Ивестиции в экономике

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оглавление

Введение 3

1. Инвестиции  и их место в экономике страны 4

1.1 Экономическая  сущность и виды инвестиций 4

1.2 Роль инвестиций  в развитие экономики Российской  федерации 15

Заключение 24

Список использованной литературы 26

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством  роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической  базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального  неблагополучия, играет привлечение  иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Инвестиции играют важную роль, как на макро, так и на микро  уровне. По сути, они определяют будущее  страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом  в развитии экономики.

Проблема инвестиций в  нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные  средства останавливает инвесторов.

Целью данной работы является изучение сущности, видов и роли инвестиций.

Задачами контрольной  работы является:

- изучение экономической сущности и видов инвестиций;

- изучение роли инвестиций в развитие национальной экономике.

 

 

 

1. Инвестиции и  их место в экономике страны

1.1 Экономическая  сущность и виды инвестиций

В системе воспроизводства  инвестициям принадлежит очень  важная роль в деле возобновления  и увеличения производственных ресурсов, и, следовательно, в обеспечении  определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство  как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого  звена - производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его  развития.

Инвестиции в соответствии с действующим законом - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Соответственно, процесс  вложения денежных средств и других капиталов в реализацию различных  экономических проектов с целью  последующего их увеличения называется инвестированием. Государство, юридические  и физические лица, осуществляющие инвестиционные вложения, являются инвесторами.

Для уяснения экономической  природы инвестиций важно иметь  в виду, что в их состав включается капитал в разнообразных формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных  средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками  инвестиционного процесса. В любом  случае инвестиции приобретают стоимостную  характеристику.

Термин «альтернативные  инвестиции» употребляется в  отношении вложения капитала в непроизводственную сферу, а именно в недвижимость, в  предметы искусства, различного рода коллекции, старинные монеты, антиквариат и  т.д.¹¹

Наиболее важными и  существенными признаками инвестиций являются:

- потенциальная способность  инвестиций приносить доход;

- осуществление вложений  лицами (инвесторами), которые имеют  собственные цели, не всегда совпадающие  с общеэкономической выгодой;

- определенный срок вложения  средств (всегда индивидуальный);

- целенаправленный характер  вложения капитала в объекты  и инструменты инвестирования;

- использование разных  инвестиционных ресурсов, характеризующихся  спросом, предложением и ценой,  в процессе осуществления инвестиций;

- наличие риска вложения  капитала.

Функции инвестиций:

 Инвестиции на макроуровне являются основой для:

1. Ускорения научно - технического  прогресса;

2. Улучшения качества  и конкурентоспособности продукции;

3.Структурой перестройки  общественного производства и  сбалансированного развития всех  отраслей;

4. Создания необходимой  сырьевой базы;

5. Решения проблем безработицы;

6. Охраны окружающей среды;

7. Обеспечения обороноспособности  государства.

 Инвестиции на микроуровне необходимы для:

1. Развития и расширения  производства;

2. Недопущения морального  и физического износа основных  фондов;

3. Повышения технического  уровня производства;

4. Проведения природоохранных  мероприятий;

5. Приобретения ценных  бумаг и вложения средств в  активы других предприятий;

6. Обеспечения устойчивого  финансового состояния и максимизации  прибыли.²

Функционирование и рост экономики в значительной степени  зависят от того, насколько легко  могут быть мобилизованы денежные средства для финансирования возрастающих потребностей как государства и компаний, так  и частных лиц.

Среди инвестиций можно выделить следующие:

 Прямые и реальные  инвестиции

- реальные инвестиции - это вложения в реальные активы, т.е. в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение существующих предприятий, производств, технологических линий, различных объектов производственного и социально-бытового обслуживания с целью роста основных фондов или оборотных активов;

 - портфельные инвестиции - это вложения в покупку ценных бумаг государства, предприятий, банков, инвестиционных фондов, страховых и иных компаний. В этом случае, инвесторы увеличивают свой не производственный, а финансовый капитал, получая доход от владения ценными бумагами. При этом реальные вложения денежных средств, израсходованные на приобретение ценных бумаг, осуществляют предприятия и организации, выпускающие данные ценные бумаги;

