Актуальные проблемы оценки лизингополучателя

                                                Содержание

Введение…………………………………………………………………….……….3

Глава 1 Сравнительный анализ инструментов заемного капитала…………...…5

1.1 Сравнительный анализ  видов кредитования юридических  лиц……………..5

1.2 Платежеспособность и  кредитоспособность юридических  лиц……...........14

1.3 Сравнительный анализ  методик оценки кредитоспособности  и платежеспособности юридических  лиц……………………………………….…21

Глава  2 Экономическая  сущность и значение лизинга……………......……….30

2.1 Понятие, сущность и  виды лизинга………………….………………………30

2.2 Преимущества и недостатки  лизинга…………………………………......…43

2.3 Разработка оптимальной  методик оценки лизингополучателя………...….47

Заключение…………………………………………………………….……..……59

Список литературы…………………………………………………………..……61

                                                 Введение

Лизинг сравнительно недавний институт, который сформировался в сознании экономического сообщества России и нашел свое отражение в нормативно-правовых актах, регулирующих данную сферу хозяйственных отношений. Впервые понятие «лизинг» было закреплено в Указе Президента РФ от 17.09.1994г. №1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности».

До настоящего момента ведутся споры, является ли лизинг экономической категорией или правовой, рассматривать ли лизинг как инструмент, способ финансирования (форму инвестиционной деятельности) или как совокупность гражданско-правовых отношений между субъектами сделки по купле-продаже имущества с последующей его сдаче в наем, пользование за определенную плату.

Лизинг в последнее время стал альтернативой банковского кредита. Многие субъекты предпринимательской деятельности лишенные доступа к кредитным ресурсам вследствие жесткой банковской политики по отбору клиентов и предъявления к ним чрезмерно высоких требований относительно стоимости активов компании, обеспеченности сделки, сроку существования на рынке, а также не посильно высокие банковские проценты и прочие комиссионные платежи, вынуждены искать новые источники инвестиций в свой бизнес и таким решением для них становится лизинг. Поэтому в совокупности ряда перечисленных фактов данная тема является актуальной.

В последнее время институт лизинга  претерпевает изменения, меняется отношение  к нему со стороны государства, которое  имеет избирательный подход к  поддержке данного вида бизнеса, а именно оказывает финансовую поддержку  только тем отраслям экономики, где  государственный капитал превалирует.

Объектом исследования данной работы являются лизинговые компании Свердловской области.

Предметом исследования данной работы является оценка платежеспособности лизингополучателя.

 Цель данной курсовой работы  – разработать методику оценки лизингополучателя

Задачи:

- ознакомиться с основными нормативно-правовыми  актами, регулирующими в России  отношения по поводу финансовой  аренды;

- попытаться выделить проблемы  развития лизинга в Свердловской  области и предложить пути  их решения;

- разобраться в структуре, механизме  осуществления лизинга, его сущности  и разнообразии форм его существования.

- сделать сравнительный анализ  различных видов кредитования  и методик оценки платежеспособности  лизингополучателя.

При написании данной работы были использованы следующие методы исследования:

- исторический метод (когда для  сбора и обобщения сведений  приходилось знакомится с различными  источниками информации: статьями  в журналах, в сети Интернет, авторскими  работами разных лет и периодов, законодательными актами,- чтобы  проследить этапы зарождения, становления  и развития лизинга как самостоятельного  вида хозяйственной деятельности);

- метод сравнения (когда лизинг  по причине сходства его конструкции  и природы регулирования сравнивался  с такими самостоятельными институтами  как аренда и кредит);

Информационными источниками для  пополнения содержания работы стали  в большинстве своем статьи, опубликованные в сети Интернет, посвященные развитию лизинговой отрасли; основополагающие законодательные акты, устанавливающие  правила функционирования лизингового  рынка; журнальные статьи и авторские  работы.

Глава 1 Сравнительный анализ инструментов заемного капитала

1. Сравнительный анализ видов кредитования юридических лиц

В настоящее время существует множество видов кредитов юридическим  лицам, которые предоставляются  банками и другими кредитными организациями.

Одним из основных признаков  вида кредитов юридическим лицам  является срок предоставления займа. Специалисты, как правило, выделяют три основных вида кредита — краткосрочный, предоставляемый на срок до одного года, среднесрочный, предоставляемый на срок от 1 до 2 лет, и долгосрочный, предоставляемый на срок более 2 лет.

Кроме того, виды кредитов юридическим лицам разделяются по способу обеспечения. Чаще всего банки и кредитные организации предпочитают предоставлять кредит под обеспечение  имуществом заемщика или под гарантии другого юридического лица. 

