Валютные риски. Операционный, трансляционный и экономический валютные риски. Практика использования мультивалютного расчетного счета пр. 2

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО  «Уральский государственный экономический  университет»

Центр дистанционного образования

Контрольная работа

по дисциплине: «Виды рисков в предпринимательстве и их предупреждение»

на тему: Валютные риски. Операционный, трансляционный и экономический валютные риски. Практика использования мультивалютного расчетного счета предпринимателем.

Исполнитель:   студент(ка)

                                                             Направление__________

                                                             Профиль

                                                             Группа: ЭПБ-11П

Ф.И.О: Истомина Анастасия        Сергеевна

Пермь

2014

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение…………………………………………………………………………..3

1. Валютные риски………………………………………………………………5

2. Операционный, трансляционный и экономический  валютные риски…….6

2.1. Операционный  валютный риск……………………………………………6

2.2. Трансляционный  валютный риск……………………………………………8

2.3.Экономический валютный риск………………………………………….….9 

2.4. Валютные риски и методы их регулирования……………………………11 
3. Практика использования  мультивалютного  расчетного счета предпринимателем………………………………………………………………17 
Заключение…………………………………………………………………….. 21 
Список литературы……………………………………………………………23 

Ведение

 
      Состояние современной экономики характеризуется  ее глобализацией, динамично меняющейся геополитической обстановкой, нестабильностью  отдельных региональных рынков, постоянным развитием и усложнением финансовых рынков и т.д. В этих условиях домашние хозяйства, инвесторы, компании, целые страны сталкиваются с растущим объемом рисков, которые являются причиной возможных негативных последствий. 
      Одним из видов экономических рисков является валютный риск. Его возникновение связано с краткосрочными или долгосрочными колебаниями курса валют на финансовом рынке. Данный вид риска характерный для предприятий, которые покупают или продают товары за иностранную валюту в России или за границей, имеют сеть филиалов и представительств за пределами страны или осуществляют операции с валютой. Любое предприятие, которое имеет дело с иностранной конкуренцией на внутреннем рынке, сталкивается с валютными рисками.  
      В основе возникновения валютных рисков лежат колебания валютных курсов, и эти колебания происходят непредвиденно как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшение, вследствие чего вероятность незапланированных убытков или прибыли довольно большая. Поэтому предприятия должны довольно серьезно относиться к данной проблеме, проблеме управления валютными рисками, так как пренебрежение использования данной стратегии может вызвать глобальные отрицательные последствия для финансовой стороны деятельности предприятия. 
        В настоящее время амплитуда колебаний  валютных курсов гораздо больше, чем она была раньше. Отчасти это результат непрерывного движения к финансовой либерализации, а отчасти следствие того, что участники этого рынка стали считать его потенциальным источником получения прибыли, а не только рынком, обслуживающим торговлю и страхующим риски. 
        Большинство современных крупных компаний имеют  филиалы за рубежом, а, следовательно, у них появляется необходимость  перевода прибылей из иностранной валюты в национальную. Также, наибольшему  риску подвергаются компании, ориентированные исключительно на экспорт или импорт. Весь их торговый оборот, а не только прибыль, подвержены валютному риску, и любые неожиданные изменения в валютных курсах могут привести их к банкротству. 
     Таким образом, основная цель данной работы – это исследование валютных рисков, а также методов их хеджирования. 
     Поставленная  цель обуславливает необходимость  решения ряда взаимосвязанных задач:

       - исследование понятия валютного риска и его разновидностей; 
      - изучение влияния валютного риска на деятельность хозяйствующих субъектов; 
      - рассмотрение существующих возможностей хеджирования валютного риска; 
      - рассмотреть хеджирование как инструмент регулирования валютных рисков. 

