Анализ и оценка оборотного капитала предприятия

       Содержание 

Введение………………………...…………………………………………………………3 

1. Теоретические  основы управления оборотным  капиталом предприятия………..5

1.1  Определение, состав и источники  формирования оборотного капитала……..5

1.2 Оценка  эффективности применения оборотных средств…………..………....10 

2. Анализ  и оценка оборотного капитала  на ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ»… ...…15

2.1 Краткая  характеристика ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ»…………….…………15

2.2 Анализ  структуры оборотных средств  предприятия………………...………..21

2.3 Анализ эффективности управления оборотными средствами………………..26 

3. Разработка  комплекса мероприятий по улучшению  механизма управления 

оборотными  средствами в ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ»………………… …………..32

3.1. Управление  дебиторской задолженностью……………………….……….32

3.2 Мероприятия по совершенствованию системы управления

материально-производственных запасов……………………………...…………..35 

Заключение……………………………………………………………………...……….41 

Список  литературы………………………………………………………...…………….43 

Приложения 
 
 
 
 
 

       Введение 

       Непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности является наличие оборотного капитала (оборотных средств). Часть капитала, инвестируемая в оборотные средства, является оборотным капиталом. Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными средствами, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

       Оборотные средства предприятия представляет собой экономическую категорию, в которой переплетается множество  теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, значении и основах организации оборотных средств. Инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

       Тема  курсовой работы актуальна, поскольку  эффективное управление оборотными средствами ведет к увеличению доходов  и снижает риск дефицита денежных средств компании. С помощью оптимального управления денежными средствами, дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами предприятие может максимизировать норму прибыли и коммерческий риск. Сумма, инвестируемая в каждую из позиций оборотных активов, может ежедневно изменяться и должна тщательно контролироваться для обеспечения наиболее продуктивного использования денежных средств.

       Цель  курсовой работы – провести анализ и оценку оборотного капитала предприятия

       Для выполнения поставленной цели курсовой работы обозначены следующие задачи:

       - рассмотреть теоретические основы  управления оборотными средствами  предприятия;

       - провести анализ и оценку оборотного  капитала на ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ»;

       - провести разработку комплекса  мероприятий по улучшению механизма  управления оборотными средствами в ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ».

       Объект  исследования - ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ».

       Предмет исследования - управление оборотными средствами ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ».

       Проблемы  управления оборотными средствами в  различных отраслях экономики всегда были в центре внимания отечественных исследователей. Различным аспектам структуризации, оценки, нормирования, ускорения оборачиваемости, финансирования оборотных активов были посвящены работы М.И. Баканова, И.Т. Балабанова, И.А. Бланк, В.В. Бочарова, М.М. Голанского, А.Г. Грязновой, В.В. Григорьева, О.В. Ефимовой, Т.А. Караевой, О. Качанова, В.В. Ковалева, В.Е. Леонтьева, М.И. Литвина, Э.А. Макарьяна, В. Мешалкина, В.Д. Новодворского, Л.Н. Павловой, Г.Б. Поляка, В.М. Родионовой, В.Н. Русак, Н.А. Русак, Г.В. Савицкой, Р.С. Сайфулина, Е.С. Стояновой, Н.Д. Фасоляк, М.А. Федотовой, А.Н. Хорина, А.Д. Шеремета и других. 
 
 
 
 
 
 

1. Теоретические основы  управления оборотным  капиталом предприятия 

       1.1  Определение, состав  и источники формирования  оборотного капитала 

       Финансовые  ресурсы хозяйствующего субъекта всегда имеют две сферы практического приложения:

• часть денежных средств инвестирована (вложено) в основные фонды различного назначения;
• другая часть денежных средств авансирована в оборотные средства¹.

       Оборотный капитал — это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется фирмой либо в рамках одного производственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени (как правило одного года)².

       В отличие от основного капитала оборотный капитал в течение одного производственного цикла полностью переносит свою стоимость на вновь созданный продукт, возмещается после каждого кругооборота в денежной форме, а затем в натурально-вещественной. Часть оборотного капитала изменяет свою натурально-вещественную форму (сырье, материалы), часть бесследно исчезает как отработанная энергия, газ.

       Оборотные фонды являются частью оборотного капитала, наряду с фондами обращения.

       Фонды обращения не участвуют непосредственно  в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. По характеру кругооборота и способу перенесения стоимости оборотные фонды и фонды обращения объединяются в общее понятие «оборотный капитал» или «оборотные средства хозяйствующего субъекта»³.

       Величина  оборотных средств, находящихся  в составе оборотных производственных фондов, определяется организационно-техническим уровнем производства, сферой деятельности, масштабами производства и длительностью производственного цикла изготавливаемой продукции.