- инвестиции в нематериальные активы. К инвестициям в нематериальные активы относятся вложения, направляемые на приобретение лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, товарных знаков, сертификатов на продукцию и технологию производства и иных нематериальных активов;

-  инвестиции в человеческий капитал - это вложения в образование, науку, здоровье населения, в переподготовку работников, в информационное обслуживание работников, в обеспечение безопасности;

- инновационные инвестиции - это вложения в новшество, повышающее конкурентоспособность продукции, создающее новые ее свойства и качества;

- венчурные (рисковые) инвестиции - это вложения в новые сферы деятельности, связанные с повышенным риском в расчете на быструю окупаемость и высокие доходы;

- аннуитет (личные инвестиции) - это вложения в пенсионные и страховые фонды.³

Инвестиции, в особенности  реальные инвестиции, могут осуществляться как за счет внутренних, так и  за счет внешних источников. Оба  источника инвестиций играют значительную роль для активизации привлечения  капитала и развития экономики страны.

Внутренние источники  финансирования складываются из сбережений, т.е. той части личного или общественного  дохода от текущего производства, которая  не расходуется на текущее потребление.

Исходя из этого, можно  выделить следующие основные внутренние источники инвестиций:

1. Прибыль. Предприятия и организации часто используют прибыль в качестве источника инвестиций. Часть полученной прибыли направляется ими на развитие бизнеса, расширение производства и внедрение новых технологий. Очевидно, что те предприятия и организации, которые не выделяют средств на эти цели, в конечном итоге становятся неконкурентоспособными.

2. Банковский кредит. Банковское кредитование во многих развитых странах является одним из основных источников инвестиций. При этом особую роль играет долгосрочное кредитование, поскольку в этом случае нагрузка на заемщика невысока и у предприятия есть время на раскрутку бизнеса. Тем не менее, роль банковского кредитования как источника инвестиций зависит от развития банковской системы и экономической стабильности в стране. Не вызывает сомнений тот факт, что нестабильность в стране приводит к нежеланию банков выдавать долгосрочные кредиты и финансировать инвестиционные проекты.

В целом, банковское кредитование способствует постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономики страны.

1. Эмиссия ценных бумаг. В целях получения средств предприятия могут выпускать как акции, так и облигации. При этом, покупателями ценных бумаг, как правило, могут выступать любые юридические и физические лица, обладающие свободными денежными средствами. Именно они в данном случае выступают инвесторами, предоставляя собственные средства в обмен на ценные бумаги предприятия.

2. Бюджетное финансирование. Государственные инвестиции обычно направляют на реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание федеральной инфраструктуры и т.д. На современном этапе развития экономики России приоритетными направлениями с точки зрения бюджетного финансирования являются стимулирование промышленного развития и поддержание научно-производственного потенциала.

3. Амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров. Однако в настоящее время в России амортизационные отчисления обесцениваются из-за инфляции, что значительно сокращает их роль в качестве источников инвестирования.⁴

Финансовых средств, получаемых национальной экономикой за счет внутренних источников инвестиций, не всегда достаточно для успешного экономического развития страны. Это особенно актуально для  стран с развивающейся или  переходной экономикой. В связи с  этим, необходимо отдельно рассмотреть  внешние источники инвестиций, т.е. источники иностранных инвестиций, а именно:

Прямые иностранные инвестиции. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.

Следует особо отметить, что прямые зарубежные инвестиции также  представляют собой способ повышения  технического уровня российских предприятий, поскольку иностранные инвесторы  не только вкладывают средства в организацию  производства, но и часто внедряют на этих предприятиях современные технологии.

Портфельные иностранные  инвестиции. Портфельными иностранными инвестициями принято называть капиталовложения в ценные бумаги зарубежных предприятий  и организаций. Также возможно инвестирование средств в ценные бумаги иностранного государства.

Отличительной чертой портфельных  инвестиций являются мотивы инвесторов. Так, портфельный инвестор не заинтересован  в управлении компанией, ценные бумаги которой он приобрел. Его целью  является получение доходов от владения ценными бумагами (дивидендов, процентов, разницы между ценами покупки  и продажи и т.д.).

