Анализ финансовых ресурсов и капитала организации «ОАО Оранжерейнские деликатесы» по данным отчетности

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО РЫБОЛОВСТВУ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

АСТРАХАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ

 

 

Кафедра «Бухгалтерский учет

и аудит»

 

 

Курсовая работа

По дисциплине: «Экономический анализ»

На тему: «Анализ финансовых ресурсов и капитала организации «ОАО Оранжерейнские деликатесы» по данным отчетности»

 

 

 

 

Выполнил: студент гр. ДФФ-42

Миронов Н.Н.

Научный руководитель: преп.

Прямухина О.А.

 

 

Астрахань 2011

Содержание

Введение            3

1.Теоретические аспекты финансовых ресурсов в деятельности предприятия  4

1.1 Понятие, сущность и экономическое содержание финансовых ресурсов предприятия            4

1.2. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия   9

1.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия            14

1.4. Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия            17

1.5. Анализ и оценка показателей деловой активности и эффективности деятельности предприятия                    19

1.6. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия            23

2. Характеристика ОАО «Оранжерейнские деликатесы»              26

2.1 Краткая историческая  справка ОАО «Оранжерейнские  деликатесы            26

2.2 Структура производства  ОАО «Оранжерейнские деликатесы            27

2.3 Структура управления  «Оранжерейнские деликатесы            29

3. Анализ источников формирования  финансовых ресурсов предприятия «ОАО Оранжерейнские деликатесы»                  35

3.1. Анализ  общих затрат на производство продукции ОАО «Оранжерейнские деликатесы»                     35

3.2. Факторный анализ себестоимости  ОАО «Оранжерейнские деликатесы»           38

3.3. Анализ источника формирования  капитала ОАО «Оранжерейнские 

Деликатесы»                    40

3.4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «Оранжерейнские деликатесы»                  42

3.5. Анализ и оценка деловой  активности предприятия ОАО «Оранжерейнские деликатесы»                     46

3.6. Анализ прибыли и рентабельности предприятия ОАО «Оранжерейнские

деликатесы»                    48

Предложения                     52

Заключение                      57

Список использованной литературы                 60

Приложение                      62

 

 

Введение

В современных экономических  условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Целью данной курсовой является изучение методов анализа финансового состояния предприятия с использованием бухгалтерского баланса как инструментов принятия управленческого решения, а также в рассмотрении и анализе финансового состояния предприятия на примере ОАО «Оранжереинские деликатесы» для повышения эффективности деятельности данного предприятия.

Предметом исследования выступает  методология анализа и оценки финансово-экономической деятельности предприятия для повышения эффективности  работы предприятия.

Тема раскрыта на основе анализа ОАО «Оранжереинские деликатесы». Анализируемый период охватывает три года работы предприятия (2008-2010 годы).

 

 

1. Теоретические аспекты финансовых ресурсов в деятельности предприятия

1.1. Понятие, сущность и экономическое содержание финансовых ресурсов предприятия

 

Организация хозяйственной деятельности требует  соответствующего финансового обеспечения, т.е. первоначального капитала, который  образуется из вкладов учредителей  и принимает форму уставного  капитала. При создании предприятия  уставный капитал направляется на приобретение основных фондов и формирование оборотных  средств, в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности, т.е. инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выраженная ценой реализованной продукции. После реализации она принимает денежную форму - форму выручки от реализации произведенных товаров (работ, услуг). Сегодня, в условиях мирового финансового кризиса, перед руководством любого предприятия стоит цель «выживания», а по возможности, и улучшения собственного состояния. Для выполнения этих целей руководство предприятия должны четко регулировать все финансовые ресурсы предприятия.

Сегодня на путь реформирования встали все  отрасли экономики с целью  проведения отечественной системы  бухгалтерского учета и финансовой отчетности в соответствие с новыми национальными стандартами. Капитал  предприятия как важнейшая экономическая  категория и, в частности, собственный  капитал является основным источником финансирования средств предприятия, необходимых для его функционирования.

Так как подавляющее большинство  держателей акций не имеют ясного представления о текущих или  потенциальных проблемах, с которыми сталкивается компания, в которую  они вложили средства, их надежды  в отношении дохода почти всегда нереалистичны и завышены. Степень, до которой могут учитываться их ожидания, зависит от того, насколько сильно их воздействие на компанию. Если держатели будут неудовлетворенны, они могут просто продать акции.

Таким образом, с точки зрения бюджетирования, финансовые ресурсы являются основным источником формирования средств предприятия, необходимых для его функционирования.

