ОГЛАВЛЕНИЕ 
 

Тема 1. Содержание финансовых отношений организаций (предприятий)

      Вопрос 1.

      Сравните  различные определения категорий  финансов организаций (предприятий), содержащиеся в учебной литературе. Чем отличаются эти определения друг от друга? Какое из них представляется Вам наиболее полным и содержательным? Аргументируйте свой ответ.

      Ответ.

      Финансы – это система денежных отношений, выражающихся в образовании доходов (денежных фондов, финансовых ресурсов), осуществлении расходов (распределении и перераспределении фондов, финансовых ресурсов), контроле эффективности названных процессов, или контроле эффективности социально-экономического развития, поскольку таковое пронизано указанными денежными отношениями. Заметим, что приведенное определение категории финансов применимо ко всем уровням иерархии в обществе и ко всем сферам функционирования финансов с изменениями не содержания данной формулировки, а состава образуемых, распределяемых и перераспределяемых денежных ресурсов, заключаемых в централизованные и нецентрализованные денежные фонды. Последние предполагают накопление, обособление и целевое направление на определенные расходы. Необходимость этого очевидна: деньги абстрактны, они — всеобщее покупательное средство; любой денежный фонд, если средствам из него не придать строго целевого направления использования, можно истратить практически на любую потребность — оплату труда, закупку сырья, приобретение оборудования и прочее. Иными словами, денежные фонды, как и ресурсы, имеют единое назначение: служить источником определенных (финансовым законодательством или управляющим решением) расходов, вложений, затрат. Тем не менее понятие финансовых ресурсов — шире денежных фондов. Их можно определить как целенаправленную совокупность денежных средств, способных к высвобождению (мобилизации) или дополнительной загрузке в оборот (иммобилизации), в отличие от денежных фондов, формируемых за счет ресурсов, но предполагающих относительную стабильность.

      Данное  определение базируется на трактовке  финансов предприятий, согласно которой финансы охватывают денежные отношения, возникающие при формировании, движении и использовании всех денежных ресурсов предприятий, — выручки от реализации продукции, операционных и внереализационных доходов, средств, полученных от эмиссии ценных бумаг, и т. д. В этом случае к финансам предприятий относятся денежные отношения, возникающие при покупке сырья, материалов, энергии, выдаче заработной платы, продаже выпущенной продукции, получении операционных и внереализационных доходов, а также распределение выручки и других поступивших денежных средств и т. д.

      Кроме того, к финансам предприятий в  этом случае относят все денежные отношения, определяющие приток или отток денежных средств (кэш-флоу). Известна и узкая трактовка финансов предприятий, согласно которой финансы охватывают денежные отношения, возникающие при формировании, движении и использовании фондов денежных средств предприятий: фонд потребления, фонд накопления, амортизационный, ремонтный и т. д. В этом случае к финансам предприятий не относят денежные отношения, возникающие при покупке сырья, материалов, энергии либо продаже готовой продукции.

      Таким образом, по моему мнению, финансы  предприятий — денежные отношения, возникающие между субъектами при формировании, движении и использовании основного и оборотного капитала, нематериальных активов и финансовых ресурсов (включая фонды денежных средств) предприятий.

      Вопрос 2.

      Как Вы считаете, почему без участия  финансов не может совершаться кругооборот капитала организаций (предприятий) и кругооборот общественного капитала в целом?

      Ответ.

      Финансовые  средства  предприятия, участвуя в  процессе производства и реализации продукции, совершают непрерывный кругооборот. При этом они переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов. Таким образом, проходя последовательно три фазы, финансовые  средства меняют свою натурально-вещественную форму.

      В первой фазе (Д - Т) финансовые средства, имевшие первоначально форму денежных средств, превращаются в производственные запасы, т.е. переходят из сферы обращения в сферу производства. Во второй фазе (Т - П –Т1) финансовые средства участвуют непосредственно в процессе производства и принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий. Третья фаза кругооборота финансовых  средств (Т1 – Д1) совершается вновь в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции финансовые  средства принимают снова форму денежных средств. Разница между поступившей денежной выручкой и первоначально затраченными денежными средствами (Д1    - Д) определяет величину денежных накоплений предприятий. Таким образом, совершая полный кругооборот (Д – Т – П – Т1 - Д), финансовые  средства функционируют на всех стадиях параллельно во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения. Кругооборот финансовых средств представляет собой органическое единство трех его фаз.