       Величина  оборотных средств, находящихся  в составе фондов обращения, определяется организацией маркетинговых исследований и сбыта продукции, условий реализации продукции, системы товародвижения, способов расчета за продукцию.

       Особенностью  фондов обращения является то, что они не участвуют прямо в образовании стоимости, но являются носителями уже созданной стоимости.

       Основное  назначение фондов обращения — обеспечить денежными средствами ритмичность процесса обращения.

       Объединение оборотных фондов и фондов обращения в единую систему оборотных средств определяется непрерывностью авансированной стоимости по трем стадиям кругооборота обращения, производства и обращения.

       В состав оборотных фондов входят производственные запасы и производственные фонды  в процессе производства.

       Производственные  запасы — запасы сырья, материалов, комплектующих, топлива, тары, малоценного  и быстроизнашивающегося инструмента, хозяйственного инвентаря⁴.

       Оборотные фонды в процессе производства состоят  из незавершенного производства, полуфабрикатов и расходов будущих периодов.

       Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления — это детали, узлы, изделия, не прошедшие всех стадий обработки, сборки, испытаний, приемки, а также предметы труда, изготовление которых полностью не закончено с точки зрения данного производства, либо завершено, но они не сданы на склад готовой продукции⁵.

       Расходы будущих периодов — затраты на подготовку и освоение новых видов продукции, новых видов техники, производимые в данный период, но относимые на себестоимость будущего периода⁶.

       В составе оборотного капитала, образующего  определенную часть всего имущества  хозяйствующего субъекта выделяют материально-вещественные элементы (запасы), дебиторскую задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, которые могут быть источником дополнительного дохода фирмы-владельца финансовых вложений⁷.

       Состав  краткосрочных финансовых вложений, средств в расчетах и денежных средств не зависит от профиля основной деятельности. Состав материально-вещественных элементов значительно изменяется от вида деятельности. Так, если основная деятельность фирмы носит производственный характер, то наибольшую часть запасов имущества будут составлять производственные запасы и готовая продукция. В снабженческой, торгово-посреднической деятельности значительную долю запасов имущества будут составлять товары, предназначенные для реализации.

       Оборотный капитал занимает по своей величине второе место после основного  капитала в общем объеме ресурсов, определяющих экономику хозяйствующего субъекта.

       Поскольку оборотный капитал представляет собой значительную величину, то рациональное использование его является важным требованием успешного ведения экономики.

       В финансовой деятельности оборотный  капитал играет важную роль, так как прямо влияет на платежеспособность, степень «омертвления» капитала, объем дебиторской, а, следовательно, и кредиторской задолженности.

       Оборотные фонды хозяйствующего субъекта последовательно  переходят в фонды обращения  и наоборот.

       Денежные  средства, авансированные в оборотные  производственные фонды и фонды обращения, характеризуют оборотные средства. Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как производство, так и процесс обращения.

       Оборотные средства по составу состоят из оборотных  фондов и фондов обращения. Оборотные  фонды заняты в сфере производства. Фонды обращения заняты в сфере обмена (обращения). Оборотные фонды и фонды обращения подразделяются на различные элементы, составляющие материально-вещественную структуру оборотных средств⁸.

       Оборотные производственные фонды состоят  из производственных запасов и оборотных фондов в процессе производства.

       Фонды обращения состоят из следующих элементов:

• готовая продукция на складах;
• товары в пути (отгруженная продукция);
• денежные средства в расчетах (дебиторская задолженность);
• денежные средства в кассе и на расчетном текущем счете⁹.

       Соотношение между отдельными элементами оборотных  средств или их составными частями называется структурой оборотных средств¹⁰. Структура оборотных средств зависит от отраслевой принадлежности, характера и особенностей организации производственной деятельности, условий снабжения и сбыта, расчетов с покупателями и заказчиками.

       Оборотные средства постоянно находятся в  движении (должны находится в движении). Они, последовательно проходя стадии обращения, производства, обращения, производства и т.д., принимают три функциональные формы: денежную, производительную и товарную.

       На  первой стадии денежные средства используются для приобретения сырья, материалов, топлива, комплектующих изделий и т.д., необходимых для осуществления производственной деятельности.

       На  второй стадии производственные запасы превращаются в незавершенное производство и готовую продукцию.

       На  третьей стадии происходит процесс  реализации продукции¹¹.

       Чем быстрее происходит переход оборотных  средств из сферы обращения в  производство, тем больше продукции  может выпустить хозяйствующий субъект на каждый вложенный рубль, тем больше величина прибыли, а, следовательно, больше величина собственных оборотных средств.

