Анализ и диагностика финансовой деятельности предприятия

Курсовая на тему Анализ и диагностика  финансовой деятельности предприятия  ООО 

Далькон

Содержание 
Введение 3 
1. Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «Далькон» 4 
2. Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса 6 
Вертикальный баланс 6 
Горизонтальный баланс 7 
3. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия 11 
4. Анализ прибыли и рентабельности предприятия 16 
4.1 Анализ прибыли предприятия 16 
4.2 Анализ рентабельности 17 
5. Анализ финансовых показателей 20 
5.1 Показатели ликвидности и платежеспособности 20 
5.2 Показатели деловой активности или оборачиваемости 25 
6. Анализ финансовой устойчивости предприятия 28 
Заключение 29 
Список использованных источников 31 
Приложение А Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2004 год 32 
Приложение Б Отчет о прибылях и убытках за 2004 год 34 
Приложение В Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2005 год 35 
Приложение Г Отчет о прибылях и убытках за 2005 год 37 
Введение  
В целях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком, дебиторами и кредиторами. 
Финансовое состояние это важнейшая характеристика деятельности предприятия. Исходя из него, определяется конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношениях. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. 
Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. 
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре актива и пассива, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и менеджера может интересовать, как текущее финансовое состояния предприятия, так и его проекция на ближайшие или более отдаленные перспективы, то есть ожидаемые параметры финансового состояния. 
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:. 
· Общая оценка финансового состояния предприятия за период, анализ изменения статей актива и пассива баланса. 
· Анализ прибыли и рентабельности исследуемого объекта, оценка влияния основных факторов на их изменение. 
· Анализ финансовой устойчивости предприятия. 
· Оценка ликвидности и платежеспособности хозяйствующего субъекта. 
Главная цель данной работы – показать, как на основе расчетов экономических показателей исследовать финансовое и хозяйственное состояние экономического субъекта и на наглядном примере (ООО «Далькон») произвести анализ деятельности компании. 
1 Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «Далькон»  
ООО «Далькон» существует на рынке около трех лет. Фирма занимается оптовой торговлей: покупает и перепродает рыбу нескольких сортов, а также свежемороженое и сушеное филе гигантского кальмара. Контрагентами являются несколько иностранных поставщиков из Кореи, Китая, Перу и Вьетнама и один покупатель, который использует купленный товар, как сырье для производства. На данный момент штат ООО «Далькон» состоит из пяти человек: директора, бухгалтера, секретаря – переводчика, менеджера и декларанта. 
Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия даны в таблицах: за 2004г. - в таблице 1.1, за 2005г. – в таблице 1.2. 
Таблица 1.1

Таблица 1.2

Мы можем увидеть из таблиц, что  стоимость ОПФ небольшая и в течение двух лет она уменьшается. Скорее всего, фонды состоят из компьютеров и оргтехники, а стоимость их уменьшается за счет амортизации. К концу 2004 года выручка ООО «Далькон» увеличилась почти в 6 раз, видимо фирма – покупатель значительно расширила свое производство. К концу 2005 года выручка также увеличивается, но незначительно всего на 18%. Увеличивается среднегодовой уровень оплаты труда в 2004 году на 30%, в 2005 году на 62%. Также растет себестоимость продукции и ее прибыль. Показатели рентабельности – невысокие, но, тем не менее, они тоже растут. 
2 Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса. 
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса  
Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. 
Целью горизонтального анализа является определение абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за определенный период. 
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса представлен в таблице 2.1 
Таблица 2.1

