Ликвидность и платежеспособность предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………..3

1. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия……..5
2. Практическая часть………………………………………………12

Заключение…………………………………………………………...16

Список используемых источников……….……………….………..18

Приложения………………………………………………………….19

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Один из наиболее важных аспектов анализа финансового положения организации по данным бухгалтерского баланса – оценка ее платежеспособности и ликвидности как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Краткосрочная платежеспособность определяется системой показателей ликвидности, которые отражают способность компании своевременно и в полном объеме выполнять расчеты по краткосрочным кредитам, займам, кредиторской задолженности поставщикам, обязательствам государству, персоналу и т. п.

Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой, которая позволяет принимать обоснованные управленческие решения. Умение читать баланс, знание содержания каждой его статьи, способа ее оценки, роли в деятельности предприятия, связи с другими статьями, характеристики этих изменений для экономики предприятия приобретают в настоящее время особое значение. В связи с этим анализ ликвидности баланса и оценка платежеспособности фирмы являются чрезвычайно важными элементами анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций, независимо от их организационно-правовой формы, рода деятельности, размера получаемой прибыли и формы собственности.

На основе данных итогового анализа финансового состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и оттого, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Его качество зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а так же от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Целью данной работы является изучение методики анализа ликвидности и платежеспособности и применение полученных знаний на примере фиктивного предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо поставить следующие задачи:

1. Рассмотреть понятия ликвидности и платежеспособности;
2. Изучить анализ ликвидности бухгалтерского баланса;
3. Рассмотреть методики оценки платежеспособности;
4. Произвести анализ ликвидности и платежеспособности фиктивного предприятия и сделать выводы.

При выполнении работы использовались учебные пособия таких российских авторов как Пласкова Н.С., Шеремет, А. Д., Низамова А. И., Бердникова Л. Ф., а также материалы периодической печати, бухгалтерская отчетность фиктивного предприятия.

1. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Платежеспособность и ликвидность являются основными характеристиками финансового состояния организации. Следует разграничивать платежеспособность предприятия, т.е. ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия, т.е. достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и ликвидности как правило, выступают в качестве синонимов.

Ликвидность Баланса  – соотношение активов и пассивов, обеспечивающее своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.1

Согласно Низамовой А. И, ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, скорость превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Изменение уровня ликвидности также можно оценить по динамике величины собственных оборотных средств фирмы. Так как эта величина представляет собой остаток средств после погашения всех краткосрочных обязательств, то ее рост соответствует повышению уровня ликвидности. Для оценки ликвидности активы группируются на 4 группы по степени ликвидности, а пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств.

Таблица 1.1. 2

Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Баланс абсолютно ликвиден, если выполняются все четыре неравенства:

А1  П1; А2  П2; А3  П3; А4    П4;

Сопоставление первых двух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов и пассивов отражают долгосрочную платежеспособность. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер.3

Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 < П4.4 В противном случае, когда величина группы постоянных пассивов (собственного капитала) меньше величины группы труднореализуемых (внеоборотных) активов, это означает, что компания проводит более рискованную финансовую политику, используя на формирование долгосрочных вложений часть обязательств.5

Снижение финансовых рисков в данной ситуации может быть обеспечено за счет привлечения долгосрочных заемных средств в виде инвестиционных кредитов и займов. Если же такой вид обязательств (ПЗ) у предприятия отсутствует, то это означает, что часть внеоборотных активов финансируется за счет привлечения краткосрочного заемного капитала, срок возврата которого наступит раньше, чем окупятся внеоборотные активы. Следствием может стать стойкая неплатежеспособность, грозящая потерей всего бизнеса при объявлении предприятия банкротом.

В экономическом анализе применяется система финансовых коэффициентов, выражающих ликвидность предприятия:

• Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности)%6

Кал =                                                                   (1)

Он исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к краткосрочной кредиторской задолженности.

Этот показатель дает представление о том, какая часть этой задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Допустимыми считаются значения этого коэффициента в пределах 0,2 — 0,3.

• Коэффициент текущей ликвидности:7

Ктл =  (2)

Характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами. Это отношение фактической стоимости всех оборотных средств (активов) к краткосрочным обязательствам (пассивам).8 При исчислении данного показателя рекомендуется из общей суммы оборотных активов вычесть сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также величину расходов будущих периодов. Одновременно краткосрочные обязательства (пассивы) следует уменьшить на суммы доходов будущих периодов, фондов потребления, а также резервов предстоящих расходов и платежей.

Этот показатель позволяет установить, в какой пропорции оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства (пассивы). Значение этого показателя должно составлять не менее двух.

Если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации признается неудовлетворительной, а сама организация неплатежеспособной.

Если одно из этих условий выполняется, а другое — нет, то оценивается возможность восстановления платежеспособности предприятия. Для принятия решения о реальной возможности ее восстановления нужно, чтобы отношение рассчитанного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению, равному двум, было больше единицы.

