и инвестиционного процесса в  России имеют следующие Законы:

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений".
2. Градостроительный кодекс РФ (1998).
3. Гражданский кодекс РФ.
4. Закон РФ "О социальном развитии села" от 21 декабря 1990 г. (опубликован в Экономической газете (1991, № 4)).
5. Федеральный закон "О лицензировании отдельных видов деятельности" от 25 сентября 1998 г.
6. Федеральный закон "Об ипотеке (залоге недвижимости)" от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ.
7. Временное положение о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории РФ. Утверждено постановлением Правительства РФ от 21 марта 1994 г. № 220.
8. Земельный кодекс Российской Федерации (2002 г.). федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ определяет:

• основы градостроительной политики;
• порядок разработки градостроительных нормативов и градостроительной документации;
• права и обязанности субъектов (участников градостроительной деятельности).

   Градостроительный кодекс (1998 г.) регулирует отношения  в области системы расселения, градостроительного планирования, застройки, благоустройства городов и сельских поселений, сохранения объектов историко-культурного  наследия и охраны окружающей среды в целях обеспечения благоприятных условий проживания населения.

   Градостроительный кодекс определяет компетенцию органов  государственной власти РФ и органов  субъектов РФ, права и обязанности граждан и значение градостроительной документации.

   В Гражданском кодексе РФ установлен перечень юридических лиц, в том числе для инвестиционной деятельности. Регулируются вопросы строительного подряда, подрядных работ для государственных нужд, регулируются правила расчетов.

   Через налоговое законодательство государственные органы оказывают влияние на инвестиционную деятельность путем дифференцирования налоговых ставок и льгот.

   В последние годы государственное  регулирование инвестиционной деятельности обеспечивается государственными федеральными органами и органами местного самоуправления.

   Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных  вложений, проводится органами государственной  власти субъектов РФ и предусматривает:

   В соответствии с Федеральным законом "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений":

1. создание благоприятных условий для инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

• совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
• установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов;
• защиты интересов инвесторов;
• предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими при родными ресурсами;
• создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;
• принятия антимонопольных мер; развития финансового лизинга;
• проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

2. прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

• разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ;
• формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета;
• предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;
• проведения экспертизы инвестиционных проектов;
• разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля за их соблюдением;
• предоставления концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов, конкурсов).

   Основная  роль в системе организации регулирования инвестиционной деятельности на федеральном уровне принадлежит Государственному комитету РФ февраля 1999 г. № 39-ФЗ.

   Прямое  государственное регулирование  инвестиционной деятельности осуществляется в основном путем направления финансовых ресурсов на выполнение федеральных целевых программ и на другие федеральные нужды, определяемые в порядке, устанавливаемом законодательством РФ.

   Суммы ассигнований на указанные федеральные  нужды предусматриваются ежегодно в бюджетах и государственных инвестиционных программах в объемах государственных централизованных капитальных вложений.

   Государственные централизованные капитальные вложения — это инвестиции, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов за счет финансовых средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Российской Федерации.

   Приоритетные  направления, для которых необходима государственная поддержка в  финансировании инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета, определяются Министерством экономического развития и торговли РФ и Министерством финансов РФ с участием Госстроя и других федеральных органов исполнительной власти, в том числе на жилищное строительство.

   Таким образом, формы деятельности органов  государственной власти в области прямого регулирования инвестиций заключаются в следующем:

1. выделение средств на капитальные вложения из государственного бюджета;
2. на практике в качестве прямого регулирующего воздействия на инвестирование считается предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных регионов, отраслей, производств;
3. государственное воздействие на инвестирование выражается и путем проведения кредитной политики, политики ценообразования, амортизационной политики;
4. разработка (формирования) и реализация федеральных строительных программ;
5. разработка и проведение единой государственной научно-технической политики;
6. стимулирование инвестиционной активности с помощью налогов, налоговых льгот, норм амортизации и ее индексации, регулирования учетной ставки банковского кредита.

   Важным  методом прямого государственного регулирования инвестиционной деятельности является контроль за соблюдением государственных  норм и стандартов, обязательных для  всех предприятий и организаций, независимо от формы собственности.

