Агропромышленный комплекс рб

СОДЕРЖАНИЕ

 

 Введение……………………………………………………………….…….……2

1. ЕВРО –  ВАЛЮТА ХХI ВЕКА

1.1 Предпосылки  создания евро……………………………………………………………………….…….…..4

1.2  Роль Европейского Центрального банка как неотъемлемой части процесса перехода к евро……………………………………………………….……………9

2 Евро и Россия

2.1 Шаги на встречу……………………………………………………….……..12

2.2 Влияние изменения курса евро на экономику  России……………….……16

3. ПЕРСПЕКТИВЫ ЕВРО

3.1 Выгодно  ли  открывать вклады в евро?..........................................................20

3.2 Будущее  евро………………………………………………………….………23

3.3 Сможет ли евро составить конкуренцию доллару?.......................................25

Заключение………………………………………………………………….…….29

Список использованной литературы…………………………………….………31

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Каждая страна мира имеет  свою собственную денежную единицу, которая выступает в качестве платежного средства и позволяет  осуществлять различного вида денежные операции в пределах этой страны. Однако между различными государствами  также необходимо осуществлять какие-либо денежные расчеты. В валюте какой страны производить расчеты, и как эти валюты будут соотноситься между собой, кто устанавливает это соотношение? Для обеспечения взаимных расчетов между странами служит валютная система.

Следует различать национальную и мировую валютные системы. Национальная валютная система представляет собой  форму организации валютных отношений  данной страны, определяемую национальным законодательством. Валютные отношения  — это экономические отношения, связанные с функционированием  мировых денег и обслуживающие  различные виды международных хозяйственных  связей (внешняя торговля, миграция капиталов и рабочей силы, перевод  доходов, займы и субсидии, научно – технический обмен и т.п.). Национальная валютная система неразрывно связана с денежной системой страны и опирается на ее золотой резерв (ключевые валюты). Мировая валютная система выражает форму международных  валютных отношений, юридически закрепленную межгосударственными соглашениями. Она объединяет в себе золотой  резерв (ключевые валюты), международные  счетные денежные единицы, состав и  структуру международной валютной ликвидности, режим международных  кредитов и курсов, условия взаимной обратимости валют, а также международные  валютно-кредитные организации, например, Международный валютный фонд (МВФ).

Мировой валютный рынок является составной частью мировой валютной системы. Анализируя ситуацию на этом рынке, можно сделать заключение о состоянии всей мировой валютной системы.

 

Сейчас  на мировом валютном рынке появилась  новая денежная единица — единая европейская валюта «евро». В дальнейшем более подробно будут рассмотрены  все плюсы и минусы ее появления.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ЕВРО – ВАЛЮТА ХХI ВЕКА

1.1 Предпосылки создания евро

         Главным предназначением европейской валютной интеграции было и остается обеспечение системы многосторонних расчетов, поскольку экономические связи в Европе всегда были многосторонними, а национальные хозяйства тесно переплетались. Уже в конце 50-х годов ХХ в. все члены только что образовавшегося Европейского экономического сообщества направляли и получали из стран-партнеров от 30 до 50% экспортно-импортных товаров.

Основой созданного в 1999 г. Европейского валютного союза, послужила теория Р. Манделла. Ее смысл в том, что нынешние процессы формирования валютных зон и объединений находятся в русле теории «оптимального валютного пространства». В 1961 г. он теоретически обосновал возможность и целесообразность отказа группы стран от национальных денежных знаков в пользу единой валюты.

Согласно  теории, условиями создания оптимального валютного пространства являются следующие  факторы:

наличие политической воли. За полвека страны ЕС проделали в области валютно-финансового  сотрудничества многотрудный путь от замкнутых неконвертируемых национальных денежных единиц к единой валюте, способной  оспорить на мировых рынках позиции  доллара;

мобильность факторов производства (товаров, услуг, капиталов и рабочей силы) между  странами. В странах Западной Европы правительства уделяли особое внимание поддержанию высокой динамики взаимного  торгово-экономического сотрудничества, проводя политику либерализации  торговых отношений, создавая благоприятные  условия для перелива капиталов  и передвижения рабочей силы;

активное  использование национальных валют  в обслуживании взаимных торгово-экономических  связей и наличие развитых ликвидных  валютных рынков. В странах Западной Европы взаимный товарооборот в основном осуществлялся в национальных валютах, в них же проводилась существенная доля внешнеторговых операций;

обеспечение долговременной стабильности валютных курсов стран-участниц по отношению  друг к другу, в том числе с  помощью механизмов ограничения  взаимных колебаний курсов. Страны Западной Европы продвигались к решению  этой задачи в течение 25 лет: сначала  в рамках «валютной змеи», потом  при помощи механизма обменных курсов Европейской валютной системы и, наконец, в формате валютного  союза.

