Маржа безопасности и операционный леверидж

    Содержание 

1 Составление отчета о прбылях и убытках по методу «абзорпшен-костинг» и «директ костинг»

    2 Маржа безопасности и операционный леверидж.

    3 Задача.

    4  Список использованных источников. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1  Составление отчета о прибылях и убытках по методу «абзорпшен–костинг» и «директ-костинг» 

    Известно, что в мировой практике для  подготовки отчета о прибылях и убытках  для целей финансовой отчетности используется калькуляция себестоимости  с полным распределением затрат (абзорпшен костинг).

    Абзорпшен костинг – это метод калькулирования  себестоимости продукции с распределением всех производственных затрат между реализованной продукцией и остатками продукции на складе. Здесь речь идет только о производственных затратах, затраты на управление организацией в целом и на реализацию списываются на финансовый результат как расходы периода.

    Калькуляция себестоимости по переменным издержкам директ костинг – это метод калькулирования себестоимости продукции с распределением только переменных производственных затрат между реализованной продукцией и остатками продукции на складе. При этом методе только переменные производственные затраты трактуются как затраты на продукт, а постоянные производственные затраты относятся к расходам периода. Отчет о прибылях и убытках, подготовленный с применением директ костинг, используется только для внутренней отчетности и принятия решений по управлению производством.

    Характерной особенностью данного отчета о прибылях и убытках является расчет такого показателя как маржинальный доход.

    Маржинальный  доход представляет собой разность между доходом (выручкой от реализации продукции) и всеми (как производственными, так и непроизводственными) переменными затратами.

    Рассмотрим  информацию  отчета о прибылях и убытках, составленным в формате абзорпшен костинг и директ костинг.

    Таблица 1 Различия в формате отчетов о прибылях и убытках, составленных по методуабзорпшен костинг и методу директ костинг. 

    В отчете о прибылях и убытках, составленном по методу абзорпшен костинг центральным показателем является валовая прибыль. Данный отчет отражает не только последовательность расчетов, но и наглядно показывает причинно-следственную связь между затратами на продукт, расходами периода и величиной операционной прибыли. Показатель валовой прибыли отражает вклад количества реализованных единиц продукции в формирование прибыли. При положительной рентабельности продукции с увеличением количества реализованных единиц валовая прибыль будет пропорционально возрастать. Напротив, расходы периода всегда приводят к снижению операционной прибыли.

    Отчет, составленный по методу директ костинг, имеет два таких центральных  показателя: валовая прибыль, исчисленная с учетом только части производственных затрат – переменных, и маржинальный доход, который дополнительно учитывает влияние переменной части расходов периода.

    Важной  особенностью калькулирования по методу директ костинг является то, что  он позволяет раскрывать взаимозависимости  между объемом производства, затратами (себестоимостью) и прибылью.

    В условиях рынка, когда цена в большей  степени зависит от спроса, нежели от затрат, маржинальный доход изделия  имеет ключевое значение при принятии многих управленческих решений. Поскольку  предприятия заинтересованы в максимально возможной прибыли, предпочтение при формировании ассортимента выпускаемой продукции, безусловно, будет отдано тем видам продукции, которые способны обеспечивать наибольший маржинальный доход. Если продукт приносит дохода больше, чем его переменные затраты, он вносит вклад в общую прибыль.

    Напротив, если еще на этапе исчисления маржинального  дохода на единицу изделия выяснится, что рыночная цена не покрывает переменные затраты на его выпуск и реализацию, такое изделие не будет производиться на данном предприятии.

    В рассмотренном выше примере таблица 1 сумма операционной прибыли одинакова независимо от применяемого метода калькулирования себестоимости продукции. Этот пример был использован только для того, чтобы проиллюстрировать принципиальные различия в формировании показателей отчета. В действительности, такая ситуация представляет собой, скорее, исключение, чем правило, и прибыль будет одинакова только в том случае если объем и структура продаж полностью совпадают с объемом и структурой производства продукции.

    Рассмотрим, что произойдет, если в отчетном периоде выпуск продукции будет  больше, чем ее реализация.

    Такая ситуация ведет к росту запасов  готовой продукции. Поскольку в  системе абзорпшен костинг постоянные производственные накладные затраты являются запасоемкими затратами, их часть «осядет» в себестоимости запасов и не будет участвовать в формировании финансового результата за отчетный период.

    Напротив, в системе директ костинг вся  сумма постоянных ПНР будет списана  на финансовый результат как расходы периода. Поэтому прибыль, исчисленная в системе абзорпшен костинг, будет больше прибыли, исчисленной по директ костинг.

    Соответственно, если выпуск продукции меньше, чем  ее реализация, что происходит, когда  в отчетном периоде продаются старые (произведенные в предыдущих периодах) запасы, это приводит к уменьшению запасов.

    В системе абзорпшен костинг такая  ситуация влечет за собой списание «осевших» в себестоимости старых запасов производственных накладных  расходов прошлых периодов на финансовый результат отчетного периода.