1. Валютные  риски 

Валютный  риск (на англ. currency risk) — это риск убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют или драгоценных металлов. 
        Валютный  риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов. 
При этом изменение курсов валют по отношению  друг к другу происходит в силу многочисленных факторов, например: в связи с изменением внутренней стоимости валют, постоянным переливом денежных потоков из страны в страну, спекуляцией и т.д. 
         Ключевым  фактором характеризующим любую  валюту является степень доверия  к валюте резидентов и нерезидентов. Доверие к валюте сложный многофакторный критерий состоящий из нескольких показателей, например: показатель доверия к политическому режиму степени открытости страны, либерализации экономики и режима обменного курса, экспортно-импортного баланса страны, базовых макроэкономических показателей и веры инвесторов в стабильность развития страны в будущем. 
         Управление  рисками представляет собой один из динамично развивающихся видов  профессиональной деятельности. В штате  большинства крупных западных фирм есть особая должность – менеджер по риску, в функциональные обязанности которого входит обеспечение снижения всех видов риска. Менеджер по риску разделяет ответственность за рискованные решения с другими специалистами, отвечающими за ту или иную сферы деятельности. Так, вместе с финансовым менеджером менеджер по риску занимается вопросами определения степени риска и оценкой последствий финансовых решений, выбором видов страхования. Многие вопросы менеджер по риску решает вместе с маркетологом, менеджером, ответственным за работу с персоналом, и т.д. 
         Современная экономика требует от участников рынка высокого профессионализма, гибкой стратегии поведения, долговременного прогнозирования финансовых результатов, быстрого и адекватного реагирования на конъюнктурные изменения.

2. Операционный, трансляционный и экономический валютные риски

2.1. Операционный  валютный риск

Операционный  риск в основном связан с торговыми  операциями, а также с денежными  сделками по финансовому инвестированию и дивидендным (процентным) платежам. Операционному риску подвержено как движение денежных средств, так и уровень прибыли. 
Этот  риск можно определить как возможность  недополучить прибыли или понести  убытки в результате непосредственного  воздействия изменений обменного  курса на ожидаемые потоки денежных средств. Экспортер, получающий иностранную  валюту за проданный товар, проиграет от снижения курса иностранной валюты по отношению к национальной, тогда как импортер, осуществляющий оплату в иностранной валюте, проиграет от повышения курса иностранной валюты по отношению к национальной. 
          Неопределенность  стоимости экспорта в национальной валюте, если счет-фактура на него оформляется в иностранной валюте, может сдерживать экспорт, т.к. возникают сомнения в том, что экспортируемые товары в конечном счете можно будет реализовать с прибылью. Неопределенность стоимости импорта в национальной валюте, цена на который установлена в иностранной валюте, увеличивает риск потерь от импорта, т.к. в пересчете на национальную валюту цена может оказаться неконкурентной. Таким образом, неопределенность обменного курса может препятствовать международной торговле. 
Импортеры, получающие счета-фактуры в иностранной  валюте, также сталкиваются с неопределенностью  при оценке стоимости импорта  в национальной валюте. Для них  это становится особенно проблематичным в случае чувствительности сбыта к ценовым изменениям, когда, к примеру, их конкурентами являются внутренние производители, которые не испытывают воздействия изменений в обменных курсах, или импортеры, получающие счета-фактуры в иностранной валюте, курс которой изменяется в благоприятном направлении. 
        Риски, связанные со сделками, предполагающими  обмен валют, могут управляться  с помощью политики цен, включающей определение как уровня назначаемых  цен, так и валют, в которых  выражена цена. Также существенное влияние на риск могут оказывать сроки получения или выплаты денег. 
         Операционный  риск можно уменьшить, если валюта (или  валюты) поступлений соответствует  валюте (валютам) затрат. Простейшим примером может служить экспортер, затраты  которого выражены в национальной валюте и который пытается избежать риска, выписывая счета-фактуры также в этой валюте. Трудности, возникающие при данном подходе, связаны с возможным желанием покупателя получать счета- фактуры в валюте своей страны, и если экспортер отказывается выписывать счета в валюте импортера, то сделка может не состояться. Опасно выписывать или получать счета в валютах, для которых не существует надежных способов хеджирования. В частности, если невозможно или чрезмерно дорого заключить форвардный контракт, то в таком случае (если отсутствует указанная выше возможность валютной нейтрализации) компании лучше не выписывать счета-фактуры в этой валюте.