На рассматриваемом предприятии  валюта баланса за 2004 год увеличилась  на 33,2%, а за 2005 год на 73,3%. Рассмотрим более подробно изменения, которые  произошли в значениях статей баланса. 
АКТИВ: Величина внеоборотных активов уменьшилась в 2004 г. на 12,9%, в 2005г. на 18,1% за счет уменьшения основных средств. 
Количество оборотных активов увеличилось в 2004г. на 33,3%, а в 2005г. – на 73,3%. 
Рассмотрим, за счет чего увеличился объем оборотных активов в 2004 году. Мы видим, что стоимость запасов практически не изменилась (сократились издержки обращения, но увеличились товары для перепродажи), увеличилась почти на 30% дебиторская задолженность и значительно увеличились денежные средства. 
В 2005 году картина меняется. Почти на 20% уменьшаются запасы (как за счет издержек, так и за счет товаров), значительно сокращаются денежные средства, но практически в 2 раза возрастает дебиторская задолженность. 
ПАССИВ: В 2004 и в 2005 годах увеличение пассива происходит как за счет роста собственного, так и за счет роста заемного капитала. Но в 2004 году темп роста собственного капитала значительно выше. Мы видим, что рост собственного капитала происходит за счет увеличения нераспределенной прибыли. Рост заемного капитала в 2004 году происходит за счет краткосрочной кредиторской задолженности (большую часть которой составляет задолженность поставщиков и подрядчиков), а краткосрочные займы и кредиты – сокращаются. В 2005 году растут и займы и кредиторская задолженность, причем темп роста займов и кредитов выше кредиторской задолженности. 
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса.

Вертикальный анализ показывает структуру  средств предприятия и их источники. Он применяется к исходному балансу, к трансформированному, либо к модифицированному (укрупненному по статьям). При проведении вертикального анализа расчет ведется в условных единицах, то есть Итог баланса на начало (на конец) года принимается за 100 ед. и все статьи Актива (Пассива) пересчитывается с учетом доли процентов в общей сумме. Вертикальный анализ позволяет не учитывать инфляцию, а анализировать лишь структуру баланса. 
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса представлен в таблице 2.2 
Таблица 2.2

На рисунках 1 и 2 можно наглядно посмотреть структуру актива и пассива  баланса. 
 
Рисунок 1 – Диаграмма структуры актива баланса. 
 
Рисунок 2 – Диаграмма структуры пассива баланса. 
На основе проведенного вертикального анализа бухгалтерского баланса можно сделать следующие выводы. 
В структуре АКТИВА основную часть валюты баланса составляют оборотные активы. Доля запасов уменьшилась к концу 2004 года на 4,3%, а к 2005г. еще на 6,8%. Это произошло за счет того, что уменьшились и издержки обращения и товары для перепродаж. За два года доля издержек снизилась от 2,11% до 0,17% от общей валюты баланса. Доля товаров тоже снизилась с 15,26% до 6,06%. Доля денежных средств менялась за два года: за 2004г. – увеличилась на 7,42%, а за 2005г. – уменьшилась на 6,89%. Также существенно меняется доля дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев). Если за 2004г. она снизилась на 3,03%, то за 2005г. – выросла почти на 14%.  
