Контрольная работа по "Финансам". 40

Федеральное агентство по образованию

Казанский государственный  архитектурно-строительный университет

 

 

 

 

 

                                                                                                                          

 

 

 

                                                                                                                             Кафедра ЭПС

 

 

 

 

 

 

Индивидуальная  работа

по  дисциплине

« Финансы и кредит »

 

 

 

 

 

 

 

 

Казань 2012

 

Содержание:

 

Раздел 1

Введение. 3

1.Определение стоимости каждого источника средств в общей сумме финансирования. Определение средней цены капитала. 4

2.Определение оптимального варианта структуры авансированного капитала 9

3.Определение погасительной суммы кредита с предоставлением графика платежей 14

3.1 Определение единовременной выплаты погасительного платежа по окончании срока кредитования с периодической уплатой процентов. 14

3.2. Определение аннуитетных платежей. 15

4. Определение размера ежемесячных выплат части кредита 17

с уплатой процентов 17

5. Расчеты в условиях инфляции. 20

6. Доходность кредитов с учетом удержания комиссионных. 21

Раздел 2

_{Использование иностранного банковского  капитала в российской экономике……………………………..…………………………………………….22}

_{Введение…………………………………………………………………………22}

_{Заключение………………...……………………………………………………27}

_{Список  использованной литературы……………………………………..…29}

 

 

Глава 1. Расчетная часть.

Введение.

Наличие источников финансирования инвестиций в настоящее время является одной  из главных проблем в инвестиционной деятельности.

В постановлении  Правительства  РФ от 21 марта 1994г. №220 « Об утверждении Временного положения  о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории РФ » сказано, что капитальные вложения могут фин6ансироваться за счет:

● собстве6нных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных  резервов инвестора ( прибыли, амортизационных отчислений, денежных накоплений и сбережений граждан и юридических лиц, средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и других средств );

● заемных  финансовых средств инвесторов или  переданных им средств 

( банковские  и бюджетные кредиты, облигационные  займы и другие средства);

● привлечение  финансовых средств инвестора ( средств, получаемых от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан и юридический лиц );

● финансовых средств, централизуемых объединениями  предприятий в установленном  порядке;

● средств  внебюджетных фондов;

Средств федерального бюджета, предоставляемых  на безвозвратной основе, средств  бюджетов субъектов РФ;

● средств  иностранных инвесторов.

Финансирование  капитальных вложений может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников.

 

 

1. Определение стоимости каждого источника средств в общей сумме финансирования. Определение средней цены капитала.

 

Для развития предприятия необходима сумма :

[(2500 + 100*8) +8]= 3308  тыс.руб.

Необходимо  найти оптимальный вариант структуры  авансированного капитала. Возможны собственные и заемные источники  финансирования производственного  развития.

Показатели	Месячный уровень инфляции, %	Доля капитала, привлекаемого через:					Дивиденды:		Процент за пользование долгосрочным кредитом, %	Процент за пользование краткосрочным кредитом, %	Проценты, по облигациям, %	1 вариант изменений	2 вариант изменений	Срок пользования кредитом
Ва ри ант		привилегированные акции	обыкновенные акции	долгосрочные кредиты	краткосрочные  кредиты	облигации	по привилегированным  акциям	по обыкновенным акциям
8	0,8	28,9	17,4	4,4	43,1	6,2	1,5	3,0	14	29	12	15	48	680

Исходные данные:

 

1. Месячный уровень инфляции – 0,8%
2. Доля капитала, привлекаемого через:
1. привилегированные акции – 28,9%;
1. обыкновенные акции – 17,4%;
1. долгосрочные кредиты – 4,4%;
1. краткосрочные кредиты – 43,1%;
1. облигации – 6,2%;.
3. Дивиденды:
1. по привилегированным акциям – 1,5%;
1. по обыкновенным акциям – 3,0%.
4. Процент за пользование долгосрочным кредитом – 14%.
5. Процент за пользование краткосрочным кредитом – 29%.
6. Проценты по облигациям – 12%.
7. Вариант I: сокращение доли краткосрочных кредитов на 15%, ведет к увеличению обыкновенных акций.
8. Вариант II: увеличение доли облигаций на 48% ведет к снижению доли привилегированных акций.
9. Вариант III: отсутствие долгосрочных кредитов ведет к увеличению краткосрочных кредитов.
10. Срок пользования краткосрочным кредитом: 680 дней.