Путь  к созданию евро начался после  крушения Бреттон-Вудской системы. Рухнули твердо фиксированные паритеты валют и узкие курсы колебания вокруг них валютных курсов. В 1972 г. мировая валютная система перешла к плавающим валютным курсам.

Начался процесс падения монопольной  роли доллара. Выполнение функции мировых  денег все в большей мере стали  осуществлять «твердые» национальные валюты других стран, а с начала 1970 г. были введены в практику специальные права заимствования (СДР). Первоначально они использовались в МВФ лишь как право на получение валют стран-членов МВФ, но в дальнейшем начали выполнять, хотя и в ограниченных размерах, денежные функции – меру стоимости, средства платежа и накопления. Международная расчетная единица СДР, основанная на корзине основных мировых валют, не смогла стать «настоящими» мировыми деньгами. Этому помешали проблемы, связанные с вопросами ее эмиссии, распределения и обеспечения, методом определения курса и сферы использования. Изначальная ограниченность применения СДР и сложный механизм эмиссии привели к постоянному снижению ее значения и доли в международных расчетах и резервах. Укрепление валютно-экономических позиций стран-членов ЕС и Японии привело к постепенному переходу от стандарта СДР к многовалютному стандарту на основе ведущих валют – доллара США, марки ФРГ, японской иены, швейцарского франка.

С крушением  Бреттон-Вудской системы начался поиск новых принципов функционирования мировой валютной системы, которые были приняты в 1976 г. на Ямайке.

Было  объявлено, что золото больше не является мировыми деньгами и не указывается  золотое содержание валют национальных государств. Ямайская валютная система  предусматривала постепенное лишение  доллара монопольной роли не только в выполнении функции средства обращения  и платежа на мировом рынке, но и как средства накопления валютных резервов ЦБ различных стран. Ставка была сделана на СДР, представительная стоимость этой денежной единицы  определялась исходя из «корзины» валют  вначале 16, а потом 5 стран-членов МВФ.

Поскольку удельный вес доллара в СДР  составлял 42%, то, по существу, за этой новой  международной денежной единицей по-прежнему реально стоял доллар.

Кроме того, произошло узаконивание практики свободно колеблющихся курсов валют. При этом принцип «плавания» не исключал вмешательства  государств в рыночный механизм установления курсов с помощью валютной интервенции.

Чуть  позже страны ЕС приняли решение  создать региональную европейскую  валютную систему (ЕВС). Подготовка к  ее созданию началась странами ЕС еще  во время кризиса бреттон-вудской валютной системы, но решение вступило в силу почти одновременно с началом действия ямайской системы.

Создание  ЕВС осуществлялось по т.н. плану  Вернера в три этапа.

1971-1973 гг. – предусматривалась координация  бюджетной, кредитной и валютной  политики, либерализация движения  капиталов и создание Европейского  фонда валютного сотрудничества;

1974-1979 гг. – должны были возникнуть наднациональные  органы с правами в области  финансовой, денежно-кредитной и  валютной политики;

1980 г. – введение единой валюты и создание европейской федеральной денежной кредитной системы.

План  Вернера послужил основой валютной интеграции, и, хотя не был осуществлен  в указанные этапы, идеи его в  значительной мере реализовались позднее  при создании евро.

Согласно  плану, странам ЕС удалось создать  в апреле 1973 г. Европейский фонд валютного сотрудничества и европейскую расчетную единицу (ЕРЕ). Чуть позже была создана новая европейская валютная единица – экю, которая, заменив ЕРЕ, использовала ее метод определения представительной стоимости через «корзину» валют стран-членов ЕС.

