Агропромышленные финансовые группы в РФ

Содержание 

Введение……………………………………………………………………………3 

Глава 1. Общая характеристика  финансово-промышленных групп…………...6

1.1. Сущность  и значение финансово-промышленных групп…………………..6

1.2. Особенности  формирования и развития финансово-промышленных  групп в России……………………………………………………………………………10 

Глава 2. Финансовая деятельность финансово-промышленных групп……….17

2.1. Учет и  отчетность в финансово-промышленных группах………………...17

2.2. Анализ финансовой  деятельности финансово-промышленных групп…...21 

Глава 3. Агропромышленные финансовые группы в РФ………………………28

3.1. Формирование  и эффективное функционирование  аграрных  финансово-промышленных  групп в РФ……………………………………………………...28

3.2. Особенности  финансов аграрных финансово-промышленных групп……41 

Заключение………………………………………………………………………..45

Список использованной литературы…………………………………………….49

Приложения……………………………………………………………………….51 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

      Интеграционные процессы в сферах производства, обращения, финансов привели к созданию нескольких видов объединений (корпораций), среди которых особое место занимают финансово-промышленные группы (ФПГ). Это объясняется тем, что они действуют на сырьевых, товарных рынках, рынках капиталов, рынках трудовых ресурсов, инноваций, оказывая, таким образом, существенное влияние на экономику страны.

    ФПГ создают возможности интеграционного  роста. В рамках ФПГ многозвенность сложного технологического процесса позволяет ставить задачу оптимизации и повышения эффективности распределения инвестиций между отдельными работами и предприятиями-исполнителями этих работ для получения максимального конечного финансового результата, наилучшего в конкретной ситуации распределения финансовых ресурсов. Кроме того, ФПГ используют для повышения эффективности инвестиций в долговременную технологическую деятельность на изменяющихся рынках высокотехнологичных товаров, более успешного разрешения возникающих в технологических «цепочках» конфликтов между участниками одного технологического процесса и обеспечения выживания.

    В ФПГ может повышаться риск повышения противоречий и конфликта интересов владельцев и менеджеров компании. Задачи оптимизации структуры капитала, сфер деятельности, предотвращения и разрешения таких конфликтов решаются в рамках корпоративного управления. Менеджмент ФПГ имеет корпоративный характер, технологическую и финансово-технологическую основу (направлен на финансовое обеспечение воспроизводственного процесса в целом). В корпоративном управлении термин «контроль» означает ответственность менеджеров компании перед акционерами за эффективность финансово-хозяйственной деятельности и использование активов.

    Целью данной работы является всестороннее изучение ФПГ, закономерности  и  особенности их становления, функционирования и развития. В работе будет проведен анализ основных показателей их финансовой деятельности. Кроме того, будут рассмотрены особенности финансов агропромышленных финансовых групп.

    Поскольку финансовый менеджмент любой компании является частью функционального менеджмента, большое внимание следует уделить  корпоративному управлению ФПГ в целом.

    Эффективность корпоративного управления обеспечивает рост ценности вкладов инвесторов в  компанию. Этого достигают путем  повышения эффективности инвестиционного  капитала при его целевом использовании на наиболее перспективных направлениях. В настоящее время важнейшими элементами и составляющими эффективного корпоративного управления выступают:

    объективность и обоснованность корпоративной  структуры как совокупности источников финансирования бизнеса;

    устав, рационально распределяющий функции  и роли органов управления и контроля, гарантирующий и защищающий различных групп акционеров;

    прозрачность  корпоративной структуры, обеспечивающаяся четкой дифференциацией прав и обязанностей каждой из групп акционеров; при  этом должны быть понятны любые ограничения, касающиеся права голоса и представительства в руководящих органах;

    механизмы защиты прав акционеров, не владеющих  контрольным пакетом акций, от необоснованного  снижения их доли при последующих  эмиссиях и от возможных действий по снижению стоимости акций;

    независимость реестра и высокая квалификация, а также деловая репутация  реестродержателя;

    механизм  обеспечения объективности при  принятии решений в совете директоров;

    процедуры и гарантии подотчетности менеджмента  акционерам, своевременности информирования акционеров;

    проектирование  процедур принятия решений с учетом заблаговременного оповещения заинтересованных сторон и согласования их мнений по возможным решениям;

    наличие в организационной структуре  и эффективная работа независимых  директоров и комитета по аудиту.