 

Решение.

 

Цена капитала, привлекаемого через размещение привилегированных акций:

 

 

 

Цена капитала, привлекаемого через размещение обыкновенных акций:

 

 

Цена долгосрочного  кредита:  

 

 

 

Цена краткосрочного кредита:

          

 

 

 

Цена ресурсов, мобилизованных путем размещения облигаций:

 

 

 

Средняя цена собственного капитала, направляемого  на финансирование инвестиций:

 

 

 

 

Стоимость соб. кап.=

 

 

 

Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:

 

 

Стоимость заем.кап=

11,36%

 

 

 

Цена всего  инвестируемого капитала:

 

 

 

 

 

 

Таблица 1

Расчет цены капитала 

№	Наименование источника средств	Удельный вес отдельн.видов капитала, %	Стоимость капитала, тыс.руб	Цена данного источника средств, %
1	Привилегированные акции	28,9	956,0	0,16
2	Обыкновенные акции	17,4	575,6	0,52
	ИТОГО по собств.капиталу	46,3	1531,6	0,30
3	Долгосрочные кредиты	4,4	145,6	9,62
4	Краткосрочные кредиты	43,1	1425,7	2,03
5	Облигации	6,2	205,1	5,85
	ИТОГО по заем.капиталу	53,7	1776,4	3,08
	ВСЕГО	100	3308	1,79

 

 

2. Определение оптимального варианта структуры авансированного капитала

Вариант 1: сокращение доли краткосрочных кредитов на 15% в общей сумме финансирования ведет к увеличению доли  обыкновенных акций.

Новая доля краткосрочного кредита: 29-29*0,15=24,65

Новая доля обыкновенных акций: 17,4+29*0,15=21,75

Цена  капитала, привлекаемого через размещение обыкновенных акций:

 

 

Цена  краткосрочного кредита:

 

Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:

 

 

Стоим.собств.кап =

 

 

 

Средняя цена заемного капитала, направляемого  на финансирование инвестиций:

 

Стоимость заем.кап.=3308-1675,5=1632,5 тыс.руб.

 

 

 

 

Цена  всего инвестируемого капитала:

 

 

49,35%

 

Таблица 2

№	Наименование источника средств	Удельный вес отдельн.видов капитала, %	Стоимость капитала, тыс.руб	Цена данного источника средств, %
1	Привилегированные акции	28,9	956,012	0,16
2	Обыкновенные акции	21,7	719,49	0,42
	ИТОГО по собст.капиталу	50,6	1675,5	0,27
3	Долгосрочные кредиты	4,4	145,6	9,62
4	Краткосрочные кредиты	24,65	815,42	3,56
5	Облигации	6,2	205,1	5,85
	ИТОГО по заем.капиталу	49,35	1632,5	9,41
	ВСЕГО	100	3308	4,81

 

Вариант 2: увеличение доли облигаций на 48% в общей сумме финансирования ведет к снижению доли привилегированных акций.

Цена капитала, привлекаемого через  размещение привилегированных акций:

 

 

Новая доля привилегированных акций: 28,9-6,2*0,48=25,92%

Цена ресурсов, мобилизованных путем  размещения облигаций:

 

 

Новая доля облигаций: 6,2+6,2*0,48=9,18

 

Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:

 

Стоимость соб. кап.=

 

 

Средняя цена заемного капитала, направляемого  на финансирование инвестиций:

 

Стоимость заем.кап.=3308-1433,03=1874,97 тыс.руб.

