Анализ денежных потоков

 

       МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РФ

       АЛТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ 
 
 

       КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И СТАТИСТИКИ 
 
 
 

       Анализ  денежных потоков предприятия (на примере ОАО «имени Анатолия» Хабарского района Алтайского края). 

       КУРСОВАЯ  РАБОТА 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                Выполнила студентка:

                учётно-финансового  факультета

                743 группы

                Проверила:  
                 
                 
                 
                 
                 

Барнаул, 2007 г. 

       Содержание 

       Введение......................................................................................................3

       1.Экономическая сущность денежных потоков......................................6

       1.1 Содержание денежных потоков  предприятия...................................6

       1.2 Классификация денежных потоков  предприятия в современных 

             условиях...............................................................................................9

      1.3 Сравнительная характеристика методик  анализа денежных потоков предприятия........................................................................11

       2. Анализ денежных потоков предприятия............................................17

       2.1 Организационно – экономическая  характеристика предприятия..17

      2.2 Анализ движения денежных потоков на основе прямого и косвенного метода...............................................................................25

       2.3 Факторный анализ движения денежных потоков............................38

       2.4 Эффективность использования денежных средств.........................44

      3. Резервы совершенствования движения  денежных потоков и повышения  эффективности использования денежных средств......48

       Выводы  и предложения............................................................................54

       Библиографический список.....................................................................57

       Приложение 
 
 
 
 
 
 
 

 

        Введение 

       Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный  поток, который образно сравнивают с системой «финансового кровообращения», обеспечивающей жизнеспособность организации.

       В связи с этим целью курсовой работы является получение необходимого объема параметров денежных потоков, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.

       Движение  финансовых ресурсов предприятия (прибыль, амортизационных отчислений и др.) осуществляется в форме денежных потоков. Для стратегического управления финансами важен не только общий объем денежных ресурсов, но и величина денежного потока, интенсивность его движения в течение года.

Это означает, что для принятия финансовых решений  необходимо:

     1.иметь четкую классификацию доходов и расходов, прибыли и убытков, чтобы определить, из какого источника получена основная

     2.сумма доходов за отчетный период и на какие цели она была направлена;

     3.иметь возможность объективно анализировать влияние внутренних и внешних факторов (в частности, налогообложения) на эффективность деятельности предприятия;

      4.оперативно получать исходную информацию в удобной для аналитика форме.

       Одна  из ключевых задач финансового менеджмента  – поддержание оптимальной величины и структуры вложенного капитала в денежной форме с целью получения максимального объема денежного потока за определенный период (квартал, год).

       В современных  условиях денежные средства являются одним из наиболее ограниченных ресурсов и успех предприятия  в производственно- коммерческой деятельности во многом зависит от эффективности их использования.

       В условиях современной России продолжающийся экономический спад сильно отразился  прежде всего на реальном секторе  народного хозяйства, что характеризуется  ухудшением его воспроизводственной  структуры, резким снижением инвестиционной и инновационной активности, ослабление научно- технического потенциала промышленности и, как следствие, расстройством финансовой системы государства. Основными причинами данного негативного процесса являются:

  • углубление диспропорций в развитии реального сектора экономики и сферы обращения (отток финансовых ресурсов в процессе чековой приватизации, изъятие свободных средств предприятий через налоговую систему и рынок государственных облигаций и др.)
  • неразработанность правовых вопросов регулирования отдельных видов предпринимательской  деятельности (например, операций с недвижимостью, корпоративными ценными бумагами, финансового лизинга, доходности валютных сделок и тд).

       Задачами  анализа денежных потоков организации являются:

  • оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;
  • оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;
  • оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;
  • оценка динамики потоков денежных средств;
  • выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков;
  • выявление и оценка резервов улучшения использования денежных средств;
  • разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.

       Объектом  исследования является денежный поток организации ОАО имени «Анатолия» с.Хабары Хабарского района.

       Предметом исследования работы является существующие подходы к проведению анализа  денежных потоков организации ОАО имени «Анатолия» с.Хабары.

       В работе использованы труды известных  ученых, таких как Гиляровская Л.Т., Донцова Л.В., Никифорова Н.А., Савицкая Г.В., Ефимова О.В., Мельник М.В. и других, а также нормативные материалы и законодательные акты РФ.

       При написании курсовой  работы использованы следующие методы: монографический, балансовый, факторный, горизонтальный анализ, вертикальный анализ, метод детализации, анализ относительных показателей (коэффициентов), сравнительный анализ и другие.

       Для промышленности России при переходе от сворачивания объема производства к стратегии его роста проблема самофинансирования и управления оборотом денежных средств имеет приоритетное значение. 
 
 
 

 

        1.Экономическая сущность денежных потоков 

       1.1 Содержание денежных потоков предприятия 

       Большинство видов хозяйственных операций организации  в той или иной форме связано с поступлением и выбытием денежных средств. В основе реализации практически любого управленческого решения руководства лежит использование денежных средств. К числу таких решений относятся решение о расходах на поддержание необходимого объема внеоборотных активов: запасов сырья, материалов, комплектующих изделий, готовой продукции, товаров для перепродажи, дебиторской задолженности, средств, необходимых для обслуживания задолженности, оплаты труда работников, уплаты налогов и отчислений.