Были  законодательно установлены твердые  центральные курсы для валют  стран-участниц и пределы отклонений от них, укреплена база валютных резервов и кредитного механизма, предусмотрено  создание европейского валютного фонда, который мог бы со временем взять  на себя функции центрального европейского банка.

Но ямайская мировая валютная система не сумела осуществить заложенные в ней  принципы, прежде всего, усилить роль СДР и поколебать, монопольные  позиции доллара в мировой  валютной системе. Европейской валютной системе и экю также не удалось  серьезно противостоять доллару. Перспективы  экю полностью зависели от углубления интеграционных процессов в Западной Европе в целом, от успехов создания экономического и валютного союза, предусматривающего координацию экономической  политики установления твердых пределов колебаний валютных курсов, создания европейской центральной банковской системы и единой европейской  валюты к 2000 г.

Следующей попыткой потеснить позиции доллара  явился план Делора. Он начал осуществляться в 1990 г. одновременно с введением либерализации движения капиталов. И это не случайно: завершилось формирование европейского внутреннего рынка, произошло сближение макроэкономических показателей, было достигнуто согласование финансовой и региональной политики. В 1994 г., было заключено специальное соглашение по экономическому сотрудничеству и созданию Европейского централизованного банка (ЕЦБ). Был создан Европейский валютный институт с целью координации валютной политики государств, укрепления роли экю и подготовки создания ЕЦБ.

В заключение предусматривалась передача ряда важнейших  экономических компетенций национальных органов Европейскому Союзу, что  связано с переходом к твердым  фиксированным валютным курсам и  затем к единой европейской валюте, что и произошло 1 января 1999 г.

Введение  евро произошло в два этапа. На первом этапе, курс евро привязывался к курсу национальных валют, и  в течение трех лет производилась  деноминация, пересчитывались все  финансовые и другие активы, как  внутри валютного союза, так и  за его пределами. Некоторое время  евро выступал только в безналичном  обороте, а наличное денежное обращение  осуществлялось национальными денежными  единицами стран-членов европейского валютного союза. В 2002 г. евро взял на себя и налично-денежное обращение, а национальные валюты прекратили свое существование.

Наступил  завершающий этап создания экономического и валютного союза в рамках ЕС. Было образовано общее экономическое  пространство со своим центральным  банком, вырабатывающим единую валютно-финансовую политику, и с европейской валютой.

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Роль Европейского Центрального банка как неотъемлемой части процесса перехода к евро

        Неотъемлемой частью всего процесса перехода к единой валюте ЕС является наряду с введением евро, создание наднациональной банковской системы, под юрисдикцией которой будет находиться новая вненациональная валюта.   В связи с этим   в рамках ЕС был создан наднациональный Европейский центральный банк и действующая под его руководством Европейская система центральных банков, в которую входят    центральные банки всех стран-участниц ЭВС.  В задачи ЕСЦБ и ЕЦБ входит:

-    определение и осуществление  валютной политики ЭВС;

-   проведение  международных валютных операций;

-   хранение  официальных  валютных  резервов  стран-участниц ЭВС и управление  ими (при этом какая-то часть  валютных резервов остается в  распоряжении правительств участвующих  стран);

-   обеспечение    нормального    функционирования    платежной системы.

Кроме того, Европейский центральный банк будет  выполнять в пределах своей компетенции  консультативные функции, собирать статистическую информацию и, что особенно важно, участвовать в международном  сотрудничестве, в частности, представляя  ЭВС в международных финансовых организациях. Примечательно, также, что  с ведома и одобрения ЕЦБ в работе этих организаций могут участвовать также и национальные центральные банки.

Характерная черта деятельности ЕЦБ состоит  в том, что все принципиальные решения, принимаемые простым или  квалифицированным (2/3) большинством голосов, предусматривают «взвешенное» голосование  руководителей центральных банков, при котором «вес» (т.е. количество голосов каждого из них) определяется в соответствии с долей соответствующей  страны (ее центрального банка) в общем  капитале ЕЦБ. Это не относится к членам исполнительного правления, каждый из которых имеет один голос.