      Элементы  финансовых средств непрерывно переходят  из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть финансовых  средств постоянно находится в сфере производства (оборотные фонды), а другая - в сфере обращения (фонды обращения). Поэтому состав и размер капитала предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

      Потребность в капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова для разных видов хозяйственной деятельности и даже для отдельных предприятий одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, условиями снабжения и сбыта, практикой организации расчетов и другими факторами. Названные факторы во многом определяют структуру финансовых средств предприятия.

      Вопрос 3.

      Проанализируйте вышеуказанные точки зрения. Каково Ваше мнение по данному вопросу?

      Ответ.

      Сущность  финансов организаций проявляется  в их функциях. В финансовой литературе сложились две основные позиции  по этому вопросу.

1. Финансы выполняют две функции — распределительную и контрольную.
2. Финансы выполняют три функции: образование доходов (накопление капитала); осуществление расходов — распределительная; контроль эффективности.

      Нам представляется более обоснованной вторая позиция: она расширительно толкует распределительную функцию, что вытекает из сущности категории финансов. Действительно, предпосылкой распределения и его началом служит поступление доходов (накопление капитала) — образование ресурсов, формирующих фонды денежных средств.

      Итак, первая    функция проявляется в работе финансов через своевременную и полную концентрацию финансовых ресурсов  в  фондах денежных  средств.   При  этом имеются в виду не только децентрализованные фонды в отрасли, объединениях, на предприятиях, но и централизованные фонды государства, в том числе федеральный и нижестоящие бюджеты и фонды кредитных ресурсов государственных и негосударственных структур.

      Именно  полная и своевременная мобилизация  финансовых ресурсов в определенные фонды денежных средств и составляет первостепенную задачу всех звеньев финансово-кредитной системы и в особенности ее базового звена — службы финансового менеджера предприятий материального производства. В самом деле, недопоступление доходов (выручки от реализации, прибыли и прочих) по причине, скажем, неплатежей или задержки платежей предприятий-контрагентов сразу нарушит финансирование всех производственных затрат и инвестиций, социальных выплат (зарплаты и т.п.), что, естественно, потребует от финансового менеджера изыскания источников компенсации подобных прорывов и принятия мер финансового воздействия для ликвидации и предотвращения таких ситуаций.

      Необходимость своевременного поступления доходов  диктуется одним из главных принципов финансового менеджмента: «время — деньги» и связана с возникающими на практике платежными «пиками», цепочками неплатежей, их негативными последствиями.

      Другим  проявлением первой функции служит стимулирование роста финансовых ресурсов, в том числе денежных накоплений.

      Следует подчеркнуть, что понятие стимулирования, или мотивации, не ограничиваются индивидуальным или коллективным материальным поощрением или депремированием,  но распространяется на интерес всех участников производства, включая отраслевые, кредитные и даже нефинансовые звенья, органы власти в центре и на местах, к повышению эффективности   и   к   научно-техническому совершенствованию производства,  ибо эта мотивация обеспечивает рост и надежность доходной базы хозяйствования. При этом речь идет о всей системе финансовых стимулов и рычагов: проценте за кредит, ставках   налогов,   налоговых  льготах,   штрафных   санкциях,   а также   о   соответствии  реальных  денежных  доходов   технико-экономическим, натуральным и финансовым показателям бизнес-плана. Такое проявление первой функции мы выделяем потому, что допускаемые практикой планирования несоответствия ведут к искажению показателей по доходным статьям финансовых балансов, подрывают их реальность, дестимулируют эффективность производства.

      Вторая  функция - осуществление расходов, или  распределительная, — проявляется в масштабе предприятия через распределение и перераспределение всех денежных поступлений, в первую очередь выручки от реализации продукции или услуг. Первичное распределение дохода предприятия переплетено с его перераспределением. Подобная распределительная деятельность требует перманентных инвестиционных решений, простирающихся часто за пределы собственно финансовых отношений. Скажем, оплата счетов поставщиков и подрядчиков, тем более так называемая предоплата, вынуждает финансового менеджера вторгаться в юридическую (контрактную) и снабженческую деятельность фирмы вплоть до выбора контрагента, частоты и прочих условий поставок и т.п.

      Первичное распределение поступающих доходов  переходит в перераспределение, необходимость которого обусловлена прежде всего наличием непроизводственной сферы и неравномерностью движения доходов и расходов.

