Контрольная работа по «Ризик менеджмент»

Міністерство  освіти та науки України

Державний вищий навчальний заклад "Київський національний економічний університет ім. Вадима Гетьмана"  

Центр магістерської підготовки 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Дисципліна  «Ризик менеджмент» 

Індивідуальне завдання 
 
 
 

Підготував:

студент 2 курсу 1 групи

програми  МБА

Марчук В.В. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Київ -2011

 

Зміст 

1. Завдання 3

2. Визначення ефективності 3

3. Кількісна оцінка ризикованості 4

4. Інтервальна оцінка ефективності та типи ризику 7

5. Узгодження критеріїв ефективності та ризикованості інвестиційних рішень 11 

 

  1. Завдання

    Компанія  має вільні кошти для інвестування. Існує вісім альтернативних проектів. Перед менеджером стоїть завдання обрати оптимальний, при тому що на кожний з варіантів може бути реалізований за п’ятьма зовнішньоекономічними умовами. Кожен с проектів характеризується своєю ефективністю.

  Прибуток  за зовн.ек. умов (гр. од.)
Проекти 1 2 3 4 5
S1 8 10 12 14 16
S2 10 11 9 10 11
S3 21 5 16 11 6
S4 5 9 14 18 24
S5 12 22 13 9 2
S6 8 9 4 16 22
S7 12 5 16 4 7
S8 9 8 7 6 14
Pi 0,12 0,09 0,16 0,07 0,18
 

    Необхідно визначити ефективність та ризикованість кожного проекту та зробити висновок: в який із альтернативних проектів необхідно вкладати кошти і чому.

  1. Визначення  ефективності

    Середня ефективність кожної стратегії визначається як математичне  сподівання прибутку.

  Прибуток  за зовн.ек. умов (гр. од.)  
Проекти 1 2 3 4 5 M
S1 8 10 12 14 16 7,64
S2 10 11 9 10 11 6,31
S3 21 5 16 11 6 7,38
S4 5 9 14 18 24 9,23
S5 12 22 13 9 2 6,49
S6 8 9 4 16 22 7,49
S7 12 5 16 4 7 5,99
S8 9 8 7 6 14 5,86
Pi 0,12 0,09 0,16 0,07 0,18  
 

    Аналізуючи попередні  розрахунки можна зробити висновок, що найбільший середній прибуток має  четверта стратегія. Отже, за цим показником вона є найбільш ефективною. Але  цього висновку недостатньо, що зробити  остаточні висновки.

 

  1. Кількісна оцінка ризикованості

Для кількісної оцінки ризикованості кожної стратегії  розрахуємо систему показників варіації. 

Дисперсія

  Прибуток  за зовн.ек. умов (гр. од.)  
Проекти 1 2 3 4 5 D
S1 8 10 12 14 16 18,97
S2 10 11 9 10 11 9,68
S3 21 5 16 11 6 35,92
S4 5 9 14 18 24 50,44
S5 12 22 13 9 2 36,14
S6 8 9 4 16 22 45,15
S7 12 5 16 4 7 20,92
S8 9 8 7 6 14 13,73
Pi 0,12 0,09 0,16 0,07 0,18  
 

Дисперсія характеризує середній квадрат відхилень  індивідуальних значень прибутку від  середнього.

Чим більшу дисперсію має проект, тим більш  він ризикований. В нашому випадку найризикованішим є четверта стратегія: D74= 50,44. І навпаки, менша дисперсія відповідає меншій ризикованості, тому найменш ризикованим є другий проект D2 = 9,68. 

Стандартне  відхилення

Лінійні коливання  індивідуальних значень прибутку від  середнього розраховуються на основі середньоквадратичного (стандартного) відхилення. Стандартне відхилення розраховується як корінь квадратний з дисперсії.

Розрахуємо стандартні відхилення для кожної стратегії. 