За счет этих изменений часть оборотных активов в общей сумме баланса меняется незначительно (с 99,79% до 99,93%). 
Внеоборотные активы к концу 2005г. занимают немного меньшую часть в валюте баланса, чем в начале 2004г. Причиной этому послужило снижение доли основных средств (с 0,21% до 0,07%), как мы уже предполагали за счет амортизации.  
Структура ПАССИВА баланса также претерпела значительные изменения. Доля собственного капитала, которая составляла около 1% на начало 2004г., к концу 2005г. выросла до 15,5%. А именно нераспределенная прибыль стала занимать более весомую часть в валюте баланса (изменилась с 0,67% до 15,36% за 2 года). 
В результате увеличения процентной части капитала и резервов, доля краткосрочных пассивов, естественно уменьшилась. Поскольку из краткосрочных пассивов на исследуемом предприятии имеются только займы и кредиты, а также разные виды кредиторской задолженности, мы и будем их рассматривать: 
- доля задолженности поставщикам и подрядчикам увеличилась за 2004г. на 53%, зато за 2005г. – уменьшилась почти на 10% 
- задолженность перед персоналом по оплате труда и перед государственными внебюджетными фондами составляют небольшую долю валюты баланса и терпят незначительные изменения 
- к концу 2005г. появляется задолженность по налогам и сборам, она составляет 0,5% от общего баланса 
- а вот доля краткосрочных займов и кредитов за 2004г. выросла на 52,75% и за 2005г. снизилась всего на 1,23%.  
3 Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия. 
Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала. В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей рентабельности капитала, установить тенденции их изменения, провести межхозяйственный сравнительный анализ их уровня с целью более полной оценки эффективности работы предприятия и поиска резервов ее повышения. 
После этого можно провести факторный анализ изменения уровня данных показателей, который поможет выявить сильные и слабые стороны предприятия. 
Используя данные бухгалтерского баланса и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», рассчитаем некоторые показатели и занесем их в таблицу 3.1. Ниже представлены некоторые расчетные формулы: 
МК (мультипликатор капитала) = сумма активов / собственный капитал, (1) 
R_об = Прибыль от реализации / выручку от реализации Í 100%, (2) 
где R_об – рентабельность оборота; 
К_об = Выручка от реализации / Среднюю сумму операционного капитала, (3) 
где К_об – коэффициент оборачиваемости операционного капитала. 
Рентабельность операционного капитала (ROK), непосредственно задействованного в основной (операционной деятельности) предприятия, рассчитывается следующим образом: 
ROK = Прибыль от реализации / Среднюю сумму операционного капитала. (4) 
В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, не установленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д. 
Общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности совокупного капитала (ВЕР), который определяется: 
ВЕР = Прибыль до налогообложения / Средняя сумма совокупного капитала Í 100%. (5) 
С позиции собственников предприятия определяют рентабельность собственного капитала: 
ROE = Чистая прибыль / сумма собственного капитала Í 100%. (6) 
Таблица 3.1

