Акции и акционерные общества в новой модели хозяйствования. 2

     Содержание

        
Введение

     Целью курсовой работы является полное раскрытие и понимание значения акций, а также и их составляющие. Как известно в современном обществе предложение давно превысило спрос, и рынок перенасыщен идентичными услугами. Компании прибегают к различным маркетинговым разработкам, инновациям и нестандартным методам в поиске и попытке завоевать клиента.

     Тысячи людей по всему миру буквально охотятся за интересными акциями, которые имеют большой потенциал роста. Иногда среди этой массы «охотников» появляются так называемые «гуру», имеющие свой особенный метод отбора акций, которым они очень гордятся. Но только немногие из этих «гуру» выбирают акции, растущие быстрее рынка и приносящие солидный доход своим владельцам из года в год. Большинство из так называемых «гуру» заканчивают свою жизнь в упадке, как потускневшие звезды, сумев блеснуть удачным выбором одной или двух акций.

     Информационной  базой данной работы являются учебные  пособия, журналы, входящие в сферу экономики, а так же необходимые сведения, полученные входе изучения данного материала. В ходе работы полностью раскрывается значение акций, виды их оценка и роль в сфере экономики. Так же раскрываются вопросы выбора и купли, продажи акций.

     Но  для того, что бы понять что такое акции нужно сначала понять для чего они нужны, поэтому в первой части курсовой работы рассматриваются акционерные общества и значение акций как ценных бумаг в их работе. 

     1.Акционерное  общество в новой  модели хозяйствования.

     1.1 Общие положения.

     Согласно  закону РФ «Об акционерных обществах» акционеру ним обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права акционеров по отношению к обществу (п. 1 ст. 2). Из этого определения выделим следующие моменты:

     1)акционерным обществом может быть только коммерческая организация;

     2)акционерным обществом может быть только такая коммерческая организация, уставный капитал которой выражен в акциях;

     3)все взаимоотношения акционеров внутри общества строятся  на основе доли их акций в уставном капитале.

     При характеристике акционерного общества важно отметить, что общество не отвечает по обязательствам своих акционеров (п. 2 ст. 3), а акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций (п. 1 ст. 2).Акционерное общество может быть закрытым и открытым. Закрытым признается обществе, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц. В нем невозможно свободное отчуждение (продажа, дарение и т.д.) акционерами своих акций без согласия других акционеров. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции. Число акционеров закрытого общества не должно превышать пятидесяти Акционеры открытого общества могут отчуждать свои акции без согласия других акционеров. Такое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу. Число акционеров открытого акционерного общества не ограничено (п.2ст.7).

     Закрытое  акционерное общество-это небольшое предприятие, где взаимоотношения между его членами строятся на личностных контактах, выпуск акций не обязателен, а при их выпуске нет свободного обращения акций. Поэтому объектом дальнейшего рассмотрения будут открытые акционерные общества, акции которых свободно обращаются на рынке ценных бумаг и через акции строятся взаимоотношения внутри общества. 

     Акционерное общество может быть создано путем учреждения вновь и путем реорганизации существующего юридического лица (слияния, присоединения, разделения, выделения, преобразования)

     В России многие акционерные общества были созданы в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий. В настоящее время, независимо от способа создания, деятельность всех акционерных обществ регулируется единым законодательством, и в частности Законом РФ «Об акционерных обществах».

     Создание  общества путем учреждения осуществляется по решению учредителей на учредительном собрании (п. 1 ст. 9).Учредителями общества являются граждане и (или) юридические лица, принявшие решение об его учреждении. Государственные органы и органы местного самоуправления не могут выступать учредителями общества, если иное не установлено определенными законами (п. 1 ст. 10). Число учредителей открытого общества не ограничено (п. 2 ст. 10). Общество считается созданным с момента его государственной регистрации (ст. 8).