Главной задачей Совета управляющих является определение основных направлений  денежно-кредитной политики, включая, при необходимости, текущие денежные показатели, ключевые процентные ставки и резервы. Исполнительное правление  действует в соответствии с этими  решениями и показателями, направляя  инструкции национальным центральным  банкам, при необходимости прибегая к их помощи.

ЕЦБ может  заниматься обычными для центральных  банков операциями: предоставлением  кредитов, в том числе под залог  ценных бумаг, финансовым институтам и  операциями на открытом рынке с различными финансовыми инструментами, выраженными  в любой валюте, в том числе  в валюте стран, не входящих в ЭВС, а также с драгоценными металлами. Такие же операции могут вести  национальные центральные банки, руководствуясь при этом общими принципами, которые  разрабатывает ЕЦБ.

В круг полномочий ЕЦБ входит установление минимальных  резервных требований для кредитных  институтов стран-членов ЭВС. Речь идет о средствах, которые эти институты  обязаны держать в ЕЦБ и  национальных центральных банках. В  случаях нарушения этих требований ЕЦБ имеет право прибегать  к штрафам и другим санкциям.

   Собственный капитал ЕЦБ к началу его деятельности был определен в размере 5 млрд ЭКЮ. В дальнейшем по решению Совета управляющих он может увеличиться. Весь капитал принадлежит только национальным центральным банкам, причем доля каждого определяется по следующей формуле: половина этой доли - в соответствии с удельным весом каждой страны в общем населении ЕС; другая половина - в соответствии с ее удельным весом в совокупном валовом продукте ЕС.

Эти данные будут корректироваться каждые пять лет.

Чистая  прибыль ЕЦБ должна распределяться в следующем порядке: часть ее, которая определяется Советом управляющих (но не более 20% всей чистой прибыли) перечисляется в общий резервный фонд (объем которого не должен превышать 100% уставного капитала); оставшаяся часть распределяется между держателями акций ЕЦБ в соответствующей пропорции.

Ежегодно  ЕЦБ должен представлять свой отчет  для обсуждения Европейскому парламенту. Кроме того, парламент участвует  в назначении президента и членов Совета директоров ЕЦБ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ЕВРО В РОССИИ

2.1 Шаги навстречу

           На поверхности с введением общеевропейской валюты в России изменилось немногое. И все же можно с полным основанием говорить о смене долгосрочного формата, поскольку теперь ситуация будет развиваться по новым правилам. Речь идёт о стратегических интересах России и Европейского Союза применительно к евро и о новых линиях взаимодействия в этом вопросе.

Россия и ЕС объективно заинтересованы в том, чтобы евро прижился на российском рынке и активно использовался во внешнеэкономической деятельности. России евро дает шанс разнообразить валютную структуру внешних расчетов и накоплений, включая официальные резервы Банка России. Согласно оценкам, в конце 1990-х годов в России свыше 80 процентов внешнеторговых сделок заключалось в долларах США. Однако до 2/3 российского торгового оборота приходится на страны Европы, в том числе 30—35 процентов на государства ЕС. Односторонняя ориентация на доллар, естественно, сопряжена с высокими рисками, как курсовыми, так и системными. В этом свете перераспределение активов в пользу евро — дело полезное и нужное.

Для Европейского Союза отношение  России к евро важно по двум основным причинам.

Во-первых, новая валюта не сможет завоевать  прочные позиции в мире, если она  не станет общеевропейской валютой, а здесь без России не обойтись. Несмотря на крошечный, по европейским меркам, объем ее финансовых рынков, Россия является своего рода индикатором жизненных сил евро вне его родного дома. Если она, будучи стратегическим партнером ЕС, осталась бы под монопольным влиянием доллара, то это значило бы, что евро не готов выполнять на внешних рынках те же функции, что и денежная единица США.