  Прибуток  за зовн.ек. умов (гр. од.)  
Проекти 1 2 3 4 5 λ
S1 8 10 12 14 16 4,36
S2 10 11 9 10 11 3,11
S3 21 5 16 11 6 5,99
S4 5 9 14 18 24 7,10
S5 12 22 13 9 2 6,01
S6 8 9 4 16 22 6,72
S7 12 5 16 4 7 4,57
S8 9 8 7 6 14 3,71
Pi 0,12 0,09 0,16 0,07 0,18  
 

Найменше  значення стандартного відхилення характеризує найменший ризик, і, відповідно, найбільше  – найбільший ризик. Стандартне відхилення демонструє, як в середньому буде коливатись прибуток по кожній стратегії, через  невизначеність та конфліктність умов, в яких працюватиме фірма. Отримані значення стандартного відхилення свідчать про те, що найменш ризикованим виявився знову другий проект, оскільки він має найменше стандартне відхилення – 3,11. Стандартне відхилення завжди показує ті ж співвідношення щодо ризикованості рішень, що й дисперсія, бо ці показники тісно зв'язані між собою. Але на відміну від дисперсії його просто тлумачити економічно - це середні відхилення від цілі. Також найбільш ризикованим виявився четвертий проект. 

Коефіцієнт  варіації

Він характеризує співвідношення між ризиками і ефективністю.

Розрахуємо  цей показник для кожного проекту.

  Прибуток  за зовн.ек. умов (гр. од.)  
Проекти 1 2 3 4 5 λ
S1 8 10 12 14 16 0,57
S2 10 11 9 10 11 0,49
S3 21 5 16 11 6 0,81
S4 5 9 14 18 24 0,77
S5 12 22 13 9 2 0,93
S6 8 9 4 16 22 0,90
S7 12 5 16 4 7 0,76
S8 9 8 7 6 14 0,63
Pi 0,12 0,09 0,16 0,07 0,18  
 

Найменше  значення коефіцієнта варіації свідчить про найкраще співвідношення між  ефективністю та ризиком. Оскільки найменше значення коефіцієнта варіації Кіуаі = 0,49 має другий проект, то він за цим показником є найменш ризикованим.  

Семі-варіація

Важливим  показником оцінки ризику є семі-варіація (половинчата дисперсія). Розрізняють додатну та від'ємну семі-варіацію.

Додатна семі-варіація характеризує середній квадрат відхилень  тих значень прибутку, які більші від середнього. Додатна семі-варіація - це дисперсія лише тих значень  прибутку, які більші від середнього.

Від'ємна семі-варіація характеризує середній квадрат відхилень  тих значень прибутку, які менші  від середнього. Від'ємна семі-варіація - це дисперсія тих значень прибутку, які менші від середнього.

Розрахуємо  та запишемо додатну та від'ємну семі-варіацію для всіх проектів.

 

 

  Прибуток  за зовн.ек. умов (гр. од.)    
Проекти 1 2 3 4 5 S+ S-
S1 8 10 12 14 16 14,17 41,70
S2 10 11 9 10 11 10,70 22,00
S3 21 5 16 11 6 2,44 121,96
S4 5 9 14 18 24 39,24 106,20
S5 12 22 13 9 2 39,28 4,78
S6 8 9 4 16 22 0,24 44,92
S7 12 5 16 4 7 16,30 4,61
S8 9 8 7 6 14 0,62 13,11
Pi 0,12 0,09 0,16 0,07 0,18    
 

Чим менша  від'ємна семі-варіація, тим менший ризик має проект, в нашому випадку  це проект – 5, і чим більша додатна  семі-варіація, тим також менший ризик і за додатною семі-варіацією  – це стратегія 5. 

Семі-квадратичні  відхилення

Через розрахунок семі-квадратичних відхилень ми можемо перейти від середніх квадратів  відхилень до лінійних. Взявши корінь квадратний із показників семі-варіації отримаємо семі-квадратичні відхилення:

Додатні семі-квадратичні  відхилення характеризують лінійні  відхилення від середнього значення тих рівнів прибутку, які більші від цього середнього.