    Оценка  и анализ особенностей ФПГ позволяет  выделить их политэкономические роли. Концентрация капитала, интеграция фиктивного и реального производственного капитала, создание новых товаров и технологий, закрепление места государства в международном распределении технологий и труда, а также генерация новых форм корпоративного управления – все это роли, характерные для ФПГ. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП

    1.1. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП

    Финансово-промышленная группа (ФПГ)– это форма организационного объединения возможностей общества и государства для решения задач особой важности – промышленных, социальных и др. Достигается это путем интеграции производства и финансов на основе новейших достижений науки и техники. Концентрация в одно целое трудовых, материальных, денежных и интеллектуальных ресурсов и направление их совокупности на достижение определенной цели как правило быстро приводит к прогнозируемому результату.

    Нынешние  ФПГ имеют дальних предшественников в российской истории и мировой экономической практике. В XIX – начале XX российские банкиры, промышленники и купцы нередко оказывали целенаправленную финансовую помощь отечественным ученым, тем самым фактически интегрируя производство, денежные средства и науку. В годы советской власти освоение космоса и нефтегазоносных территорий, крупнейшие прорывы в науке, технике, и укреплении обороноспособности страны, были совершены именно благодаря одновременному сосредоточению и организационному объединению усилий промышленности и ученых при надлежащем финансировании. В СССР формы подобного объединения не назывались ФПГ, но в сущности являлись таковыми.

    Значение  ФПГ в современной России детерминируется  следующими факторами. В первую очередь, это появление различных форм собственности. В настоящее время функционируют миллионы юридических лиц различных организационно-правовых форм, которые работают на принципах хозяйственной самостоятельности. Это порождает изоляцию хозяйствующих субъектов, разрыв экономических связей. Резко снизилась экономическая роль государства. Для государства и самих предпринимателей становится все более очевидным, что хозяйствующие субъекты не в состоянии в одиночку, без прочных контактов между собой и поддержки государственных органов, решить не одну серьезную проблему, успешно выдержать конкуренцию на внутреннем и внешнем рынках. Как следствие, и государство, и предприниматели оказались объективно заинтересованными в наличие объединений типа ФПГ.

    ФПГ компенсируют и недостатки экономического развития, вызванные интенсивным созданием малых предприятий. Малым предприятиям не под силу обеспечивать научно-технический прогресс, осуществлять масштабные хозяйственные проекты. Деловые же контакты с ФПГ позволяют им осваивать новейшую технику и технологию и иметь надежный рынок сбыта своих товаров.

    Еще одна причина кроется в российской банковской системе. Многие коммерческие банки, возникшие на волне экономической  реформы и  накопившие значительные денежные средства ищут теперь надежные каналы их прибыльного использования. Взгляды банкиров-предпринимателей все чаще обращаются в сторону производства, которое, в свою очередь, крайне нуждается в финансовой подпитке. Организационно объединить интересы и тех и других способны ФПГ.

    По структуре участников  современные ФПГ напоминают холдинг. В их состав наряду с предприятием материального производства (промышленности, строительства, транспорта и др.) входят финансовые организации, прежде всего банки. При их формировании в качестве главной ставится задача объединения банковского капитала и производственного потенциала. При этом основным доходом банка, входящего в ФПГ, должны быть дивиденды от повышения работы производственных предприятий, а не процент по кредитам. Банки и предприятия – участники отдельных ФПГ вправе входить в состав неограниченного числа других объединений. За результаты деятельности ФПГ, в состав которой входит данное предприятие или банк, они отвечают лишь в пределах своих конкретных взносов и обязательств. Поэтому ФПГ с учетом их прямых и опосредованных связей порой охватывают огромный сектор экономики отдельных стран и мирового рынка.