       Для осуществления своих расходов организация должна обеспечивать адекватный приток денежной массы в виде выручки от продажи продукции, товаров (работ, услуг), поступления дивидендов на вложенный капитал, получения временных заемных денежных средств и т.д.

       Движения  денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток. Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации. Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, выбытие (отток) денежных средств – отрицательным денежным потоком. Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком.

       Цель  анализа денежных потоков – получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.

       Задачи  анализа денежных потоков организации являются:

  • Оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;
  • Оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;
  • Оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;
  • Оценка динамики потоков денежных средств;
  • Выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков;
  • Разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.

       «От чет о движении денежных средств» (форма № 4) – совокупность показателей, развернуто характеризующих поток  денежных средств за отчетный период.

       Денежные  средства – включают деньги в кассе и на счетах в банках, внесенные  на вклады «до востребования». Депозитные вклады в банках относятся к краткосрочным или долгосрочным финансовым вложениям.

       Эквиваленты денежных средств – краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения, быстро и легко обратимые в денежную суммы и подверженные незначительному риску колебаний их стоимости: например, депозитные сертификаты, казначейские краткосрочные обязательства и т.п.

       Валовой денежных поток – вся совокупность поступления или расходования денежных средств предприятия в рассматриваемом периоде в разрезе отдельных временных интервалов.

       Дефицитный  денежный поток – характер денежного потока предприятия, при котором поступления денежных средств существенно ниже его реальных потребностей в целенаправленном их расходовании.

       Избыточный  денежный поток – характер денежного потока предприятия, при котором поступление денежных средств существенно превышает  его реальную потребность в целенаправленности их расходовании.

       Качество чистого денежного потока – обобщающая характеристика основного источника роста чистого денежного потока предприятия. Высокое качество чистого денежного потока характеризуется его возрастанием за счет чистой прибыли от операционной деятельности, в первую очередь – за счет роста выпуска продукции и снижения её себестоимости.

       Приток (отток) денежных средств – увеличение (уменьшение) денежных поступлений в результате хозяйственной деятельности, отдельных видов деятельности или хозяйственных операций.

       Величина чистого притока (оттока) денежных средств рассматривается так:

       ±∆О = Ок – Он.

       Информация, содержащаяся в «Отчете о движении денежных средств», необходима для  оценки:

  1. перспективной возможности организации создавать положительные потоки денежных средств (превышение денежных поступлений над расходами);
  2. способности организации выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и иных платежей;
  3. потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;
  4. причин различия между чистыми доходами организации и связанными с ними поступлениями и платежами;
  5. эффективность операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах.

           Потоки денежных средств группируются в отчете по трем направлениям: текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. 
     

    1. Классификация денежных потоков  предприятия в современных     

     условиях

       Понятие денежный поток является обобщающим и содержит в себе большое количество разнообразных видов потоков  денежных средств, возникающих в процессе функционирования организации. Для обеспечения всестороннего, глубокого  анализа денежные потоки организации необходимо классифицировать по ряду основных признаков:

  1. По видам деятельности:

1.1.Денежный поток по операционной деятельности;

1.2. Денежный поток по инвестиционной деятельности;

1.3. Денежный  поток по финансовой деятельности.

           2. По участию в хозяйственном процессе:

2.1. Денежный  поток по организации в целом;

2.2. Денежный  поток по видам хозяйственной  деятельности;

2.3. Денежный  поток по структурным подразделениям организации;

2.4. Денежный  поток по отдельным хозяйственным  операциям.

           3. По направлению:

3.1. Положительный  денежный поток;

3.2. Отрицательный  денежный поток.

           4. По уровню оптимальности:

4.1. Избыточный  денежный поток;

4.2. Дефицитный денежный поток.

           5. По времени:

5.1. Ретроспективный  (отчетный) денежный поток;

5.2. Оперативный  денежный поток;

5.3. Планируемый  денежный поток.

           6. По моменту оценки  стоимости денежных средств:

6.1. Настоящая стоимость денежного потока;

6.2. Будущая стоимость денежного потока. 

           7. По характеру формирования:

7.1. Периодический  (регулярный) денежный поток;

7.2. Эпизодический  (дискретный) денежный поток.

           8. По временным интервалам:

           8.1. Денежный поток  с равномерными временными интервалами;

           8.2. Денежный поток с неравномерными временными интервалами.

           Для осуществления  нормальной жизнедеятельности организация  должна располагать оптимальной  суммой денежных средств. Недостаток средств  может негативно отразиться на деятельности организации и привести к неплатежеспособности, снижению ликвидности, убыточности и даже прекращению функционирования организации в качестве хозяйствующего субъекта рынка. Избыток денежных средств также может иметь отрицательные последствия для организации.