       В ходе производственной деятельности у  хозяйствующего субъекта может временно возникнуть потребность в средствах, которые покрываются кредитами.

       В условиях экономической самостоятельности  и обособленности хозяйствующих субъектов рассчитывать на бюджетные ассигнования нельзя, поэтому источниками формирования оборотных средств являются собственные и заемные средства.

       Объем собственных средств отражается в уставном, добавочном, резервном капитале, прибыли, отчислений во внебюджетные фонды (вследствие разрыва в сроках начисления и выплаты).

       Привлеченные  средства — это средства, которые  находятся во временном использовании  у хозяйствующего субъекта. Основную часть этих средств составляют заемные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы)¹². К привлеченным средствам относятся кредиторская задолженность, а также различные специальные фонды, образуемые хозяйствующим субъектом, которые до их расходования могут находится в обороте и представляют собой внутренние финансовые источники (резерв предстоящих расходов и платежей).

       Соотношение собственных и привлеченных средств  должно быть оптимальным. Те предприятия (фирмы), которые используют только собственные средства, меньше рискуют, однако степень доходности, как правило, у них ниже, чем у тех, кто наряду с собственными использует заемные средства. 
 

       1.2 Оценка эффективности  применения оборотных  средств 

       Оборотный капитал постоянно находится в движении. В каждый момент времени предприятие покупает, производит, продает, снова покупает и т.д. Это обеспечивает бесперебойность и непрерывность процесса производства и реализации. Объем оборотных средств должен быть достаточным для производства продукции в ассортименте и количестве, запрашиваемом рынком, в то же время минимальным, не ведущим к увеличению издержек производства за счет сверхнормативных запасов. Важным требованием успешного ведения экономики является рациональное использование оборотных средств. Рациональное использование оборотных средств находит свое проявление в ускорении их оборачиваемости: чем скорее совершается кругооборот, тем меньшая величина оборотных средств обслуживает процесс производства. Эффективность использования оборотных средств измеряется показателями их оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность последовательного прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет хозяйствующего субъекта¹³.

       Оборачиваемость оборотных средств неодинакова, что зависит от отраслевой принадлежности, от организации производства и сбыта  продукции, размещения оборотных средств  и других факторов.

       Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: коэффициент оборачиваемости (Ко), продолжительность одного оборота в днях (О), коэффициент загрузки оборотных средств (Кз.ос).

       Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (скорость оборота) характеризует количество оборотов, совершаемых данной величиной оборотных средств за период. Он рассчитывается как отношение объема выручки от реализации к средней стоимости оборотных средств за период (остатки оборотных средств).

                                                                                                  (1)

       где Q — объем реализованной продукции;

       Со  — средний остаток оборотных  средств.

       Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

       Среднегодовой остаток оборотных средств рассчитывается по средней арифметической или средней хронологической.

       Длительность  одного оборота показывает продолжительность одного оборота в днях (О).

       или

       где Д — число дней в периоде.

       Уменьшение  длительности одного оборота свидетельствует  об улучшении использования оборотных  средств. Особенность этого показателя по сравнению с коэффициентом  оборачиваемости в том, что он не зависит от продолжительности того периода, за который был исчислен. Например, двум оборотам средств в каждом квартале будут соответствовать восемь оборотов в год при неизменной продолжительности одного оборота в днях.

       Коэффициент закрепления средств в обороте — обратный коэффициент оборачиваемости.

                                                                   (4)

       Его экономический смысл состоит  в том, что он характеризует сумму  среднего остатка оборотного капитала, приходящуюся на один рубль выручки  от реализации.

       При оценке эффективности использования  оборотных средств может быть использован показатель отдачи оборотных  средств (оборотного капитала) (Котд).

                                                            (5)

       Показатель  оборачиваемости может рассчитываться по всем оборотным средствам (капиталу) и по отдельным элементам.

       Ускорение или замедление оборачиваемости  оборотных средств выявляется путем  сопоставления фактических показателей  с плановыми или предшествующего периода.

       При ускорении оборачиваемости оборотных средств (оборотного капитала) из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении — в оборот вовлекаются дополнительные средства.

       Высвобождение оборотных средств (оборотного капитала) вследствие ускорения оборачиваемости может быть абсолютным или относительным.

       Абсолютное  высвобождение имеет место в  том случае, если фактические остатки  оборотных средств меньше норматива  или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

       Относительное высвобождение имеет место в  том случае, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства и реализации опережает темп роста остатков оборотных средств¹⁴.