     При регистрации акционерного общества регистрируется его устав. Устав - это важнейший документ, регулирующий помимо общегражданского законодательства функционирование общества. Требования устава общества обязательны для исполнения всеми органами общества и его акционерами (п. 2 ст. 11). Хорошо написанный устав — это залог успешной работы акционерного общества. Недостатки устава неизбежно приведут к конфликтам внутри общества, ибо из-за размытости или недоработанности отдельных его положений каждая заинтересованная-(конфликтующая) сторона будет трактовать устав по-своему, в своих интересах. Многие акционерные общества прошли через это, ибо писали устав в основном для регистрирующего органа (без регистрации устава нет регистрации общества). Жизнь потом заставляла вносить в устав дополнения и изменения. Устав, конечно, где догма и написать идеальный устав при учреждении общества на всю оставшуюся жизнь крайне сложно. Поэтому в устав можно вносить изменения и дополнения. Однако. любые поправки в уставе подлежат утверждению собранием акционер ров и вступают в силу с момента их государственной регистрации. Это во-первых. А во-вторых, устав с многочисленными поправками подобен платью с бесчисленными заплатками работать с таким уставом сложно.

       Значимость устава определяется  еще тем, что его положения, не противоречащие законодательству, никем не могут быть отменены (ни судебной, неисполнительной властью) собрания акционеров. А это значит, что если в уставе закреплены не противоречащие законодательству положения, ущемляющие или ограничивающие права акционеров, то обратиться акционерам за помощью некуда — только к самим себе. Только собрание акционеров вправе откорректировать или убрать из устава положения, ущемляющие и ограничивающие права акционеров.

     Помимо  устава акционерным обществом разрабатываются  другие внутренние документы, регламентирующие его деятельность. Собственно устав должен быть предельно лаконичным, а всю детализацию и конкретику разных сторон деятельности общества лучше отразить в иных документах общества, таких как «Положение о проведении общего собрания акционеров», положение «О совете директоров», «Положение о выплате дивидендов» и т.д.

       Одной из важнейших характеристик  устава является уставный капитал. Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Общество вправе размещать обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных привилегированных не должна превышать 25процентов от уставного капитала общества (ст. 25). Уставный капитал может изменяться как в сторону увеличения так и в сторону уменьшения. Однако в любой момент времени он не должен быть меньше минимального уставного капитала, величина которого для открытого общества составляет не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, а для закрытого — не менее стократной суммы (ст. 26).

     1.2 Собрание акционеров

     Общее собрание акционеров является высшим органом управления акционерным обществом. Высшим, но не всевластным. Его компетенция исчерпывающим образом определена в Федеральном законе РФ "Об акционерных обществах". Оно не вправе принимать решения по вопросам, которые выходят за рамки этой компетенции, и, следовательно, не может рассматривать вопросы, относящиеся к ведению совета директоров или исполнительного органа. По укоренившейся традиции общее собрание во многих случаях носит формальный характер, на нем решаются преимущественно производственные и социальные вопросы и в меньшей мере финансовые. Тем самым смешиваются функции управления производством и капиталом, нарушается распределение компетенции между органами управления, снимается эффективность работы.

     Собрание  акционеров представляет собой неоднородный орган с точки зрения его состава. В самом общем виде акционеры могут быть разделены на следующие группы. Акционеры, приобретающие акции в целях спекуляции, или рантье. С акционерной компанией их связывает чисто денежный интерес. В основном это мелкие акционеры, каждому из них принадлежит небольшая доля акционерного капитала. При возможности увеличения дохода они продают акции и вкладывают деньги в те ценные бумаги, которые предоставляют им такую возможность. В ряде случаев мелкие акционеры передают акции в доверительное управление банку, гарантирующему клиенту помимо дивиденда дополнительный доход. Однако клиент остается собственником акций и может принимать участие в голосовании на общем собрании акционеров. Мелкие акционеры практически не заинтересованы в делах управления, поскольку каждый из них владеет небольшой долей капитала. Решающая роль в этой модели управления принадлежит менеджменту.

     Акционеры-работники  предприятия и  иные лица, получившие акции в процессе его приватизации.

       С превращением работников предприятия в собственников-акционеров связывались большие надежды. Считалось, что интересы работника предприятия, как правило, не должны замыкаться на дивиденде. Ему должна быть небезразлична судьба предприятия, от которой зависит его заработная плата, получение рада социальных льгот и даже социальный престиж. Побудительный мотив работника представляет собой в этом случае сочетание мотивов денежного вознаграждения и солидаризации с целями фирмы. Таким образом, хозяйская мотивация собственника рассматривалась в качестве не только фактора, способного повысить производительность труда, но и эффективного средства привлечения трудящихся к управлению. Зарубежный опыт, однако, показал, что сам по себе переход акций в собственность работников не является достаточной основой для развития хозяйской мотивации. Необходим еще ряд условий, таких, как участие в прибылях и в управлении. К аналогичным выводам приводит и опыт России: оказалось, что в массе своей персонал предприятия не способен дать объективную оценку деятельности руководителей, т.к. работники—владельцы акций скорее держатели и распорядители, чем ответственные собственники. и при принятии решений руководствуются больше эмоциями, чем расчетом.