   Методом государственного регулирования инвестиционной деятельности является экспертиза инвестиционных проектов. Порядок государственной  экспертизы и утверждения инвестиционных проектов устанавливается Правительством России.

   Особое  государственное регулирование градостроительной деятельности заключается в следующем.

   Согласно  Градостроительному кодексу особому  регулированию подлежит градостроительная  деятельность в случаях, когда без  введения специальных правил градостроительство невозможно или затруднено.

   Особое  регулирование градостроительной  деятельности на территориях и в  поселениях осуществляется посредством:

1. введения специальных государственных стандартов, нормативов и правил;
2. введения особого порядка разработки, согласования и утверждения градостроительной документации;
3. выдачи специальных разрешений на строительство. Например, разрешения на строительство объектов недвижимости, составляющих государственную тайну, выдаются на основании лицензий на проведение работ с использованием сведений, составляющих государственную тайну, в соответствии с законодательством РФ о государственной тайне.

Вопрос  № 2. Факторы и  механизм их влияния  на инвестиционную деятельность.

   Знание  факторов, механизм их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций имеют важное научное и практическое значение и в первую очередь для управления инвестиционной деятельностью на любом уровне. Но при этом необходимо учитывать всю совокупность факторов, так как только в этом случае можно управлять инвестиционной деятельностью и достигать поставленной цели. То есть требуется комплексный подход при управлении инвестиционной деятельностью. Такой подход обеспечивает инвестиционная политика.

   Необходимо  выделить следующие факторы, приводящие к сдерживанию инвестиционной деятельности в России.

1. В экономической и финансовой сферах:

• значительный налоговый пресс;

• недостаточная развитость и отсутствие стабильности в функционировании кредитно-финансовой и банковской систем;
• постоянный дефицит федерального и многих региональных бюджетов;
• наличие большого числа монопольных структур в стране, деятельность которых приводит к формированию высоких цен, особенно на энергетические ресурсы;
• недоразвитость рыночной инфраструктуры;
• недостаточно эффективные формы и конечные результаты приватизации;
• низкий уровень выполнения контрольных (договорных) обязательств участников инвестиционных процессов;
• чрезмерное ослабление государственного регулирования экономикой страны;
• распыление и недостаточный контроль использования государственных инвестиций;
• отсутствие надлежащей конкуренции, неразвитость тендерных торгов и конкурсов по многим сферам этой деятельности.

2. В социально-политической сфере:

• отсутствие надлежащей социально-политической стабильности;
• отсутствие программы стратегического развитие страны;
• социально несправедливый передел государственной собственности, приведшей к резкому социальному расслоению населения страны по доходам и собственности;
• низкий жизненный уровень населения страны, наличие сравнительно высокой безработицы;
• наличие коррупции и криминализации общества в экономических сферах деятельности;
• несовпадение в надлежащей мере демократических принципов в организации управления на всех уровнях.

3. В правовой сфере:

• отсутствие надлежащего правового обеспечения на всех уровнях управления;
• частая сменяемость отдельных законодательных актов, инструктивных и нормативно-методических документов;
• низкий уровень исполнения законодательных актов;
• отсутствие эффективного механизма контроля за исполнением правовых актов.

4. В сфере информационных технологий:

• недостаточное развитие информационной инфраструктуры;
• слабая связь с международными информационными системами;
• низкий уровень отечественных средств вычислительной техники и телекоммуникаций;
• слабая и недостаточная по объемам подготовка кадров, способных работать в сфере современной информатики.

   Рассмотрим  более подробно негативные и позитивные сдвиги (явления), которые в настоящее  время воздействуют на инвестиционную деятельность в России.

   Негативные  факторы, которые получили распространение в последнее время в России и которые отрицательно влияют на инвестиционную активность в настоящее время.

   Остановимся на некоторых глобальных негативных факторах:

• Политическая нестабильность как на уровне государственного регулирования, так и на уровне местных органов власти отмечается различными международными организациями. Спад производства наблюдается с 1990 г. Он породил ряд других негативных явлений в функционировании экономики. Это бартер и др. Спад промышленного производства достиг более 50%, в отдельных отраслях даже 70-80%.
• Постоянное отставание разработки, принятия и реализации законодательных и нормативных форм и методов управления на уровне конкретных организаций
• Особенно негативно влияет на инвестиционную активность дефицит государственного бюджета. Для его покрытия используются главным образом заимствования финансовых ресурсов как внутри страны, так и во внешних источниках.
• Зависимость эффективности функционирования экономики РФ от кризисных явлений в отдельных регионах мира.
• Высокий уровень теневой экономики и ее криминальность.

