Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Анализ денежных потоков. 12

Содержание:

Введение……………………………………………………………………………………………..3

1. Теоретические основы анализа движения денежных потоков предприятия………………...5

1.1. Роль и значение анализа движения денежных потоков предприятия………………5

1.2. Источники информации, приемы и способы анализа движения денежных потоков……………………………………………………………………………………….6

1.3. Организация и методика анализа движения денежных потоков предприятия………………………………………………………………………………….8

2. Краткая экономическая характеристика объекта исследования……………………………..21

2.1. Общие сведения о предприятии……………………………………………………...21

2.2. Организационно-управленческая структура предприятия…………………………21

2.3. Характеристика основных экономических показателей деятельности предприятия………………………………………………………………………………..22

3. Анализ движения денежных потоков предприятия ООО «Селена-98»……………………..24

Заключение…………………………………………………………………………………………34

Список литературы………………………………………………………………………………...35

Приложения………………………………………………………………………………………..36

Введение

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств. Значимость такого вида активов, как денежные средства определяется тремя основными причинами:

рутинность — денежные средства используются для выполнения текущих операций;
предосторожность — деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;
спекулятивность — денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Наличие у предприятия денежных средств нередко связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна.

Целью написания данной курсовой работы является изучение методики анализа движения денежных потоков организации на примере ООО «Селена-98».

С учётом поставленной цели в данной курсовой работе необходимо решить следующие задачи:

Определить роль и значение анализа движения денежных потоков;
Выявить источники информации, которые используются при анализе движения денежных потоков;
Изучить организацию и методику анализа движения денежных потоков;
Проанализировать движения денежных потоков на примере объекта исследования;
Определить резервы и разработать мероприятия по увеличению потока денежных средств организации.

В курсовой работе были использованы следующие методы исследования: анализ, синтез, графический.

Объектом исследования данной курсовой работы является производственное предприятие ООО «Селена-98». Данное предприятие применяет журнально-ордерную форму бухгалтерского учета с использованием ЭВМ, и занимается изготовлением металлоизделий.

При подготовке курсовой работы использовались материалы периодической печати, представленные в основном статьями бухгалтеров, аудиторов и аналитиков в форме ответов на вопросы читателей и авторских статей, а так же учебные материалы, статистические данные и законодательные акты РФ.

1. Теоретические основы анализа движения денежных потоков

1.1. Роль и значение анализа движения денежных потоков

В рыночных условиях главными критериями эффективности работы организации являются прибыльность, платежеспособность и финансовая устойчивость. Платежеспособность организации выступает в качестве внешнего проявления ее финансовой устойчивости, сущность которой состоит в обеспечении оборотных активов долгосрочными источниками их формирования. Для оценки платежеспособности в финансовом анализе используются такие приемы, как структурный анализ активных и пассивных статей баланса, расчет коэффициентов ликвидности, скорости оборота средств, вложенных в активы организации; анализ движения денежных потоков за отчетный период; перспективный анализ движения денежных потоков. Таким образом, проведение текущего и перспективного анализа движения денежных средств является актуальным для организаций, деятельность которых связана с непрерывным поступлением (притоком), расходованием (оттоком), образованием свободного остатка денежных средств на счетах в банке.

Главная цель проведения анализа денежных средств состоит в оценке способности организации зарабатывать эти средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления собственных расходов.

Анализ денежных средств дает возможность сделать выводы о том:

• в каких размерах и из каких источников получены денежные средства организации и каковы основные направления их расходования;

• какой вид деятельности организации вызвал наибольшие поступления денежных средств и для какого вида деятельности в наибольшей (наименьшей), степени расходовались эти средства;

• возможно, ли в результате текущей деятельности обеспечить обязательства организации поступлением денежных средств;

• способна ли организация своевременно расплатиться по собственным текущим обязательствам;

• позволяет ли полученная организацией прибыль осуществлять текущую деятельность;

• за счет каких видов денежных средств организация осуществляет инвестиционную деятельность;

• какие факторы обусловливают отличие прибыли от суммы притока денежных средств за период.[12, c. 143]

1.2. Источники информации, приемы и способы анализа движения денежных потоков

Основным источником информации для анализа движения денежных средств в разрезе видов деятельности организации за отчетный год является «Отчет о движении денежных средств» (приложение 1).