В настоящее время на практике применяются несколько видов  кредитования юридическим лицам. Наиболее популярным способом кредитования является предоставление денежных средств на определенный срок под определенный процент. Данный вид кредита перечисляется  заемщику на счет, заемщик в течение  оговоренного в договоре срока перечисляет  выплаты кредитору. Сравнительный  анализ видов кредитования представлен  в таблице 1.

Овердрафт для юридических лиц. Виды овердрафта

• Овердрафт стандартный (классический).
• Овердрафт авансом — предоставляется (в основном, надежным клиентам) с целью привлечения на расчетно-кассовое обслуживание.
• Овердрафт под инкассацию — предоставляется клиентам, обороты по кредиту расчетного счета которого не менее чем на 75% составляет инкассируемая денежная выручка (в том числе сданная на расчетный счет самим клиентом).
• Овердрафт технический — предоставляется без учета финансового состояния клиента, под оформленные на счет заемщика гарантированные поступления на счет (продажа/покупка валюты на Бирже, до возврата срочного депозита и другие).

Требования к заёмщику для предоставления кредита - овердрафт:

• наличие постоянной регистрации и проживание на территории, обслуживаемой банком;
• наличие основного места работы на территории, обслуживаемой банком;
• наличие непрерывного трудового стажа (срок устанавливается банком);
• отсутствие просроченной ссудной задолженности перед банком.

Величина кредита - овердрафт для  каждого клиента рассматривается и устанавливается банками индивидуально, исходя из среднемесячной зарплаты клиента и применяемой банком методики расчета лимита овердрафта. Отдельные банки устанавливают ограничения по максимальному лимиту овердрафта на одного заемщика.

Кредитная линия. Юридически оформленное обязательство банка  перед заемщиком предоставлять  ему в течение определенного  периода кредиты (открыть кредитную  линию) в пределах согласованного лимита. Кредитная линия обычно открывается в пределах определенного крупного контракта, исполняемого в течение длительного срока или в пределах фиксированного срока кредитных отношений банка с клиентом. Кредитная линия имеет преимущество перед разовым соглашением для обеих сторон: для заемщика — это более определенная перспектива коммерческой деятельности, экономия накладных расходов и времени, неизбежно связанных с ведением переговоров и заключением каждого отдельного кредитного соглашения. То же относится и к банку-кредитору. Вместе с тем последний принимает на себя риск, связанный с колебаниями конъюнктуры рынка ссудных капиталов, т.к. независимо от ситуации обязан выполнить свои обязательства перед заемщиком и предоставить ему кредит в соответствии с соглашением о кредитной линии.

Кредит на пополнение оборотных  средств. Вид кредитования бизнеса, по которому банки предоставляют кредиты для восполнение нехватки собственных оборотных средств в бизнесе. 
Такие банковские программы наиболее востребованы у владельцев бизнеса и предпринимателей:

• в пики сезонов производства и продаж; 
• а также в случаях исполнения ими контрактов на поставку на поставку

товаров или выполнение работ  в тех случаях, когда ими предусмотрена  рассрочка или отсрочка платежей по договору, а собственных средств  в бизнесе для исполнения этих контрактов не достаточно;

На рынке банковского  кредитования в Екатеринбурге и  Свердловской области предпринимателям доступно более 150 таких кредитных  программ, каждая из которых имеет  свои особенности, установленные этими  банковскими программами. 

Особенности кредитования. Предоставление банковских кредитов на пополнение оборотных средств имеет общие особенности:   

• большинство кредитных программ на пополнение оборотных средств

предусматривают анализ движения оборотных средств в бизнесе  и анализ необходимости дополнительных оборотных средств в бизнесе     

• в то же время большинство кредитных программ не предусматривают

контроля за целевым расходованием  кредитных средств, в связи, с  чем в большинстве случаев  по таким кредитным программам в  отличие от других, нет необходимости отчитываться банку об их целевом расходовании. Несмотря на то, что размеры таких предоставляемых кредитов устанавливаются каждым банком индивидуально, на рынке банковского кредитования в Екатеринбурге и Свердловской области присутствуют банковские программы, максимальные лимиты кредитования по которым достигают 150 000 000 руб.  
          Кроме того, на рынке кредитования в Екатеринбурге и Свердловской области присутствуют банковские программы, размер предоставляемых кредитов которыми установлен исключительно возможностью заемщика обслуживать такие банковские кредиты. 
          В большинстве случаев, банковские кредиты в размере до 2 000 000 рублей малый и средний бизнес, а также индивидуальные предприниматели могут получить по беззалоговым программам кредитования бизнеса. 
В остальных случаях, как правило, для кредитования бизнеса требуется залоговое обеспечение.

