Виды ценных бумаг. 12

Содержание:

    Введение

1. Рынок ценных бумаг
1. Структура рынка ценных бумаг
2. Участники рынка ценных бумаг
2. Виды ценных бумаг
1. Акции
2. Облигации
3. Вексель
4. Депозитные и сберегательные сертификаты
5. Производные и другие ценные бумаги

    Заключение

    Список  используемой литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

    Темой данной контрольной работы: «Виды ценных бумаг».

    Рынок ценных бумаг в последнее время  привлекает пристальное внимание, как  профессиональных участников, так и  хозяйствующих субъектов и граждан. Рынок ценных бумаг – важный элемент финансового рынка, обеспечивающий распределение денежных средств между участниками экономических отношений.

    Рынок ценных бумаг занимает важное место  среди других рынков и играет огромную роль в обеспечении эффективного и сбалансированного функционирования механизма рыночного хозяйства. Этот рынок позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами.

    Рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы в свою очередь с помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым, получая большие возможности для выбора.

    Сегодня рынок ценных бумаг выступает  составной частью финансовой системы  страны. При помощи его обеспечивается движение, распределение и перераспределение  временно свободных денежных средств юридических и физических лиц и их направление на инвестирование реального сектора экономики.

    Рынок ценных бумаг, как правило, это высоко конкурентный рынок. Он определяет доходность не только ценных бумаг, но и их элементов, использующих ценные бумаги в качестве одного из основных источников финансирования расширенного развития производства товаров или услуг.

    Субъектами  рынка ценных бумаг являются фондовые биржи, инвестиционные компании, фонды, внебиржевые системы торговли и  др. Все они могут преследовать различные цели, которые определяют тактику и стратегию купли продажи ценных бумаг и тем самым требуют серьезного отношения к сделкам на этом рискованном рынке.

    Особенностью  отечественного рынка ценных бумаг  в сравнении с фондовыми рынками  других стран является его неразвитость, в результате чего возможности инвестирования в реальный сектор экономики весьма ограничены.   Актуальность темы контрольной работы заключается в том, что понятия рынок ценных бумаг, фондовая биржа и производные от них понятия являются весьма важными и существенными не только для экономической науки, но и для социальной практики. 
 
 
 
 

1. Рынок ценных бумаг

1. Структура рынка ценных бумаг

    В общем виде рынок ценных бумаг  можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

    Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производным по отношению к ним.

    Классификации видов рынков ценных бумаг имеют  много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг. Так различают:

    - международные и национальные  рынки ценных бумаг

    - национальные и региональные  рынки

    - рынки конкретных видов ценных  бумаг

    - рынки государственных и корпоративных  ценных бумаг

    - рынки первичных и производственных ценных бумаг.

    Смысл той или иной классификаций рынка  ценных бумаг определяется ее практической значимостью.

    Следует различать рынки, куда можно только вкладывать капитал, или первичные  рынки, и финансовые рынки, где эти  капиталы накапливаются, концентрируются, централизуются и вкладываются, в конечном счете, в первичные рынки. Финансовые рынки, или, как их еще называют, рынки капиталов, - это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями.

    В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается  на деньгах  как на капитале, он называется фондовым рынком и в этом своем качестве есть составная часть финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг.

    Ценные  бумаги - это денежные документы, удостоверяющие права собственности или займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ и несущему по нему обязательства.

    Ценные  бумаги - это права на ресурсы, которые  отвечают следующим требованиям: обращаемость, доступность для гражданского оборота, стандартность и серийность, документальность, регулирование и признание государством, рыночность, ликвидность, риск.

    Всякое  коммерческое предприятие вправе иметь  в своих активах (долгосрочных и  краткосрочных) ценные бумаги различных эмитентов (заемщиков финансовых ресурсов), в том числе собственные акции. Формируя портфель ценных бумаг и осуществляя регулирование его состава и структуры, предприятия реализуют стратегию доходности, риска и ликвидности.

    Основная цель рынка ценовых бумаг и состоит в том, чтобы обеспечить связь между продавцами и покупателями для оказания им помощи в обмене ценных бумаг на деньги или на другие ценные бумаги. Рынок ценных бумаг оказывает содействие инвесторам в мобилизации и предоставлении в кредит денежных средств для совершения капитальных вложений.