2.2. Трансляционный  валютный риск

Этот  риск известен так же как расчетный, или балансовый риск. Источником трансляционного  валютного риска является возможность несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран. Например, если британская компания имеет дочерний филиал в США, то у нее есть активы, стоимость которых выражена в долларах США. Если у британской компании нет достаточных пассивов в долларах США, компенсирующих стоимость этих активов, то компания подвержена риску. Обесценение доллара США относительно фунта стерлингов приведет к уменьшению балансовой оценки стоимости активов дочерней фирмы, так как балансовый отчет материнской компании будет выражаться в фунтах стерлингов. Аналогично компания с чистыми пассивами в иностранной валюте будет подвержена риску в случае повышения курса этой валюты. 
Если  компания считает, что трансляционный риск не имеет особого значения, то тогда нет необходимости хеджировать такой риск. В поддержку этой точки зрения можно сказать, что отражение в балансовом отчете изменений активов и пассивов при их оценке в базовой валюте является всего лишь бухгалтерской процедурой, не имеющей существенного значения. Тот факт, что стоимость активов дочерней компании в США, выраженная в фунтах стерлингов, колеблется вместе с движением обменного курса доллара США к фунту стерлингов, может никак не повлиять на основную деятельность или прибыльность (в долларах США) дочерней компании. Поэтому затраты на хеджирование трансляционного риска могут считаться бессмысленными, так как фактически не существует риска потерь от колебаний курса. Эта точка зрения оправдана, если изменения курса рассматриваются как отклонения от относительно стабильного курса. Однако если существует определенная тенденция изменения курса, то сама эта тенденция может оказаться существенной, хотя отклонения от курса в ту или иную сторону могут и не иметь значения. 
        Попытки определить степень трансляционного риска вызывают много разногласий, главным образом из-за различных методов учета, использовавшихся в течение многих лет. По существу, можно считать, что материнская компания подвержена риску потерь от изменения курса валюты, с которой работает ее филиал, на всю сумму чистых активов филиала. Считается, что балансовый риск возникает, когда существует дисбаланс между активами и пассивами, выраженными в иностранной валюте. Материнская компания подвержена риску в той степени, в которой чистые активы филиала не сбалансированы пассивами.

2.3. Экономический  валютный риск

Экономический риск определяется как вероятность  неблагоприятного воздействия изменений  обменного курса на экономическое  положение компании, например, на вероятность  уменьшения объема товарооборота или изменения цен компании на факторы производства и готовую продукцию по сравнению с другими ценами на внутреннем рынке. Риск может возникать вследствие изменения остроты конкурентной борьбы как со стороны производителей аналогичных товаров, так и со стороны производителей другой продукции, а также изменения приверженности потребителей определенной торговой марке. Воздействие могут иметь и другие источники, например, действия правительства в ответ на изменение обменного курса или сдерживание роста заработной платы в результате инфляции, вызванной обесцениванием валюты. 
          В наименьшей степени экономическому риску подвержены компании, которые несут издержки только в национальной валюте, не имеют  альтернативных источников факторов производства, на которые могли бы повлиять изменения валютного курса. Эти компании реализуют продукцию только внутри страны и не встречают конкуренции со стороны товаров, цены на которые могут стать более выигрышными в результате благоприятного изменения курса. Однако даже такие компании не полностью защищены, так как изменения обменного курса могут иметь последствия, которых не сможет избежать ни одна фирма. 
          Колебания обменных курсов могут повлиять на степень конкуренции со стороны  других производителей, оказав воздействие на структуру их затрат или на их продажные цены, выраженные в национальной валюте. Компания, продающая исключительно на внутреннем рынке, с затратами, оплачиваемыми только в национальной валюте, пострадает от повышения курса внутренней валюты, поскольку конкурентные импортные товары будут более дешевыми, так же как и товары внутренних производителей-конкурентов, издержки которых оплачиваются частично в иностранной валюте. 
Изменения стоимости валюты страны могут иметь  дополнительную значимость для компании, разместившей свой филиал в этой стране с целью обеспечения дешевого источника поставок либо на свой внутренний рынок, либо на рынки других стран-потребителей.