Отчет о движении денежных средств — одна из основных форм финансовой отчетности, в которой представлена информация о поступлении и выбытии денежных средств организации. Данный отчет призван помочь руководству организаций и другим пользователям бухгалтерской отчетности раскрывать причины изменений в объеме и составе денежных средств за отчетный период.

Денежные средства, отраженные в «Отчете о движении денежных средств» (ф. № 4) на конец учетного периода, должны соответствовать данным по денежным средствам в «Бухгалтерском балансе» (приложение 2).

В составе отчета выделяют три вида деятельности: текущую, инвестиционную, финансовую.

Под текущей понимают основную уставную деятельность организации, связанную с получением дохода. Здесь отражается движение денежных средств по направлениям: поступление выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг, авансы (полученные и уплаченные), оплата счетов поставщиков, расчеты с бюджетом, на оплату труда, кредиты (получение и уплата), проценты по полученным кредитам (уплаченные и полученные) и др.

С инвестиционной деятельностью связывают движения денежных средств в результате приобретения или создания долгосрочных активов, а также вследствие их продажи. Поэтому в отчете по данному виду деятельности отражается движение денежных средств, связанных с покупкой и продажей основных средств и нематериальных активов, предоставление и погашение долгосрочных займов, продажа и покупка ценных бумаг других субъектов хозяйствования.

Под финансовой деятельностью в международной практике понимают движение денежных средств, связанное с изменениями в составе и размере собственного капитала и займов организации. Изменения в собственном капитале в данном разделе отчета обычно связаны с эмиссией акций или иным денежным увеличением уставного капитала, а также с полученным эмиссионным доходом. Изменение собственного капитала в результате полученного финансового результата деятельности в составе финансовой деятельности не учитывается, поскольку расходы и доходы, связанные с формированием финансового результата, учитываются в текущей деятельности.

В отчете представляются данные, прямо вытекающие из записей на счетах бухгалтерского учета денежных средств.

На практике применяются два ключевых метода расчета объема денежных потоков: прямой и косвенный.

Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент — выручка от реализации товаров (продукции, работ и услуг). Достоинства метода заключаются в том, что он позволяет:

показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств;
делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;
устанавливать взаимосвязь между объемом реализации продукции и денежной выручкой за отчетный период;
идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств;
использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;
контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (главной книгой, журналами-ордерами и иными документами).

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета позволяет оценить ликвидность и платежеспособность предприятия. Недостатком данного метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств.[6, c. 428]

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по соответствующим счетам. Следовательно, косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности, так как показывает, где конкретно овеществлена прибыль предприятия или куда вложены «живые деньги». Он базируется на изучении «Отчет о прибылях и убытках» (приложение 3) снизу вверх. Поэтому его иногда называют «нижним». Прямой метод называют «верхним», так как «Отчет о прибылях и убытках» анализируется сверху вниз.

Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия (скопления иммобилизованных денежных средств) и разработать пути выхода из критической ситуации. Недостатки метода:

высокая трудоемкость при составлении аналитического отчета внешним пользователем;
необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета (главная книга);
применение целесообразно только при использовании табличных процессоров.

При проведении аналитической работы оба метода (прямой и косвенный) дополняют друг друга и дают реальное представление о движении потока денежных средств на предприятии за расчетный период.[10, c. 114]

1.3. Организация и методика анализа движения денежных потоков

Процесс управления денежными потоками начинается с анализа движения денежных средств за отчетный период. Такой анализ позволяет установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где расходуется.

Содержание информации в «Отчете о движении денежных средств» (форма № 4) представлено следующей моделью:

Дн + ₊Д - _{_}Д = Дк, (1)

где Дн, Дк — остатки денежных средств организации на начало и конец отчетного периода; ₊Д — поступление денежных средств за период; _{_}Д — расходование денежных средств за период.

Поступление и расходование денежных средств за отчетный период от различных видов деятельности организации представлено в соответствующих моделях:

₊Д = ₊Дтек. + ₊Динв. + ₊Дфин.; (2)

_{_}Д = _{_}Дтек. + _{_}Динв. + _{_}Дфин.,

где ₊Дтек., _{_}Дтек. — поступление и расходование денежных средств от текущей деятельности; ₊Динв., _{_}Динв. — поступление и расходование денежных средств от инвестиционной деятельности; ₊Дфин., _{_}Дфин — поступление и расходование денежных средств от финансовой деятельности.