 

 

 

 

Цена всего инвестируемого капитала:

 

 

%

 

Таблица 3

№	Наименование источника средств	Удельный вес отдельн.видов капитала, %	Стоимость капитала, тыс.руб	Цена данного источника средств, %
1	Привилегированные акции	25,92	857,43	0,17
2	Обыкновенные акции	17,4	575,59	0,52
	ИТОГО по собст.капиталу	43,32	1433,03	0,31
3	Долгосрочные кредиты	4,4	145,6	9,62
4	Краткосрочные кредиты	43,1	1425,7	2,03
5	Облигации	9,18	303,67	3,95
	ИТОГО по заем.капиталу	56,68	1874,97	4,05
	ВСЕГО	100	3308	2,43

 

 

Вариант 3: Отсутствие долгосрочных кредитов ведет к увеличению доли краткосрочных кредитов в общей сумме финансирования.

Цена краткосрочного кредита:

Новая доля краткосрочных кредитов: 43,1+4,4=47,5

 

Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:

 

Стоимость соб. кап.=

 

 

 

Средняя цена заемного капитала, направляемого  на финансирование инвестиций:

 

Стоимость заем.кап=

11,55%

 

 

Цена всего инвестируемого капитала:

 

 

 

 

Таблица 4

 

№	Наименование источника средств	Удельный вес отдельн.видов капитала, %	Стоимость капитала, тыс.руб	Цена данного источника средств, %
1	Привилегированные акции	28,9	956,012	0,16
2	Обыкновенные акции	17,4	575,592	0,52
	ИТОГО по собст.капиталу	46,3	1531,6	0,30
4	Краткосрочные кредиты	47,5	1571,3	1,85
5	Облигации	6,2	205,1	5,85
	ИТОГО по заем.капиталу	53,7	1776,4	2,31
	ВСЕГО	100	3308	1,38

 

 

Таблица 5

Определение оптимального варианта структуры авансированного  капитала (%)

Наименование показателя	Варианты структуры капитала
	1	2	3	4
Доля собственного капитала	46,3	43,32	50,6	46,3
Средняя цена собственн.капитала	0,30	0,27	0,31	0,30
Доля заемного капитала	53,7	49,35	56,68	53,7
Средняя цена заемного каптала	3,08	9,41	4,05	2,31
Средневзвешенная цена капитала	1,79	4,81	2,43	1,38

 

Вывод: Согласно проведенным расчетам по 4 вариантам наиболее оптимальным является вариант, у которого отсутствуют долгосрочные кредиты – вариант 4, так как средняя цена капитала в данном варианте минимальна – 1,38%.

 

3.Определение погасительной суммы кредита с предоставлением графика платежей

Существуют 3 метода выплаты кредитов:

1. Единовременный возврат кредита с периодической уплатой процентов;
2. Аннуитетный платеж;
3. Ежемесячный возврат части кредита с уплатой процентов.

Для расчета размера погасительного платежа при возврате ссуды нужно найти число дней пользования ссудой.

Погасительный платеж — сумма, уплачиваемая кредитору за получение и пользование кредитом.

 

3.1 Определение единовременной  выплаты погасительного платежа по окончании срока кредитования с периодической уплатой процентов.

Расчет кредита по данному методу предусматривает возврат кредита  в конце срока и периодические (как правило, ежемесячные) проценты за кредит.

Размер погасительного платежа  определяется по формуле:

 

К_пог=К_пол

,

где: К_пол — полученный кредит, руб;

Д — срок пользования кредитом, дни;

С — годовая процентная ставка за кредит, %.

 

Размер погасительного платежа  для краткосрочного кредита, выдаваемого на 300 дней равен:

 К_{пог.крат}=1571,1*(1+ 2432,02 т.р.