 Иностранные кредиты.  В качестве кредиторов обычно  выступают международные организации  (Международный валютный фонд  и др.) и крупные зарубежные  банки (Европейский Банк реконструкции  и развития, Дойче банк и др.). В последние годы на международном рынке часто используется такая форма долгосрочного финансирования, как проектное финансирование. Оно заключается в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.

России необходимо прилагать  все усилия к привлечению всех видов иностранных инвестиций, поскольку  они в конечном итоге способствуют будущему увеличению производственных мощностей экономики.

Для целей планирования и  анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность  глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая  классификация:

По объектам инвестирования:

1. Финансовые инвестиции - это инвестиции денежных средств,  вложение в ценные бумаги, акции,  облигации, долговые права и  на депозитные счета в банке  под проценты;

2. Реальные инвестиции;

3. Инвестиции в нематериальные  ценности.⁵

Соотношение между реальными  и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом: на начальном этапе развития предприятия  основной объект инвестиций направляется в реальный сектор, в дальнейшем на приобретение акций предприятий  обслуживающих данное предприятие  и снабжающих его сырьем, материалами.

 По продолжительности  инвестирования:

1. Краткосрочные инвестиции - вложение капитала на период, не более одного года (например, в быстрореализуемые коммерческие  проекты, краткосрочные депозитные вклады, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги);

2. Долгосрочные инвестиции - вложение капитала на период  более одного года (как правило,  в крупные и долговременные  инвестиционные проекты). Пример: акции  дочерних предприятий и в уставный  капитал других фирм с целью  преумножения основных и оборотных  средств.

 По формам воспроизводства  в реальном секторе:

1. Инвестиции на создание  объекта предпринимательской деятельности;

2. На расширение производства;

3. На реконструкцию и  техническое перевооружение.

 В зависимости от  конечных результатов:

1. На рост объектов  производства;

2. На повышение качества  продукции;

3. На экономию ресурсов (на снижение себестоимости);

4. На увеличение количества  рабочих мест, так же и новых  рабочих мест.

 По форме собственности:

1. Частные инвестиции - вложения средств, осуществляемые гражданами, а также негосударственными предприятиями и организациями;

2. Государственные инвестиции - вложения, осуществляемые центральными  и местными органами власти  и управления за счет средств  бюджетов, внебюджетных фондов, а  также государственными предприятиями  за счет собственных и заемных  средств;

3. Иностранные инвестиции - вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

4. Совместные инвестиции - вложения, осуществляемые лицами  данной страны и иностранных  государств.

По источникам финансирования:

1. Собственные (прибыль,  амортизация и т.п.);

2. Заемные (кредиты);

3. Привлеченные (по средствам  эмиссии акций).

 По составу участников  инвестиционного процесса и их  вкладу в разработку и реализацию  проектов:

1. Предприятия;

2. Акционеры;

3. Коммерческие банки;

4. Структуры более высокого  уровня по отношению к проекту  (холдинги, финансово-промышленные  группы);

5. Бюджеты разных уровней  (федеральные, региональные, местные).

 По направлениям:

1. На основание проекта  (начальные, НЕТТО инвестиции - они  осуществляются при основании  или покупки предприятия;

2. На расширение (экстенсивные) - направлены на повышение производственного  потенциала;

3. Реинвестиции - это связывание  вновь свободных инвестиционных  средств с целью направления  их на приобретение или изготовление  новых средств производства для  поддержания основных фондов  предприятия. К реинвестициям  относятся: инвестиции на замену, на рационализацию, на изменение  программы выпуска, на диверсификацию, на обеспечение выживания предприятия  в будущем.

4. БРУТТО - инвестиции. Состоят  и НЕТТО - инвестиций и реинвестиций.⁶

Таким образом, инвестиции с  экономической точки зрения представляют собой вложение капитала в ту или  иную сферу деятельности с целью  последующего его прироста. В более  глубоком понятии инвестиции означают процесс расставания с деньгами или с другими материальными  ценностями с целью получения  в будущем своей экономической  выгоды.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Роль инвестиций  в развитие экономики Российской  федерации

Инвестиционный экономический государственный капитал

Еще 20 лет назад Россия была экономически закрытой страной, в  том числе и для иностранного капитала. В начале 90-х, после распада  СССР, в Россию буквально сразу  же хлынули иностранные компании, страна стала, в каком-то роде, оживать. После довольно продолжительной  «смуты» связанной с политикой  президента и распадом Советского Союза, привлечение инвестиций в страну стало одной из первоочередных задач  правительства, поскольку это должно было сыграть огромную роль в развитии и совершенствовании страны, выхождения ее из кризиса.