     Акционеры-администрация  предприятия (директорат).

     Основной  интерес администрации преобразующихся предприятий заключается в сохранении своего должностного положения и власти. Реализации этого интереса грозят изменения в составе акционеров, усиление позиций внешних инвесторов, что в большинстве случаев ведет к изменениям в системе управления компанией и соответственно в ее кадровом составе. В русле политики, направленной на выживание предприятия, традиционный руководитель стремится сохранить трудовой коллектив. Вместе с тем определенная часть директората делится властью и относительно спокойно передает функции управления инвестору при условии, что он сохранит за руководителем и его командой какие либо посты в управленческом аппарате АО. Имеют место и случаи, когда контрольный пакет акций приобретается банками, осуществляющими лишь внешний контроль и не вмешивающимися в оперативную деятельность предприятия, в том числе и в подбор кадров менеджеров, а также других специалистов. Нередко директора хотят получить инвестиции, но при этом стремятся остаться предпринимателями и быть полными хозяевами предприятия. Такие ситуации, как правило, кончаются конфликтами. Акционеры - крупные инвесторы, которые могут преследовать различные цели. В одних случаях они осуществляют портфельные инвестиции с целью последующей перепродажи акций. В этом качестве все чаще выступают иностранные инвесторы "непосредственно или через посреднические фирмы. Инвесторы покупают пакеты акций российских предприятий по причине недооценки стоимости многих компаний. По международным оценкам, капитал таких компаний явно занижен по сравнению с их потенциалом. В других случаях крупный инвестор налаживает управление, доводит предприятие до какого-то "уровня, а затем продает. Наконец, нередко инвесторы приобретают предприятие с целью развития производства. Предметом их бизнеса становится производство определенного продукта или оказание каких-либо услуг. Следовательно, в каждом конкретном случае крупный инвестор выступает в определенной роли. В процессе приватизации или продажи крупного пакета акций эта роль должна учитываться исходя из интересов экономики страны. И приватизацию, и продажу крупного пакета акций надо осуществлять так, чтобы в каждой крупной корпорации было создано "твердое ядро", которое, в свою очередь, должно пользоваться законодательными преимуществами по усилению своего влияния на принятие управленческих решений. Влияние указанных категорий акционеров на решения, принимаемые собранием, различно в зависимости от распределения между ними акций.

     1.3. Операции c ценными бумагами

     Любой инвестор - физическое или юридическое  лицо - для совершения операций с акциями может обратиться в брокерскую фирму. Если вы заключили договор с брокерской фирмой, то по вашему поручению брокер обязан: - покупать и продавать ваши ценные бумаги на фондовой бирже или другой площадке, предназначенной для торгов ценными бумагами;- выдавать вам наличными или перечислять на ваш банковский счет прибыль от операций с вашими ценными бумагами и причитающиеся вам дивиденды;

     - отчитываться перед вами о  выполнении каждого вашего поручения о покупке или продаже ценных бумаг;

       Технология приобретения акций  через брокера очень проста. Вы  приходите в брокерскую фирму, предъявляете паспорт (если вы физическое лицо), и с вами заключают договор на обслуживание на рынке ценных бумаг. Этот договор будет основой для того, чтобы вы давали поручения вашему брокеру для работы на бирже. У каждой фондовой биржи (фондового отдела) есть свое руководство и штат сотрудников, но никто из них не имеет права сам осуществлять торговые операции. Задача сотрудников биржи - обеспечивать ее нормальное функционирование.

     Заключение  сделок с ценными бумагами происходит при участии фондовых бирж, являющихся организаторами торговли. Юридические и физические лица, не являющиеся профессиональными участниками, могут заключать сделки через посредство брокеров, аккредитованных на соответствующих биржах. В России фондовая биржа считается профессиональным участником фондового рынка, осуществляющим на нем деятельность по организации торговли ценными бумагами.