«Финансовые ресурсы предприятия» - это денежные средства, используемые с целью финансирования деятельности предприятия. Они отличаются от материальных, нематериальных и трудовых ресурсов. Несмотря на неоднородность состава, уровень ликвидности финансовых ресурсов максимален и выше, чем у материальных ресурсов. Только финансовые ресурсы можно преобразовать в любой другой вид ресурсов.¹

Финансовый механизм –  это составная часть хозяйственного механизма, представляющая собой совокупность форм и методов, с помощью которых  осуществляется финансовая деятельность предприятия. Фактически финансовый механизм включает виды, формы и методы организации  финансовых отношений и способы  их количественного определения. В  силу того, что финансовые отношения  весьма разнообразны и зависят от многих факторов общеэкономического, правового, управленческого и прочего  характера. Структура финансового  механизма очень сложна и, как  правило, специфична для каждого  конкретного предприятия. Однако во всех случаях финансовый механизм включает три органически взаимосвязанных  блока:

- финансирование - заключается  в обеспечении хозяйственной  деятельности предприятия денежными  ресурсами, необходимыми для покрытия  затрат различного характера.  Финансирование может осуществляться за счет собственных и заемных средств;

- кредитование - предоставление  кредитов (кредитных финансовых  ресурсов) предприятию или предприятием  на условиях срочности, возвратности, платности, дифференцированности  и целевого назначения;

- инвестирование – вложение  капитала, в какое – либо предприятие  или дело. Если финансирование  удовлетворяет текущие потребности  предприятия, то инвестирование  обеспечивает реализацию предпринимательских,  социальных, экологических и других  проектов.²

Необходимость финансов состоит  в потребности субъектов хозяйствования и государства в ресурсах, обеспечивающих их деятельность.

Финансовые ресурсы формируются, главным образом, за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового  коллектива. К устойчивым пассивам относятся уставный, резервный и  другие капиталы; долгосрочные займы; постоянно находящаяся в обороте  предприятия кредиторская задолженность (по зарплате из-за разницы в сроках начисления и выплаты, по отчислениям  во внебюджетные фонды, в бюджет, по расчетам с покупателями и поставщиками).³

Предприятия могут получать финансовые ресурсы от ассоциаций и  концернов, в которые они входят; от вышестоящих организаций при  сохранении отраслевых структур; от органов  государственного управления в виде бюджетных субсидий; от страховых  организаций. Структура финансовых ресурсов предприятия представлена на рисунке 1.

 

Рисунок 1 - Структура финансовых ресурсов предприятия

 

Использование финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим  направлениям:

- текущие затраты на  производство и реализацию продукции  (работ, услуг);

- инвестирование средств  в капитальные вложения, связанные  с расширением производства и  его техническим обновлением,  использованием нематериальных  активов;

- инвестирование финансовых  ресурсов в ценные бумаги;

- платежи финансовой, банковской  системам, взносы во внебюджетные  фонды;

- образование различных  денежных фондов и резервов (на  развитие, а также поощрительного  и социального характера);

- благотворительные цели, спонсорство и т.п .⁴

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они  находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме  лишь в виде остатков денежных средств  на расчетном счете в банке  и в кассе предприятия.

Предприятие, заботясь о  своей финансовой устойчивости и  стабильном месте в рыночном хозяйстве, распределяет свои финансовые ресурсы  по видам деятельности и во времени. Углубление этих процессов приводит к усложнению финансовой работы, использованию  в практике специальных финансовых инструментов.

Любое представление финансовых ресурсов экономическим субъектам  отраслям и сферам хозяйства страны, регионам, предприятиям, предпринимателям, населению и его отдельным  группам, а также целевое выделение  таких средств для осуществления  программ или экономических и  социальных мероприятий называется финансированием. Финансирование может  быть полным и частичным, осуществляться из одного или нескольких источников, на возмездной или безвозмездной  основе.

Финансовые ресурсы, выделяемые не для текущих расходов, а для  строительства новых объектов, модернизации производства, приобретения оборудования, называют капиталовложениями, или инвестициями. Обеспечение финансовыми ресурсами  инноваций, т. е. нововведений, принято  называть венчурным финансированием. Обычно такое финансирование связано  с повышенным риском, но в случае удачи финансовые вложения в научно-технические  достижения дают большую отдачу, приносят весомую прибыль.⁵

В целом, финансирование, часто  привязывают его к источникам финансовых ресурсов. Так, финансирование из средств бюджетов государства, регионов, муниципалитетов называют бюджетным финансированием. А если предприятие, организация, предприниматель осуществляют финансирование экономической деятельности из собственных источников, то говорят, что имеет место самофинансирование. В ряде случаев финансирование одной организации, фирмы может осуществляться другой организацией или фирмой, которую называют спонсором. Спонсор не всегда предоставляет денежные средства на безвозмездной, благотворительной основе, он может выделять их и в форме кредита, подлежащего возврату, да еще и с процентами.⁶/10, с.86/.

