Анализ и оценка оборотных активов предприятия как элемент управления финансовой устойчивостью предприятия

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение…………………………………………………………………………...4

1 Теоретические  основы анализа оборотных активов  предприятия…………..6

1.1 Понятие, состав и классификация оборотных активов……………………..6

1.2 Назначение оборотного капитала и его роль в производстве…………….12

1.3 Цели, задачи и информационные источники анализа оборотного капитала…………………………………………………………………………..15

1.4 Факторы повышения эффективности использования и оборачиваемости оборотного капитала…………………………………………………………….18

2 Анализ  оборотных активов ОАО «НЗХК»  и его финансовой устойчивости……………………………………………………………………..23

2.1 Краткая  характеристика хозяйственной деятельности  ОАО «НЗХК»…...23

2.2 Состав  и структура оборотных активов  ОАО «НЗХК»…………………...24

2.3 Расчет абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» и их анализ………………………………………27

3 Пути оптимизации финансовой устойчивости ОАО «НЗХК»……………...34

Заключение……………………………………………………………………….36

Список  использованных источников…………………………………………...38

Приложение А. Бухгалтерский баланс ОАО «НЗХК» за 2007 г……………...40

Приложение Б. Бухгалтерский баланс ОАО «НЗХК» за 2008 г……………...42

Приложение В. Бухгалтерский баланс ОАО «НЗХК» за 2009 г……………...44

ВВЕДЕНИЕ 

      В финансово-хозяйственной деятельности предприятий оборотные активы играют очень важную роль. Они постоянно совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Исходя из этого, можно сказать, что эффективное управление оборотными активами является одной из главных задач предприятия. Так же на предприятии необходимо проводить и анализ финансовой устойчивости, так как он служит залогом процветания и основой стабильности положения предприятия.

      Из  выше сказанного можно сделать вывод, что оценка и анализ оборотных  активов и финансовой устойчивости являются очень важным для предприятий, в этом и заключается актуальность данной темы.

      Целью данного исследования является оценка оборотных активов и финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» и разработка путей их оптимизации. Исходя из данной целевой установки, в работе предполагается решить следующие задачи:

  - изучить экономическую сущность оборотных активов и их роль в производстве;

  - определить факторы повышения эффективности использования оборотных средств;

  - провести анализ состава и структуры оборотных активов ОАО «НЗХК»;

  - произвести расчеты показателей финансовой устойчивости по данным ОАО «НЗХК» и проанализировать их;

  - определить пути оптимизации финансовой устойчивости ОАО «НЗХК».

     Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность российских предприятий в области управления оборотными средствами и финансовой устойчивости. А предметом исследования выступают показатели финансовой устойчивости и структуры оборотных активов.

     Информационной  базой исследования послужили материалы  законодательного, нормативного и методического  характера, а так же данные с официального сайта ОАО «НЗХК».

      1. Теоретические основы анализа оборотных активов предприятия 

      1.1. Понятие, состав и классификация оборотных активов

      Оборотные средства предприятия представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла.

      Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода (как правило, не более 1 года).

      Эти средства постоянно совершают кругооборот  в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.

      Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных  элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

      Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и  горючее, тара и тарные материалы. Кроме  того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

      Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.

      Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов.

      Основное  назначение средств, авансированных в  оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.

      Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды  обращения. К ним относятся: готовая  продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия  и на счетах в банке; дебиторская  задолженность; средства в прочих расчетах.

      Основное  назначение фондов обращения состоит  в обеспечении ресурсами процесса обращения.

      Состав  и структура оборотных средств  не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они  определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка.

      Так, в машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес  незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимаются сырье  и материалы (например, в текстильной промышленности). В то же время в пищевой промышленности (например, молочной, маслосыродельной) относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции.

      На  предприятиях, где применяется большое  количество инструментов, приспособлений, приборов, высок удельный вес малоценных и быстроизнашивающихся предметов (например, в машиностроении и металлообработке).

      В добывающих отраслях практически отсутствуют  запасы сырья и основных материалов, но велик удельный вес расходов будущих периодов. Кроме того, например, в нефтедобывающей промышленности повышенную долю составляют вспомогательные материалы, запасные части для ремонта основных фонов.

      На  величину готовой продукции, товаров  отгруженных, дебиторской задолженности оказывают влияние такие факторы как условия сбыта продукции, формы и состояние счетов.

      Основной  чертой оборотных активов является ликвидность, т.е. быстрота превращения  элемента актива в наличность.

