Анализ конкурентоспособности фирмы на основе финансовой отчётности

- 8 -

ВВЕДЕНИЕ

Тема работы: «Анализ конкурентоспособности фирмы на основе финансовой отчётности».

Актуальность темы: Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе  внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются данные финансовой отчетности. Ведь для того, чтоб принять решение, необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами.

Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности. Финансовая отчетность является по существу  «лицом» фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Объект исследования: фирма Selver.

Предмет исследования: финансовое состояние фирмы и её прямых конкурентов - Rimi, Maksima, Prisma Peremarket.

Цель работы: анализ хозяйственной деятельности фирмы на основе финансовой отчётности и различных финансовых показателей путём сравнения и сопоставления с конкурентами.

Поставленная цель реализуется путем решения следующих задач:

1.      общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;

2.      изучение соответствия между средствами и источниками,

3.      рациональность  их размещения и эффективности их использования;

4.      определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

5.      соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

6.      проведение горизонтального и вертикального анализа балансов и отчётов о прибыли рассматриваемых фирм;

7.      расчет основных финансовых показателей.

Гипотеза: Selver ведёт грамотную финансовую политику и является конкурентоспособным предприятием на рынке Эстонии.

Методы исследования: изучение литературы по данной теме, сравнение, анализ, составление таблиц, составление гипотез, изучение балансов и отчётов о прибыли, расчёт финансовых коэффициентов, применение дедуктивного метода.

1. ДИАГНОСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ С ПОМОЩЬЮ БАЛАНСА И ОТЧЕТА О ПРИБЫЛИ

1.1. Основные понятия

Прежде всего, рассмотрим перечень и определение основных понятий, которые служат основой для составления финансовых отчетов предприятий.

Активы предприятия – это его ресурсы, которые должны принести предприятию выгоды в будущем. Активы предприятия должны принадлежать ему и должны быть ранее приобретенными.

Обязательства предприятия трактуются, как источники приобретения активов, заимствованные на время у других лиц (не владельцев предприятия).

Собственный капитал предприятия рассматривается как остаток активов после вычета из них суммы всех обязательств. Иногда собственный капитал называют чистыми активами. Собственный капитал складывается из инвестиций владельцев предприятия и величины прибыли, получаемой в результате хозяйственной деятельности и оставленной предприятию.

Доходы представляют собой увеличение активов предприятия, обусловленных главным образом производством и поставкой товаров и услуг в рамках основной деятельности предприятия. Предприятие может получать доходы также от инвестиционной деятельности как результат владения и продажи активов.

Затраты (издержки, расходы) представляют собой уменьшение активов или увеличение обязательств (пассивов) или сочетание того и другого в связи с производством и поставкой товаров и услуг в рамках деятельности предприятия.

Прибыль предприятия за период времени – это разность между доходами предприятия за данный период и его издержками, вызвавшими получение этих доходов.

Приведенные выше определения являются ключевыми для формирования баланса и отчета о прибыли.

Баланс - это финансовый отчет, отражающий состояние средств, обязательств и капитала на определенный момент времени в денежном выражении. Баланс состоит из двух частей - актива и пассива. Актив показывает экономические ресурсы предприятия, которые должны принести прибыль в результате хозяйственной деятельности. Пассив баланса отражает право собственности на эти экономические ресурсы и состоит из капитала и обязательств, которые предприятие имеет перед кредиторами[1].

В основе построения баланса заложен принцип двойственности, отражаемый его основной формулой:

Активы = Обязательства + Капитал.

Наиболее распространенной в западных странах группировкой статей баланса является следующая форма.

Следует подчеркнуть, что формат размещения основных статей баланса не играет решающей роли, более важной представляется правильная интерпретация содержания каждой статьи и умение на основе количественных значений статей баланса сделать правильные выводы

1.2. Система финансовых коэффициентов

Финансовый анализ — совокупность методов определения имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта в истекшем периоде, а также его возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективу[2]. Целью финансового анализа является определение наиболее эффективных путей достижения прибыльности компании, основной задачей - анализ доходности и оценка рисков предприятия.

Анализ финансовых показателей и коэффициентов позволяет менеджеру понимать конкурентную позицию компании на текущий момент времени. Публикуемые отчеты и счета компаний содержат в себе множество цифр. Умение читать эту информацию позволяет аналитикам узнать, насколько эффективно и результативно работает их компания и компании- конкуренты.

Коэффициенты позволяют увидеть взаимосвязь между прибылью от продаж и расходами, между основными активами и пассивами. Существует множество типов коэффициентов. Обычно их используют для анализа пяти основных аспектов деятельности компании: ликвидности, соотношения собственных и заемных средств, оборачиваемости активов, прибыльности и рыночной ценности.