 

Процент за пользование кредитом определяется по формуле:

I= К_пол•i=1571,1*0,29/12=37,97

где i — месячная процентная ставка, равная 1/12 годовой ставки.

 

 

 

 

 

Таблица 6

План погашения долга

№ платежа	Задолженность по кредиту	% за пользование кредитом	Платежи по кредиту	Общий платеж
1	2	3	4	5
1	1571,1	37,97	0	37,97
2	1571,1	37,97	0	37,97
3	1571,1	37,97	0	37,97
4	1571,1	37,97	0	37,97
5	1571,1	37,97	0	37,97
6	1571,1	37,97	0	37,97
7	1571,1	37,97	0	37,97
8	1571,1	37,97	0	37,97
9	1571,1	37,97	0	37,97
10	1571,1	37,97	0	37,97
11	1571,1	37,97	0	37,97
12	1571,1	37,97	0	37,97
13	1571,1	37,97	0	37,97
14	1571,1	37,97	0	37,97
15	1571,1	37,97	0	37,97
16	1571,1	37,97	0	37,97
17	1571,1	37,97	0	37,97
18	1571,1	37,97	0	37,97
19	1571,1	37,97	0	37,97
20	1571,1	37,97	0	37,97
21	1571,1	37,97	0	37,97
22	1571,1	37,97	0	37,97
23	1571,1	37,97	1571,1	1609,07
Итого		873,31	1571,1	2432,02

 

3.2. Определение аннуитетных  платежей.

Расчеты производят для краткосрочного кредита, выдаваемого на срок 680 дней.

Количество выплат принимают целочисленным  значением, а расчетное число  в месяце — 30 дней.

Определяем количество выплат:

 

 

Определение суммы процента за кредит, выплачиваемой равными ежемесячными выплатами:

 

 

Общая сумма  погашения:

S= тыс.руб.

 

Равные ежемесячные выплаты:

 

 

Результаты расчетов заносятся  в таблицу 7.

Таблица 7

План погашения долга

№ платежа	Задолженность по кредиту	% за пользование  кредитом	Платежи по кредиту	Общий платеж
1		37,97	60,15	98,12
2	1510,95	36,51	61,61	98,12
3	1449,34	35,03	63,09	98,12
4	1386,25	33,50	64,62	98,12
5	1321,63	31,94	66,18	98,12
6	1255,45	30,34	67,78	98,12
7	1187,67	28,70	69,42	98,12
8	1118,25	27,02	71,10	98,12
9	1047,15	25,31	72,81	98,12
10	974,34	23,55	74,57	98,12
11	899,77	21,74	76,38	98,12
12	823,39	19,90	78,22	98,12
13	745,17	18,01	80,11	98,12
14	665,06	16,07	82,05	98,12
15	583,01	14,09	84,03	98,12
16	498,98	12,06	86,06	98,12
17	412,92	9,98	88,14	98,12
18	324,78	7,85	90,27	98,12
19	234,51	5,67	92,45	98,12
20	142,06	3,43	94,69	98,12
21	47,37	1,14	96,98	98,12
22	-50,75	-1,23	99,35	98,12
23	-150,1	-3,63	101,75	98,12
Итого		434,95	1821,81	2256,76

 

 

4. Определение размера  ежемесячных выплат части кредита

с уплатой процентов

Количество выплат принимают целочисленным  значением, а расчетное число  в месяце — 30 дней. Текущее значение суммы долга будет после очередной выплаты уменьшаться и, следовательно, будет уменьшаться сумма процентов, начисляемых на очередном интервале.

Определение ежемесячного платежа:

R =I+G=руб.

 

 Определение суммы кредита,  оставшейся после вычета суммы  основного долга:

 

Dост =D — G

Сумма основного долга:

 

тыс.руб.

 

 

Ежемесячные выплаты за кредит.