     Фондовая  биржа не имеет права совмещать  деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарно-расчетной деятельности. Кроме фондовых бирж, организаторами торговли ценными бумагами признаются фондовые отделы товарных и валютных бирж и электронные системы торговли ценными бумагами.

     Фондовые  биржи в РФ, как и во многих странах мира создаются в форме некоммерческих партнерств, т.е. организаций, целью которых не является получение прибыли. Основная цель биржи - создание условий для осуществления коммерческой деятельности ее членами или другими участниками торгов. В России биржи организованы по американскому образцу - в форме некоммерческих партнерств; такая же организационная структура характерна и для большинства бирж развитых стран. Однако, в некоторых странах (ряд земель Германии, в Австрии) есть биржи, создаваемых в публично-правовой форме (нет членства и процедуры приема в члены биржи, а торговать может каждый, кто заплатил взнос). Торговать на бирже могут только члены биржи. Членами биржи (фондового отдела биржи) могут быть только юридические лица - профессиональные участники фондового рынка, имеющие лицензию на брокерскую и дилерскую деятельность. Брокерская фирма, желающая вступить в члены биржи, обязана пройти процедуру приема. Биржа может устанавливать минимальный размер приобретаемого пакета (лота) по каждой конкретной акции. Размер пакета зависит от конкретной биржи. Так, на МФБ минимальный пакет, продаваемый на основной сессии, составляет 1000 акций, на дополнительной – всего 10 акций. На ММВБ минимальный пакет зависит от цены акций данного эмитента – чем выше цена, тем меньше величина пакета. Например, минимальный лот по акциям Сбербанка и ЛУКойла - 1 акция, по остальным акциям – 100 акций. В РТС обращаются только крупные пакеты акций, чаще всего там лоты исчисляются не по количеству акций, а по минимальной сумме – по акциям наиболее надежных эмитентов (“голубым фишкам”) – $ 10 000.

     Оплата  и поставка ценных бумаг участникам сделки на бирже осуществляется через систему клиринга (взаимозачетов) и систему платежа. Депозитарий биржи может хранить на счетах депо не только ценные бумаги продавцов, но и деньги покупателей. При заключении сделки депозитарий биржи одновременно передает бумаги покупателю, а деньги продавцу посредством соответствующих записей на счетах депо участников сделки. Такая система называется системой поставки против платежа. При поставке против платежа риск неоплаты или несвоевременной поставки ценных бумаг практически равен нулю. При большом ежедневном числе сделок осуществление поставки против платежа для каждой пары участников торгов очень сложно, по этой причине на биржах существуют системы клиринга или взаимозачетов. Систему клиринга осуществляет так называемый расчетный банк – т.е. банк, где все брокеры - члены данной биржи открывают счета, по которым проводятся платежи за ценные бумаги. Технология клиринга на бирже заключается в обработке электронной платежной системой банка сделок каждого участника торгов, заключенных с другими участниками на данный период времени. Цель клиринга – установление и подтверждение параметров всех заключенных в торговой системе сделок. Клиринг на бирже осуществляется непрерывно в течение всего времени торгов. Таким образом, сделки, заключенные на бирже, позволяют уменьшить риск участников сделки, более того, сделать его практически равным нулю. Биржевая инфраструктура будет продолжать совершенствоваться. Среди организаторов торговли основными действующими лицами сейчас выступают крупнейшие биржевые группы (ММВБ-НДЦ и РТС-ДКК), имеющие в своем составе расчетные депозитарии. Конкуренция между ними будет вестись как путем расширения спектра предлагаемых услуг, так и через установление демпинговых тарифов, в том числе за депозитарное обслуживание.

     Если  вы заключили договор с брокерской фирмой, то по вашему поручению брокер обязан: покупать и продавать ваши ценные бумаги на фондовой бирже или другой площадке, предназначенной для торгов ценными бумагами выдавать вам наличными или перечислять на ваш банковский счет прибыль от операций с вашими ценными бумагами и причитающиеся вам дивиденды отчитываться перед вами о выполнении каждого вашего поручения о покупке или продаже ценных бумаг. Далее все будет зависеть от того, какие операции вы хотите совершать. Если вы покупаете ценные бумаги, то вы должны будете внести в фирму соответствующую сумму денег для покупки акций. Брокер перечислит ваши деньги на биржу, где вам откроют счет, на котором будут учитываться ваши операции с ценными бумагами, а также денежные средства. Менеджеры по работе с клиентами вашей брокерской фирмы будут постоянно с вами взаимодействовать - заключать договор, организовывать перевод денег с биржи на ваш счет в банке либо выдачу вам денег от операций наличными. После того, как договор заключен и счет открыт, вы можете покупать ценные бумаги. Для этого достаточно всего лишь дать распоряжение на покупку или продажу ценных бумаг уполномоченному представителю брокера - трейдеру на соответствующей бирже.