Скрытые риски

Существуют  операционные, трансляционные и экономические  риски, которые на первый взгляд не очевидны. Например, поставщик на внутреннем рынке может использовать импортные ресурсы, и компания, пользующаяся услугами такого поставщика, косвенно подвержена операционному риску, так как повышение стоимости затрат поставщика в результате обесценивания национальной валюты заставило бы этого поставщика повысить цены.                                                             Скрытые операционные или трансляционные риски могут возникнуть и в  том случае, если зарубежная дочерняя компания подвержена своим собственным  рискам. Предположим, что американский филиал британской компании экспортирует продукцию в Австралию. Для американской дочерней компании существует риск потерь от изменения курса австралийского доллара, и она может понести убытки в результате неблагоприятных изменений курса австралийского доллара по отношению к доллару США. Подобные убытки подорвут прибыльность филиала. Возникает косвенный операционный риск, поскольку поступления прибыли от дочерней компании сократятся. Материнская компания также столкнется с трансляционным риском, если уменьшение прибыли от филиала будет отражено в оценке стоимости активов филиала в балансовом отчете материнской компании. 

2.4. Валютные риски и методы  их регулирования

Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием  транснациональных (совместных) предприятий  и банковских учреждений и диверсификацией  их деятельности и представляет собой  возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.

Международная банковская деятельность охватывает: валютные операции; зарубежное кредитование; инвестиционную деятельность; международные платежи; международные  расчеты; финансирование внешней торговли; страхование валютных и кредитных  рисков; международные гарантии.

Для обслуживания финансовых операций между странами, нуждающимися в осуществлении расчетов по торговым сделкам, существуют валютные рынки.

Его участниками являются маркет-мейкеры, банки, промышленные, страховые  компании, инвестиционные фонды, частные  клиенты, центральные банки, брокеры. Маркет-мейкеры осуществляют котировку  курсов валют для всех прочих участников рынка постоянно. Банки котируют валюты для своих клиентов, но не для других банков. Промышленные, страховые  компании, инвестиционные фонды осуществляют свои собственные валютные операции и операции по хеджированию через  вышеназванных контрагентов. Частные  клиенты диверсифицируют свои инвестиции в различные валюты для минимизации рисков и максимизации дохода. Центральные банки занимаются валютным регулированием, надзором и валютными интервенциями. Брокеры занимаются посреднической деятельностью между банками как национальными, так и иностранными.

Функции валютного рынка:

- обслуживание международного  оборота товаров, услуг и капиталов;

- формирование валютного  курса под влиянием спроса  и предложения;

- механизм для защиты  от валютных рисков и приложения  спекулятивных капиталов;

- инструмент государства  для целей денежно-кредитной и  экономической политики.

Со своей стороны, валютные риски структурируются следующим  образом: коммерческие, конверсионные, трансляционные, риски форфейтирования (рис1 и 2).

Рис. 1 Классификация валютных рисков

Коммерческие риски связаны  с нежеланием или с невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим  обязательствам.

Конверсионные риски —  это риски валютных убытков по конкретным операциям. Эти риски  в свою очередь подразделяются на: экономический риск, риск перевода, риск сделок.

Рис. 2 Методы управления валютными  рисками

Экономический риск для фирмы  состоит в том, что стоимость  ее активов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону (в национальной валюте) из-за будущих  изменений валютного курса (рис. 2).

Для банка инвестирование в зарубежные активы будет влиять на размер будущего потока платежей, выраженных в национальной валюте. Кроме того, сам размер платежей к погашению  по этим кредитам будет изменяться при переводе стоимости инвалюты кредита в эквивалент в национальной валюте.