    Специалисты в области хозяйственного менеджмента  полагают, что растущее влияние и  увеличение масштабов деятельности крупных диверсифицированных объединений типа ФПГ связаны с развитием системы корпоративного планирования и управления экономикой, характерной для любой индустриально развитой хозяйственной системы. Именно такого рода объединения являются локомотивами экономического роста.

    Работа по созданию ФПГ является комплексной, затрагивающей деятельность федеральных органов исполнительной власти и органов исполнительной власти субъектов РФ, промышленных предприятий, научно-исследовательских институтов, финансово-кредитных организаций, разнообразных коммерческих структур. При этом создатели ФПГ должны решить ряд проблем. К основным из них относятся: подбор заинтересованных потенциальных участников, нахождение способов гармонизации их экономических интересов в рамках совместной деятельности; формирование единой стратегии поведения на товарных рынках; формирование достаточного начального капитала; разработка эффективного механизма наращивания собственного капитала; выбор оптимальных форм и методов руководства совместной деятельностью.

    ФПГ различаются по формам производственной интеграции (вертикальная, горизонтальная, конгломерат); отраслевой принадлежности (межотраслевые, отраслевые); масштабам деятельности (международные, республиканские, региональные); степени диверсификации (многопрофильные, монопрофильные). Участники ФПГ  обычно объединяются  вокруг промышленного предприятия, коммерческого банка, торговой фирмы.

    Совокупность  юридических лиц, образующих ФПГ, приобретают  статус ФПГ по решению уполномоченного  государственного органа о ее государственной регистрации.

    Высший  орган управления ФПГ – совет  управляющих, включающий представителей всех участников ФПГ.

    Постоянно действующим органом, специально созданным  для ведения общих дел ФПГ, является ее центральная компания, которая осуществляет следующие функции:

    выступает от имени участников ФПГ в отношениях, связанных с ее созданием и  деятельностью, и несет ответственность  за общие дела группы;

    ведет сводные (консолидированные) учет, отчетность и баланс ФПГ;

    готовит ежегодный отчет о деятельности ФПГ;

    выполняет в интересах участников ФПГ отдельные  банковские операции в соответствии с законодательством РФ о банках и банковской деятельности.

    Наиболее  ярко в деятельности ФПГ выделяются два аспекта. Первый характеризует  гражданско-правовую ответственность участников группы. По обязательствам центральной компании, возникшим в результате участия в деятельности ФПГ, ее участники несут солидарную ответственность. Особенности исполнения солидарной обязанности устанавливаются договором о создании ФПГ.

    Второй аспект связан со сводным учетом в ФПГ. В случаях и в порядке, установленных законодательством РФ о налогах, договором о создании ФПГ, ее участники, занятые в сфере производства товаров, услуг, могут быть  признаны консолидированной группой налогоплательщиков, а также могут вести сводные (консолидированные) учет, отчетность и баланс ФПГ.

    Государство играет все возрастающую роль в отношении  ФПГ.

      К конкретным предпосылкам, обусловливающим  актуальность формирования ФПГ  в приоритетных для России  направлениях развития промышленного комплекса можно отнести: необходимость соединения процессов приватизации, демонополизации и структурной перестройки промышленности; острую потребность в создании новой системы инвестирования промышленности, в формировании интегрированных структур, способных к саморазвитию в условиях рынка4 рост количества коммерческих банков и торговых фирм, являющихся потенциальными инвесторами промышленности, а также увеличение их финансовых активов4 сложность и недостаток выхода отечественных предприятий на внешний рынок; потерю значительной доли внутреннего товарного рынка России из-за появления на нем продукции крупных зарубежных, в том числе транснациональных, компаний.