Во-вторых, Россия — крупнейший экспортер нефти  и газа, торговля которыми в мире традиционно ведется на доллары. Конечно, страны ЕС хотели бы изменить ситуацию в свою пользу. Дело здесь не только в коммерческой выгоде (до сих пор они не могли покупать нефть на немецкие марки, французские франки и уж тем более на португальские эскудо или греческие драхмы), но и в стратегических преимуществах, в долгосрочных перспективах евро на мировых товарных, а значит, и финансовых рынках. То, насколько быстро тронется лед, во многом зависит от российских поставщиков. Этот вопрос европейская сторона поднимала на переговорах с Россией I еще в начале 1998 года. В мае 2001 года на саммите ЕС — Россия глава Европейской Комиссии Романе Проди официально обратился к президенту Владимиру Путину с предложением перевести на евро двустороннюю торговлю. Устраивающий всех вариант может быть найден путем разделения валюты, в которой устанавливается цена товара, и валюты, в которой проводится платеж. Иначе говоря, если поставляемая из России в ЕС нефть будет стоить в долларах столько же, сколько на мировых рынках, а платить европейцы будут в евро по курсу на момент исполнения сделки, то в случае удешевления евро отечественные экспортеры не пострадают (как и не выиграют при его удорожании).

На сегодня опыт работы с новой  валютой приобрели многие российские предприятия и банки, и их число неуклонно растет. К этому их подталкивают не только экономические соображения (при падающем курсе евро был особенно выгоден импортерам), но и позиция западноевропейских партнеров, которые предпочитают заключать контракты именно в евро, а не в долларах США. Расчеты в евро особенно удобны при встречных поставках, когда в обмен на вывозимые в Западную Европу российские товары там закупаются, скажем, машины и оборудование. Подписание экспортных контрактов в евро неизбежно, если российская фирма получает кредит или аванс от западноевропейского партнера или если товар продается на бирже (аукционе), где торги ведутся в евро. И, наконец, при растущем курсе евро выгодным становится заключение экспортных контрактов в этой валюте.

И все же доля евро на валютном рынке  России невелика — всего 10 процентов, при том что 8 процентов из них приходится на пару евро — доллар.

Минимальные объемы торгов — главное препятствие  на пути распространения евро в России, ведь купля-продажа небольших партий (будь то валюта или любой товар) всегда обходится дороже, чем крупных. Чем популярнее валюта и чем больше сделок с ней совершается, тем меньше колеблются ее котировки в течение дня и тем меньше разница между курсом продажи и курсом покупки (на профессиональном языке — спред, или маржа). По данным выборочных опросов московских банков, обычный спред на межбанковском рынке в паре евро — рубль в 2—3 раза превышает спред в паре доллар — рубль. Поэтому предприятиям выгоднее иметь дело с долларом, чем с евро. А банки при необходимости обменять евро (полученные клиентом, например, в оплату за российский экспорт) на рубли совершают сделку не напрямую, а через доллар. Низкий спрос на евро, в свою очередь, не позволяет сокращать спред.

Единая  валюта оказалась особенно удобной  при поездках в страны, национальные деньги которых раньше почти не продавались  и не покупались в России. Обменять рубли на ирландские фунты или даже испанские песеты всегда было проблемой. Лишь единичные банки проводили такие операции и взимали за них более чем внушительную комиссию. Теперь проблема отпала.

Более того, благодаря росту оборотов с наличными евро сделки с ними стали дешевле, чем с прежними немецкими марками, не говоря уже о французских франках и итальянских лирах.

В целом  полная акклиматизация евро в России займет несколько лет. Многое будет  зависеть от того, как в дальнейшем поведет себя евро и как выстроится динамика американского доллара. Чем  более ровным и предсказуемым окажется курс единой валюты, тем привлекательнее она будет для операторов из «третьих» стран, включая Россию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Влияние изменения курса евро  на экономику России

 

Тесные экономические и культурные связи, существующие между Россией и Европой, дают основание предположить, что изменение курса европейской валюты может иметь достаточно ощутимые последствия для нашей страны.

В первую очередь нас интересует влияние  динамики европейской валюты на состояние платежного баланса. Основным каналом воздействия здесь служит импорт (около 40 % российского импорта приходится на Европейский союз). Укрепление евро по отношению к доллару увеличивает цены европейских товаров в долларовом выражении. Как следствие, спрос россиян на эти товары и, соответственно, физические объемы российского импорта снижаются. Таким образом, эффект оказывается двояким. С одной стороны, стоимостные объемы импорта растут за счет повышения цен, с другой стороны, снижаются за счет сокращения физических объемов.