В первую очередь необходимо изучить  факторы изменения рентабельности операционного капитала, поскольку она лежит в основе формирования остальных показателей доходности капитала. Ее величина непосредственно зависит от скорости оборота капитала в операционном процессе и от уровня рентабельности продаж: 
(7)  
Рассмотрим факторы изменения рентабельности на примере 2005 года. Общее изменение уровня данного показателя составляет: 
Δ ROK _общ = ROK₁ – ROK₀ = 16,21 – 18,02 = -1,81%;  
В том числе за счет изменения: 
§ коэффициента оборачиваемости операционного капитала 
Δ ROKк_об = Δ К_об Í R об₀ = (2,66 – 3,91) Í 4,6 = - 5,75%; 
§ рентабельности оборота 
Δ ROKR_об = К_об1 Í Δ R об = 2,66 Í (6,08 – 4,6) = +3,94%. 
Результаты расчетов показывают, что рентабельность операционного капитала понизилась исключительно за счет замедления его оборачиваемости при одновременном росте рентабельности продаж. 
Рентабельность совокупного капитала по уровню своего синтеза является более сложным показателем. Его величина зависит не только от рентабельности операционного капитала и факторов, формирующих его уровень, но и доли в нем операционного капитала, а также от структуры прибыли: 
(8) 
Согласно данным таблицы 3.1 общее изменение рентабельности совокупного капитала составляет: 
Δ ВЕР_общ = ВЕР₁ – ВЕР₀ = 14,17 – 9,8 = +4,37%, 
в том числе за счет изменения:  
§ структуры прибыли 
Δ ВЕР_w = Δ W Í Коб₀ Í R об₀ Í Удок₀ = (0,87 – 0,55) Í 3,91 Í 4,6 Í 0,9986 = +5,75%; 
§ коэффициента оборачиваемости операционного капитала 
Δ ВЕРк_об = W₁ Í Δ Коб Í R об₀ Í Удок₀ = 0,87 Í (2,66 – 3,91) Í 4,6 Í 0,9986 = -4,99%; 
§ рентабельности оборота 
Δ ВЕРR_об = W₁ Í Коб₁ Í Δ R об Í Удок₀ = 0,87 Í 2,66 Í (6,08 – 4,6) Í 0,9986 = +3.42%; 
§ удельного веса операционного капитала в общей сумме капитала 
Δ ВЕРудок = W₁ Í Коб₁ Í R об₁ Í Δ Удок = 0,87 Í 2,66Í6,08Í(0,9993–0,9986) = 0,01%. 
Данные этого расчета показывают, что доходность капитала за отчетный год увеличилась в связи с повышением рентабельности продаж, а также изменениям структуры прибыли. Увеличение прибыли от инвестиционной и финансовой деятельности способствовали росту величины Wп, а следовательно, и доходности совокупного капитала. Когда как доля операционного капитала практически не изменилась, а понижение коэффициента оборачиваемости снизило доходность совокупного капитала почти на 5%. 
Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности. 
Рентабельность собственного капитала (ROE) и рентабельность совокупного капитала (ВЕР) связаны между собой следующим образом: 
(9) 
где Дчп – доля чистой прибыли в общей сумме брутто – прибыли до выплаты процентов и  
налогов; 
ВЕР – рентабельность совокупного капитала; 
МК – мультипликатор капитала, т.е. объем активов, опирающихся на фундамент  
собственного капитала. 
Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала. 
Используя данные таблицы 3.1, произведем факторный анализ рентабельности собственного капитала: 
Общее изменение рентабельности собственного капитала: 
Δ ROE_общ = ROE₁ – ROE₀ = 69,61 – 91,5 = -21,89%, 
В том числе за счет изменения: 
§ доли чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли 
Δ ROEД_чп = Δ Д_чп Í ВЕР₀ Í МК₀ = (0,7597 – 0,7599) Í 9,8 Í 12,29 = -0,024%; 
§ рентабельности совокупного капитала 
Δ ROE_ВЕР = Д_чп1 Í Δ ВЕР Í МК₀ = 0,76 Í (14,17 – 9,8) Í 12,29 = +40,82%; 
§ мультипликатора капитала 
Δ ROE_МК = Д_чп1 Í ВЕР₁ Í Δ МК = 0,76 Í 14,17 Í (6,47 – 12,29) = -62,676%. 
Данные этого расчета показывают, что рентабельность собственного капитала за отчетный год уменьшилась исключительно из-за снижения показателя мультипликатора капитала (рост совокупного капитала значительно превышает рост собственного капитала), несмотря на рост доходности совокупного капитала. 
Рентабельность капитала тесно связана с его оборачиваемостью, которая является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо изучить скорость оборота капитала.