    1.2. ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ  ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП В  РОССИИ

    Регистрация ФПГ В Российской Федерации осуществляется с 1994 г. если в 1993 г. была только одна группа (к которую входило 20 промышленных предприятий и 1 кредитно-финансовое учреждение), то в 1994 г. их стало уже 7 (150 промышленных предприятий и 14 финансово-кредитных учреждений), в 1995 г. – 27 (соответственно 273 и 51), в 1996 г. – 46 (соответственно 710 и 95), в 1997 г. – 72 (соответственно1121 и 154). По состоянию на июнь 1999 г. официальный статус получили 84 группы. В их состав вошли на добровольной основе более 1600 промышленных предприятий и организаций, 146 финансово-кредитных институтов. Общая численность занятых в них превысила 3 млн. человек. Из 200 крупнейших российских компаний 130 стали участниками официально зарегистрированных ФПГ. Из 100 крупнейших банков России 48 вошли в состав ФПГ или сами создали такие группы. Среди наиболее крупных участников зарегистрированных ФПГ такие промышленные предприятия, как Магнитогорский, Западно-Сибирский, Орско-Халиловский, металлургические комбинаты, Красноярский алюминиевый завод, АО «АвтоВАЗ», «КамАЗ», Челябинский трубопрокатный завод.

    В зависимости от центра формирования группы 90% составляют производственные группы (сформированные вокруг одного или группы промышленных предприятий) и 8% - банковские.

    По  виду организационного строения 36% - вертикально  интегрированные группы, 53% - горизонтально интегрированные, 6% - конгломераты.

    По  территории деятельности 14% - транснациональные (межгосударственные), 40% - межрегиональные, 46% - региональные.

    В зависимости от размеров 50% - группы малого размера, 40% - среднего размера, 10% - крупного размера.

    В зависимости от способа и формы  внутригруппового строения и управления деятельностью наиболее привлекательной  формой интеграции являются «мягкие» ассоциативные структуры, основанные на развитии внутренних договорных отношений: союз, ассоциация, консорциум (95%), что касается организационных объединений типа холдинга, то их привлекательность пока невысока (5%).

    В целом ФПГ охватывают более 100 направлений  деятельности в самых разнообразных отраслях народного хозяйства. Большинство ФПГ созданы по отраслевому принципу и специализируются в конкретной отрасли. При этом они включают в свой состав организации, специализация которых не совпадает с основным направлением деятельности группы.

    Российским  ФПГ предстоит большая работа, прежде чем они будут отвечать возложенным на них задачам. Многие из сформированных ФПГ пока носят  переходный характер и не могут устойчиво  существовать в нынешней форме. Направление  их развития главным образом будет зависеть от роли и места финансового института в деятельности группы. Поэтому финансово-промышленные группы трансформируются либо в «истинные» ФПГ, либо в крупные промышленные группы.

    В первом случае в среднесрочной перспективе  ФПГ будут носить четко выраженную промышленную направленность или стать «высокодиверсифицированным инвестиционным портфелем» крупного коммерческого банка. Во втором – это крупные промышленные группы с промышленно направленной стратегией или региональные конгломераты, направленные на развитие региональных рынков.

    Все банковские ФПГ представляют собой  высокодиверсифицированные конгломераты в худшем понимании слова (этому  способствовали «ударные» приватизации, когда многие стремились урвать «кусок»  побольше), которые долго существовать в таком виде не смогут. Входящие в них предприятия совершенно не связаны друг с другом ни по производственной кооперации, ни по другим хозяйственным интересам, что может отрицательно сказаться на устойчивости их деятельности, а в некоторых случаях и привести к развалу.