Теоретически  укрепление евро может как сокращать, так и увеличивать стоимость импорта в долларовом выражении и, соответственно, торговое сальдо. Оценки  экономической экспертной группы показывают, что «в России эффект физических объемов превалирует над эффектом цен. Укрепление евро на 1% (при фиксированных реальном обменном курсе по отношению к доллару США и реальном ВВП) сокращает объемы импорта на 1%, а их стоимость — на 0,4%».

Снижение объемов импорта может  быть выгодно российским производителям, поскольку ведет к развитию процесса импортозамещения. Вместе с тем не следует забывать о значительной доле импортных составляющих, используемых в производстве отечественной продукции. С этой точки зрения укрепление евро может негативно сказаться как на объемах производства, так и на стоимости конечной продукции и вызвать рост инфляции. Кроме того, на долю Европы приходится большая часть инвестиционного импорта, и его сокращение никак не может рассматриваться как позитивный факт.

Влияние изменения курса евро на стоимость российского экспорта вероятнее всего, окажется незначительным. Дело в том, что в структуре  российского экспорта преобладают  сырьевые товары, которые традиционно  котируются на мировых рынках в долларах США. Соответственно, рост или рост или падение курса евро к доллару практически не влияет на средние цены российского экспорта и не меняет его объемов.

Укрепление евро по отношению к  рублю повышает конкурентоспособность  российских товаров на европейской ринке. Однако следует признать, что доля несырьевого экспорта пока не столь значительна, чтобы вызвать заметный рост показателя в целом. Хотя наверняка отдельные предприятия смогут воспользоваться ситуацией и нарастить объемы экспорта.

С учетом вышесказанного можно сделать вывод, что укрепление евро будет_; способствовать росту положительного сальдо торгового баланса, несмотря на увеличение цен импорта в долларах. Однако, по нашим оценкам, это не приведет к росту ВВП в силу негативных эффектов, упомянутых выше.

Второй  канал, через который укрепление евро влияет на экономику России, это обслуживание внешнего долга (речь идет о кредитах европейских стран, привлеченных бывшим СССР и Россией и деноминированных в евро).

 Согласно оценкам повышение курса евро к доллару на 1 цент ведет к увеличению долговых выплат России на 100 млн. долл. Отметим, что в бюджете на 2003 г. курс евро установлен на уровне 0,96 долл. Учитывая то, что доходы федерального бюджета сильно зависят от финансового положения экспортных отраслей суммарный эффект укрепления евро на состояние федерального бюджета получился отрицательный.

Важно отметить, что даже столь  значительное укрепление евро, как наблюдается сейчас, серьезного негативного эффекта на экономику России все же не окажет. Кроме того, рост курса евро многими аналитиками рассматривается как спекулятивный и временный. Тем не менее рядовые граждане, побывавшие в Европе, ощутили удорожание евро на своих кошельках.

      Прогнозирование с достаточной точностью динамики курса какой-либо валюты - процесс достаточно сложный даже для специалистов. Мировые валюты характеризуются гораздо большей волатильностью, чем валюты развивающихся стран, где обменные курсы зачастую играют роль своеобразного якоря (даже несмотря на формально действующий режим плавающего валютного курса). Более того, евро ещё только занимает место на мировом валютном рынке, а потому в ближайшие годы и вовсе не застраховано от резких колебаний, в том числе и под действием спекулятивных факторов.

В настоящее  время прогнозы пересмотрены в сторону повышения. Вместе с тем не исключено, что в будущем произойдет откат евро. Ряд экспертов считают рост европейской валюты неустойчивым, вызванным скорее негативными событиями в США, чем позитивными в самом Европейском союзе.

В перспективе  усиление позиций евро во внешнеторговом обороте и на внутреннем валютном рынке было бы весьма целесообразно. Во-первых, европейская валюта способна представлять реальную альтернативу доллару при выборе валюты контракта, что позволило бы участникам рынка учитывать колебания основных мировых валют, которые последнее время весьма значительны. Во-вторых, снизилась бы зависимость экономики страны от одной валюты.

Между тем  следует признать, что сложившиеся  традиции делают невозможным быстрое замещение доллара как основной валюты внешнеторговых операций и формы сбережений. Этот процесс достаточно длительный. Центральный банк в определенной мере может способствовать ему, однако в настоящий момент переход к таргетированию курса евро либо корзины из двух валют не представляется необходимым.