      Доходы  в целом для каждого предприятия, отрасли или региона увеличиваются более или менее равномерно, ибо их рост соответствует расширению производства или, как в современной ситуации, росту цен (тарифов). А расходы определяются характером их наиболее крупной и длительно иммобилизуемой из текущего оборота частью — капитальными вложениями; или прямыми (реальными, физическими) инвестициями. Неравномерность проявляется в различных аспектах: во-первых, во времени, в том числе из-за сезонности производства, — по годам, кварталам и более кратким периодам; во-вторых, в региональном разрезе — в основном через бюджет; в-третьих, в отраслевом разрезе, в том числе внутри объединений и предприятий; в-четвертых, в международном разрезе -под влиянием внутренней и внешней экономической (в том числе валютной, ценовой) и политической конъюнктуры и т.д.

      Третья  функция финансов — контрольная  — «пронизывает» предыдущие и проявляется через: анализ финансовых показателей и через  меры финансового воздействия - управляющие решения в сфере финансов.

      Вопрос 4.

      Что общего и каковы отличия в выполнении этих функций финансами организаций (предприятий) и государственными финансами?

      Ответ

      В одних случаях формирование финансовых ресурсов предприятия детерминировано, т. е. они образуются по установленным нормативам (фонд заработной платы, амортизационный фонд, ремонтный фонд, резервный фонд и др.), в других случаях они образуются в результате производственно-хозяйственной деятельности (выручка, прибыль предприятия) и точно определить их объем заранее нельзя.

      Распределительная функция финансов. Заключается в рациональном распределении и перераспределении сформированных предприятием ресурсов денежных средств. Финансовые ресурсы предприятия должны быть распределены для выполнения обязательств

      перед поставщиками сырья, материалов, топлива  и электроэнергии, запасных частей и услуг, перед работниками предприятия, перед бюджетом, внебюджетными фондами, акционерами и кредиторами.

      Большое значение для обеспечения устойчивого  финансового состояния предприятия  имеет рациональное распределение  собственных средств на обеспечение текущих затрат и на финансирование капитальных вложений (в основные фонды, оборотные средства, нематериальные активы), прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, — на фонды потребления и накопления.

      В одних случаях распределение  ресурсов предприятий происходит по установленным нормативам (платежи в бюджет, во внебюджетные фонды, погашение кредита и уплата процентов за кредит и т. д.), в других — их распределяют по решению дирекции предприятия, собрания акционеров и т. д.

      Контрольная функция финансов. Заключается в осуществлении финансового контроля за формированием, движением и использованием основного и оборотного капитала, финансовых ресурсов предприятий в соответствии со стратегией развития предприятия, бизнес-планом, инвестиционными планами (проектами).

      Используемые  предприятием способы и методы управления финансами (разработка стратегии развития предприятия, планирование, бюджетирование, контроллинг, разработка нормативов) дают возможность сопоставить фактические результаты формирования, движения и использования основного и оборотного капитала, финансовых ресурсов с предусмотренными в планах показателями, с нормативами; выявить отклонения и их причины.

      Во-первых, выявляется степень выполнения месячных, квартальных, годовых планов, поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг), соответствия фактических затрат на производство и реализацию продукции плановым, получения прибыли, размеров прироста оборотных средств, выбытия и ввода основных фондов.

      Во-вторых, контролируется своевременность поступления средств на расчетный счет предприятия (дебиторская задолженность), оплата поставок сырья, материалов, топлива, электроэнергии, иных услуг (кредиторская задолженность).

      В-третьих, осуществляется контроль за правильным и своевременным перечислением средств в денежные фонды предприятия, за целевым использованием этих фондов.

      В-четвертых, осуществляется контроль за внесением платежей в бюджет, во внебюджетные фонды.

      В-пятых, контролируется целевое использование кредитов, своевременность их погашения и уплаты процентов.

      В-шестых, контролируется финансовое состояние предприятия и выполнение мер по его улучшению.

      На  предприятии должен проводиться  предварительный, текущий и последующий финансовый контроль.

      Предварительный финансовый контроль проводится на стадии разработки, рассмотрения и утверждения финансовых планов предприятия (бизнес-планов, инвестиционных и инновационных проектов). Финансовые службы должны следить за тем, чтобы не предусматривалось производство нерентабельной или не пользующейся спросом на рынке неконкурентоспособной продукции, не утверждались неэффективные инвестиционные проекты, не устанавливались нерациональные пропорции распределения финансовых ресурсов и т. д. Это весьма важный вид контроля, так как если в финансовых планах предусмотрены неэффективные показатели и нерациональная пропорция, контроль за выполнением таких показателей и соблюдением таких пропорций принесет предприятию вред.