      В порядке уменьшения ликвидности  оборотный капитал можно классифицировать:

1. Денежные средства. Являются наиболее ликвидным элементом оборотных активов. К ним относится наличность в кассе, средства на расчетных и валютных и прочих счетах в банках. Они являются важнейшим показателем платёжеспособности организации.
2. Легко реализуемые ценные бумаги: Компании часто вкладывают избыточную наличность в депозитные сертификаты, акцептованные банками векселя, государственные ценные бумаги или высококачественные ценные бумаги крупных компаний, собственные акции. Такие ценные бумаги должны быть легко реализуемыми, иметь короткий срок обращения, исключать риск утраты основной суммы. Акции других компаний не относятся к оборотным активам, потому что: стоимость акций подвержена значительным колебаниям, акции представляют собой право собственности на предприятие (не на активы), владельцы акций получают компенсацию только после удовлетворения требований кредиторов. Поэтому акции относят к внеоборотным активам (кроме акций собственной компании).
3. Счета дебиторов. Продажа продукции в кредит до получения соответствующих сумм отражается в балансе как счета дебиторов. Ликвидность зависит от финансового состояния дебиторов и их деловой репутации.
4. Векселя к получению. Неоплаченные векселя в рамках особых соглашений об оплате поставок продукции и услуг.
5. Материальные запасы. К ним относят готовую продукцию, запасы сырьевых материалов, незавершённое производство.
6. Прочие оборотные активы. К ним можно отнести краткосрочные вложения в акции других предприятий, взносы пожизненного страхования.

      Оборотные активы можно классифицировать и по степени риска потери ликвидности (см. таблицу 1.).

      Таблица 1 – Классификация  оборотных активов  по степени риска  потери ликвидности

      Оборотный капитал классифицируются по своей форме (по месту и роли в процессе воспроизводства):

1. производственные или материальные (запасы, незавершённое производство, готовая продукция);
2. платёжные (денежные средства и т.д.).

      Рассмотрение состава и структуры оборотных средств позволяет коснуться такой важной проблемы организации оборотных средств, как рациональное размещение их между сферами производства и обращения.

      Установление  оптимального соотношения оборотных  средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов эффективности использования оборотных средств.

      По  степени планирования оборотный капитал подразделяют на нормируемый и ненормируемый. Материальные оборотные активы являются нормируемыми, а платёжные – не нормируются.

      По  источникам формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные.

      В современных экономических условиях предприятиям предоставлены широкие права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства находятся в распоряжении предприятия и изъятию не подлежат. Предприятия могут продавать их и передавать их другим предприятиям, организациям, учреждениям, гражданам, сдавать в аренду, предоставлять во временное пользование (за исключением тех, которые не находятся в собственности или использовании предприятий).

      Важной  проблемой на предприятии является обеспечении сохранности оборотных  средств. В процессе финансового планирования важно определить возможное наличии излишка или недостатка оборотных средств на начало планируемого периода. Для этого составляется сумма ожидаемого (фактического) наличия собственных оборотных средств предприятия на начало планируемого периода с его совокупной потребностью в оборотных средствах.

      Если  плановая потребность превышает  сумму собственных оборотных  средств предприятия, возникает  недостаток собственных оборотных средств. Предприятия, допустившие образование недостатка оборотных средств, могут выполнять его за счет собственных и временно за счет заемных средств.

      Если  соотношение обратное, возникает  излишек собственных средств, который может служить источником финансирования прироста оборотных средств.

      Недостаток  собственных оборотных средств может возникнуть в следствии ряда причин, зависящих и не зависящих от деятельности предприятия. Предприятие может не обеспечить сохранность имеющихся собственных оборотных средств, то есть потерять определенную сумму, допустив сверхплановые убытки, незаконное отвлечение оборотных средств, например, на нужды капитального строительства, недополучение прибыли.

      Экономические условия, в которых функционируют  предприятия, оказывают существенное влияние на состояние оборотных  средств. Повышение цен на приобретаемые товарно-материальные ценности ведет к образованию у предприятий недостатка собственных оборотных средств в больших размерах. Одним из источников его пополнения является банковский кредит, который в условиях инфляции предоставляется под высокие проценты.

      Проводимая  государством финансовая политика может  препятствовать или стимулировать  нормальную производственно-финансовую деятельность предприятий, в том  числе рациональное использование  оборотных средств. Важная роль при  этом принадлежит налоговой политике государства. Так, отнесение ряда налогов на себестоимость продукции (работ,  услуг), особенности уплаты в бюджет НДС, авансовые платежи налога на прибыль приводят к отвлечению оборотных средств предприятий на непроизводственные расходы. Это вынуждает предприятия прибегать к займам под большие проценты, искать внеплановые источники средств, идти на нарушение финансовой дисциплины. Отвлечение оборотных средств ведет к замедлению их оборачиваемости, снижает эффективность работы предприятия, ухудшает его финансовое состояние.