    Все это говорит о том, что уже  сейчас банковским ФПГ необходимо заняться выработкой стратегии развития, а  следовательно, выбрать одно из возможных  направлений деятельности по финансированию промышленности:

    - чисто коммерческая банковская деятельность;

    - прямые инвестиции и приобретение  контрольных пакетов акций;

    - портфельные инвестиции (инвестиционная  банковская деятельность).

    Что касается промышленных ФПГ, можно предположить, что финансово-промышленные группы, сформированные на базе предприятий нефтегазовой, химической, металлургической промышленности (ядро данных групп составляют крупные производственно-технологические комплексы со сложившейся четкой вертикальной интеграцией производства) и отличающиеся до недавнего времени устойчивым платежеспособным спросом, высокой нормой прибыли, значительной экспортной составляющей, опирающиеся на крупные банки (которыми они зачастую владеют), по мере своего развития будут эволюционировать в сторону холдинговой организации бизнеса. Это в полной мере соответствует известному в мире опыту и связано в первую очередь с высокой концентрацией производства.

    Перерастание  ФПГ в холдинговые компании сможет оказать благотворное воздействие  на экономическую политику металлургии  и связанных с ней отраслей: горнодобывающей, металлопотребляющей. Это в свою очередь приведет к снижению внутренних цен на металлопродукцию и к ускорения развития машиностроения. Ценовая политика металлургической отрасли облегчит продвижение металлообрабатывающей промышленности на мировой рынок, сделает ее конкурентоспособной.

    Что же касается ФПГ, у которых кооперационные связи между предприятиями являются долгосрочными и замыкаются главным  образом на базовое предприятие, то они будут все более и  более эволюционировать по направлению создания высокоинтегрированного концерна.

    Из  всех типов промышленных ФПГ в  наиболее тяжелом положении окажутся ФПГ, включающие в свой состав предприятия  одного вида, обладающие уровнем рентабельности недостаточным для самофинансирования и не имеющие в своем составе крупного банка.

    Для большинства промышленных групп  наиболее важным становится вопрос о  государственной поддержке. Некоторые  из них уже сейчас активно и  эффективно сотрудничают с местными органами исполнительной власти, что  позволило им не только выжить, но и начать реструктуризацию.

    В результате финансового кризиса  большинство банков, составляющих основу российских ФПГ, столкнулись с колоссальными  финансовыми проблемами и в ближайшее  время будут вынуждены сбросить часть своих активов. Это в свою очередь привело или приведет к усилению внутритерриториальной кооперации предприятий, а следовательно, послужит новым стимулом к образованию ФПГ в рамках одного или нескольких соседних регионов.

    Развитие  региональных ФПГ, с одной стороны, можно рассматривать как способ укрепления позиций регионов в отношениях с центром, а с другой – как средство решения региональных экономических и социальных задач. В настоящее время в работе ФПГ уже наметилась тенденция смещения акцентов с федерального на местный уровень.

    Для современной рыночной экономики  характерен переход к конкуренции  олигопольного типа, и в этом плане  формирование ФПГ соответствует  общемировым экономическим реалиям. Вместе с тем ФПГ – это и  лучшая форма экономической интеграции стран.

    ФПГ как «мягкая» ассоциативная структура, основанная на развитии внутренних договорных отношений, становится наиболее привлекательной формой интеграции промышленного и банковского капитала. В первую очередь, это связано с тем, что ФПГ рассматриваются как наиболее быстрый и дешевый способ апробации возможностей совместной деятельности, регулируемой специальным законодательством в этой сфере.

    Однако  процесс формирования и становления ФПГ, являющийся одним из ключевых направлений выведения российской экономики из кризиса и ее реформирования на подлинно рыночных началах, идет в исключительно сложных и противоречивых условиях. Замедленными темпами происходит создание транснациональных ФПГ, которые могли бы способствовать промышленному сотрудничеству России и других стран СНГ. Недостаточно конкурирующих структур на местном уровне. На формировании ФПГ сказываются и проблемы общеэкономического характера, связанные с производственным, инвестиционным и финансовым кризисом в стране. Кроме того, формирование российских ФПГ осложняется рядом обстоятельств организационного, правового, конъюнктурного и концептуального характера.