Риск перевода связан с  различиями в учете активов и  пассивов в иностранной валюте. Если происходит падение курса инвалюты, в которой выражены эти активы, то падает стоимость активов: при  уменьшении величины активов падает размер акционерного капитала фирмы  или банка. С экономической точки  зрения более важным является риск сделки, который рассматривает влияние  изменения валютного курса на будущий поток платежей, а следовательно  на будущую прибыльность фирмы или  банка.

Риск сделок возникает  из-за неопределенности стоимости в  национальной валюте инвалютной сделки в будущем. Изменения и прибыльность фирмы означают изменение ее кредитоспособности и поэтому для банка очень  важно быть в курсе валютных сделок клиентов. В обстановке высокой нестабильности курсов валют одним из способов защиты от валютных рисков является выбор  наиболее приемлемой для контрагентов валюты контракта. Для экспортера и  кредитора предпочтительно использование  относительно более устойчивой валюты. Выбор валюты может оказывать  существенное влияние на эффективность  торговых и кредитных операций.

При выборе валюты контракта  должны учитываться следующие факторы: прогноз тенденций изменения  курса данной валюты в период между  моментом заключения контракта и  сроками наступления платежных  обязательств; характер продаваемых  товаров и услуг; сложившиеся  на товарном рынке традиции; форма  организации торговли (разовая сделка, долгосрочный контракт, межправительственное соглашение).

Валютный конверсионный  риск можно уменьшить путем применения также защитных оговорок, золотых  оговорок, валютных оговорок (рис. 17.3).

Защитные оговорки — договорные условия, включаемые по соглашению сторон в межгосударственные экономические  соглашения, предусматривающие возможность  изменения или пересмотра первоначальных условий договора в процессе его  исполнения.

Золотая оговорка приобрела  важное значение в ходе и после  первой мировой войны в связи  с отменой золотого стандарта  в одних странах и фактическим  исчезновением его в других. Валюты этих стран стали обесцениваться как по отношению к золоту, так  и по отношению к валютам других стран, в которых золотой стандарт продолжал функционировать. Оговорки основывались на золотом паритете валют, который представляет собой соотношение  их золотого содержания. Оговорки на базе паритета действовали как в условиях свободного обмена денежных единиц на золото, так и при урезанных (золото — девизном и золото — долларовом) стандартах. Золотые оговорки широко применялись до тех пор, пока правительства  капиталистических стран принимали  меры по поддержанию рыночной цены золота на уровне официальной. С крахом «золотого пула» в 1868 г. образовался  двойной рынок золота, сделавший  официальную цену золота нереальной и положивший конец применению золотой  оговорки.

Валютная оговорка — это  включение в кредитный или  коммерческий контракт договорного  условия, в соответствии с которым  сумма платежа договорного условия  ставится в зависимость от изменения  курсового соотношения между  валютой цены товара (валютой кредита) и другой, более устойчивой валютой (оговорки). Установление в контракте  различных валют цены и платежа  фактически является простейшей формой валютной оговорки. Валютой цены в  данном случае выбирается более стабильная валюта. В случае же обычной валютной оговорки, сумма, подлежащая выплате, ставится в зависимость от изменения курса  валюты оговорки по отношению к валюте цены. В обоих случаях сумма  платежа изменится в той же степени, в которой изменится  курс валюты оговорки. Например, цена товара по контракту — 1 млн фр. франков. Валютой оговорки выбран доллар США. Курс доллара к франку на дату заключения контракта составляет 10.00 фр., тогда и сумма к выплате должна будет возрасти на 10% и составит 1,1 млн франков, т.е. на 100 тыс. фр. больше. Валютная оговорка на базе рыночного курса предусматривает определение соотношения между валютами по текущей котировке на валютных рынках. Разница между курсами продавца и покупателя — маржа — является для банка источником дохода, за счет которого он покрывает расходы по осуществлению сделки и в определенной степени служит для страхования валютного риска. 