Правительством России, были предприняты важные меры, направленные на улучшение инвестиционного климата  для отечественных и иностранных  инвесторов. В их числе снижение темпов инфляции, льготы при налогообложении  прибыли коммерческих организаций  с иностранными инвестициями; освобождение от налога на добавленную стоимость  и спецналога на импортируемое технологическое оборудование и запасные части к нему, а также предоставление льготных кредитов в иностранной валюте, полученных от иностранных банков и кредитных учреждений. Было также отменено ограничение количества расчетных (текущих) и бюджетных счетов предприятий, учреждений, организаций в банках или иных кредитных учреждениях. Решен вопрос учета суммы курсовых разниц, возникающих в связи с изменением курса рубля к иностранным валютам, при определении предприятием налогооблагаемой прибыли.

В 1995 - 1997 годах решающее значение приобретает улучшение макроэкономической конъюнктуры в результате подавления инфляции и, как следствие, снижение процентной ставки долгосрочного кредита  для инвестиционных целей.

Для привлечения капитала, органы государственной власти субъектов  Российской Федерации, также, играли немаловажную роль в формировании благоприятного инвестиционного климата регионов, посредством организации выставок и участия в федеральных и  международных выставках инвестиционных проектов, осуществления тем самым  рекламно-информационной кампании в  печатных изданиях.

Одним из основных средств  для стабилизации развития России, является инвестиционное сотрудничество со странами ближнего зарубежья. Очень  важно иметь согласованную экономическую  политику, учитывающую специализацию, кооперацию и производство тех видов  продукции, которые необходимы этим странам.

По инициативе Правительства  Российской Федерации была создана  новая структура - Консультативный  совет по иностранным инвестициям  в России, в состав которого входят представители зарубежных фирм, осуществляющих прямые инвестиции в российскую экономику  в крупных размерах. Его основная задача - обеспечение постоянного  диалог между Правительством Российской Федерации и крупными иностранными инвесторами с целью выработки  конкретных рекомендаций по совершенствованию  инвестиционного климата в России, налогового и таможенного законодательства Российской Федерации, созданию привлекательного образа России как страны, принимающей  инвестиции.

Инвестирование, в целом, имеет огромное значение для России, поскольку тем самым наблюдается  рост экономики. Российская Федерация - государство скорей обновленное, чем  молодое, но с новой экономикой и  новой политикой, а, следовательно, и думать стоит по-новому, т.е. инвестировать, получать инвестиции и идти по пути развитых стран.

Задача привлечения внутренних инвестиций также важна и актуальна, но глобальная модернизация экономики  невыполнима без увеличения прямых зарубежных вложений, которые приносят еще и новые технологии. Технологическое отставание России от развитых стран не сокращается, а только увеличивается. Например, в области станкостроения оно составляет 15-20 лет.⁷

В предкризисные 2002 2007 годы наблюдался значительный рост прямых инвестиций, но они были по большей части краткосрочными, и крайне мало долгосрочных вложений в промышленность, что привело к быстрому оттоку капитала. Очевидно, что иностранные инвесторы после окончания мирового кризиса будут и дальше вкладывать средства в российскую экономику, но структура инвестиций должна измениться.

По инвестиционной привлекательности  наша страна, согласно данным Всемирного Экономического Форума, находится на 124 месте из 133. То есть чуть выше Алжира и Кувейта. Так что привлекательной  для иностранных инвесторов остается по преимуществу сфера вложений с  высокой прибыльностью. Все, что  так или иначе связано с  качеством институциональной среды, инвестора отталкивает. Недавний пример - отказ Wall-Mart (крупнейшей в мире розничной сети) покупать «Ленту» потому, что дью-дилидженс заняла бы слишком много времени, и последующее закрытие российского представительства иностранного торгового гиганта. Вложениям в России Wall-Mart предпочел инвестиции в Южной Африке.