    Для того чтобы рынок ценных бумаг  обеспечивал доходность капитала, он должен соответствовать следующим требованиям:

    1) необходимо наличие правовой  базы совершения сделок купли-продажи ценных бумаг;

    2) должна быть создана соответствующая  инфраструктура рынка, обеспечивающая  оперативность и равнодоступность  сделок, правовую защиту его участников;

    3) необходимы достаточная емкость  и структурированность рынка,  позволяющие удовлетворить различные запросы по времени и объемам сделок.

    Рынок ценных бумаг состоит из следующих компонентов:

    - субъекты рынка (участники рынка ценных бумаг);

    - собственно рынок (биржевой, внебиржевой);

    - органы государственного регулирования и надзора;

    - саморегулируемые организации (объединения профессиональных участников ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции);

    - инфраструктура рынка:

    а) правовая;

    б) информационная (финансовая пресса, система  фондовых показателей);

    в) депозитарная и расчетно-клиринговая сеть;

    г) регистрационная сеть.

    Субъектами (участниками) рынка ценных бумаг  являются физические лица или организации, которые покупают или продают  ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая  между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

    Субъекты  рынка ценных бумаг подразделяются на три категории:

    1) эмитенты - заемщики финансовых ресурсов: юридические лица, государственные  органы, органы местных администраций,  выпускающие ценные бумаги, несущие от своего имени обязательства по ценным бумагам перед их владельцами;

    2) инвесторы - собственники временно  свободных денежных средств, желающие  инвестировать их для получения  дополнительного дохода: физические  лица, хозяйствующие субъекты, профессиональные инвесторы (страховые компании, пенсионные фонды, банки и др.);

    3) профессиональные участники рынка  ценных бумаг (фондовые посредники) - банки и инвестиционные организации,  юридические и физические лица, осуществляющие виды деятельности, признанные профессиональными на рынке ценных бумаг (брокерская, дилерская деятельность и др.).

    Виды  рынка ценных бумаг характеризуются  не тем или иным видом основных ценных бумаг, а способом торговли на данном рынке:

- первичный и вторичный;

    - организованный и неорганизованный;

      биржевой и внебиржевой;

    - традиционный и компьютеризированный;

    - кассовый и срочный.

    Первичный рынок - это рынок, на котором ценные бумаги приобретаются их первыми  владельцами в соответствии с  определенными правилами и требованиями.

    Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги.

    Разделение  рынка ценных бумаг на организованный и неорганизованный относится к вторичному рынку.

    Организованный  рынок - это рынок, на котором обращение  ценных бумаг производится на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.

    Неорганизованный  рынок - это рынок, на котором обращение  ценных бумаг происходит без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

    При биржевом рынке торговля ценными бумагами осуществляется на фондовых биржах. Это всегда организованный рынок.

    При внебиржевом рынке торговля ценными  бумагами осуществляется, минуя фондовую биржу. Он может быть организованным и неорганизованным.

    Компьютеризированный  рынок - это рынок, на котором торговля производится через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок.

    Кассовый  рынок ("кэш"-рынок, или "спот"-рынок) - рынок с немедленным исполнением  сделок в течение 1-2 рабочих дней.

    Срочный рынок - рынок, на котором заключаются  разнообразные по виду сделки со сроками  исполнения, превышающими два рабочих  дня (например, три месяца).

    Кроме того, рынки ценных бумаг иногда классифицируют по другим критериям:

    - по территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки);

    - по видам ценных бумаг (рынок акций, облигаций и т. д.);

    - по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т. п.);

    - по объему обращающихся ценностей;

    - по отраслевому и другим критериям.

    Существуют  три модели фондового рынка в  зависимости от банковского или  небанковского характера финансового посредника:

    1) небанковская модель (США) - в качестве  посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам;

    2) банковская модель (Германия) - посредниками выступают банки;

    3) смешанная модель (Япония) - посредниками  являются как банки, так и  небанковские компании.

    В России сложилась смешанная модель фондового рынка, на котором присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.

    1.2 Участники рынка ценных бумаг 

    Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - это составная часть финансового рынка, на котором обращаются специфические финансовые инструменты - ценные бумаги. Рынок ценных бумаг - это система, состоящая из различных организационных структур, эмитентов и инвесторов. При этом одна и та же структура может выступать как в роли эмитента, так и в роли инвестора. Целью рынка ценных бумаг является аккумулирование финансовых ресурсов и их перераспределение между участниками рынка. Рынок ценных бумаг может быть разделен на первичный рынок, который охватывает продажи ценных бумаг их первым владельцам, и вторичный рынок, на котором обращаются ценные бумаги.

    Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг, покупателями - инвесторы и инвестиционные институт. Эмитент - это юридическое лицо (в том числе государственный орган), выпускающее (эмитирующее) ценные бумаги и несущее обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг. Инвестор - юридическое лицо или гражданин, приобретающий ценные бумаги от своего имени и за свой счет в целях вложения денег в предпринимательскую или иную деятельность эмитента. В качестве эмитентов ценных бумаг на российском рынке следует выделить:

    - Министерство финансов -  крупнейший эмитент ценных бумаг в России;

    - местные органы власти;

    - акционерные общества;

    - банки - эмитенты акций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов;

    - другие эмитенты.

    К инвестиционным институтам относятся следующие юридические лица:

    - финансовые брокеры - юридические лица, выполняющие операции по купле-продаже ценных бумаг от имени, по поручению и за счет клиента;

    - инвестиционные консультанты - юридические лица, осуществляющие консультации по поводу выпуска и обращения ценных бумаг;

    - инвестиционные компании - юридические лица, осуществляющие операции на рынке ценных бумаг за свой счет, в том числе путем их котировки, организующие выпуск ценных бумаг и выступающие гарантом по ним;

    - инвестиционные фонды - юридические лица, мобилизующие денежные средства инвесторов путем выпуска собственных акций и вкладывающие их от своего имени на банковские счета, в покупку ценных бумаг других компаний.

    Сфера деятельности инвестиционных компаний на рынке ценных бумаг весьма обширна. Это и инвестиции (в том числе вложения в ценные бумаги, создание дочерних предприятий, финансирование инвестиционных проектов), и помощь в организации размещения ценных бумаг другим юридическим лицам (вплоть до выдачи гарантий по размещению), и дилерская деятельность и др.

    Цель  эмитента на рынке ценных бумаг - мобилизация свободных денежных средств для финансирования своих программ. Инвестор преследует следующие цели:

    - безопасность инвестиций;

    - доходность инвестиций;

    - ликвидность инвестиций.

    Смена владельца ценных бумаг происходит, как правило, через посредников  на фондовых рынках. Особое место в  структуре рынка ценных бумаг  занимают фондовые биржи, которые сами не являются ни эмитентами (за исключением  собственных акций), ни инвесторами. Фондовая биржа - организация, в задачи которой входит концентрация спроса и предложения на ценные бумаги и установление их рыночной стоимости. На фондовые биржи допускаются ценные бумаги крупных и надежных эмитентов. Для этого на фондовых биржах введены процедуры листинга и делистинга. Они заключаются в том, что фондовая биржа устанавливает свои правила для допуска ценных бумаг компании к котировке. Понятие котировки включает:

    - цену, курс;

    - установление биржевой цены, курса («прокотировать цену»);

    - обращение ценных бумаг на бирже;

    - официальную публикацию о биржевых курсах ценных бумаг, валюты, товаров.

    Законодательной основой развития рынка ценных бумаг  в России являются Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон «О рынке  ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г., Федеральный закон «О защите прав и законных интересов .инвесторов на рынке ценных бумаг» от 15 марта 1999 г. и другие законодательные акты. Особое место в структуре рынка ценных бумаг занимает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг РФ (ФКЦБ России), которая разрабатывает концепцию, основные направления развития рынка ценных бумаг и нормативно-правовые акты, регулирующие это развитие, и выполняет другие функции.

    Деятельность  посреднических организаций, предоставляющих  брокерские и дилерские услуги, играет важную роль в функционировании рынка ценных бумаг. Брокер - это финансовый посредник. Он совершает сделки с ценными бумагами на основании договора с клиентом или по его поручению. Брокером может быть хозяйствующий субъект или гражданин. Дилер совершает куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цены сделки. Дилером может быть только хозяйствующий субъект, являющийся коммерческой организацией.

    Регистратор, или держатель реестра - организация, осуществляющая ведение реестров владельцев именных ценных бумаг. По российскому законодательству, акционерные общества численностью более 500 акционеров обязаны передать полномочия на ведение своего реестра независимому регистратору. Депозитарий - организация, оказывающая услуги по хранению ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на них. Клиринговая палата - организация, осуществляющая клиринг, т. е. деятельность по определению взаимных обязательств участников операций с ценными бумагами, взаимозачет этих обязательств и расчеты по нетто-обязательствам.

    Консультационная  деятельность на рынке ценных бумаг  включает оказание услуг по анализу  рынка ценных бумаг, прогнозированию  конъюнктуры рынка, разработке стратегий  инвестирования, экспертизе инвестиционных проектов, подготовке различных документов для регистрации в государственных органах и т. д.

    Деятельность  по управлению ценными бумагами - это проведение в течение некоторого определенного срока за вознаграждение операций по доверительному управлению бумагами или денежными средствами, предназначенными для инвестиций в ценные бумаги. Управляемые активы передаются лицу, отдавшему их в управление.

    Саморегулируемые  организации профессиональных участников рынка ценных бумаг - это добровольные объединения участников рынка, устанавливающие для своих членов правила поведения на рынке. В задачи саморегулируемых организаций входят: создание более благоприятного климата для ведения бизнеса внутри организации, защита интересов членов во взаимоотношениях с государственными органами и другими участниками рынка - не членами организации, консультационная помощь в подготовке нормативных документов регулирующим органам с целью распространения опыта, накопленного внутри организации, на весь рынок.

    Предприятие в условиях рыночной экономики должно играть активную роль на фондовом рынке, выступая, с одной стороны, эмитентом ценных бумаг, с другой - инвестором. Это позволит иметь средства для обновления продукции, расширения производства, выживания в конкурентной борьбе. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Виды  ценных бумаг

    Весь  товарный мир делится на две группы: товары и деньги. В свою очередь, деньги могут быть просто деньгами и капиталом, т. е деньгами, которые  приносят новые деньги. Всегда имеется  потребность в передаче денег  от одного лица к другому. Практика рынка выработала два основных способа указанной передачи денег - через процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг.

    Ценная  бумага - это такая форма фиксации рыночных отношений между участниками рынка, которая сама является объектом этих отношений. Но ценная бумага - это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу.

    Экономическое определение ценной бумаги можно  выразить следующим образом.

      Ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряды с его существованием в денежной, производительной и товарных формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые зафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить  последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.

    В форме ценной бумаги могут фиксироваться  любые общественно значимые права, если они имеют экономическую  оценку.

    Ценная  бумага выполняет ряд общественно значимых функций:

    - перераспределяет денежные средства (капиталы) между: отраслями и  сферами экономики; территориями  и странами; группами и слоями  населения; населением и сферами  экономики; населением и государством  и т.п.

    - предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал.

    - обеспечивает получение дохода  на капитал и (или) возврат  самого капитала и др.

    Существующие  в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших  класса:

    I класс - основные ценные бумаги.

    II класс - производные ценные бумаги.

    Основные  ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив.

    Основные  ценные бумаги, в свою очередь, можно  разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

    Первичные ценные бумаги основаны на активах, в  число которых не  входят сами ценные бумаги(акции, облигации, векселя и др.).

    Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг, это ценные бумаги на сами ценные бумаги.

    Производная ценная бумага - это бездокументарная форма выражения имущественного права, возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. (фьючерсные контракты и свободнообращающиеся опционы.)

    Различают классификации ценных бумаг и  классификации видов ценных бумаг.

    Классификации ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.

    Классификации видов ценных бумаг - это группировки ценных бумаг на подвиды. В свою очередь, подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше.

    Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются: акция, облигация, банковский сертификат, вексель, чек, коносамент, варрант, опцион, фьючерсный контракт.

    Ценная  бумага - это денежный документ, удостоверяющий имущественные и обязательственные  права, осуществление или передача которых возможны только при его  предъявлении. Ценные бумаги могут  существовать в форме обособленных документов или записи на счетах. В последнем случае владельцу ценной бумаги выдается сертификат на право владения.

    Ценные  бумаги являются не только юридическим  понятием, но в большей степени  экономической категорией. Экономическими характеристиками ценной бумаги являются:

    ликвидность - возможность быстро и без потерь продать ценные бумаги по рыночной цене;

    доходность - отношение дохода от ценной бумаги (дивиденда, процента, премии) к инвестициям (затратам) в нее; как правило, выражается в процентах;

    курс  - цена, по которой продаются и покупаются ценные бумаги на фондовом рынке; обычно выражается в денежных единицах (за исключением государственных и корпоративных облигаций, чей курс выражается в процентах);