3. Практика  использования мультивалютного  расчетного счета предпринимателем

 
    Открывая  мультивалютный расчетный счет Банк предоставляет Клиенту кассовое обслуживание: хранение и управление денежными средствами в разных валютах посредством различных услуг (платежи наличными и безналичными денежными средствами, снятие наличных денежных средств в пределах имеющегося остатка, конвертация валют и др. услуг Банка). Денежные  средства на мультивалютном расчетном  счете Клиента являются вкладами до востребования, и Клиент имеет  право распоряжаться данными денежными средствами. Банк  при открытии мультивалютного расчетного счета предоставляет Клиенту  возможность согласно Правилами предоставить и получить информацию и услуги от Банка по телефону и/или Онлайн Чату. 
     Банк  обязан зачислять на Счет Клиента  денежные средства, которые причитаются  Клиенту как получателю денежных средств. Денежные  средства зачисляются на Счет Клиента без согласия Клиента (настоящее право отзывается только при закрытии Счета). Считается, что Клиент получил денежные средства, когда они зачислены на Счет Клиента в Банке.  Клиент  имеет право осуществлять переводы безналичных денежных средств со своего Счета в Банке и/или со счета, принадлежащего Банку, если у Клиента не открыт Счет в Банке и Клиент произвел взнос денежных средств в Банке наличными деньгами. Клиент имеет право осуществлять переводы безналичных денежных средств на другой свой Счет, на Счет другого Клиента или, при согласовании с Банком, на другой принадлежащий Банку счет.       

        Осуществляя сделки выплаты наличных денежных средств, Клиент должен соблюдать ограничения (лимиты) на объем выплачиваемых денежных сумм, определенные в Тарифах, и правила предварительного заявления сделки выплаты наличных денежных средств. Банк не осуществляет сделки внесения наличных денежных средств и обмена валют с бумажными денежными знаками или монетами, которые имеют очевидные злоумышленные повреждения, или которые не соответствуют требованиям платежеспособности. Банк не осуществляет сделки внесения наличных денежных средств и обмена валют с поврежденными иностранными бумажными денежными знаками и/или монетами. 
     Банк  имеет право отказаться от Сделок внесения, выплаты наличных денежных средств и обмена валюты с бумажными денежными знаками или монетами, обработка которых в Банке ограничена. В случае констатации признаков подделки наличных денежных средств Банк изымает из обращения поддельные бумажные денежные знаки и/или монеты, не компенсируя убытки Клиенту. 
      Валютно-обменная сделка (обмен валюты конвертация) осуществленная Банком и Клиентом покупка или  продажа наличной или безналичной валюты за другую валюту по установленному Банком курсу валюты. 
Валютно-обменная сделка может осуществляться по установленному Банком действующему общему курсу валюты в момент заключения  данной сделки или по предварительной  договоренности Клиента с Банком по специальному курсу валюты. Если Клиент  и Банк договорились о специальном  курсе валюты, то его необходимо указать в заявлении на конвертацию  денежных средств, в противном случае валютно-обменная Сделка осуществляется по общему курсу  валюты.  Мультивалютный расчетный счет является безопасным продуктом. 
      Основным  риском является вероятность того, что Банк будет не в состоянии  выплатить Клиенту все или  часть денежных средств Клиента. Для минимизации этого риска Банк принимает участие в схеме  гарантии вкладов (денежных средств). Другие риски связаны с возможной потерей или кражей идентификационных данных (документов) Клиента и паролей.  
       Главное преимущество мультивалютного счета – возможность использовать его для всех Ваших сделок, независимо от валюты – это могут быть рубли или любая другая валюта. В рамках одного счета Вы сможете конвертировать валюту, совершать платежи и заключать другие сделки.