Мировая инвестиционная активность в целом еще не восстановилась. Однако этот факт не может служить  для России оправданием. В отличие  от России, ПИИ в других странах  растут. Данные по США указывают  на то, что прямые инвестиции за рубеж  выросли примерно в 2 раза в первом квартале по отношению к предыдущему  году, и динамика инвестиций в Россию в первом квартале уходящего года позволяла надеяться, что иностранный  инвестор придет и в нашу страну: восстановился приток портфельных инвестиций (в первом квартале года они выросли в 2,5 раза) и кредитов на срок свыше 180 дней (рост почти на четверть). Но удельный вес портфельных инвестиций традиционно мал и не превышает 2% всех иностранных инвестиций, поэтому они не оказали значительного влияния на общую ситуацию, и прямые и прочие инвестиции не пошли вслед за портфельными инвестициями и кредитами. Значит и на выходе из кризиса страна сталкивается с дефицитом «длинных денег», необходимых для крупных инвестиций.⁸

Резкое падение инвестиционной активности статистически фиксируется  в начале 2009 г. И это естественно. Кризис, пришедший в страну в октябре 2008 г., к началу следующего уже привел к массовому сжатию инвестпрограмм. Однако иностранные инвестиции в России начали «угасать» еще раньше. Уже с начала 2008 г. прирост иностранных инвестиций по отношению к предыдущему году отрицателен. Единственное исключение - первый квартал 2010 г. (рост в 2,5 раза к первому кварталу 2009 г.).

Сегодня вложения в основной капитал в российской экономике  оторвались от дна (падение в 2009 г. составило 25%), а иностранные инвестиции в  целом за три квартала снизились  на 13% к предыдущему году (см. диагр. 1).⁹

  Таким образом, сегодня объем прямых иностранных инвестиций составляет примерно 10% от пиковых показателей 2007 г. Другими словами, экономика восстанавливается вяло, а прямые иностранные инвестиции (ПИИ) не работают в качестве драйверов роста. Между тем, ПИИ, в предкризисные годы дававшие десятую часть общего объема инвестиций в российской экономике, в принципе могли бы сыграть.

Зарубежные инвесторы  не удовлетворены либо темпом роста  экономики, либо отсутствием прозрачности в бизнесе и сложностью сотрудничества с российскими институтами. Между  тем, у иностранного инвестора есть богатство выбора.

 

Диаграмма 1. Прирост иностранных  инвестиций в Россию по видам, накопленным  итогом

¹⁰

 

Поотраслевая разбивка ПИИ, однако, показывает одну новую тенденцию - рост вложений в обрабатывающие производства (см. табл. 1). Также, что и неудивительно, растут инвестиции в топливный сектор. Однако резко снизились инвестиции в торговые и транспортные предприятия.

Таблица 1. Поступление иностранных  инвестиций, всего, млн долл.

Январь-сентябрь	2006	2007	2008	2009	2010
Всего	35 323	87 936	75 792	54 738	47 488
Добыча полезных ископаемых	8 165	15 169	8 210	5 715	8 645
Обрабатывающие производства	9 060	21 603	26 481	15 029	18 930
Электроэнергетика	240	236	3 383	386	447
Строительство	445	1 094	2 499	728	650
Торговля	7 381	37 207	17 918	16 277	8 688
Транспорт и связь	4 380	5 725	2 237	8 512	3 952

Источник: Росстат¹¹

Альтернативы для российских компаний

Может ли российская экономика  сама генерировать необходимые для  развития инвестиционные потоки? Источниками  могли бы быть собственные средства компаний или средства, привлеченные на российском финансовом рынке.

Возможности первого варианта позволяет оценить динамика отношения  денежных средств к активам. Этот показатель в нынешнем году рос в  Европе, однако процесс еще не набрал достаточно сил, чтобы вылиться в  новый инвестиционный поток. В России же и сам показатель отношения  денежных средств к активам восстанавливается  медленнее, чем в Европе, и очень  неравномерно по отраслям.