   Позитивные  сдвиги в экономике России также  влияют на инвестирование, на уровень  потребления его услуг, на повышение  эффективности инвестиций в целом. Рассмотрим наиболее значимые из них:

• Создаются положительные предпосылки для увеличения инвестиций в реновацию и создание новых основных фондов, расширения объемов строительно-монтажных работ и для повышения рентабельности и финансовой устойчивости участников инвестиционного процесса.
• Демонополизация деятельности производственных структур и создание предпосылок для развития малых предприятий. Признаны неоспоримые преимущества малых предприятий в сфере освоения инвестиций
• Центральный Банк РФ создал и поддерживает на определенном уровне валютно-золотой резерв. Наличие этих валютно-золотых резервов позволяет все же поддерживать курс рубля, и, что особенно важно, обеспечивает надежность деятельности хозяйствующих субъектов.
• Создание цивилизованного рынка товаров и услуг. Это тендеры, торги, конкурсы, аукционы в инвестиционной, проектно-сметной, научно-исследовательской, подрядной, проектно-изыскательской и других сферах деятельности, которые положили начало развитию такой необходимой конкуренции.
• Создание и активизация специализированной рыночной инфраструктуры. Это банки, биржи, инвестиционные фонды, консалтинговые организации, страховые организации, рекламные агентства, сети коммуникаций и др.
• Основное развитие получили информационные технологии. Имеется развитый рынок компьютерной техники, созданы системы телекоммуникаций, электронной почты, спутниковой, радиорелейной, оптико-волоконной цифровой связи, обеспечен выход в зарубежные коммуникационные сети и в их базы данных.
• В результате реализации ряда образовательных программ в России появились специалисты способные работать в новых условиях хозяйствования.

   Необходимо  отметить, что в научной литературе недостаточно изучены и освещены факторы, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций. Кроме того, среди авторов нет единого взгляда при исследовании данного вопроса.

   На  основе обобщения литературных источников, а также личных исследований автора все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно классифицировать по следующим признакам.

   В зависимости от масштабности влияния  их можно разделить на три уровня:

• факторы, влияющие на эффективность инвестиций на макроуровне;
• факторы, влияющие на эффективность инвестиций на региональном уровне;
• факторы, влияющие на эффективность инвестиций на уровне предприятия (организации).

   Рассмотрим  эту классификацию факторов более  подробно.

   К факторам, влияющим на эффективность  инвестиций на макроуровне, можно отнести:

• эффективность проводимой государством экономической и социальной политики;
• инвестиционный риск;
• совершенство налоговой системы;
• уровень инфляции;
• политическая и социальная обстановка в стране;
• ставка рефинансирования ЦБ РФ и процентная ставка коммерческого банка;
• инвестиционная привлекательность;
• совершенство нормативной базы в области инвестиционной деятельности;
• степень совершенства инвестиционной инфраструктуры;
• созданные условия для привлечения иностранных инвестиций;
• эффективность проводимой государством инвестиционной политики и др.

   Факторами, влияющими на эффективность  инвестиций на региональном уровне, признаготся:

• эффективность проводимой экономической и социальной политики;
• инвестиционная привлекательность региона;
• созданные условия для привлечения иностранных инвестиций;
• совершенствование налоговой системы на региональном уровне;
• эффективность проводимой региональной инвестиционной политики;
• степень совершенства региональной инвестиционной инфраструктуры;
• уровень инвестиционного риска и др.

   Факторами, влияющими на эффективность инвестиций на уровне предприятия (организации), являются:

• эффективность проводимой предприятием экономической и социальной политики;
• наличие эффективной инвестиционной политики;
• качество и конкурентоспособность выпускаемой продукции;
• уровень использования основных производственных фондов и производственных мощностей;
• степень рациональности использования имеющихся ресурсов на предприятии;
• компетентность руководителей предприятия и степень совершенства управления предприятием;
• качество и эффективность реализуемых инвестиционных проектов и др.