Від'ємні семі-квадратичні  відхилення характеризують лінійні  відхилення від середнього значення тих рівнів прибутку, які менші  від цього середнього.

Розрахуємо  семі-квадратичні відхилення.

  Прибуток  за зовн.ек. умов (гр. од.)    
Проекти 1 2 3 4 5 SS+ SS-
S1 8 10 12 14 16 3,76 6,46
S2 10 11 9 10 11 3,27 4,69
S3 21 5 16 11 6 1,56 11,04
S4 5 9 14 18 24 6,26 10,31
S5 12 22 13 9 2 6,27 2,19
S6 8 9 4 16 22 0,49 6,70
S7 12 5 16 4 7 4,04 2,15
S8 9 8 7 6 14 0,79 3,62
Pi 0,12 0,09 0,16 0,07 0,18    
 

Коефіцієнт  ризику

Коефіцієнт  ризику показує, в скільки разів  можливі середні втрати можуть перевищити можливі додаткові прибутки. Чим  менший коефіцієнт ризику, тим меншим ризиком володіє проект.

 

 

  Прибуток  за зовн.ек. умов (гр. од.)  
Проекти 1 2 3 4 5 Кr
S1 8 10 12 14 16 1,72
S2 10 11 9 10 11 1,43
S3 21 5 16 11 6 7,08
S4 5 9 14 18 24 1,65
S5 12 22 13 9 2 0,35
S6 8 9 4 16 22 13,78
S7 12 5 16 4 7 0,53
S8 9 8 7 6 14 4,58
Pi 0,12 0,09 0,16 0,07 0,18  
 

Отже, найменшим  ризиком за цим показником володіє  п’ятий проект. Незначний ризик  мають також сьомий та другий проект. Найбільш ризикований є шостий проект.

  1. Інтервальна оцінка ефективності та типи ризику
 

Гранична  похибка

Для інтервальної оцінки ефективності рішення необхідно розрахувати граничну похибку.

  Прибуток  за зовн.ек. умов (гр. од.)  
Проекти 1 2 3 4 5 λ1
S1 8 10 12 14 16 12,06
S2 10 11 9 10 11 8,62
S3 21 5 16 11 6 16,60
S4 5 9 14 18 24 19,67
S5 12 22 13 9 2 16,65
S6 8 9 4 16 22 18,61
S7 12 5 16 4 7 12,67
S8 9 8 7 6 14 10,26
Pi 0,12 0,09 0,16 0,07 0,18  
 

Гранична  похибка також відноситься до абсолютних показників оцінки ризику. Гранична похибка показує, як гранично з заданою імовірністю може змінюватись  ефективність кожної стратегії. Чим  більший рівень має гранична похибка, тим більший ризик має проект за цим показником (проект 4) і навпаки, чим менше рівень граничної похибки, тим менший ризик має проект (проект 2). 

Границі зміни ефективності

Додавши граничну похибку до середньої ефективності отримаємо максимально можливий прибуток, який може отримати інвестор, реалізувавши рішення.

Віднявши  граничну похибку від середньої  ефективності отримаємо мінімально можливий прибуток, який може отримати компанія. 

  Прибуток  за зовн.ек. умов (гр. од.)    
Проекти 1 2 3 4 5 a max a min
S1 8 10 12 14 16 19,70 -4,42
S2 10 11 9 10 11 14,93 -2,31
S3 21 5 16 11 6 23,98 -9,22
S4 5 9 14 18 24 28,90 -10,44
S5 12 22 13 9 2 23,14 -10,16
S6 8 9 4 16 22 26,10 -11,12
S7 12 5 16 4 7 18,66 -6,68
S8 9 8 7 6 14 16,12 -4,40
Pi 0,12 0,09 0,16 0,07 0,18    

Контрольная работа по «Ризик менеджмент» 📙 Контрольная → 🆔 67380

Контрольная работа по «Ризик менеджмент» 📙 Контрольная → 🆔 67380

Контрольная работа по «Ризик менеджмент»