Обеспечение возврата кредита. Обеспечение возврата кредита по таким кредитным программам в  виде залога может быть любое имущество: сырье и товары, оборудование, транспорт, недвижимость и другое имущество, которое  находится в собственности заемщика или любого другого лица, выступающего залогодателем. Состав и структура  залогового обеспечения устанавливаются  каждым банком в утвержденных им кредитных  программах индивидуально. Также большинство  банков требуют дополнительного  обеспечения возврата кредита в  виде поручительства владельца или  руководителя единоличного исполнительного  органа управления в бизнесе.  

А для индивидуальных предпринимателей - поручительство супруга. Отступления  от этих общих правил есть в некоторых  кредитных программах разных банков, но они крайне незначительны.

Кредиты на приобретение основных средств выдаются для целей обзаведения  автотранспортными средствами, специальной  техникой, оборудованием, объектами  коммерческой, офисной и складской недвижимости. Возврат кредита производится, как правило, ежемесячно равными суммами, согласно графику, разработанному совместно с кредитным учреждением.  
         Займы на покупку основных средств подразумевают обязательное наличие залога, роль которого может играть имеющаяся у предприятия собственность (существующие активы), или новые активы, которые приобретаются на заемные средства. На кредит могут претендовать юридические лица, обладающие приемлемым уровнем доходов от своей бизнес-деятельности за период предыдущих 12 месяцев (этот факт должен быть отражен в бухгалтерском балансе предприятия). 
         Решение о кредитовании для приобретения основных средств принимается Кредитным комитетом банковского учреждения, на заседании которого рассматривается предоставленный предприятием пакет документов.

2. Платежеспособность и кредитоспособность юридических лиц

При подготовке банком решения  о кредитовании юридических лиц, сотрудник кредитного подразделения  анализирует финансовую отчетность потенциального заемщика, чтобы оценить  как прошлое, так и текущее  его финансовое положение, а также  понять перспективы развития. Целью  такого анализа является получение  ключевых, информативных параметров, позволяющих оценить платежеспособность и кредитоспособность потенциального заемщика.

В экономической литературе различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий  момент времени, и перспективную  платежеспособность, которая ожидается  в краткосрочной, среднесрочной  и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном  объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей  платежеспособности является наличие  достаточной суммы денежных средств  и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение  прогнозного периода, которая в  свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности  текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих  обязательств к погашению.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать  причины финансовых затруднений, частоту  их образования и продолжительность  просроченных долгов.

Под кредитоспособностью  понимается такое финансовое состояние  предприятия-заемщика, которое дает уверенность в эффективном использовании  заемных средств, способности и  готовности заемщика возвратить кредит в соответствии с условиями кредитного соглашения.

Анализом кредитоспособности занимаются как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся  их получить. Кредитоспособность заемщика характеризуется:

• репутацией заемщика, которая определяется своевременностью расчетов

по ранее полученным кредитам, качественностью представленных расчетов, ответственностью и компетентностью  руководства;

• текущим финансовым состоянием и способностью производит

конкурентоспособную продукцию;

• возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из

различных источников.

Оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий  базируется на фактических данных баланса, отчета о прибыли и убытках, кредитной  заявке, информации об истории клиента  и его менеджерах. В качестве методов  оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализа денежного потока, делового риска и менеджмента.   В мировой и российской банковской практике для оценки кредитоспособности заемщика используются различные финансовые коэффициенты. Их выбор определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка. Все используемые коэффициенты можно разбить на пять групп:

1)   коэффициенты ликвидности;

2)   коэффициенты эффективности или оборачиваемости;

3)   коэффициенты финансового левеража;

4)   коэффициенты прибыльности;

5)   коэффициенты обслуживания долга.

Перечисленные финансовые коэффициенты можно рассчитывать на основе фактических  отчетных данных или прогнозных величин  на планируемый период. При стабильной экономике или относительно стабильном положении заемщика оценка его кредитоспособности может опираться на фактические  характеристики за прошлые периоды. В зарубежной практике такие фактические  показатели берут как минимум  за три года. В этом случае основа расчета коэффициентов кредитоспособности является средняя за год (квартал, полугодие, месяц) остатки запасов, дебиторская и кредиторская задолженности, средств в кассе или на счетах в банке, размер акционерного капитала (уставного фонда), собственного капитала и т.д.

В условиях нестабильной экономики (например, спад производства), высоких темпов инфляции фактические показатели за прошлые периоды не могут быть единственной базы оценки способности клиента погашать свои обязательства, включая ссуды банка, в будущем. В этом случае нужно использовать либо прогнозные данные для расчета названных коэффициентов, либо рассматриваемый способ оценки кредитоспособности предприятия дополнится другим, например, анализом делового риска в момент выдачи ссуды и оценкой менеджмента.