Таким образом, достаточность финансовых ресурсов для осуществления деятельности предприятия является важным фактором, обеспечивающим стабильность деятельности предприятия и определяющим его  текущее и перспективное развитие.

1.2. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия

 

В зависимости от источников формирования финансовые ресурсы предприятия  можно разделить на собственные, заемные и привлеченные средства. Источники финансовых ресурсов, как  и сами ресурсы, также могут быть:

- собственными - представляют собой совокупность финансовых ресурсов компании, сформированных за счёт средств учредителей (участников) и финансовых результатов собственной деятельности.

- заемными - ресурсы, полученные в виде долгового обязательства. В отличие от собственных, имеют конечный срок и подлежат безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора (облигации, банковский кредит, различные виды небанковских займов, кредиторская задолженность).

Могут быть также дополнительные источники, которые возникли при  положительном сальдо денежных потоков  предприятия. Они делятся на внешние  и внутренние.

Внешние дополнительные источники  представляют собой полученные дивиденды, проценты, дотации, средства от эмиссии  ценных бумаг и пр.

К внутренним дополнительным источникам относятся взносы учредителей, доходы от всех видов деятельности, задолженность по заработной плате  персонала и пр. Если внутренних источников достаточно для формирования собственных финансовых ресурсов, то внешние источники не привлекаются.

К источникам финансовых ресурсов также можно отнести такую  форму кредиторской задолженности, как устойчивые пассивы, т.е. постоянно  находящиеся в обороте предприятия, приравненные к собственным, но не принадлежащие  ему оборотные средства. Источниками  финансовых ресурсов являются финансовая помощь со стороны физических и юридических  лиц, государственные субсидии и  дотации, гранты и др.

В общем виде все источники  финансирования схематически можно  разделить на две группы.

 

Рисунок 2 – Источники  финансирования предприятия

 

Внутреннее финансирование – подразумевает использование  собственного капитала;

Внешнее финансирование: его  источник – заемный капитал.

Рассмотрим подробнее  обе группы источников финансирования.

Внутренне финансирование основано на использовании собственных финансовых ресурсов (амортизация и прибыль) и должно обеспечить процессы самоокупаемости  и самофинансирования.

Самофинансирование представляет собой финансирование деятельности хозяйствующего субъекта за счет собственных  средств. Различают самофинансирование в узком и в широком смысле. Первое - это финансирование только инвестиционной деятельности за счет собственных средств. Второе - самофинансирование не только развития предприятия, но и  его текущей (операционной) деятельности. Основа самофинансирования - финансовая самостоятельность субъектов рынка.

1. «Собственный капитал  - это чистая стоимость имущества,  определяемая как разница между  стоимостью активов (имущества)  организации и его обязательствами».⁷ Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов уставный капитал; нераспределенную прибыль; фонды специального назначения; резервный фонд; средства целевого финансирования, направленные на увеличение фондов накопления предприятия (пополнение его оборотных средств, капитальные вложения и др.).

Недостаток  собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия  и неустойчивости его положения.

Коэффициент маневренности  капитала, который рассчитывается по следующей формуле:

          (1)

Где К_мк – коэффициент маневренности капитала;

С_ок – собственный оборотный капитал;

С_к – совокупный собственный капитал.

Коэффициент маневренности  капитала показывает, какая часть  собственного капитала находится в  обороте, т.е. в той форме, которая  позволяет свободно маневрировать  этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных  средств предприятия. Нормальное ограничение  коэффициента маневренности > 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Для обобщающей характеристики эффективности использования  собственного капитала служат коэффициенты рентабельности. Экономический смысл  показателей рентабельности собственного капитала заключается в определении, сколько денежных единиц чистого  дохода приходится на денежную единицу  собственного капитала. Рентабельность капитала исчисляется отношением чистого  дохода к среднегодовой стоимости  собственного капитала.

Коэффициент рентабельности собственного капитала определяется по формуле:

 

         (2)

где П – прибыль (чистый доход) предприятия находится путем разницы между суммой доходов предприятия и суммой расходов;

R_ск – рентабельность собственного капитала предприятия.

СВ_ск – среднегодовая величина собственного капитала.

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие  с каждого тенге, вложенного в  собственный капитал.⁸

2. «Заемный капитал - это  часть капитала, используемая хозяйствующим  субъектом, которая не принадлежит  ему, но привлекается на основе  банковского, коммерческого кредита  или эмиссионного займа на  основе возвратности».⁹ Заемные средства могут быть кратко- и долгосрочными. Это обязательства, которые заемщик обязан погасить в течение одного года. Соответственно срокам привлечения заемного капитала подразделяются кредиторы предприятия. Краткосрочный кредитор - это обычно поставщик (продавец) продукции и держатель векселя предприятия. Сроки предоставления заемных средств, а также стоимость их привлечения формируют условия привлечения заемных средств. Формами привлекаемых заемных средств выступают финансовый (банковский и небанковский), коммерческий (в виде предоплаты, авансирования покупателями), товарный (в виде вещи, с рассрочкой платежа) и прочие формы кредитования. Основными кредиторами являются финансово-кредитные учреждения и поставщики.¹⁰

Внешнее финансирование может  быть не только заемным, но и формировать  собственный капитал предприятия  в процессе дополнительной (вторичной) эмиссии акций. Финансовые ресурсы  предприятия (или его активы), сопоставленные с их источниками – обязательствами  и собственным капиталом, характеризуют  его финансовое положение, которое  всегда можно оценить по балансу.