Заключение

 
         В современном  экономическом мире ни одна компания, ни один инвестор не может себе позволить  игнорировать основные концепции международных  финансов. На конкурентное положение отдельных субъектов бизнеса, независимо от того, занимаются ли они международной торговлей или нет, могут повлиять и изменения обменных курсов, и разные темпы инфляции, и разность в процентных ставках. А если предприятие занимается международной деятельностью, то эта вероятность значительно возрастает.  
      В наши дни все субъекты внешнеэкономической  деятельности, если они хотят увеличить  доходы и уменьшить риски, должны представлять, как влияют значения обменных курсов на их финансовую деятельность. Поэтому изучение законов международных финансов, в частности стратегий управления валютными рисками, является необходимой особенностью обучения современному бизнесу.  
       Валютные  риски - это опасность изменения  стоимости валюты цены по отношению к валюте платежа в период между временем заключения контракта и временем осуществления платежа по нему. Валютным рискам подвержены обе стороны контракта. Так как валютные риски существуют всегда, то мировая практика выработала специальные механизмы защиты от валютных рисков. В процессе такой защиты делается решение о ее целесообразности, выбирается часть контракта, которую необходимо защитить, и выбирается конкретный метод защиты (хеджирование рисков). 
     Подводя итоги, можно сделать такие выводы. В качестве методов хеджирования валютных рисков в различные периоды времени  использовались разные. В послевоенные годы широкое распространение  получил такой метод защиты от валютных рисков, как валютные оговорки. Валютная оговорка представляет собой  оговоренное в контракте условие, по которому в момент платежа стоимость контракта пересчитывается в соответствии с золотым содержанием. Оговорки, основанные на золотом содержании национальных валют, применялись в послевоенные годы. Затем применялись также формы валютных оговорок, основанные на курсах стабильной валюты или сразу нескольких валют, так называемых валютных корзин, и многие другие. С 70-х годов 20в. такая форма страхования валютных рисков почти не применяется из-за присущих ей недостатков. 
      В качестве метода страхования валютных рисков используется также валютные опционы. Валютный опцион - сделка между покупателем опциона и продавцом валют, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу. 
      Форвардная  валютная сделка - продажа или покупка  определенной суммы валюты с интервалом по времени между заключением  и исполнением сделки по курсу  дня заключения сделки. Форвардные валютные сделки осуществляются вне биржи. Сторонами форвардной сделки обычно выступают банки и промышленно-торговые корпорации. 
      Валютный  фьючерс - срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок. 
     «Своп» - операция, сочетающая наличную  куплю-продажу с одновременным  заключением контрсделки на определенный  срок. Существует несколько типов  операций "»воп»: валютные, процентные, долговые, с золотом и их различные сочетания. 
     Таким образом, эффективное использование  всех вышеперечисленных методов  позволяет предотвратить опасность  потерь субъектов внешнеэкономической  деятельности вследствие изменения  валютных курсов различных стран.  
  
 

Список  литературы

 
1. Банковское дело: Учебник для вузов / Под ред. О.В. Лаврушиной .- М.: Дело, 2010 
2. Бочарников В.П., Репецкий С.М. и др. Риски во внешнеэкономической деятельности предприятий. - Киев: ООО «ИнтерПед», 2011.

3. Бочарников  В.П., Репецкий С.М. и др. Риски  во внешнеэкономической деятельности  предприятий. - Киев: ООО «ИнтерПед», 2009.

4. Котелкин С.В  и др. Основы международных валютно-финансовых  и кредитных отношений: Учебник  / С.В. Котелкин, А.В. Круглов, Ю.В.  Мишальченко, Т.Г. Тумаров .- М.: Инфра-М,2011.

5. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2012

6. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности: Учебник. - М.: Инфра-М, 2010.

7. Международные экономические отношения: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2010.

8. Экономический риск: Учебник / Под ред. Пивоварова С.И. .- М., 2011

9. Общая методика расчета отраслевых индексов реального эффективного курса рубля представлена в статье «Отраслевые индексы реального эффективного курса рубля», Финансы и кредит, 2012

10. Попов С.Г. Внешнеэкономическая деятельность фирмы. Особенности менеджмента и маркетинга: Учебное пособие. - М.: Эксмо, 2010.

11. Черкасов В.В. Деловой риск в предпринимательской деятельности. - Киев: Либра, 2009.

12. Интернет-ресурсы.