    Напротив, в системе директ костинг все  постоянные ПНР уже были списаны  на расходы в тех периодах, когда  они фактически имели место. За счет этого прибыль, исчисленная в  системе абзорпшен костинг, будет  меньше прибыли, исчисленной по директ костинг.

    Например:

    В таблице 2 приведены данные, охватывающие три периода. Для того, чтобы устранить влияние структуры, рассматривается предприятие, выпускающее 1 продукт. Цены на продукцию и ресурсы неизменны на протяжении всех трех периодов, чтобы устранить их влияние на финансовый результат. Кроме того, известно, что постоянные ПНР распределяются на продукт исходя из планового объема выпуска 180 ед. за период.

    Для удобства последующих вычислений сразу  определим себестоимость единицы продукции по методам абзорпшен костинг и директ костинг. 

    Таблица 2 Исходная информация, у. е.

    Здесь имеет место нормальное калькулирование (метод распределения производственных накладных затрат, при котором они распределяются на себестоимость единицы продукции исходя из их плановой величины и планового размера базы распределения). Определим стандартные затраты на единицу продукции. В системе абзорпшен костинг они составят: 

    С/с1 = Пер1+( Пост ПНР / Кнорм) = 7+(360/180) = 9 у.е.      (1) 

    где С/с1 – себестоимость единицы продукции, Пер1 – переменные производственные затраты на единицу продукции, Пост ПНР – общая сумма постоянных затрат за период, Кнорм – плановый или нормальный выпуск единиц продукции.

    Поскольку в системе директ костинг себестоимость  единицы продукции равна ее переменным производственным затратам, она составит 7 у.е.

    Изменение суммы расходов на реализацию изменяются прямо пропорционально объему продаж.

    Для того, чтобы проследить поток затрат в каждом году, составим отчеты о  себестоимости произведенной и реализованной продукции, и на их основе – отчеты о прибылях и убытках.

    Поскольку на данном предприятии отсутствуют остатки незавершенного производства, себестоимость произведенной продукции будет равна затратам.

    Таблица 3 Отчеты о себестоимости произведенной и реализованной продукции и отчеты о прибылях и убытках,составленные по методам абзорпшен костинг и директ костинг за 1-й год. 

    Поскольку отклонения в объемах производства и продаж отсутствуют, нет отклонений и в операционной прибыли.

    Именно  такая ситуация является наиболее правильной для организации, т.к. позволяет избежать устаревания запасов, роста расходов на их хранение, «замораживания» оборотных средств в запасах. Требование к тождеству объемов производства и продаж является необходимым условием для проведения маржинального анализа.

    Рассмотрим  порядок формирования операционной прибыли по методам абзорпшен костинг и костингдирект, когда объем производства превышает объем реализации.

    Таблица 4 Отчеты о себестоимости произведенной и реализованной продукции и отчеты о прибылях и убытках, составленные по методам абзорпшен костинг и директ костинг за 2-й год. 

    Отклонение  по прибыли 407,5 – 347,5 = 60

    Расшифровка отклонения по прибыли (200 – 170)× 2 = 60

    Отчет о прибылях и убытках, составленный по методу абзорпшен костинг, предназначен в первую очередь для внешних пользователей, и он показывает более высокий финансовый результат. Однако для целей эффективного управления предприятием большую ценность имеет отчет, составленный по методу директ костинг, т. к. высвечивает порядок формирования маржинального дохода, постоянные затраты, сформированные как в сфере производства, так и управления и их влияние на операционную прибыль.

     Таблица 5 Отчеты о себестоимости произведенной и реализованной продукции и отчеты о прибылях и убытках,составленные по методам абзорпшен костинг и директ костинг за 3-й год. 

    Отклонение  по прибыли 392,5 – 442,5 = – 50

    Расшифровка отклонения по прибыли (165 – 190)× 2 = – 50

    Подводя общий итог, отметим, что в динамике отчеты о прибылях и убытках, составленные по методу абзорпшен костинг , показывают:

    1) более «сглаженную» картину, чем  отчеты, составленные по методу  директ костинг. Действительно,  разница в прибыли в «хороший»  и «плохой» год невелика (407,5 –  392,5 = 15), в то время как разница  в прибыли, исчисленной по директ, существенна (347, 5 – 442,5 = – 95).

    2) Кроме того, эта разница с противоположным  знаком. Очевидно, что в системе  абзорпшен костинг хорошим следует считать тот год, когда объемы производства были больше, чем объемы продаж, хотя директ костинг говорит совсем другое.

    Каждый  из отчетов имеет свои преимущества и недостатки.

    Абзорпшен костинг учитывает  включение постоянных производственных затрат в себестоимость продукции, а также показывает более равномерные прибыли, что важно для предприятий, имеющих сезонный характер работы. В системе директ костинг в период наращивания запасов будут присутствовать большие убытки, а в период продаж – огромные прибыли.

    Директ  костинг обеспечивает полезную информацию для принятия решений, а также  избавляет прибыль от влияния изменения запасов. При использовании директ костинг, прибыль зависит от объема реализации продукции. При использовании абзорпшен на прибыль влияют как объем реализации, так и объем производства. Поэтому директ костинг позволяет избежать манипулирования запасами и лучше подходит для оценки работы менеджеров. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    2   Маржа безопасности и операционный леверидж. 