Таблица 5.2

На основании только этих показателей  нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, т.к. данный процесс очень сложный и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель: 
, (18) 
Где Х1 – показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли; 
Х2 – показатель, свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. 
Таблица 5.3

В таблице 5.3 рассчитаны показатели коэффициента ликвидности за 2 года. На основе данной таблицы проведем факторный анализ изменения данного коэффициента. 
2004 год:  
Δ К лик = К лик₁ – К лик₂ = 1,0886 – 1,0092 = 0,0794; 
В том числе за счет изменения: 
§ показателя, характеризующего стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли 
Δ К лик_Х1 = Δ Х1 Í Х2₀ = (10,2024 – 349,1990) Í 0,0029 = - 0,9831 
§ показателя, свидетельствующего о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности 
Δ К лик_Х2 = Х1₁ Í Δ Х2 = 10,2024 Í (0,1067 – 0,0029) = 1,059 
По расчетам видно, что коэффициент ликвидности вырос за 2004 год на 8%, причем вырос исключительно за счет роста показателя Х2 , несмотря на снижение показателя Х1.  
2005 год:  
Δ К лик = К лик₁ – К лик₂ = 1,183 – 1,0886 = 0,0944; 
В том числе за счет изменения: 
§ показателя, характеризующего стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли 
Δ К лик_Х1 = Δ Х1 Í Х2₀ = (7,0582 – 10,2024) Í 0,1067 = - 0,3355 
§ показателя, свидетельствующего о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности 
Δ К лик_Х2 = Х1₁ Í Δ Х2 = 7,0582 Í (0,1676 – 0,1067) = 0,4298 
По расчетам видно, что коэффициент ликвидности вырос за 2005 год на 9,5%, причем вырос за счет роста показателя Х2 , несмотря на снижение показателя Х1(как и в 2004 году).  
Показатели деловой активности или оборачиваемости.  
Деловую активность предприятия можно оценивать с качественной и с количественной стороны. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия с деятельностью родственных по отраслевой принадлежности предприятий. Качественными, то есть не формализуемыми критериями оценки являются широта рынка сбыта, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация предприятия и т.д. Количественная оценка деловой активности проводится по двум направлениям:  
1. Степень выполнения плановых заданий по основным показателям и темпы их изменения; 
2. Эффективность использования ресурсов предприятия. 
При оценке деловой активности по первому направлению рекомендуется сравнивать динамику основных показателей предприятия. Учитывая, что оптимальным является следующее их отношение: 
 
ТП > ТР > ТА >100%, 
Где ТП, ТР, ТА - темпы изменения соответственно прибыли, объема реализации, активов или иных ресурсов. Эта зависимость означает, что: 
— экономический потенциал предприятия возрастает; 
— объем реализации растет более высокими темпами, чем ресурсы, т.е. эффективность использования ресурсов растет; 
— прибыль увеличивается быстрее, чем реализация, что свидетельствует о снижении издержек предприятия; 
Данное соотношение можно назвать «золотым правилом» экономики предприятия, но отклонения от этого правила не всегда следует рассматривать как негативные. Освоение новых перспективных сфер приложения капитала, реконструкция и техническое перевооружение предприятия связаны со значительными капитальными вложениями, которые не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупиться с лихвой.  
На нашем предприятии ООО «Далькон» (см. таблицу 5.4), показатели за 2004 год полностью удовлетворяют неравенству «золотого правила»: 
4617,1% > 573,2% > 133,2% > 100%, (ТП > ТР > ТА >100%) 
А значит возрастает экономический потенциал предприятия, объем реализации растет более высокими темпами, чем ресурсы и прибыль увеличивается быстрее, чем реализация. 
В 2005 году неравенство другое: 
250,1% > 173,2% > 118% > 100%, (ТП > ТА > ТР >100%) 
То есть, объем реализации возрастает, экономический потенциал растет быстрее, но прибыль все равно увеличивается быстрее, чем выручка и активы. 
Таблица 5.4

Для оценки деловой активности по второму направлению используются следующие показатели: 
Коэффициент оборачиваемости активов. Этот показатель характеризует уровень эффективности использования активов и рассчитывается по формуле: 
. (19) 
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Этот показатель характеризует уровень эффективности использования дебиторской задолженности, его формула: 
. (20) 
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Этот показатель характеризует уровень эффективности использования кредиторской задолженности на данном предприятия, он рассчитывается: 
. (21) 
. 
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов. Этот показатель характеризует уровень эффективности использования запасов на данной фирме. Значение его расчитывается: 
. (22) 
Коэффициент оборачиваемости основных средств или фондоотдача. Этот показатель характеризует уровень эффективности использования основных средств числом его оборотов за анализируемый период времени или размером выручки, приходящейся на один рубль основных средств, его формула: 
. (23) 
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Этот показатель характеризует уровень эффективности использования собственного капитала числом его оборотов за анализируемый период времени или размером выручки, приходящейся на один рубль собственного капитала, он рассчитывается по формуле: 
. (24) 
Таблица 5.5