В данной работе автором будут посчитаны и проанализированы следующие финансовые показатели: коэффициенты быстрой и текущей ликвидности, оборот материально-производственных запасов, срок оборота дебиторской задолженности, оборот основных средств, оборачиваемость всех активов, чистая рентабельность всех активов, собственного капитала и оборота, коэффициент левериджа, финансовый рычаг, система DU PONT, а также коэффициент рыночной доли предприятия.

2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ SELVER

2.1. Анализ баланса и отчёта о прибыли

Проанализировав баланс рассматриваемого предприятия, можно сделать следующие выводы. Основную часть активов занимают оборотные активы, которые с 2009 по 2010 год, к тому же, возросли на 9%, составив 71 %. Основными причинами тому послужило увеличение денег, предоставленных в качестве предоплат – их доля увеличилась на 7%, некоторое увеличение наличности в целом, а также стабильный уровень запасов, который весьма незначительным образом подрос параллельно со всеми остальными статьями баланса. Краткосрочные обязательства, в свою очередь, тоже играют ведущую роль, несмотря на то, что их объём, наоборот, сократился на 8% до 61%. Стоит обратить внимание на то, что фирма нацелена на сведение к минимуму долгосрочных обязательств. Доля собственного капитала, наоборот, возрастает – к 2010 году от общего объёма пассива она составляет 39%, что придаёт определённую стабильность и уверенность предприятию. Кроме того, стоит обратить внимание на то, что объём неразделённой прибыли прошлых лет сократился на 8%, поэтому можно с уверенностью сказать, что увеличение чистой прибыли рассматриваемого периода – тенденция реальная и может быть расценена, как результат грамотной финансовой политики фирмы. Этот факт является первым качеством, которое характеризует фирму Selver как весьма конкурентоспособную.

С помощью отчёта о прибыли можно осуществить более детальную оценку наблюдаемых тенденций. Прежде всего, стоит обратить внимание на то, что оборот реализации имел относительно несущественный рост – лишь на 2%, поэтому рационально искать причину в изменении других статей отчёта. Идём дальше – видим также увеличение прочих коммерческих доходов, но также лишь на 1 %. Имело место быть сокращение всех расходов - на рабочую силу, на материалы и различных производственных издержек, однако оно также носило незначительный характер. Подтверждением тому служит статья коммерческой прибыли – в 2009 году она также была числом положительным, в денежном выражении составляя весьма внушительную сумму - 108 607 крон. Разгадкой является следующая строка отчёта о прибыли, которая показывает нам тотальное сокращение финансовых издержек более чем на 70% - в 2009 году они превысили коммерческую прибыль. Менеджеры компании уделили особое внимание этому своеобразному роковому моменту, тщательно проанализировав всеразличные финансовые расходы в 2010 году, что привело фирму к весомому улучшению положения на рынке за счёт такого важного показателя как прибыль.

2.2. Анализ финансовых коэффициентов

Все выше приведённые коэффициенты необходимо сравнить с аналогичными показателями конкурирующих фирм в данном секторе рынка, лишь в этом случае можно получить ясную картину о конкурентном положении рассматриваемой фирмы, поэтому в следующей части работы будут приведены балансы и отчёты о прибыли фирм-конкурентов и представлен сравнительный анализ финансовых коэффициентов.

3. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЯМЫХ КОНКУРЕНТОВ

Прежде всего, стоит обратить внимание на то, что Maxima, как и Selver, удалось перекрыть свои убытки и выйти на прибыль в 2010 году, однако это случилось в менее значительной степени. Первой причиной тому служит меньший рост объёма продаж и соответствующее ему изменение актива. Также стоит отметить сравнительно высокий уровень долгосрочных обязательств, выплата которых приносит дополнительные издержки для предприятия, обуславливающие меньшую прибыль в отчётном периоде. Однако, в перспективе может оказаться, что привлечение дополнительных заёмных средств оказалось довольно эффективным, поэтому категорично расценивать подобную позицию как неконкурентоспособную не целесообразно. Если говорить о схожих моментах в развитии финансовой деятельности предприятий, необходимо обратить внимание на сокращение финансовых расходов в отчёте о прибыли, которое составило более чем 75%. Кроме того, были приложены усилия к тому, чтобы существенно сократить производственные расходы – приблизительно на 40%, что, в свою очередь, отразилось и на коммерческой прибыли, уровень которой хоть и промежуточный, однако довольно-таки важный.