      Организация оборотных средств предприятия  обязательно включает систематический  контроль за их сохранностью и эффективностью использования посредством ревизий  и обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской отчетности.

      В Бухгалтерском балансе (Форма №1) в соответствии с Приказом Министерства Финансов РФ от 22 июля 2003 г. N 67н “О формах бухгалтерской отчётности организаций” элементы оборотных активов приведены в порядке возрастания ликвидности (см. таблицу 2.)

     Таблица 2 – Оборотные активы

      1.2. Назначение оборотного  капитала и его  роль в производстве

      Для осуществления непрерывного производственного  процесса предприятия образуют оборотные  активы. Они необходимы для создания материальных запасов, оплаты текущих счетов в незавершенном производстве до окончания производственного цикла.

      Оборотные активы предприятия выполняют две  функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные активы поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные активы переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных активов из товарной формы в денежную.

      Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными активами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

      Для организации и обеспечения денежных расчетов оборотные активы могут находиться последовательно в нескольких состояниях (см. схему 1). На первой стадии закупаются материалы для производства продукции и создаются материальные запасы. На второй стадии материальные запасы передаются в производство, к ним добавляются затраты труда, энергии и т.д. и образуется следующий элемент оборотных активов – незавершенное производство. Так как предприятия не всегда используют только собственные средства для финансирования и снабжения производства, то между 1 и 2 есть промежуточная стадия – Кредиторы. На 3-й стадии помимо завершения производственного цикла, незавершенное производство превращается в готовую продукцию, которая реализуется потребителем. На 4-й стадии готовая продукция превращается в денежные средства. Между 3 и 4 также есть промежуточная стадия – Дебиторы по причине реализации продукции в кредит. Далее опять закупается сырье, материалы и начинается новый производственный цикл (см. схему 1).

      Схема 1 - Стадии функционирования оборотных средств в процессе производства

       ДС® Кр. ® МЗ ® НЗП ® ГП ® Дт.

      На  практике отдельно происходит оборот всех элементов оборотных активов, периоды оборота которых не совпадают. Выделяют следующие циклы оборота  оборотного капитала по элементам (см. схема 2):

      Схема 2 - Циклы оборота по элементам оборотных средств

     Финансовый  цикл - период времени, в течение которого собственные оборотные средства предприятия участвуют в операционном цикле.

     Операционный  цикл характеризует период оборота общей суммы оборотных средств предприятия.

      Поскольку предприятие обычно оплачивает счета  поставщиков с задержкой во времени, финансовый цикл меньше операционного  на средний период оборота кредиторской задолженности 

      Графически  это может выражаться в том, что  финансовый цикл начинается после окончания периода оборота кредиторской задолженности, но не следует понимать, что в ряде случаев финансовый цикл начинается позже производственного цикла.

      Сокращение  производственного цикла увеличивает  оборачиваемость оборотного капитала в целом и производится следующими действиями:

• Уменьшение периода оборота запасов
• Уменьшение периода оборота незавершенного производства
• Уменьшение периода оборота готовой продукции

      Структура оборотных средств определяется соотношением отдельных их элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая – за счёт краткосрочных кредитов. 

      1.3. Цели, задачи и информационные источники анализа оборотного капитала

      Основная  цель анализа – своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования. А также: выявление факторов, влияющих на показатели оборачиваемости и длительности одного периода, количественное измерение их влияния; определение влияния оборачиваемости оборотных средств на финансовое состояние предприятия

      Финансовое  положение предприятия, его ликвидность  и платёжеспособность непосредственно  зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:

• Минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользованием кредитами банков, дивиденды по акциям и др.);
• Потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них;
• Сумма затрат, связанных с владением товарно–материальными ценностями и их хранением;
• Величина уплачиваемых налогов и др.

      Текущее расходование денежных средств и  их поступления, как правило, не совпадают во времени, в результате у предприятия возникает потребность в большем или меньшем объёме финансирования в целях поддержания платёжеспособности. Чем ниже скорость оборота оборотных активов, тем больше потребность в финансировании.

      Внешнее финансирование является дорогостоящим  и имеет определённые ограничительные  условия. Собственные источники  увеличения капитала ограничены в первую очередь способностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборотным капиталом, предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников получения денежных средств и повысить свою ликвидность. Поэтому, управление оборотными активами рассматривается как один из способов удовлетворения потребности в капитале.

      Поскольку оборотные средства включают как  материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности  использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

      Анализ  оборотного капитала позволяет:

• оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия;
• определить ликвидность баланса предприятия, то есть возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства;
• выяснить, во что вкладываются собственные оборотные средства предприятия в течение финансового цикла.

      Величина  и структура оборотного капитала должна соответствовать потребностям предприятия, которые отражены в  бюджете, при этом текущие активы должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия.