Значение государственного кредита в современных условиях

Содержание

Введение……………………………...............................................................3

1. Понятие  государственного кредита……………………………...............5

2. Сущность  и функции государственного кредита……………………….7

3. Формы  государственного кредита…………………………………….....15

3.1. Классификация  займов……………………………………………........15

4. Методы  погашения государственного кредита…………………………20

6. Значение государственного кредита в современных условиях………..22

Заключение……………………………………………………………........25

Список  литературы……………………………………………………......27

Введение

Современная кредитная система - это  совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке  ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного  капитала. На рынке, наряду с такими формами кредита, как коммерческий и банковский, принимает участие  и государственный кредит. Друг от друга эти формы отличаются составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования.

Государственный кредит является одним  из основных инструментов для решения  проблем достижения баланса бюджетных  доходов и расходов. Отдельные  вопросы, касающиеся, например, конкретного  порядка заключения договоров государственного займа регулируются также гражданско-правовыми  нормами. Однако это не влияет на обоснованность вывода о том, что сам государственный  кредит является самостоятельным финансово-правовым институтом.

В условиях развитых товарно-денежных отношений государство может  привлекать к покрытию своих расходов не только доходы бюджета, но и дополнительные, сформированные на заемной основе, свободные финансовые ресурсы хозяйственных  структур и средства населения. Уникальный способ их получения выступает государственный  кредит, выражающий отношения между  государственными и многочисленными  физическими и юридическими лицами по поводу формирования дополнительного  денежного фонда в руках государства.

Принимая во внимание сложившиеся  в России экономические условия, хочется отметить, что государственный  кредит играет чрезвычайно важную роль в нашей экономике. От состояния  в этой отрасли кредитно-финансовой системы страны зависят важнейшие  показатели государственного бюджета, темпы роста экономической стабилизации, а также то, каким является положение  страны на мировой арене.

Большое внимание в последние годы уделяется дефициту бюджета и  растущему государственному долгу.

Бюджетный дефицит - это та сумма, на которую в данный год расходы  правительства превосходят его  доходы; национальный или государственный  долг - это общая сумма накопленных  положительных сальдо бюджета за вычетом дефицитов, имевших место  в стране. В общеупотребительном  смысле термин "государственный  долг" означает совокупность обязательств государства перед иностранными и внутренними кредиторами.

1. Понятие государственного  кредита

Государственный кредит - это урегулированная  нормами финансового права деятельность государства, направленная на получение  в кредит, т.е. взаймы, денег от юридических  лиц и граждан, а также других государств на условиях возвратности, срочности, возмездности и добровольности. В порядке исключения может быть использован и беспроцентный заем денежных средств.

В отношении других государств РФ может выступать как должником, так и кредитором. В правоотношениях  по государственному кредиту стороны  не могут изменять предписаний государства.

Взятые в займы денежные средства у населения, хозяйствующих субъектов  и других государств поступают в  распоряжение органов государства, превращаясь в дополнительные финансовые ресурсы. Они могут быть использованы просто как планируемый бюджетный  ресурс, ресурс для пополнения внебюджетных фондов на специальные цели, инвестиционный ресурс, но, как правило, государственные  займы в разных формах используются особенно интенсивно для покрытия бюджетного дефицита.

Источником погашения государственных  займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета, где ежегодно эти расходы выделяются в отдельную сроку. Однако в условиях нарастания бюджетного дефицита государство может прибегнуть к рефинансированию государственного долга, т.е. погасить старую государственную задолженность путем выпуска новых займов. В сферу государственно-кредитивных отношений попадают временно свободные средства населения и хозяйствующих субъектов, но не предназначенные для текущего потребления.

Кредитным ресурсом в области государственного кредита могут служить средства населения, юридических лиц, заемные  средства других государств.

К государственным займам могут  быть отнесены и казначейские ссуды. Они выражаются в оказании финансовой помощи предприятиям и организациям, а также органам государственной  власти и управления за счет бюджетных  средств, которые в данном случае являются кредитным ресурсом, на условиях срочности, платности и возвратности. В государственной экономической  деятельности все время возникает  необходимость оказывать финансовую помощь для налаживания стабильной деятельности тех предприятий и  отраслей промышленности, в которых  государство заинтересованно и  по этому использование казначейской ссуды в дальнейшем не исключено. Казначейская ссуда отличается от банковской тем, что она выдается на льготных условиях, не имеет коммерческой цели, а является средством поддержки важных для государства экономических или властных структур.

Иногда правительство может  гарантировать безусловное погашение  займа, выпущенного нижестоящим  органом власти или управления, и  даже выплаты процентов по нему. Здесь правительство несет гарантированную  ответственность в случае неплатежеспособности плательщика. Однако для каждого  случая эмиссии нижестоящими государственными органами или отдельными структурами  каких-либо процентных или беспроцентных  ценных бумаг вопрос их погашения  должен согласовываться с Министерством  финансов или Правительством РФ. Если эмитентом является не государственная, а коммерческая структура, то за эмиссию  впускаемых ею денежных обязательств независимо от их названия - ценные это  бумаги или нет, государство ответственности  не несет, даже если на деятельность этих коммерческих структур ЦБ РФ выдана лицензия. В этом случае лицензия только удостоверяет, что данная коммерческая финансовая или хозяйствующая структура  получила разрешение на выпуск таких  обязательств и государством проверены  порядок ее образования, величина уставного  капитала, наличие резервных фондов, что является гарантией выплат по ценным бумага, но не более.

2. Сущность и функции государственного  кредита

Государственный кредит - одна из форм кредитных отношений, имеющая следующие  признаки кредита:

- наличие кредитора и заемщика  как юридически самостоятельных  субъектов кредитной сделки;

- аккумуляции свободных денежных  средств населения, предприятий  и организаций на принципах  возвратности срочности и платности

в исключительных случаях допускается  беспроцентный заем ресурсов);

- возможность использования госкредитных операций внутри страны и в международных отношениях.

Государственный кредит является составной  частью такого звена финансовой системы  РФ, как кредит (другую его часть  составляет банковский кредит).

Принципы срочности, возвратности и возмездности, лежащие в основе отношений по государственному кредиту, характерны для любых кредитных отношений. Однако между государственным и банковским кредитом имеются существенные различия.

Основная, особенность государственного кредита заключается в непроизводительном использовании капитала. Ведь средства, привлекаемые при таком кредите, обычно не участвуют в кругообороте производительного капитала, в производстве материальных ценностей, а идут на покрытие бюджетного дефицита. Средствами для  погашения процентов за пользование  государственным и муниципальным  кредитом служат либо налоги, либо новые  займы.

Характерной чертой банковского кредита  является производительное использование  ссудного фонда. Это позволяет не только погашать кредит, но и выплачивать  вознаграждение за пользование ссудой за счет увеличения в процессе производства прибавочной стоимости.

В отношениях банковского кредита  участвуют две стороны: банк - в  роли кредитора (заимодавца), юридические  и физические лица - в роли заемщиков. При государственном кредите  заемщиком, как правило, всегда является государство.

Если отношения банковского  кредита имеют своим следствием заключение между сторонами договора банковской ссуды, относящегося к объекту  гражданско-правовых отношений, то результатом  госкредитных операций выступает внутренний государственный долг, являющийся объектом финансовых правоотношений.

Различия между государственным  и банковским кредитом:

1. В отношениях по государственному  кредиту всегда имеется верховенство  государства, несмотря на то, что  государство является заемщиком  (должником), а не кредитором. При  банковском кредите, наоборот, кредитор (банк) обладает всей полнотой  прав по применению мер принуждения,  предоставляемых ему законом  в случае неисправности должника.

2. Учитывая особую роль государства,  оно заключает долгосрочные займы  без обеспечения их каким-либо  залогом, тогда как при заключении  договоров долгосрочных банковских  ссуд необходимо предоставление  залога.

3. При банковском кредите договор  банковской ссуды заключается,  как и любой гражданско-правовой  договор, на условиях равенства  сторон. Применение принципа диспозитивности,  в регулировании отношений по  банковскому кредиту абсолютно  несовместимо с элементом принуждения  при заключении кредитной сделки. При государственном же кредите  принуждение "имеет иногда  место при заключении займа".

Государственный кредит представляет отношения вторичного распределения  стоимости валового внутреннего  продукта и части национального  богатства. В сферу его применения попадает часть доходов и фондов, сформированных на стадии первичного распределения стоимости. Через государственный кредит перераспределяются средства, направляемые в фонды потребления. Обычно ими являются временно свободные денежные средства населения предприятий и организаций, не предназначенные для текущего потребления. Но при определенных экономических и политических ситуациях население и хозорганы могут идти на сознательное ограничение потребления и в сферу государственного кредита втягиваются средства, предназначенные для текущих производственных или социальных.

Формирование посредством госкредитных отношений дополнительных финансовых ресурсов отражает одну сторону сущности государственного кредита как особой формы движения стоимости (ссудного фонда). Второй стороной выступают отношения, обусловленные возвратностью и платностью ресурсов, мобилизуемых с помощью государственного кредита. Государство гарантирует возврат средств с уплатой кредиторам установленного дохода в виде процентов. Госкредитные отношения и налоговые не подменяют друг друга и являются самостоятельными финансовыми инструментами. Отношения по возврату средств и выплате вознаграждения также имеют перераспределительный характер.

Кредиторами выступают физические и юридические лица, заемщиком  – государство в лице его органов (министерства финансов, местных органов  власти). Для заемщика ценная форма  кредита позволяет мобилизировать дополнительные денежные ресурсы для покрытия бюджетного дефицита без использования для этих целей бумажно-денежной эмиссии, для не инфляционного кредитно-денежного обращения путем операций на открытом рынке, формирование финансового рынка. В условиях развития инфляционного процесса государственные займы у населения временно уменьшают его платежеспособный спрос. Из обращения изымается избыточная денежная масса, т.е. происходит отвлечение средств из денежного оборота на заранее оговоренный срок. Чрезмерное увеличение государственного долга вместе с тем может привести к платежам по обязательствам, сумма которых составит величину большую, чем поступления от займов, что отрицательно скажется на состоянии финансов государства.

В последнее время государство  в отношениях по госкредиту выступает  в роли не только заемщика, но и кредитора. Так, государство на безвозмездных  либо льготных условиях предоставляет  казначейские ссуды предприятиям, учреждениям, организациям, деятельность которых  имеет важное значение для всего общества в целом, либо в целях стабилизации экономики страны.

Итак, государственный кредит —  это совокупность экономических  отношений между государством в  лице его органов власти и управления с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает  преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта.

Функции государственного кредита

Государственный кредит как финансовая категория выполняет три функции: распределительную, регулирующую и  контрольную.

1. Через распределительную функцию  государственного кредита осуществляется  формирование централизованных  денежных фондов государства  или их использование на принципах  срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные  средства для финансирования  своих расходов. В промышленно  развитых странах государственные  займы являются основным источником  финансирования бюджетного дефицита. В современных условиях поступления  от государственных займов стали  вторым после налогов методом  финансирования, расходов бюджета.  Последнее объясняется более  быстрым темпом роста расходов  по сравнению с увеличением  налоговых поступлений.

Финансирование расходов капитального характера за счет позаимствованных средств в определенных пределах имеет положительное значение. Школа  или библиотека обеспечивают потребности  не одного поколения, поскольку служат 30-50 лет. Почему же тогда их строительство должно быть оплачено в течение нескольких лет за счет налогов с тех, кто, возможно, даже не успеет воспользоваться их услугами. Гораздо разумнее переложить финансирование таких объектов на все поколения, которые будут ими пользоваться. Такое растяжение источников финансирования во времени и обеспечивается выпуском займов на соответствующий срок. В последнем случае поколение, строящее школу, несет аналогичное финансовое бремя, что и последующие поколения, за счет налогов с которых погашается как основной долг, так и проценты по нему.

Таким образом, положительное воздействие  распределительной функции государственного кредита заключается в том, что  с ее помощью налоговое бремя  более равномерно распределяется во времени. Налоги, которые взимаются  в период финансирования расходов за счет государственного займа, не увеличиваются (что пришлось бы сделать в противном  случае). Зато потом, когда кредиты  погашаются, налоги взимаются не только для их уплаты, но и для погашения  процентов по задолженности.

Налоги являются основным, но не единственным источником финансирования расходов, связанных с обслуживанием и  погашением государственного долга. Источники  финансирования этих расходов зависят  от направления использования средств. В случае производительного вложения мобилизованных капиталов построенный  объект после вступления в действие начинает приносить прибыль, за счет которой и погашается заем. Никакого усиления налогового бремени в этом случае не происходит.

При непроизводительном использовании  мобилизованных в результате государственных  займов капиталов, например, финансирования за их счет военных или социальных расходов, единственным источником их погашения становятся налоги либо новые  займы. Размещение новых государственных  займов для погашения задолженности  по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

Усиление тяжести налогового бремени, вызванное заимствованиями государства, зависит от их срока и процентов  по кредиту, уплачиваемых заемщиком. Чем  выше доходность государственного займа  для инвестора, тем большую часть  налогов вынуждено направлять государство  на их погашение. Чем больше величина долга, тем выше доля средств, направляемая на его обслуживание при прочих равных условиях.

2. Регулирующая функция государственного  кредита: вступая в кредитные  отношения, государство вольно  или невольно воздействует на  состояние денежного обращения,  уровень процентных ставок на  рынке денег и капиталов, на  производство и занятость. Сознательно  используя государственный кредит  как инструмент регулирования  экономики, государство может  проводить ту или иную финансовую  политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных  групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, государство уменьшает  их платежеспособный спрос. Тогда, если за счет кредита профинансируются производственные затраты, например, инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например, преподавателей и врачей, количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

Операции по купле-продаже государственных  ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые центральным  банком, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. В РФ такого рода операции получили распространение  после августовского кризиса  рынка межбанковских кредитов в  1995 г. Кредиты под залог высоко ликвидных государственных ценных бумаг стали предоставляться Банком России с апреля 1996 г.

Выступая на финансовом рынке в  качестве заемщика, государство увеличивает  спрос на заемные средства и тем  самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного процента, тем более дорогим становится кредит для предпринимателей. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства, в то же время она стимулирует накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг.

До определенных пределов этот процесс  не оказывает существенного негативного  влияния на производство. В том  случае, если в стране достаточно свободных  капиталов, негативное воздействие  будет равняться нулю до их полного  поглощения. Только после этого активность государства на финансовом рынке  выразится в росте ссудного процента, а отвлечение значительной доли денежных накоплений для непроизводительного  использования существенно замедлит темпы экономического роста.

Положительное воздействие на производство и занятость государство оказывает, предъявляя спрос на товары национального  производства за счет позаимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и гаранта. В промышленно  развитых странах распространена система  поддержки малого бизнеса, экспорта продукции или производства в  отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками  согласно соответствующим программам.

Поддержка малого бизнеса предполагает, что государство берет на себя погашение задолженности банкам по кредитам, предоставленным мелким предпринимателям, в случае их банкротства. В большинстве промышленно развитых стран функционируют государственные  или полугосударственные компании, которые по низким ставкам страхуют риск неплатежа экспортерам национальных товаров. Тем самым поощряется освоение новых рынков сбыта отечественной  продукции.

Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые за счет бюджетов территорий или внебюджетных фондов. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие определенных районов или необходимых направлений экономики той или иной территории.

3. Контрольная функция государственного  кредита органически вплетается  в контрольную, функцию финансов. Однако она имеет свои специфические  особенности, порожденные особенностями  этой категории:

- тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств;

- охватывает движение стоимости  в двустороннем порядке, поскольку  предполагает возвратность и  возмездность получения средств;

- осуществляется не только финансовыми  структурами, но и кредитными  институтами.

В основном контролируется целевое  использование средств, сроки их возврата и своевременность уплаты процентов.

3. Формы государственного кредита

3.1. Классификация займов

1. Государственный кредит осуществляется  главным образом через государственные  займы.

Государственные займы – это  основная форма государственного кредита, когда государство выступает  в основном в качестве заемщика. Задолженность государства по государственным  займам включается в сумму государственного долга страны. Государственные займы  по своей форме можно классифицировать следующим образом:

- по натурально-вещественной форме  (товарная, денежная);

- по эмитенту (Правительство РФ, правительство субъектов РФ, местные  органы власти, государственные  учреждения);

- по месту размещения (внутренние, внешние);

- по субъектам-кредиторам (физические  лица; юридические лица; определенные  категории юридических лиц);

- по методам размещения (добровольные, принудительные);

- по форме юридического оформления (облигационные (казначейские обязательства  и облигации), безоблигационные (договоры, соглашения));

- по форме выплаты дохода (процентные, выигрышные, процентно-выигрышные, целевые,  дисконтные, с предоставлением льгот);

- по срокам размещения (краткосрочные,  среднесрочные, долгосрочные);

- по условиям погашения (единовременное  погашение, погашение серия ми);

- по обеспечению (без обеспечения,  с обеспечением).

Государственный кредит, при котором  государство выступает заемщиком, осуществляется в форме государственных  займов путем выпуска государственных  ценных бумаг.

К ним относятся: - государственные  краткосрочные бескупонные облигации (ГКО).

Главная цель эмиссии этих ценных бумаг:

-финансирование дефицита государственного  бюджета по минимально возможной  цене;

- казначейские обязательства (КО).

Эти бумаги появились в связи  с ростом задолженности государства  предприятиям различных отраслей хозяйства  и форм собственности - облигации  внутреннего валютного займа (ОВВЗ).

2. Государственный долг.

Госдолг РФ полностью и без условий  обеспечивается всем находящимся в  федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Федеральные органы власти используют все полномочия по формированию доходов  федерального бюджета для погашения  долговых обязательств РФ и обслуживания госдолга РФ.

Государственный долг существует в  двух видах:

- капитальный вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства (включая начисленные проценты);

- текущий (расходы по выплате  доходов кредиторам по всем  долговым обязательствам государства  и по погашению обязательств, срок выплаты по которым наступил).

Многочисленность долговых обязательств РФ обусловливает необходимость  их классификации.

По форме долговые обязательства  делятся на:

- кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени РФ как  заемщика с банками, иностранными  государствами и международными  финансовыми организациями;

- государственные займы, осуществленные  путем выпуска ценных бумаг  от имени РФ;

- договоры и соглашения о  получении РФ бюджетных ссуд  и бюджетных кредитов от бюджетов  других уровней бюджетной системы  РФ;

- договоры о предоставлении  РФ гарантий;

- соглашения и договоры, в том  числе международные, заключенные  от имени РФ, о пролонгации  и реструктуризации долговых  обязательств РФ прошлых лет.

По срокам долговые обязательства  РФ могут быть:

- краткосрочными (до 1 года),

- среднесрочными (от 1 года до 5 лет),

- долгосрочными (от 5 до 30 лет).

Внутренний долг РФ складывается из:

- основной номинальной суммы  долга по ценным бумагам РФ;

- объема основного долга по  кредитам, полученным РФ;

- объема основного долга по  бюджетным ссудам и бюджетным  кредитам, полученным РФ от бюджетов  других уровней;

- объема обязательств по гарантиям,  предоставленным РФ.

Внешний долг РФ складывается из:

- объема обязательств по гарантиям,  предоставленным РФ;

- объема основного долга по  полученным РФ кредитам правительств  иностранных государств, банков, фирм  и международных финансовых организаций.

Важной составляющей управления государственным  долгом является установление его предельного  объема и предельного объема государственных  заимствований РФ, так как предельный объем государственных внешних  заимствований РФ не должен превышать  годовой объем платежей по о6служиванию и погашению государственного внешнего долга РФ. Государственные заимствования  осуществляются в рамках соответствующих  программ. Так, Программа государственных  внешних заимствований РФ - это  перечень внешних заимствований  РФ на год с разделением на несвязанные (финансовые) и целевые иностранные заимствования с указанием по каждому из них.

Бюджетное законодательство предусматривает, что заимствования могут осуществляться и в такой форме, как предоставление государственных гарантий. Гарантией  признается способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого РФ - гарант - письменно обязуется отвечать полностью  или частично за исполнение лицом, которому дается гарантия, обязательства перед  третьими лицами.

3. Современные проблемы государственного  кредита в Российской Федерации  считается, что государственные  займы менее опасны, чем эмиссия.  Но и они оказывают заметное  негативное воздействие на экономику.

Во-первых, правительство часто  прибегает к принудительному  их размещению, что нарушает рыночную мотивацию деятельности частных  финансовых институтов.

Во-вторых, практика выпуска государственных  ценных бумаг, мобилизуя свободные  средства финансового рынка, увеличивает  среднюю рыночную ставку процента. Это ведет к удорожанию кредита, снижению инвестиций в частном секторе, падению чистого экспорта и частично — к снижению потребительских  расходов. В итоге возникает эффект вытеснения производственных инвестиций финансовыми, который значительно ослабляет стимулирующий эффект фискальной политики.

В-третьих, долговые обязательства  государства, накапливаясь, формируют  внутренний и внешний государственный  долг. Его приходится выплачивать  с процентами. Поэтому правительства  прибегают к новым займам; покрывая старые долги, они делают еще большие  новые (практика рефинансирования государственного долга). Долговое финансирование бюджетного дефицита нередко рассматривается  как антиинфляционная альтернатива монетизации дефицита. Однако долговой способ не устраняет угрозы роста  инфляции.

Эффективное управление государственным  долгом должно максимально способствовать решению задач, определенных финансовой политикой. Вопросы управления государственным  долгом в настоящее время регулируются Бюджетным кодексом Российской Федерации.

Анализ имеющейся законодательной  базы в сфере государственного долга  позволяет сделать вывод, что  вопросы правового регулирования  управления государственным долгом в настоящее время получили недостаточно полное и четкое юридическое закрепление. Также существенным недостатком  управления государственным долгом является недостаточная разработка законодательно установленных целей  государственных заимствований. В  то же время необходимо четко законодательно определить процедуры и механизмы  взаимодействия и координации соответствующих  органов, их функции и ответственность, а также механизм обмена информацией  между государственными органами, осуществляющими  валютную, денежно-кредитную, долговую и бюджетную политику.