Для проведения оперативного (ежемесячного) анализа соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств используются внутренние учетные данные о величине остатков на начало и конец месяца по счетам денежных средств: 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках» и др. Для исчисления среднего оборота денежных средств организации необходимо использовать кредитовый оборот по счету 51 «Расчетные счета», очищенный от внутренних оборотов. Это обусловлено тем, что организации совершают в большинстве случаев расчеты с контрагентами в безналичной форме, а выдача заработной платы, подотчетных сумм и т. п. из кассы предполагает их предварительное получение в банке.

Поступление денежных средств должно покрывать обязательства организации, поэтому целью оперативного анализа движения денежных средств является оценка данного соотношения. Ежемесячно проводимый анализ соотношения денежных средств и срочных обязательств, срок которых заканчивается в отчетном месяце, позволяет сделать вывод о состоянии денежных средств. Отрицательной тенденцией является сокращение доли денежных средств в составе оборотных активов при росте стоимости текущих обязательств. Определение длительности оборота денежных средств по месяцам отчетного года на основании данных журналов-ордеров и оценка ее изменений также позволяют сделать выводы о достаточности (недостаточности) средств у организации. Расчет периода оборота денежных средств осуществляется по формуле:

П_об = О_д.с. * Т (3)

где О_д.с. — средние остатки денежных средств; Т — длительность периода; П — оборот по продажам за месяц.

Для расчета средних остатков денежных средств организации используется формула:

О_д.с. = О_д.с. 1/2 + О_д.с.2 + О_д.с.3 + ….. + О_д.с.1/2 (4)

п - 1

где О_д.с., _{1, 2, 3 …
п} — остатки денежных средств на начало отчетного месяца; п — количество месяцев в анализируемом периоде.

Текущий анализ движения денежных средств организации необходимо начинать с определения динамики остатков, поступления, расходования денежных средств за ряд отчетных периодов, для чего составляется аналитическая таблица, которая заполняется на основе данных формы № 4 бухгалтерской отчетности.[11, c. 267]

В практике финансового анализа притоком называют положительное изменение денежных средств за отчетный период ( ₊Д — _Д > 0), а оттоком — отрицательное изменение ( ₊Д — _Д < 0). Для того, чтобы рассчитать соотношение поступивших и израсходованных средств (к. 5), необходимо общее поступление денежных средств (стр. 020 ф. № 4) разделить на их расходование (стр. 120 ф. № 4). Если соотношение поступивших и израсходованных денежных средств больше 1, то это свидетельствует о повышении деловой активности организации, росте выручки от продажи товаров и других поступлений, является признаком возрастания собственных средств для финансирования текущей деятельности и ее расширения.

Для изучения структуры денежных средств организации составляется аналитическая таблица, в которой отражаются движение денежных средств по видам деятельности, их сумма и удельный вес в процентах. Статьи притока и оттока денежных средств целесообразно сгруппировать с учетом цели анализа.

Структура поступления денежных средств за период определяется пропорциями:

₊Дтек. ; ₊Динв. ; ₊Дфин. (5)

₊Д ₊Д ₊Д

Структура расходования денежных средств за период определяется пропорциями:

₊Дтек. ; ₊Динв. ; ₊Дфин. (6)

₊Д ₊Д ₊Д

Анализ данной таблицы позволяет выяснить, какой вид деятельности организации вызвал наибольшие поступления денежных средств и для какого вида деятельности в наибольшей (наименьшей), степени расходовались эти средства. В выводах к таблице необходимо оценить взаимосвязь структуры поступления и расходования денежных средств, определить ее рациональность и разработать направления совершенствования.

Анализ движения денежных средств проводится прямым или косвенным методом.

В условиях становления рыночных отношений и нестабильности экономического роста организации испытывают недостаток собственных оборотных средств и дефицит финансовых ресурсов. Поэтому у организаций не всегда может образоваться чистая прибыль, являющаяся основой косвенного метода анализа.