     Если, например, вы стали владельцем акций  предприятия в результате его  приватизации и желаете их продать  по рыночной цене, то сделать это  можно опять же через вашу брокерскую фирму. Вы приходите в фирму с паспортом и выпиской о наличии соответствующих акций и заключаете с ней договор купли-продажи. Далее с этим договором вы едете в соответствующий депозитарий и осуществляете перерегистрацию акций на счет фирмы-покупателя. Получив уведомление о проведенной перерегистрации, вы предъявляете его в фирме и получаете деньги за проданные акции с учетом налога на полученный вами доход. При каждой сделке с ценными бумагами брокерская фирма удерживает с комиссионные в виде определенного процента от суммы сделки. Комиссия за сделку с ценными бумагами в брокерских фирмах, как правило, меняется в зависимости от суммы сделки – чем больше сумма сделки, тем меньше ставка комиссии.

     2 Акции

     2.1 Понятие акции

     В структуре рыночной экономики особо  выделяется рынок ценных бумаг. Он так именуется потому, что объектом купли-продажи на нём является весьма специфический товар, который и назван ценными бумагами. Ценная бумага - это своеобразный аналог денег в виде денежного документа, дающего владельцу гарантированное право на получение определённой суммы денежных средств или удостоверяющий его право имущественного владения в установленном применительно к данному виду документа порядке. В этом, собственно, и состоит его ценность.

     По  мере перехода к рыночной экономике  ситуация стала существенным образом изменяться. Появились акции, облигации с купонами, сертификатами, другие виды ценных бумаг, акционерные общества, коммерческие банки, оперирующие ценными бумагами. Особое значение в нашей стране выпуск ценных бумаг приобретает в условиях перевода государственных предприятий в коллективную и частную собственность посредством приватизации. Основной формой, главным способом приватизации является акционирование. Оно понимается двояким образом.

     С одной стороны, это возможность превращения государственного предприятия в акционерное общество, то есть перехода от государственной формы собственности к коллективно-частной, в рамках которой собственниками предприятий становятся организации и лица, приобретающие акции данных предприятий. С другой стороны, если предприятие приходится выкупать у нынешних собственников в лице уполномоченных государственных органов, то необходимые для этого денежные средства могут быть получены путём продажи акций  приватизируемого предприятия.

     Одним из видов такого «разумного» кредитования являются операции с различного рода ценными бумагами, суть которых состоит в том, что при нехватке денег, но наличии имущества, под него выпускаются ценные бумаги, реализуемые тем, у кого деньги имеются в избытке. Знание видов ценных бумаг, возможностей их приобретения и продажи, правил обращения, выгод и опасностей их покупки сегодня крайне необходимо не только хозяйственным руководителям и предпринимателям, но членам трудовых коллективов просто человеку, желающему стать обладателем акции, облигации, сертификата. Довольно часто покупатель ценной бумаги, приобретающий её тем или иным способом, просто не в состоянии оценить, какие ценные бумаги целесообразно хватать, а какие нет. Впрочем, в нынешней экономической кутерьме и специалисту нелегко определить рациональный способ действий. Рынок, как говорится, есть рынок, и риска на нём не избежать.

     Акции появились с возникновением акционерных  обществ. Исторически первые акционерные общества стали образовываться при строительстве железных дорог, требующем крупных финансовых вложений. Финансовые же возможности индивидуального капитала ограничены, поэтому строительство железных дорог, как и создание многих других капиталоемких производств, стало возможным благодаря объединению индивидуальных капиталов в совместный капитал в форме акционерного общества.