При выдаче ссуд на относительно длительные сроки (год и более) также  необходимо кроме отчета за прошлые  периоды получение от клиента  прогнозного баланса, прогноза доходов, расходов и прибыли на предстоящий  период, соответствующий периоду  выдачи ссуды. Прогноз обычно базируется на планировании темпов роста (снижения) выручки от реализации и детально обосновывается клиентом.

Описанные финансовые коэффициенты кредитоспособности рассчитываются на основе средних остатков по балансам на отчетные даты. Показатели на первое число далеко не всегда отражают реальное положение дел и относительно легко искажаются в отчетности. Поэтому  в мировой практике используются еще система коэффициентов, рассчитываемых на основе счете результатов. Этот счет содержит отчетные показатели оборотов за период. Исходным оборотным показателем является выручка от реализации. Путем исключения из нее отдельных элементов (материальных и трудовых затрат, процентов, налогов, амортизации и т.д.) получают промежуточные показатели и в итоге получают чистую прибыть за период. Счет результатов можно представить в виде схемы (приложение анализ денежного потока – способ оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде). Этим метод анализа денежного потока принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов, расчет которых строится на сальдовых отчетных показателях.

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении  оттока и притока у заемщиков  за период, обычно соответствующий  сроку испрашиваемой ссуды. При  выдаче ссуды на год анализ денежного  потока проводят в годовом разрезе, на срок до 90 дней – в квартальном  и т.д.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод об узких  местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с неправильным управлением запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми  платежами (налоги, проценты, дивиденды). Выявление узких мест менеджмента  используется для разработки условий  кредитования, отраженных в кредитном  договоре. Например, если основным фактором оттока средств является их излишнее отвлечение в расчеты, то «положительным»  условием кредитования клиента может  быть поддержание на определенном уровне оборачиваемости дебиторской задолженности  в течении всего срока пользования  ссудой. Деловой риск – это риск, связанный с тем, что кругооборот  фондов заемщика может не завершиться  в срок и с предполагаемым эффектом. Деловой риск появляется по различным  причинам, приводящим к прерывности  или задержке кругооборота фондов на отдельных стадиях. Факторы делового риска можно сгруппировать по стадиям кругооборота фондов.

В условиях экономической  нестабильности анализ делового риска  в момент выдачи ссуды существенно  дополняет оценку кредитоспособности клиента с помощью финансовых коэффициентов, которые рассчитываются на базе средних фактических данных истекших отчетных периодов.

Перечисленные факторы делового риска обязательно принимаются  во внимание при разработке банком стандартных форм кредитных заявок, технико-экономических обоснований  возможности выдачи ссуды.

Аналогично модель оценки риска применяют и на основе других критериев. Баллы проставляют по каждому критерию и суммируют. Чем  больше сумма балов, тем меньше риск и больше вероятность завершения сделки с прогнозируемым эффектом, что позволит заемщику в срок погасить свои долговые обязательства.

Определение класса кредитоспособности клиента. Класс кредитоспособности клиента определяется на базе основных и дополнительных показателей. Основные показатели, выбранные банком, должны быть неизменны относительно длительное время. В документе о кредитной политике банка или других документах фиксируют эти показатели и их нормативные уровни, которые бывают ориентированы на мировые стандарты, но индивидуальны для данного банка и данного периода.

Набор дополнительных показателей  может пересматриваться в зависимости  от сложившейся ситуации. В качестве таких показателей используют, например, оценку делового риска, менеджмента, длительность просроченной задолженности банку, показатели, рассчитанные на основе счета  результатов, результаты анализа баланса.

Класс кредитоспособности клиента  определяет на базе основных показателей  и корректируют с учетом дополнительных показателей. Класс кредитоспособности по уровню основных показателей можно  определить по балльной шкале. Для расчета  баллов используют класс показателя, который определяют путем сопоставления фактического значения с нормативом, а также рейтинг (значимость) показателя.

Рейтинги показателя определяют индивидуально для каждой группы заемщиков в зависимости от политики данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности их баланса, положения  на рынке. Например, высокая доля краткосрочных  ресурсов, наличие просроченной задолженности  по ссудам и неплатежи поставщикам  повышают роль коэффициента быстрой ликвидности, который показывает способность предприятия к оперативному высвобождению денежных средств.

Общая оценка кредитоспособности делается в баллах. Баллы представляют собой сумму в произведении рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. Одинаковый уровень показателей  и рейтингов баллов могут быль обеспечены за счет разных факторов, при  чем одни из них связаны с позитивными  процессами, а другие с негативными. Поэтому для определения класса большое значение имеет факторный  анализ коэффициентов кредитоспособности, анализ баланса, изучение положения  дел в отрасли или регионе.