      Текущий финансовый контроль осуществляется в процессе выполнения финансовых планов. Если последние экономически обоснованы, ориентируют на повышение эффективности деятельности предприятия, улучшение его финансового состояния, такой контроль за их выполнением обеспечивает достижение целей.

      Последующий финансовый контроль производится после завершения финансовых операций, после того как подведены итоги производственно-хозяйственной деятельности предприятия за месяц, квартал, год. Определяется, принесли ли эти операции пользу предприятию или же причинили ему вред.

      Вопрос 5.

      Опираясь  на рекомендуемую литературу, проанализируйте  содержание каждого принципа организации  финансов предприятий. Все ли из вышеназванных принципов можно отнести к основным?

      Ответ.

     Предприятие организует свои финансы, денежные отношения  между субъектами, управляет ими исходя из определенных принципов: хозяйственной самостоятельности, самофинансирования, материальной ответственности, заинтересованности, конкуренции.

     Принцип хозяйственной самостоятельности. В рыночной экономике государство устанавливает предприятиям некоторые правила (регистрация, банкротство), требования (к размеру уставного капитала, к оплате труда, к эмиссии ценных бумаг), нормативы (амортизационных отчислений, продажи валюты, ставки налогов) формирования и распределения финансовых ресурсов. В остальном предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность: определяет размеры и структуру основных фондов, оборотных средств, нематериальных активов, объемы производства и распределения продукции (услуг), номенклатуру продукции, затраты на производство продукции (услуг), размеры оплаты труда, прибыли, показатели эффективности производства.

     Принцип самофинансирования. Означает, что предприятие за счет выручки от реализации продукции (услуг) должно покрывать все текущие затраты, осуществлять воспроизводство основных фондов и оборотных средств. Временное превышение расходов над размерами собственных средств предприятие может финансировать за счет кредитов.

     Принцип материальной ответственности. Предприятие несет материальную ответственность за нарушение договоров на поставку продукции (непоставка, нарушение сроков поставки, поставка некачественной продукции), нарушение расчетной дисциплины, несвоевременную уплату платежей в бюджет, несвоевременные взносы в государственные внебюджетные фонды, нарушение кредитных договоров, несвоевременное погашение облигаций, выпущенных предприятием, и неуплату процентов по ним и т. д.

     При плохом финансовом состоянии, длительной убыточности предприятие может  быть объявлено банкротом.

     В случае нарушения предприятием налогового законодательства материальную ответственность несут руководители предприятия.

     При нарушении трудовой и производственной дисциплины, изготовлении бракованной продукции материальную ответственность несут работники предприятия.

     Принцип заинтересованности в результатах  деятельности. Финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности предприятия — прибыль. В условиях рыночной экономики рост прибыли

     цель  деятельности предприятия. В этом заинтересованы не только работники последнего, но и государство, акционеры.

     Для предприятия рост прибыли означает увеличение премий работникам, дивидендов акционерам, источников развития предприятия (масштабов финансирования реконструкции, расширения, технического перевооружения, инновационной деятельности).

     Для государства это означает увеличение поступлений в бюджеты всех уровней сумм налога на прибыль.

     Принцип конкуренции. Конкуренция — основа рынка. На нем успешно действуют предприятия, выпускающие конкурентоспособную продукцию, рыночная цена которой выше затрат данных предприятий на ее производство и реализацию. В это же время разоряются и уходят с рынка предприятия, выпускающие неконкурентоспособную продукцию, затраты на производство которой выше рыночной цены. 
 

Тема 2. Особенности финансов организаций различных  организационно-правовых форм и отраслей экономики

 

     Вопрос 1.

     Каковы общие черты и специфика финансов предприятий различных организационно-правовых форм и отраслей экономики?

     Ответ.

     Финансы предприятий различных форм собственности  в совокупности являются составным  звеном финансовой системы РФ. Здесь  формируются финансовые потоки, отражающие созданный ВВП, подлежащий в дальнейшем перераспределению через бюджетную систему в производственную и социальную сферы, сферу домашних хозяйств и др.