     Все учредители акционерного общества, т.е. физические и юридические лица, вложившие в него свои деньги, его собственники, а значит, каждый из них вправе управлять деятельностью общества и получать часть прибыли. Однако роль учредителей в управлении акционерным обществом и доля причитающихся прибылей определяются долей индивидуального вклада каждого в формирование уставного капитала общества. Для фиксации прав учредителям-акционерам выдавали соответствующие документы, фиксирующие их долю в уставном капитале и удостоверяющие тем самым их права. Эти документы стали прообразом будущих акций. Акциями эти документы стали тогда, когда начали свободно обращаться вне рамок акционерного общества, ибо свободное обращение на рынке является обязательным атрибутом ценной бумаги. Обращение акций было связано с изменением состава участников акционерного общества, ибо с течением времени одни выходили из общества, другие входили. Если один из учредителей хочет выйти из акционерного общества, он вправе забрать свою долю капитала. Но как это сделать, если внесенные когда-то деньги материализованы в производственные помещения, оборудование и т.д. Единственный разумный выход — это продажа документа, фиксирующего его долю в уставном капитале. Кто продает свой документ, тот выходит из акционерного общества, кто его приобретает — вступает в него. Неожиданным свойством будущей акции оказалась ее рыночная цена. Ценам всех товаров на рынке свойственна изменчивость. Но диапазон колебаний рыночной стоимости акции на общем фоне ценовых колебаний по разным товарам оказался беспрецедентным. Дело в том, что, в отличие от других товаров, при купле-продаже акций объектом торговли являются не сами акции, а стоящая за ними рыночная стоимость акционерного общества. Если, на взгляд покупателя, у акционерного общества есть перспектива развития, он готов платить за акции пропорционально этой перспективе. В противном случае стоимость акций будет падать пропорционально бесперспективности акционерного общества. Перспективность или бесперспективность акционерного общества — понятия во многом относительные и субъективные. Они определяются не только реальным положением дел в акционерном обществе, но и субъективной оценкой этого положения участниками рынка акций. Эти оценки вследствие своей субъективности могут часто и резко меняться в зависимости от множества факторов, что и определяет высокую изменчивость рыночной стоимости акции.

                 Акция — рискованная ценная бумага:

     Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

     Акционер  – это только владелец ценной бумаги, непосредственно имуществом он не распоряжается, он лишь в праве получать дивиденды и использовать своё право голоса на собраниях акционеров, которая ему даёт каждая акция. Имущественная же собственность акционерного предприятия обезличена, ею распоряжаются все акционеры, а точнее их собрания, правление, наёмная администрация. В этом и состоит единение личной (частной) и коллективной собственности, тем более что владельцами акций могут быть не только индивидуумы, но и организации.

     Объектом  собственности акционера является только акция. Только по отношению к ней он может реализовать отношения собственности: продать, подарить, передать по наследству. Однако акционер практически не является собственником акционерного капитала, имущества акционерного предприятия, поскольку непосредственно не распоряжается тем, как используется пай, вложенный им в виде денег, заплаченных за купленные акции. Акционерный капитал, имущество акционерного общества, являются объектом распоряжения, владения и ответственности со стороны акционерного общества как юридического лица.

     Акция самая интересная ценная бумага, ибо предоставляет инвестору широкий диапазон действий для реализации своих экономических интересов. И в то же время акция — это самая опасная из ценных бумаг. Особенно опасна она для азартных людей, стремящихся быстро обогатиться. Если азарт не подкреплен профессионализмом, холодным расчетом, чутьем, наконец, то чаще всего рискованные операции с акциями приводят к печальным результатам. Рискуют, однако, не только азартные, но и осторожные люди, приобретая акции. В чем же состоит риск приобретения акций?

     1.Вложив деньги в акции, вы уже не можете их вернуть, потребовав у акционерного общества выкупа ваших акций. Конечно, акции можно продать любому, пожелавшему их купить. А если не найдется такого покупателя?

2. Выплата акционерам доходов по акциям не является обязательной для акционерного общества. Иначе говоря, общество не обязано выплачивать акционерам какой-либо доход и может не выплачивать его годами на совершенно законных основаниях.
3. В случае банкротства акционерного общества, владельцем акций которого вам не посчастливилось стать, у вас нет практически никаких, шансов на получение хотя бы частичной компенсации. Дело в том, что преимущественное по сравнению с акционерами право на получение такой компенсации имеют работники общества (задолженность по зарплате), государство (задолженность по налогам),владельцы облигаций и кредиторы общества.