1.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Одним из показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными  денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных  активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность  субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные  обязательства, а точнее – это  степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную наличность соответствует  сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств  величине краткосрочных долговых обязательств.

Согласно мнению Бочарова В.В. предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующие условия:

 

ОА ≥ КО,

где ОА – оборотные активы,

КО – краткосрочные  обязательства.

 

Более частный случай платежеспособности: если собственные оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредитную задолженность).

 

СОС ≥ СО,

где СОС –собственные оборотные средства,

СО - наиболее срочные обязательства.

 

Для осуществления анализа  активы и пассивы баланса классифицируют по следующим признакам:

1. по степени убывания ликвидности (активов),
2. по степени срочности обязательств.

Активы предприятия разделяются  на следующие группы:

А₁ – более ликвидные активы: денежные средства предприятия (строка 260) + краткосрочные финансовые вложения (строка250);

А₂ – быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев (строка 240);

А₃ –медленно реализуемые активы: дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев (строка 230) + запасы и затраты (210, строка 220) + прочие оборотные активы (строка270);

А₄ –трудно реализуемые активы: необоротные активы (строка190).

Пассивы предприятия разделяются  на следующие группы:

П₁- наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (строки 620+660-640-650);

П₂ –краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства (строка 610);

П₃ –долгосрочные пассивы: прочие долгосрочные пассивы (строка 590);

П₄ – постоянные пассивы: капитал и резервы (строка 490) –убытки (строки 465+475+640+650).

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются следующие  соотношения:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄.

Выполнение условия А₄ ≤ П₄ свидетельствует о соблюдении условия минимальной финансовой устойчивости, то есть наличию у предприятия собственных оборотных средств.

Платежеспособность это  возможность предприятия наличными  денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Платежеспособность предприятия  – важнейший показатель, характеризующий  его финансовое положение.

Анализ платежеспособности необходим для предприятия с  целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, а также, если предприятия хотят вступить в  экономические отношения друг с  другом. Особенно важно знать о  финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или  отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая  определяется временем, необходимым  для превращения их в денежные средства, а так же по данным баланса  на основе расчета следующих показателей:

-величина собственного оборотного капитала;

-соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств;

-соотношение заемного и собственного капитала;

-коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

 

1.4.Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).

Нормативное значение минимально 0,2.

Показывает, какая часть  текущей задолженности может  быть погашена на дату составления  баланса или другую конкретную дату.

Расчетная формула:

К_а.л. = А₁ /(П₁ +П₂),

где А₁ – денежные средства и краткосрочные вложения,

П₁ +П₂ - краткосрочные обязательства.

 

2. Коэффициент быстрой  ликвидности.

Показывает, какая часть  текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся  денежных средств, но и ожидаемых  поступлений.

Расчетная формула:

К_б.л. = А₁ + А₂/(П₁ +П₂),

где А₁ и А₂ - денежные средства и дебиторская задолженность,

       П₁ +П₂ - краткосрочные обязательства.

 

Денежные средства + расчеты  с дебиторами + прочие активы текущие  краткосрочные обязательства.

Удовлетворяет обычно соотношение  от 0,7 до 0,9. однако оно может оказаться  недостаточным, если большую долю ликвидных  средств составляет дебиторская  задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях  требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов  значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньше.

3. Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия).

Нормативное значение минимально - 2.

Позволяет установить, в  какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Расчетная формула:

К_{тек.ликв.} = (А₁ + А₂ +А₃) /(П₁ +П₂)

где А₁ + А₂ +А₃ - текущие активы,

П₁ +П₂ - краткосрочные обязательства.

Превышение текущих активов  над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации  убытков, которое может понести  предприятие при размещении и  ликвидации всех текущих активов, кроме  наличности. Чем больше величина этого  запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими  словами, коэффициент покрытия рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить  приток денежных средств.

1.5. Анализ и оценка показателей деловой активности и эффективности деятельности предприятия

 

Деловая активность предприятия  в финансовом аспекте проявляется  в скорости оборота его денежных средств. Таким образом, финансовое положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.