     Финансы предприятий представляют собой  систему экономических отношений, связанных с формированием и использованием денежных фондов и накоплений на общегосударственные цели, финансирование затрат самих предприятий.  Особенности финансов предприятий определяются организационно-правовой формой; формой собственности; масштабами деятельности; сферами вложения капитала предприятий.

     В зависимости от форм собственности  финансы предприятий подразделяют на финансы государственных предприятий  и финансы субъектов негосударственных  форм собственности (частные, кооперативные, совместные предприятия).

     Вопрос 2.

     Проведите сравнительный анализ организации  финансов полного товарищества и товарищества на вере (коммандитного товарищества).

     Ответ

     Хозяйственные товарищества и общества. Ими признаются коммерческие организации с разделенным  на доли (вклады) учредителей уставным капиталом. Имущество, созданное за счет вкладов учредителей, а также наращенное в процессе деятельности, принадлежит хозяйственным товариществам или обществам на праве собственности.

     Хозяйственные товарищества могут создаваться  в форме полного товарищества и товарищества на вере (командитного товарищества).

     Полные  товарищества. Их участники — полные товарищи занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам принадлежащим им имуществом. Нередко полные товарищества путают с простыми товариществами. Их существенное юридическое различие состоит в том, что ныне полное товарищество — юридическое лицо. Этот статус оно получило после вступления в силу части первой Гражданского кодекса РФ. Простое товарищество, напротив, юридическим лицом не является, а представляет собой разновидность гражданско-правового договора. По договору простого товарищества (договору о совместной деятельности) двое или несколько лиц товарищей) обязуются соединить свои вклады и совместно действовать без образования юридического лица для извлечения прибыли или достижения иной не противоречащей закону цели. Сторона договора простого товарищества, заключаемого для осуществления предпринимательской деятельности, могут быть только индивидуальные предприниматели и (или) коммерческие организации;

     Товарищества  на вере (коммандитные товарищества). и объединяют две разновидности неодинаковых в правовом от имени участников: полных товарищей, осуществляющих предпринимательскую деятельность от имени товарищества и отвечающих по обязательствам товарищества всем своим имуществом вкладчиков (коммандистов), которые несут риск убытков в пределах сумм внесенных ими вкладов и не принимают участия в предпринимательской деятельности товарищества;

     Вопрос 3.

     Каков порядок распределения прибыли  между участниками общества с ограниченной ответственностью? В каких случаях решение о распределении прибыли не может быть принято?

     Ответ.

     Коммерческие  организации в качестве основной цели своей деятельности преследуют извлечение прибыли. Коммерческие организации создаются в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий,

     Акционерным обществом является общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций. Участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционерное общество может быть открытым или закрытым.

     Обществом с ограниченной ответственностью является учрежденное одним или несколькими  лицами общество, уставный капитал  которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

     С учреждением АО создается его  уставной капитал, который отражает минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Уставной капитал АО состоит из определённого числа акций, численность которых предусмотрена уставом. В соответствии с законом об АО и Гражданским кодексом РФ в уставной капитал АО включается только номинальная стоимость акций, приобретённых акционерами. При этом все обыкновенные акции имеют одинаковую номинальную стоимость. Наряду с обыкновенными акциями АО имеет право размещать привилегированные акции. Однако их номинальная стоимость не должна превышать 25% уставного капитала

общества. Акции, выпущенные обществом, но не оплаченные акционерами, не  могут составлять уставной капитал.

     Вопрос 4.

     Раскройте финансовые особенности, связанные  с реорганизацией акционерного общества в форме слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования. 

     Ответ.

     Реорганизация акционерного общества, независимо от формы ее проведения, затрагивает  права широкого круга лиц, так  или иначе связанных с реорганизуемым АО. Защите прав этих лиц при реорганизации  посвящено достаточное количество норм действующего законодательства. Однако в силу отсутствия единого кодифицированного нормативного акта о реорганизации юридических лиц, нормы, содержащие гарантии прав заинтересованных лиц при реорганизации юридических лиц, в том числе и акционерных обществ, «разбросаны» по многим нормативным актам различного уровня. Все это, с одной стороны, затрудняет возможность реализации заинтересованными лицами своих прав, а с другой стороны, - препятствует добросовестным руководителям, стремящимся провести реорганизацию в строгом соответствии с законом. В этой связи целесообразно дать краткую характеристику правам (и корреспондирующим обязанностям АО):