           Важная роль анализа  денежных потоков, создающего основу для формирования эффективной политики и принятия управленческих решений  руководством организации, обусловлена рядом причин:

  • Денежные потоки обслуживают функционирование организации практически во всех аспектах деятельности;
  • Оптимальные денежные потоки обеспечивают финансовую устойчивость и платежеспособность организации;
  • Рационализация денежных потоков способствует достижению ритмичности производственно- коммерческого процесса организации;
  • Эффективное управление денежными потоками сокращает потребность организации в привлечении заемного капитала;
  • Оптимизация денежных потоков является предпосылкой ускорения оборачиваемости капитала организации в целом;
  • Рациональное использование высвободившихся денежных средств в результате оптимизации денежных потоков способствует расширению масштабов производства  и росту выручки от продажи продукции, товаров (работ, услуг), получению дополнительных доходов.
 

1.3 Сравнительная характеристика  методик анализа денежных потоков

     предприятия 

       От объемов и скорости движения денежного оборота, эффективности управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и ликвидность предприятия. Поэтому анализ денежных потоков служит основной оценкой и прогнозирования платежеспособности предприятия, позволяет более объективно оценить его финансовое состояние. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов хозяйственной деятельности и центрам ответственности. Основными источниками данных для анализа являются «Отчет о движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс», «Приложение к балансу», данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета по счетам денежных средств.

       Основная  цель анализа денежных потоков:

  • Выявить уровень достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия;
  • Определить эффективность и интенсивность их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;
  • Изучить факторы и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока денежных средств по объему и времени для обеспечения текущего и перспективного платежеспособности предприятия.
 

       В первую очередь проводится горизонтальный  анализ денежных потоков: изучается  динамика объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников, рассчитываются темпы их роста и прироста, устанавливаются тенденции изменения их объема.

       100< ТАкт < ТРП < ТЧДП                                                                                                  (1.1)

       ТЧДП – темп прироста чистого денежного потока

       ТАкт –темп прироста активов предприятия

       ТРП – темп прироста объемов производства (реализации) продукции.

       Для нормального функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж.

       Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков:

  1. по видам хозяйственной деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой), что позволит установить долю каждого вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежного потока;
  2. по отдельным внутренним подразделениям (центрам ответственности), что покажет вклад каждого подразделения  в формирование денежных потоков;
  3. по отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что дает возможность установить долю каждого из них в формировании общего денежного потока. При этом определяется роль и место чистой прибыли в формировании ЧДП, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов.

           Результаты горизонтального  и вертикального анализа служат базой проведения фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока.

           Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой  и косвенный методы.

           Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности.

           По операционной деятельности ЧДП прямым методом  определяется следующим образом:

           ЧДПо.д = ВРП + Пав + ППо.д.- ОТМЦ – ЗП – НП- ПВо.д. . (1.2)

           ВРП - выручка от реализации продукции и услуг;

           Пав - полученные авансы от покупателей и заказчиков;

           ППо.д.- сумма прочих поступлений от операционной  деятельности;

            ОТМЦ- сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности;

           ЗП - сумма выплаченная  заработной платы персоналу предприятия;

           НП-  сумма налоговых  платежей в бюджет и во внеоборотные фонды;

           ПВо.д.- сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности.

       Одно  из преимуществ прямого метода состоит в том, что он показывает общие суммы поступления и платежей и концентрирует внимание на те статьи, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств.

       Однако  данный метод не раскрывает взаимосвязи  величины финансового результата и  величины изменения денежных средств, в частности, не показывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным.

       Косвенный метод более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности. Источниками информации для расчета и анализа денежных потоков косвенным методом являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

       По  операционной (основной) деятельности он рассчитывается следующим образом:

       ЧДПо.д. = ЧПо.д. + А + ∆ДЗ + ∆ЗТМЦ +∆КЗ + ∆ДБП + ∆Р + ∆Пав +∆Вав      (1.3)

       ЧПо.д. – сумма чистой прибыли предприятия от операционной деятельности;

       А – сумма амортизации основных средств и нематериальных активов;

       ∆ДЗ – изменение суммы дебиторской  задолженности;

       ∆ЗТМЦ – изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям, входящих в состав оборотных активов;

       ∆КЗ – изменение суммы кредиторской задолженности;

       ∆ДБП  – изменение суммы доходов  будущих периодов;

       ∆Р  – изменение суммы резерва  предстоящих расходов и платежей;

       ∆Пав- изменение суммы полученных авансов;

       ∆Вав – изменение суммы выданных авансов.

       Таким образом косвенный метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом и чистым денежным потоком  предприятия. С помощью ряда корректировочных процедур финансовый результат предприятия (чистая прибыль или убыток) преобразуется в величину чистого денежного потока от операционной деятельности.

Анализ денежных потоков 📙 Курсовая → 🆔 9252

Анализ денежных потоков 📙 Курсовая → 🆔 9252

Анализ денежных потоков