       Сумма высвобождения средств из оборота  в связи с ускорением оборачиваемости  капитала (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется по формуле:

                                                                                    (6)

       где Д - число дней в отчетном периоде;

       ΔО - изменение продолжительности одного оборота.

       Если  длительность одного оборота сократилась  по сравнению с прошлым периодом, то имеет место относительное  высвобождение оборотных средств, если увеличилась по сравнению с прошлым периодом, то имеет место дополнительное привлечение в оборот оборотных средств.

       Прирост объема продукции за счет ускорения  оборачиваемости (+/-V) определяется по формуле:

       Показатели  оборачиваемости оборотных средств имеют важное значение для оценки финансового состояния. Кроме того, увеличение скорости оборота оборотных средств при прочих равных условиях повышает привлекательность предприятий с точки зрения инвестиционной деятельности.

       В соответствии со стадиями кругооборота оборотных средств можно выделить три направления ускорения их оборачиваемости:

       1. На стадии производственных запасов:

• установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива, энергии;
• систематическая проверка состояния складских запасов;
• правильный учет и планирование ресурсов;
• замена дорогостоящих видов материальных ресурсов дешевыми без снижения качества.

       2. На производственной стадии:

• улучшение качества выпускаемой продукции;
• сокращение производственных потерь;
• комплексное использование сырья и применение отходов производства;
• сокращение длительности производственного цикла и повышение его непрерывности;
• соблюдение ритмичности работы.

       3. В сфере обращения:

• комплексное обеспечение предприятия сырьем и материалами;
• организация маркетинговых исследований;
• сокращение дебиторской и кредиторской задолженности;
• ускорение реализации продукции;
• совершенствование способов расчета за продукцию¹⁵.

       Таким образом, в системе комплексного финансового анализа по данным отчетности важное место занимает комплексная оценка экономической эффективности предприятия и его финансового состояния. Оценка деятельности проводится на первом этапе финансового анализа, когда определяются основные направления аналитической работы, и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа. Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

       Комплексный анализ оборотных средств позволяет  дать реальную оценку величины, структуры, динамики оборотных средств, выявить причины и факторы, влияющие на их изменения.

       При разработке методов анализа оборотных  средств применяется системный  подход, заключающийся в использовании  системы показателей.

       Практическое применение различных методов анализа нацелено на совершенствование управления оборотными средствами предприятия, путем детального изучения процесса формирования и функционирования оборотных средств предприятия, тщательного, комплексного анализа всех его составных элементов, их взаимной связи и взаимной обусловленности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Анализ и оценка  оборотного капитала  на 

ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ» 

2.1 Краткая характеристика  ОАО «АВТОВАЗАГРЕГАТ» 

       Официально  ОАО «АвтоВАЗагрегат» был основан 01.08.1986 г. (дата подписания приказа № 555 по Минавтопрому) в качестве самостоятельного предприятия в составе объединения "АвтоВАЗ" для изготовления специального гаражного диагностического оборудования и специнструмента, оборудования и приспособлений для ремонта и технического обслуживания автомобилей, проведения опытно-экспериментальных работ, связанных с производством указанного оборудования. В мае 1993 г. акционерным обществом "АвтоВАЗ" (единственным учредителем) на базе завода "АвтоВАЗагрегат" в соответствии с законодательством РФ было учреждено АООТ "АвтоВАЗагрегат", которое с 2000 г. является самостоятельным предприятием.

       В 1991 г. в начале освоения автомобиля ВАЗ-2110 руководством "АвтоВАЗагрегат" было принято решение о переводе на "АвтоВАЗагрегат" последовательно ряда производств из главного корпуса: изделий из катанки, трубных заготовок, тормозных и топливных трубок, систем выпуска газов (в т.ч. глушителей), сидений - все комплектации главных конвейеров ВАЗ. Кроме того, в 1991 году на основе термопластавтомата и современной технологии, закупленных у итальянской фирмы "REMU", освоено производство пластмассовой мебели широкой цветовой гаммы и различной комплектации, ориентированное на дифференцированные группы потребителей.

       В настоящее время ассортимент  выпускаемой ОАО "АвтоВАЗагрегат" продукции включает все комплектации главных конвейеров ВАЗа. При этом производство пластмассовой мебели и гаражного оборудования больше не осуществляется. Однако для расширения рынков сбыта и получения дополнительной прибыли ОАО "АвтоВАЗагрегат" оказывает услуги сторонним организациям из давальческого сырья (порезка, гнутье труб), а также планирует осуществление совместной работы с УАЗ по сборке нейтрализаторов, которые необходимы данному предприятию для выхода на зарубежные рынки, и производства труб для электронного впрыска для ЗАЗ "Авто-ДЭУ".