 

В конце первого месяца:

 тыс.руб.,

в конце второго месяца:

тыс.руб.,

в конце третьего месяца:

тыс.руб.,

в конце четвертого месяца:

тыс.руб.,

в конце пятого месяца:

.руб.,

в конце шестого месяца:

тыс.руб.,

…………………………………………………………………………….

в конце года (двенадцатого месяца):

тыс.руб,

…………………………………………………………….............................

в конце двадцать второго месяца:

тыс.руб,

в конце двадцать третьего месяца:

тыс.руб,

 

Общая величина всех выплат  за пользование  кредитом:

 

тыс.руб.

 

 

Результаты расчетов заносятся  в таблицу 8.

 

Таблица 8

 

№ платежа	Задолженность по кредиту	% за пользование  кредитом	Платежи по кредиту	Общий платеж
1	1510,95	36,51	65,69	102,2
2	1445,26	34,92	65,69	100,61
3	1379,57	33,33	65,69	99,02
4	1313,88	31,74	65,69	97,43
5	1248,19	30,16	65,69	95,85
6	1182,5	28,57	65,69	94,26
7	1116,81	26,98	65,69	92,67
8	1051,12	25,39	65,69	91,08
9	985,43	23,81	65,69	89,5
10	919,74	22,22	65,69	87,91
11	854,05	20,63	65,69	86,32
12	788,36	19,04	65,69	84,73
13	722,67	17,46	65,69	83,15
14	656,98	15,87	65,69	81,56
15	591,29	14,28	65,69	79,97
16	525,6	12,6	65,69	78,29
17	459,91	11,11	65,69	76,8
18	394,26	9,52	65,69	75,21
19	328,57	7,93	65,69	73,62
20	262,88	6,34	65,69	72,03
21	197,19	4,76	65,69	70,45
22	131,38	3,17	65,69	68,86
23	65,69	1,58	65,69	67,27
Итого		438,2	1510,87	1949,07

 

Вывод: расчет вариантов погашения кредита показал, что предпочтительней выбрать третий вариант получения кредита, так как процент за пользование кредитом в нем наименьший.

 

5. Расчеты в условиях  инфляции.

При решении о выдаче кредита, многие банковские организации при начислении процентов за кредит учитывают инфляцию.

Ставку процента при выдаче кредитов в условиях инфляции можно определить по формуле:                            

где g — срок кредита в днях;

       K — расчетное количество дней в году (360);

       i — номинальная процентная ставка по кредиту;

      Iи — индекс инфляции за срок кредита

i_и — месячный уровень инфляции;

          t — срок кредита в месяцах.

Индекс инфляции за срок кредита:

 

Таким образом, ставка процента при  выдаче кредитов в условиях инфляции:

.

 

 

6. Доходность кредитов  с учетом удержания комиссионных.

 

Эффективная процентная ставка по кредиту - это ставка, которая учитывает все расходы заемщика, связанные с оформлением, получением и обслуживанием кредита.

При расчете эффективной  ставки учитываются все дополнительные расходы заемщика, связанные с  получением и обслуживанием кредита, такие как:

• проценты по ссуде, которые должен уплатить заемщик;
• комиссии и иные сборы банка, которые должен уплатить заемщик за пользование кредитом:
• комиссия за рассмотрение кредитной заявки (оформление кредита);
• комиссия за выдачу и сопровождение кредита;
• комиссии за открытие, ведение (обслуживание) ссудного (текущего) счета (за расчетное и операционное обслуживание);
• вытекающие из условий кредитного договора (дополнительных соглашений к договору) платежи в пользу третьих лиц, в том числе:

1. услуги нотариуса;

2. услуги по государственной регистрации и (или) оценке передаваемого в залог имущества (квартиры);
3. услуги по страхованию жизни заемщика, кредита, предмета залога (квартиры, автомобиля), права собственности владельца квартиры и любые иные платежи — в части, прямо или косвенно перечисляемой этими третьими лицами в пользу банка.