Особого внимания заслуживает анализ движения денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности. Анализ движения денежных средств от инвестиционной деятельности основывается на сравнении информации о поступлении денежной наличности от продажи основных средств, долгосрочных ценных бумаг и других вложений с суммой расходов на их приобретение. Анализ движения денежных средств от финансовой деятельности организации основывается на информации о выпуске акций, выбытии средств, связанных с выкупом акций, погашением облигаций, выплатой дивидендов.

Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет сделать ряд выводов с точки зрения оценки перспектив развития организации.

В практической деятельности часто возникает вопрос, какие факторы обусловливают отличие прибыли от суммы притока денежных средств за отчетный период. Для проведения такого анализа используется косвенный метод. Его суть состоит в том, что за основу принимается чистая прибыль, рассчитанная по методу начисления, а затем выполняются корректировки чистой прибыли, рассчитанной по методу начисления, в чистую прибыль, рассчитанную по кассовому методу. [2, c. 358]

В основе анализа движения денежных средств косвенным методом лежит метод балансовой увязки показателей:

(F - А) + Z + D + R^п = И^с + К + R^p, (7)

где F — внеоборотные активы (по первоначальной или восстановительной стоимости); А — износ амортизируемых внеоборотных активов; Z — запасы товарно-материальных ценностей, в том числе не принятый к возмещению НДС по приобретенным ценностям; D — денежные средства; R^п — дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения; И^с — капитал и резервы; К — кредиты и займы; R^p— кредиторская задолженность и прочие пассивы.

Исходя из вышеизложенной модели, денежные средства будут определены по формуле:

Д - ( И^С + К + R^p + А) - (F + Z + R^п) (8)

Изменение денежных средств организации за период:

Д = ( И^С + К + R^p + А) - ( F + Z + R^п) (9)

Поскольку прирост собственного капитала организации И^С складывается из чистой нераспределенной прибыли отчетного года (П^н) и изменения собственного капитала за счет прочих факторов ( И^с_пф), то движение денежных средств будет определяться как:

Д = П^н + ( И^с_пф + К + R^p + А) - ( F + Z + R^п) (10)

Данная модель выражает совокупное влияние корректировочных процедур на величину чистой прибыли, приводит к соответствующему изменению денежных средств за отчетный период. Общее изменение денежных средств необходимо представлять как совокупность изменений денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации. При этом необходимо использовать данные по прибыли, полученной от продажи внеоборотных активов, в дивидендах и процентах по долгосрочным финансовым вложениям (Р^инв), прибыли от продажи краткосрочных ценных бумаг (П^фин), данные о приращении величины краткосрочных финансовых вложений ( Ф):

Д_тек. = ₊Д_тек. — _{_}Д_тек.;

Д_тек. = (П^н - Р^инв - П^фин) + ( И^с_пф + R^P+ А) - ( Z + ( R^н - Ф));

Д_инв. = +Д_инв. — _Д_инв.; (11)

Д_инв. = Р^инв - F;

Д_фин. = +Д_фин. — _Д_фин.;

Д_фин. = П_фин- Ф + К.

Совокупное влияние рассмотренных процедур представляют в таблице, корректирующих величину чистой прибыли, и результат изменения денежных средств организации.

Результаты проведенного анализа движения денежных средств косвенным методом позволяют сделать вывод о том, что организация способна генерировать денежные средства в результате осуществления своей текущей деятельности. Финансовая и инвестиционная деятельность дает отток денежных средств, поэтому инвесторы имеют повышенный риск, выражающийся в том, что полученной чистой прибыли будет недостаточно для обеспечения окупаемости произведенных инвестиций.

В процессе анализа движения денежных средств необходимо рассчитать коэффициенты движения наличности, сравнивая разницу между поступлениями и платежами денежных средств с краткосрочными и долгосрочными обязательствами, общей суммой обязательств, используя данные формы № 1 и № 4 бухгалтерской отчетности. Данные коэффициенты характеризуют возможности организации погасить различные виды своих обязательств.

Осуществление текущего (ретроспективного) анализа движения денежных средств прямым и косвенным методами позволяет обеспечивать управление и контроль за финансовыми потоками организации.

Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость предприятия. Он характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода (месяца, квартала). Чистая кредитная позиция — это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств. Ликвидный денежный поток тесно связан с показателем финансового ливериджа (рычага), характеризующего предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов банка.[1, c. 104]