    Маржа безопасности показывает, насколько  компания может сократить объем  продаж, прежде чем начнет нести  убытки. 

    Технику анализа того, как будут меняться финансовые результаты компании в зависимости от объемов производства и продаж, финансисты чаще всего называют «CVP-анализ» (от английского Cost–Volume-Profit – «затраты – объем производства – прибыль»). Один из инструментов CVP-анализа – маржа безопасности. Объемы продаж падают у многих компаний, необходимо четко представлять себе, где та грань, за которой ждут убытки.

    Например: Допустим, компания выпускает некую продукцию. Стоимость единицы – 200у.е. В себестоимости каждой единицы продукции 100у.е – это переменные затраты. Постоянные затраты (которые не зависят от объема производства) составляют 600 000у.е. ежемесячно. По ранее составленному плану в течение месяца должно быть продано 8000 единиц продукции, но есть все основания предполагать, что продажи упадут.

    Чтобы посчитать маржу безопасности, надо начать с определения точки безубыточности – это тот объем продаж, при  котором маржинальной прибыли (это  выручка за вычетом переменных расходов) хватает, чтобы покрыть постоянные затраты.

    Точка безубыточности рассчитывается по следующей  формуле:

    Точка безубыточности, ед. = Постоянные затраты / (Цена за ед. продукции – Переменные расходы в себестоимости ед. продукции).                       (2)

    Таким образом, в нашем примере точка безубыточности составит 6000 единиц продукции 600 000у.е. / (200у.е/ед. – 100у.е/ед.). Соответственно выручка безубыточной реализации =1 200 000у.е. (6000 ед. x 200у.е.).

    Теперь  можно рассчитать маржу безопасности по формуле:

    Маржа безопасности, % = (Планируемая выручка от продаж –– Выручка при безубыточной реализации) / Планируемая выручка от продаж.      (3)

    Маржа безопасности в результате составит

      (8000 ед. x 200 у.е. – 1 200 000у.е.) / 1 200 000у.е. = 33%

    Другими словами, компания выстоит и покажет плюс по итогам месяца, если выручка от реализации упадет не более чем на 33 %.

    Маржа безопасности – идеальный показатель для контроля отклонений плановой выручки  от фактической. Например, проведя план-факт анализ бюджета продаж, выручка снизилась на 10 %. Зная, что маржа безопасности составляет 33 %, можно сделать выводы о том, насколько это опасно для прибыльности компании.

    Безубыточный  объем продаж и зона безопасности предприятия — основополагающие показатели при разработке бизнес-планов, обосновании управленческих решений, оценке деятельности предприятий, определять и анализировать которые должен уметь каждый бухгалтер, экономист, менеджер.

    Разделение  всей совокупности операционных затрат предприятия на постоянные и переменные их виды позволяет использовать механизм управления операционной прибылью, известный как операционный леверидж.

    В наиболее общем виде леверидж  можно  представить как процесс управления активами и пассивами предприятия, направленный на возрастание прибыли. Буквально — это рычаг для подъема тяжестей, т. е. некий фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей, дать так называемый леверажный эффект, или эффект рычага .

    Оценка  уровня левериджа позволяет выявить  возможности изменения показателей рентабельности, степень риска, чувствительность прибыли к изменениям внутрипроизводственных факторов и ситуации на рынке. А так как факторы, влияющие на прибыль, подразделяются на производственные и финансовые, соответственно различают области действия финансового и производственного рычага.

    Операционный  леверидж  — это потенциальная  возможность влиять на балансовую прибыль  путем изменения структуры себестоимости  и объема выпуска продукции (постоянные и переменные расходы, оптимизация).

    Действие операционного левериджа основано на том, что наличие в составе операционных затрат любой суммы постоянных их видов приводит к тому, что при изменении объема реализации продукции, сумма операционной прибыли всегда изменяется более высокими темпами. Иными словами, постоянные операционные затраты самим фактом своего существования вызывают непропорционально более высокое изменение суммы операционной прибыли предприятия при любом изменении объема реализации продукции.

    Операционый леверидж определяется с помощью формулы: 

    Эпл = МД / П                                                                         (4)

    Где Эпл – эффект операционного левериджа

    МД  – маржинальный доход

    П – прибыль 

    Например:

    Выручка 375000у.е.  Переменные затраты 250000у.е.

    Маржинальный доход 125000 у.е.  Прибыль 45000 у.е.

    Используя механизм операционного левериджа, спрогнозируем изменение прибыли  предприятия в зависимости от изменения выручки, а так же определим  точку безубыточности деятельности.

    Эпл = 125000/45000= 2,78 ед

    Это означает, что при снижении выручки предприятия на 1%, прибыль сократится на 2,78% а при снижении выручки на 36% достигнет порога рентабельности, те.е прибыль станет нулевой. Предположим что выручка сократиться на 10% и составит 337500 у.е. В этих условиях прибыль предприятия сократится на 27,8 % и составит 32490 у.е. (45000 – 45000 х 27,8/100).