    Решающим  фактором, тормозящим формирование и  развитие корпоративных структур, является отсутствие адекватной государственной  поддержки ФПГ на фоне общеэкономического кризиса.

    Государственная поддержка – основа становления  любой ФПГ – особенно необходима после столь глубокого экономического спада, поразившего все без исключения отрасли народного хозяйства. Однако на деле она не реализуется. В рамках Федерального закона о финансово-промышленных группах № 190-ФЗ от 30.11.1995 г. (ст. 15) предусматривается возможность для банков – участников ФПГ, осуществляющих в них инвестиционную деятельность, получения льготы по снижению норм обязательного резервирования на величину инвестиций в ФПГ. Но Центробанк не только не выполняет этого, но и вводит ограничения, направленные на сворачивание деятельности коммерческих банков в ФПГ.

    Закон декларирует готовность властей  передать Центральной компании ФПГ  в доверительное управление госпакеты акций участников этой ФПГ. Госкомимущества прогнозировал данный пункт. Однако только четырем группам удалось получить их в доверительное управление.

    ФПГ реально не участвуют в выработке федеральных программ, не получают в первую очередь заказы по целевым программам правительства.

    ФПГ не получили право самостоятельно определять сроки амортизации и использования  амортизационных отчислений. Им не дают льгот и государственных  гарантий по инвестициям, а также  при выпуске и размещении ценных бумаг. Дивиденды по акциям ФПГ не освобождают от налога, не снижают налога на прибыль банков при кредитовании ФПГ. Не разрешают списывать на себестоимость затраты на НИОКР.

    Более того, анализирую деятельность российских ФПГ за последние годы, среди огромного  количества внутренних проблем можно выделить следующие, наиболее присущие всем без исключения группам:

    - отсутствие реального финансирования  вследствие слабости внутреннего  финансового института, неспособного  привлекать внешние источники  финансирования, или его незаинтересованности в реальной деятельности группы с учетом низкой рентабельности производства;

    - неадекватность организационной  структуры ФПГ структуре собственности;

    - отсутствие единой стратегии  развития группы и слабый менеджмент.

    В целом подводя итог формирования и развития российских ФПГ в последние годы, можно отметить, что это – один из наиболее важных моментов происходящей в России экономической реформы, реально существующий пример удачной трансплантации организационных механизмов рынка в нашем государстве. ФПГ представляют одно из немногих позитивных следствий реформ в стране, являются одним из реальных способов повышения эффективности предпринимательства, преодоления депрессивной фазы конъюнктуры в рыночной экономике. Они создают базу для будущей стабилизации и развития промышленности.

    Процесс интеграции финансового и промышленного  капиталов является естественным в  условиях формирования рыночной экономики. Вместе с тем формирование ФПГ  – важный элемент структурной  перестройки отечественной промышленности, прежде всего, приватизации и демонополизации. Только с появлением корпоративного звена, представленного ФПГ, аккумулирующими крупные объемы ресурсов и продукции, возникает столь необходимая для рыночной экономики устойчивость. 
 
 
 
 
 
 
 

    ГЛАВА 2. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП

    2.1. УЧЕТ И ОТЧЕТНОСТЬ В ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУППАХ

    Консолидированный учет является неотъемлемой  составной  частью бухгалтерского учета в организациях корпоративной группы (которой являются ФПГ), то есть это составная часть упорядоченной системы сбора, регистрации и обобщения и представления определенной учетной информации в денежном выражении об имуществе, обязательствах, их движении путем сплошного, непрерывного и документального всех операций между консолидирующей материнской, дочерними, ассоциированными и совместно контролируемыми организациями.