• Коэффициент критической ликвидности

Ккл =                                                                         (3)

Этот коэффициент показывает на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости.9 Для того чтобы правильно оценить данный коэффициент, необходимо установить качество ценных бумаг и дебиторской задолженности. Покупка не внушающих доверия ценных бумаг и увеличение количества сомнительных дебиторов может создать благоприятное впечатление при расчете коэффициента быстрой ликвидности. Но велика вероятность того, что при продаже таких ценных бумаг компания потерпит убыток, а дебиторская задолженность не будет выплачена вообще или же будет погашена через довольно большой промежуток времени, что равносильно невыплате.

• Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Косс =                                                                                  (4)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственного капитала (после необходимого отвлечения собственных средств во внеоборотные активы).

Пласкова Н.С. считает, что степень ликвидности оборотных активов организации свидетельствует о ее финансовых возможностях полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга, то есть отражает платежеспособность организации.

В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Долгосрочная платежеспособность – способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе, способность рассчитываться по краткосрочным обязательствам – текущая платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства с использованием оборотных активов.10

Для анализа платежеспособности используются финансовые коэффициенты платежеспособности. Они рассчитываются как на начало года, так и на конец года.

Для комплексной оценки платежеспособности используют общий показатель платежеспособности, исчисляемый по формуле:

                     (5)

Данный показатель отражает  степень реальной возможности рассчитаться по своим обязательствам;

Уровень платежеспособности:

УП = СПС – КЗ  (6)

Отражает способность организации в ближайший период времени отвечать по своим обязательствам. В случае если показатель имеет отрицательное значение, организация не способна покрывать свою кредиторскую задолженность.11 Сума платежных средств (СПС) включает в себя: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочную дебиторскую задолженность.

Коэффициент текущей платежеспособности:

Ктп = ; (7)

Показывает степень покрытия кредиторской задолженности платежными средствами;

Коэффициент текущей платежной готовности:

Ктпг =  (8)

Рассчитывается в том случае, если кредиторская задолженность превышает дебиторскую и характеризует долю кредиторской задолженности, которая может быть своевременно погашена.

Коэффициент истой выручки

Кчв =  (9)

Характеризует долю свободных денежных средств в поступившей выручке.

Таким образом, можно сделать вывод, что говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Смысл определения состоит в том, что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, то есть расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков погашения означает, что в принципе не исключены сбои в поступлении денежных средств от дебиторов, однако в любом случае эти деньги не поступят и их будет достаточно для расчетов с кредиторами.

Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

2. Практическая часть

Провести анализ ликвидности и платежеспособности предприятия по данным отчетности, представленной в Приложении 1.

Результаты расчетов можно оформить в виде следующих аналитических таблиц (либо разработать самостоятельно в соответствии с изученными методиками оценки в теоретической части):

Таблица 1

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Вывод: На основании данных таблицы можно сделать следующий вывод:

А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4, что свидетельствует о нарушении необходимого соотношения активов и пассивов. Показатель А1 на 33210  руб. на начало года и на 29462 руб. на конец года меньше показателя П2, что означает недостаточность наиболее ликвидных активов и неспособность предприятия отвечать по своим срочным обязательствам. Показатель быстрореализуемых активов на начало года не способен покрыть Краткосрочные обязательства на 481руб, однако к концу года показатель А2 превышает показатель П2 на 852 руб. По показателям А3 на начало и конец года виден излишек, то есть на начало года медленно реализуемые активы превышают долгосрочные обязательства на 43 530, на конец 38 931. Соотношение А4 < П4 выполнено, на начало года постоянные активы превышают труднореализуемые активы  на 9836 руб, на конец года 10321 руб. Таким образом, можно сделать вывод, что ликвидность баланса предприятия отличается от абсолютной за счет невыполнения А1 > П1.

Таблица 2

Расчет показателей ликвидности по таблице 1

Вывод: Текущая ликвидность свидетельствует о недостатке величины ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств на начало года на 34000 руб., на конец на 28610 руб, однако на конец года излишек сократился на 5390 руб. Перспективная ликвидность отражает платежеспособность в длительном периоде, то есть денежные средства с учетом МПЗ и долгосрочной дебиторской задолженности превышают внешние обязательства на начало года на 43530 руб, на конец на 38931 руб. По данному показателю имеется сокращение на 5390 руб. Коэффициент общей ликвидности показывает, что предприятие способно покрыть только на начало года 0,60 своих обязательств, а на конец 0,64, что не является критичным, поскольку данный показатель не должен превышать 1. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие способно отвечать по своим долговым обязательствам.

Таблица 3

Анализ  относительных показателей ликвидности

Вывод: Текущая ликвидность предприятия свидетельствует, что на начало года оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства на 1,17 раза, а на конец года на 1,18 раза, то есть на начало года на 1 рубль КО приходится 1,17 рубля ОА, в отчетном периоде на 1,18 рубля, при нормативе в 2 и более рубля. Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность предприятия на начало года 0,47, на конец 0,54, при нормативе в 0,8. Коэффициент абсолютной ликвидности не достигает нормативного значения в 0,2 и на начало года составляет 0,09, а к концу года уменьшается на 0,02 и составляет 0,07, что свидетельствует о неспособности предприятия немедленно погасить краткосрочные заемные обязательства за счет денежных средств. Доля оборотных средств в активах

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что на начало года 0,13 часть ОА сформирована за счет собственного капитала, а на конец года увеличивается на 0,1 и составляет 0,13.

Таблица 4

Расчет и оценка показателей платежеспособности

Вывод: Первый показатель отражает способность организации в ближайший период времени отвечать по своим обязательствам. Поскольку и на начало (-33691), и на конец года (-28610) значения отрицательные, предприятие не способно покрыть кредиторскую задолженность, однако следует отметить существенное (выросло на 5081) улучшение данного значения. Коэффициент текущей платежеспособности, нормативное значение которого равно 1, отражает способность покрыть кредиторскую задолженность на начало года на 0,77 и на 0,98 на конец, что свидетельствует об улучшении текущей платежеспособности на 0,21. Коэффициент текущей платежной готовности отражает долю кредиторской задолженности, которую предприятие может покрыть. И к концу года она увеличивается с 0,37 до 0,89, то есть на 0,52. Коэффициент чистой выручки показывает, что на начало года доля свободных денежных средств в поступившей выручке составляет 0,03, а на конец года уменьшается до 0,02.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Положение предприятия зависит от результатов его деятельности. Если все намеченные планы выполняются, то это положительно влияет на платежеспособность предприятия и ликвидность его баланса. И наоборот, при невыполнении планов снижаются показатели, ухудшается состояние предприятия и его платежеспособность. Вследствие чего предприятие может потерять доверие банков, партнеров и клиентов.

Платежеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Ликвидность баланса – это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Ликвидность баланса зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине долгосрочных долговых обязательств. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого может быть осуществлена трансформация какого – либо актива в денежные средства. Чем короче период, тем выше ликвидность актива.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

В ходе анализа были сгруппированы по степени убывающей ликвидности средства по активу и краткосрочные обязательства по пассиву, сгруппированные по степени срочности их погашения, рассчитаны коэффициенты текущей, абсолютной и быстрой ликвидности, а также показатели платежеспособности.

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что бухгалтерский баланс не является абсолютно ликвидным вследствие недостаточности наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов для погашения текущих обязательств. Относительные показатели ликвидности не соответствуют установленному нормативу, что свидетельствует о неспособности текущих активов предприятия покрывать краткосрочные обязательства.

Показатели платежеспособности также не соответствуют установленному нормативу, то есть предприятие не способно в должной мере погасить кредиторскую задолженность.

Для повышения уровня ликвидности и платежеспособности предприятия необходимо снизить величину краткосрочных обязательств и кредиторскую задолженность, оптимизировать величину дебиторской задолженности и увеличить долю денежных средств. Также  предприятия следует заняться поиском новых инвестиций для достижения эффективности имеющихся мощностей, целесообразно использовать производственные площади, заменять старую технику на новую, интенсивно повышать качество человеческого капитала, обновлять обрабатывающие производства и улучшать качество продукции.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бердникова Л. Ф. Финансовый анализ: понятие и основные методы [Текст] / Л. Ф. Бердникова, С. П. Альдебенева // Молодой ученый. – 2014. – №1. – С. 330-338.;
2. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия – 2012. – 232 с.
3. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений – М.: Омега-Л. – 2010. – 351 с.
4. Низамова А. И. Анализ платежеспособности организации [Текст] / А. И. Низамова // Молодой ученый. – 2012. – №6. – С. 198-200.;
5. Решетникова А.И., Роженцова И.А. Финансовая устойчивость и платежеспособность компании / Решетникова А.И., Роженцова И.А. // Аудиторские ведомости. – 2010. – №3.;
6. Пласкова Н.С. Экономический анализ. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2010. – 704с.;
7.   Протасов В.Ф.,Протасова А.В. Анализ деятельности предприятия. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: «Финансы и статистика», 2012. – 522с.
8. Савицкая Г.В. Экономический анализ – М.: Новое знание, 2010. – 651 с.
9. Шеремет, А. Д.  Методологические подходы к к анализу финансового состояния предприятия / А. Д. Шеремет // Экономический анализ: теория и практика. – 2011. – №7 (64). – С. 2-10.
10. Фридман А.М. Финансы организации (предприятия): Учебник – М.: Дашков и К. – 2013. – 488 с.